COSM:應用時代來臨，Cosmos 2.0會是超級Dapp的新主場嗎？_cosmos幣發行量多少

前言

加密不缺故事，而Aptos貢獻了一次事故。

Move生態的威力不應被輕視，跟隨Aptos主網上線的，已經有域名服務AptosNames、錢包Pontem、多簽錢包MomentumSafe、NFT市場Souffl3、借貸協議Argo。

這是第一次眾多應用和主網一起上線的奇景，似乎困擾其他公鏈的流量和生態焦慮并不存在于Aptos之上。

但是這就是故事的終點嗎？R3PO認為并非如此，至少從公鏈總體格局而言，下一個時代會是超級Dapp的萌芽和爆發期，單體和模塊化之爭也并未結束。

華人創業者又一次來到命運的決斷點，是繼續抱殘守缺期待轉機，抑或學先輩下南洋、通絲路、直至遍及天下，走向真正屬于全人類的廣闊天地？

從新加坡Token2049的群英薈萃看到了眾人的不甘與憤懣，但南美DEVCON寥寥無幾的華人，又折射出我們還是舍不得家的溫暖，時代正在給予了華人一次新機遇——超級Dapp正在興起。

而這樣的危中尋機已經無數次發生在一代又一代華人創業者身上，R3PO梳理過，從最高占據比特幣算力90%的盛景，到交易所時代HBO三大所的橫掃天下，再到NFT領域的X2Y2、Element，無不見證華人和Web3的契合就在于應用和運營。

當前的一個基本判斷是，Web3的底層基礎已經建設完畢，擺脫無效內卷，走向億級用戶的超級Dapp時代是幸存者繼續前行的必然之路。

市場監管總局：積極探索大數據、區塊鏈等新技術在互聯網平臺監管執法中的應用:金色財經報道，4月13日，國家市場監督管理總局局長羅文表示，加強數字化建設，提升智慧監管能力和水平。積極探索大數據、區塊鏈、人工智能等新技術在互聯網平臺監管執法中的應用，加快建設國家網絡交易監管平臺，加強全網監測預警和風險防控，重點增強穿透監管能力，實現統一指揮、統一調度、快速響應、及時處置，提升監管的精準性、及時性和有效性。優化服務舉措，更好釋放數字經濟發展動能。[2023/4/13 14:01:57]

R3PO對當前的Web3賽道競爭格局總結如下，刨去無關緊要的歷史浪花，歷史趨勢從未如此清晰：

高性能公鏈有以太坊的縱向分層模式，Cosmos的橫向分割模式，以及Move生態的并行模式。

DeFi生態的龍頭并立長存，超級Dapp已經成型，Uniswap成為其他聚合DEX深度來源，dYdX已經準備走向Cosmos應用鏈。

NFT來到監管時刻，這是瑞波、幣安都經歷過的成人禮，合規永遠是走向更廣闊市場的前哨。

目前唯獨缺少的是真正百萬日活、億萬日活的超級應用。R3PO認為終結者將會在以太坊生態或Cosmos上誕生，論證以太坊的勝利無需多言，但在Cosmos2.0時代，專為超級Dapp設計的技術特性和機制，將會承載另一種希望。

希望華人創業者能在其上創造真正偉大的全球性Web3應用，一如挖礦、交易時代，只不過這次面對的是70億人的萬億級市場。

DeFi應用程序Boku聯合創始人否認融資650萬美元:金色財經報道，提交給英國私營公司信息登記機構Companies House的文件顯示，DeFi投資應用程序Boku完成了580萬英鎊（650萬美元）融資，風險投資公司Lakestar和Connect Ventures是本輪融資的最大投資者，參投方包括Augmentum Fintech、Eagle Investments和Nordstar Ventures等。

Boku是一款即將推出的移動應用程序，旨在通過移動應用程序將其用戶與DeFi收益聯系起來。

據知情人士透露，Boku聲稱可以為客戶存款提供高達7%的收益率。兩名知情人士證實了籌款的幾個細節。然而，Boku聯合創始人之一、前Revolut產品負責人Phuc To告訴The Block，“你的消息來源不正確，我們最近沒有籌集到任何資金。”另外兩位聯合創始人沒有回應置評請求。（The Block）[2022/10/21 16:33:37]

無中生有的故事：Cosmos2.0的流量模型

時至如今，公鏈發展經過三波浪潮，以比特幣為代表的單一功能鏈，再到2016年起步的波卡、Cosmos模塊化功能鏈，以及以太坊分層化的生態鏈，事實證明，以太坊的路線是最為成功的，生態繁榮是足以抵消一切劣勢的絕對護城河。

跨鏈橋-更便宜的手續費、更高的效率，以此三板斧轉化為自己流量的嘗試一直在發生，但并未有人成功過。

鐵打的以太坊，流水的新公鏈。

《湖南省數字經濟發展白皮書（2021年）》發布：推動區塊鏈等共性技術在質量追溯等領域應用:8月14日消息，昨日，湖南省工信廳舉行新聞通氣會，發布《湖南省數字經濟發展白皮書（2021年）》。《白皮書》指出，在政策支撐層面，湖南省政府先后出臺多個政策和區塊鏈等產業專項行動計劃，推動區塊鏈等共性技術在生產過程、質量追溯、維護檢修等領域應用。《白皮書》還提出，到2025年，湖南省數字經濟規模要進入全國前10強，占GDP比重達到45%，將湖南建設成為全國數字經濟創新引領區。（新湖南）[2021/8/14 1:54:37]

各公鏈活躍度

單純從各項指標數據來看，以太坊并非最優異者，比如說速度沒有Solona快，交易地址沒有BSC多，但是所有的技術特點都在以太坊面前敗下陣來，唯有生態長存，才有用戶長存，賦予公鏈穿越牛熊的力量。

最新的故事是Aptos主網上線前關閉Discord發言區，以及上線后TPS只有幾十的失望，這和預熱許久的10萬相差甚遠。

問題至此集中至一點，流量從何處來？R3PO認為借以太坊流量并非最優解，制造超級Dapp才是最優解。

華人團隊在應用制造上頗有心得，也許創意不足，但是執行力遠超其他群體，BNBChain、OKXChain等都是基于CosmosSDK而又兼容EVM的公鏈，但是其很難說屬于Cosmos生態，更多是借用Cosmos開發便利和以太坊兼容性。

兼容EVM的公鏈本質上都是EVM的側鏈或者L2，最終只能繁榮以太坊生態，而非EVM公鏈也不是無法生存。

動態 | Voyager應用程序支持TRX:據bitcoinexchangeguide報道，加拿大加密公司Voyager的應用程序添加了對買賣Tron（TRX）的支持，用戶現在可以以安全且免傭金的方式使用美元兌換TRX。[2019/2/28]

以Terra為例，背后操刀的是Delphi，其效率之高、生態之繁榮是Cosmos功能強大的明證，其亡于旁氏的經濟模型，從公鏈運行和建設角度而言，本身仍舊值得借鑒，至少和另一位非EVM公鏈Solona相比，從無宕機之虞。

Cosmos1.0的模式是官方跨鏈橋、ATOM優先度低于主權應用鏈代幣，以此嘗試冷啟動，建立自身的流量沉淀。

Cosmos1.0給了公鏈開發者足夠的自由度，可以把主權理解為100%的財政自主權，天高任鳥飛，這和以太坊形成了全然的對比，殺死以太坊的一定不是更好的以太坊，而是全新的物種：

以太坊的問題：以昂貴換安全，排斥普通用戶和高頻需求。L2ZK分片構成解決短、長期方案，以時間換空間。

Cosmos的進擊：以空間換時間，讓出利潤給各鏈，Hub和ATOM只提供安全，Terra、dYdX、Sei從過去、現在和未來證明可用性。

Cosmos2.0的改進之處，就在于應用鏈的風險與機遇會如何發展：未來是少數超級Dapp一統天下，還是可插拔式的樂高組件？未來的Web3應用格局，是原生協議應用化，還是順延Web2的產品之爭？

對此，R3PO并無直接答案，但是可以進行最基本的邏輯推演，首先要擺脫平臺思維，即使誕生超級Dapp，也不會是占據用戶產生的利潤，正如Uniswap長期不打開費用協議開關。

楊林科：用區塊鏈解決部分領域的一些痛點就是好的應用:原比特幣中國聯合創始人楊林科昨日（2月7日）表示，區塊鏈不是萬能藥，只是在部分的領域里面能夠解決一些痛點，只要用區塊鏈去解決部分領域里面的一些痛點，那就是好的區塊鏈應用。現在區塊鏈行業存在大量泡沫。[2018/2/8]

其次，協議和應用并不全然對立，胖協議理論認為協議層會捕捉絕大部分價值，但以太坊API服務商Infura，節點保存商AWS，都是中心化的應用，也并不影響ETH的價格，真正影響客戶體驗的是前端，協議和應用競爭的是前端流量入口，以何種方式提供服務并不絕對。

Cosmos應用TVL

在Cosmos的大幅度“讓利”刺激下，Cosmos支撐下的各項應用以及二次開發的公鏈已經形成獨具特點的體系，唯獨缺少的是領航者。

Luna和UST的高墜也擊傷了Cosmos上輪牛市，逆風翻盤需要新的模型體系，這是一次從內到外的重構。

在Cosmos2.0的更新中，最主要的有兩部分：

1.增強ATOM價值捕捉能力：

鏈間安全性ICS，CosmosHub提供安全性，應用鏈使用ATOM“購買”安全性。

流動性質押，增加質押服務商數量和類型，包括Quicksilver、Persistence、Stride和Lido在內，并同時為ATOM和應用鏈代幣提供質押服務。

2.增強主網和鏈間活躍度：

鏈間分配器，實際上是鏈上資金分配計劃，成立由ATOM國庫組織的生態基金，促進Cosmos應用繁榮；

鏈間調度器（InterchainScheduler)，允許進行靈活的區塊空間套利操作，目前真正實用化的操作模式仍在設計中。

通觀這兩部分改進措施，最主要的改進在于ATOM將會深入各應用鏈運行之內，實際上各應用鏈讓渡部分經濟主權來換取安全性，只要稅率低于以太坊就仍然有吸引力，同時，更有作為的分配機制會將ATOM的利潤重新分配給各鏈，形成飛輪效應，讓流量滾動起來。

與吸引dYdX“頂流”入駐不同，鏈間分配器還可以扶持原生的種子應用，比如Osmosis、Keplr等應用，既照顧超級Dapp對安全性和效率的剛需，也有機會培植出更多的Terra，不至于一鏈暴卒害死全宇宙。

這已經不是被動的冷啟動，而是強調更有主觀能動性的主動運營能力，這正是華人的主場。盡管華人團隊在DeFiSummer中并未形成絕對優勢，但在Cosmos2.0中，目前各項目仍在跑馬圈地中，至少機會是充足的。

Cosmos2.0為超級Dapp的出現奠定基礎，現在是下場見真招的時刻了。

從0到無窮大：Cosmos的規模經濟

Cosmos的流量模型悄然改變，而這種改變會導向華人更為熟悉的一種商業模型——規模經濟。

Cosmos生態

西方主導的應用，需要在全球不同地域、不同文化背景的群體進行本地化適配和改造，某種意義上說使得維持運營更為艱難和昂貴，但是基礎協議是全球通用的，這也是出現西方重基礎，華人強應用的傳統互聯網格局的重要原因。

而在Web3世界，東西方第一次同臺競技。R3PO認為，目前仍處在少數嘗鮮者的時代，真正的超級Dapp還在醞釀中，比如說以太坊活躍地址在50萬，MANA活躍人數僅有8000左右，可以說Web3在應用上對全球大部分人群幾乎毫無影響。

但是以太坊市值在千億美元以上，MANA估值都能到10億美元，這又是實打實的數據。

為什么明明缺乏用戶，市值卻會如此顯著超越以往？以此為基礎去推演，億萬日活的Dapp估值多少應該合適？

對于第一個問題，不能將目前的Web3現狀作為立論基礎，不可持續的經濟模型無法長存，公允價值需要長期的時間來回調至正常曲線。

對于第二個問題，Cosmos2.0的模型更適合探討單一Dapp的發展模型，首先理解下協議收入的深層含義，一個Dapp的收入模型由幾部分構成：手續費服務費GasFee其他費用。

而ATOM2.0的經濟模型是CosmosHub安全租用費應用手續費，這是最理想的情況，以dYdX為例，如果真正遷移至Cosmos2.0，如果應用本身愿意購買安全性，用戶只需要支付dYdX手續費。

各公鏈市值、TVL及市值/TVL比值

從各主流公鏈市值/TVL比值來看，以太坊是Cosmos將要努力追趕的方向，但從另一個角度而言，Cosmos生態仍有百倍以上的增長空間，而進一步做多ATOM的價值，也會刺激各應用鏈的協同進步。

在這種情況下，不同于以太坊的縱向分層模式，Cosmos的橫向模型有利于規模化擴展，實際上，縱向分層會制造馬太效應，相同賽道，后來者追趕成本過高，但是在Cosmos上，早期階段的Dapp可以“圈地自萌”，享受超級Dapp相同安全性的同時，穩步發展自己的獨特之處。甚至對波卡也形成了帶動效應，波卡社區已經有相關提案，將DOT在鏈間進行分配，創造更多DOT使用場景，以提高主網安全性和DOT幣值穩定性。

總結一下，Cosmos2.0左轉以太坊，右轉是波卡。Cosmos比波卡少了平行鏈的拍賣和維護成本，比以太坊多了橫向擴展機會，有可能滾動起大規模應用經濟。

結語：Cosmos會是超級Dapp最終答案嗎？

無法被交換的物品，也就無法被衡量出具體經濟價值，比如鏈上安全、用戶習慣等，Cosmos的優勢在于可以在未形成固化格局時做出較多調整，任何公鏈發展都有其時間窗口，總體看來，華人創業者在當下關口制造出超級Dapp的時機仍舊存在。

以太坊的共識層相當穩定和堅固，創造比以太坊更好的共識層很難成功。

但以太坊生態豐富的另一個含義是“破碎”，L2之間的互相通信、L1-L2-L3之間的交互、跨鏈橋的安全性是三個較為突出的問題。Cosmos有針對性改進的機會，但是超越以太坊還需要成功的超級應用，只有建立獨屬Cosmos的生態沉淀，Cosmos才能真正站穩。

其次，ATOM從讓利于應用鏈代幣到希望捕捉更多價值，其他應用是否會甘心吐出利潤仍值得打問號，如果都要給底層協議分享利潤，為何不直接去以太坊求生存？代幣模型不是簡單通縮、增強價值捕獲能力可以解決的。

市場產生需求，技術滿足需求。

R3PO希望能挖掘出Cosmos的機會，給漂泊全球的華人Web3創業者一些啟發，創造屬于全人類的超級Dapp。

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