AVE:三月份DeFi重大進展總結_MAKE

過去幾周，全球金融市場都在發生大規模地震，油價崩了，美股崩了，就在我們紛紛談論數字貨幣成為避險資產時，劇情開始華麗反轉。3月12日至13日兩天內，被譽為“數字黃金”的比特幣暴跌近50%，24小時內蒸發4,300億人民幣。以太坊也未能幸免，更糟糕的是，幣價暴跌，迅速觸發大量抵押頭寸爆倉從而引發大規模清算,市場恐慌情緒不斷蔓延。

DeFi資產規模經此暴跌迅速從8.9億美金縮減至5.6億，多數抵押品面臨清算，僅3月12日，以太坊上所有DeFi項目共清算了超過2300萬美元的債務。其中MakerDAO系統產生最多清算，價值超過1000萬美元。

 各項目清算債務金額：

數據：一鯨魚自三月以來累計已購買2375萬枚BLUR和445萬枚DYDX:7月22日消息，據余燼監測，某鯨魚購入175萬枚BLUR和25萬枚DYDX，自三月以來持續囤積BLUR和DYDX，累計已購買2375萬枚BLUR和445萬枚DYDX。[2023/7/22 15:52:08]

數據來源：debank.com

此次市場行情劇烈震蕩，以太坊歷經首次大規模鏈上清算壓力測試，但是結果不盡如人意，網絡堵塞，gas費激增，以太坊性能瓶頸再次成為焦點話題，而各大DeFi借貸項目表現又如何呢？讓我們一起來看看。

 *項目進展以排名順序整理，排名選取Coinmarketcap網站2020年3月31日的數據。

MakerDAO (MKR), #31

3月進展：3月12日幣圈暴跌，MakerDAO的Dai整體抵押率從前一日的315%降至285%，而Sai整體抵押率從前一日的370%降至280%。當天，ETH價格跌幅達到44%，MakerDAO基于ETH抵押的資產清算達到1,021萬美元。

數據：三月比特幣期貨交易額達1.26萬億美元，漲幅約64.7%:金色財經報道，據Block Research數據顯示，三月比特幣期貨未平倉量上漲7.1%，而以太坊期貨未平倉量則出現下跌，降幅為5.8%；在期貨交易額方面，比特幣期貨月交易額在三月的漲幅約為64.7%，達到1.26萬億美元。此外，三月芝商所比特幣期貨持倉量增加了15.3%，上漲至20.9億美元，日均成交金額上漲16.5%，升至14.5億美元，以太坊期貨月均交易額達到6590億美元，漲幅為32.1%。

在加密貨幣期權方面，比特幣和以太坊期權持倉量也都出現上漲，其中比特幣期權持倉量漲幅高達92%，以太坊期權持倉量漲幅約為33.3%。比特幣和以太坊期權交易額同樣普漲，其中比特幣期權交易額在三月份增長了68.2%，達到296億美元；以太坊期權交易額漲幅為19.2%，達到124億美元。[2023/4/5 13:46:10]

以太坊網絡擁堵，大量轉賬交易無法打包確認，這致使追加保證金和參與清算的操作都無法進行。清算過程缺乏參與者，還有一個原因是MakerDAO沒有用戶可視化界面，普通用戶無法參與。最后，450萬美元的未償債務以0 DAI的價格被清算。這個清算結果的出現，追溯緣由是MakerDAO清算機制中沒有設定最低報價。

Robinhood CFO：加密錢包將在三月份正式上線并開放:1月28日消息，在 Robinhood 發布四季度財報后，該公司首席財務官 Jason Warnick 確認當前沒有新加密資產上架計劃。據 Jason Warnick 透露，Robinhood 與監管機構進行了對話，監管機構警告 Robinhood 某些 Token 可能會被視為未經許可發行的證券產品，因此他們決定謹慎行事。此外，Jason Warnick 還表示，此前推出 beta 版的加密錢包將會在三月底之前正式上線并向所有人開放。

此前報道，Robinhood 已于 1 月推出加密錢包 beta 版，支持 BTC、ETH 和 DOGE 交易。[2022/1/28 9:18:41]

為解決系統暴露出來的問題，Maker團隊采取了以下措施：

·   MKR公開拍賣：3月19日，基金會持有的MKR代幣被進行拍賣，用于彌補債務虧空，這是Maker歷史上首次拍賣。

金色財經合約行情分析 | BTC再次向上突破將測試近三月高點:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日18:00（GMT+8），BTC價格暫報10265美元（+4.17%），20:00（GMT+8）結算資金費率為0.076879%。

BTC昨晚6點在短時突破到10200美元后，回調至10000美元附近整理，于今日上午再次向上突破，最高至10380美元。根據火幣交割合約數據，BTC當季合約成交額繼續大幅增加，持倉量上升，精英多頭占比略減，當季合約溢價上升。市場整體情緒火爆，BTC整體走勢強勢，目前價位接近近三個月的高點。

USDT于火幣全球站OTC的報價為6.95元，溢價率為-0.84%。[2020/7/27]

·   優化清算制度：為了避免清算過程中的零競價風險，Maker團隊推出熔斷機制，在市場行情波動劇烈時，暫停拍賣，讓清算人有足夠資本和時間參與競價清算。同時，將治理安全模塊響應時間延遲至4小時，保證系統在發生緊急事件時有足夠的時間進行快速維護。

USDC三月審計報告：已發行和未償付的USDC未超過托管美元余額:獨立會計事務所Grant Thornton已發布USDC美元儲備的三月審計報告。報告顯示：1.截止太平洋時間3月31日23:59，已發行和未償付的USDC代幣數量為692,955,272 USDC；2.同時，托管賬戶中的美元儲備為693,685,964美元；3.截至報告審計日期，已發行和未償付的USDC代幣未超過托管賬戶中所持有的美元余額。[2020/4/21]

·   增加Dai流動性：幣價暴跌期間，很多用戶通過回購DAI來償還債務避免ETH被清算，以致市場上的DAI出現較大程度溢價。Maker風險團隊連續兩次下調穩定費和DAI存款利率（DSR），MCD穩定費從8%下調至0.5%，DSR從8%下調至0%。并且，新增穩定幣 USDC作為抵押資產，Maker團隊希望這一系列舉措能夠增加DAI的供應，為市場帶來流動性。但是，Maker的這一操作引起不小爭議，原因是USDC是合規穩定幣，此舉將會增大Maker被監管機構列入黑名單的可能性。

·   MKR控制權完全移交社區：Maker基金會于3月26日正式完成對MKR控制權的移交，基金會將不再擁有對MKR增發、銷毀的控制權，這是MakerDAO實現完全去中心化的重要里程碑。

看法：Maker系統在設計初期已經為不可預知的事情設置了應急方案，此次突發行情雖導致Maker的清算系統沒有按照預定軌道行駛，但后果并非無法挽救，現可由MKR拍賣機制進行兜底。Maker作為新興經濟，市場包容度還是比較高的，目前團隊正在努力解決這一次極端行情暴露出來的清算和流動性問題，穩定用戶信心。

4月計劃：Maker項目的重要目標是保持DAI和美元的1:1錨定，但是現階段的一系列貨幣調控措施并不理想，團隊接下來的工作重點應該是解決Dai溢價問題。

目前大多數生態系統用戶都在使用MCD（多抵押Dai），而且DAI的不穩定性和流動性問題也在影響SCD（單抵押Dai）效率，關閉SCD系統應該也是接下來要重點關注的事件。

Aave (LEND), #98

·調整MKR和DAI存貸比：考慮到DAI系統的不穩定性，Aave團隊決定將MKR和DAI的存貸比（LTV）降低至1%，這意味著存入100美元的Dai僅可借出1美元資產，借此措施減少新用戶的借貸，而老用戶則不受此影響。

·閃電貸規模擴大：在其他DeFi協議遭遇大考驗時期 ，Aave反而逆風而上，在這次大清算中部分DeFi Saver用戶通過Aave閃電貸借入流動性平倉，使得一周內閃電貸規模擴大50倍左右，僅在3月12日，ETH閃電貸規模就從270ETH激增至4700ETH。

數據來源：Aave官方網站

·清算措施優化：Aave在這次危機中也經歷了突發的清算，并且由于清算人不足導致總計7,001美元的債務，最終由團隊出面清算，因此平臺沒有發生實際損失。為避免此類情況的發生，Aave計劃發布一個開源清算機器人，盡可能地允許更多人進行清算。

看法：閃電貸是Aave與其他借貸平臺具有差異性的地方，DeFi Saver與閃電貸的集成給Aave儲戶在不到24小時內帶來8.5 ETH的收益。隨著閃電貸用例的更加多元化，將能夠為Aave用戶帶來更多收益。

由于Aave流動性池中包含多種資產類型，尤其是穩定幣（USDT、USDC、TUSD等），使得這次的DAI危機對Aave的影響較小，Aave的資產規模也未遭縮水，其在DeFi Pulse上的排名一路上升。

4月計劃：Aave在行情期間暴露出了清算人不足問題，團隊接下來計劃發布集成Aave清算系統的相關科普教程，使得更多人成為Aave清算人，同時開源清算機器人的發布也是為了清算系統更良好的運作。

ChainLink喂價系統在行情開始時就被卡住，雖然主要緣由是以太坊基礎性能的不足，但是團隊也意識到現有喂價系統尚不能滿足需求，長遠目標應該是發布自己的預言機系統。

Compound, 無代幣

·調整清算獎勵：Compound是繼MakerDAO之后的第二大清算項目，清算金額超過600萬美元。為了激勵更多人參與清算，Compound團隊將清算折扣從原來的5%調整為8%。

·升級應急措施：為了應對發生不可預測的情況，Compound團隊對協議中的“暫停守護者（Pause Guardian）”功能進行了升級，該功能僅可在系統發生重大漏洞時使用，通過禁用協議及時止損，暫停守護者合約地址仍由其團隊控制。

看法：團隊并未披露此次價格暴跌給系統帶來多少損失，所以我們尚不清楚系統是否產生未償債務。這次行情是對整個以太坊生態的重大考驗，以太坊基礎設施的提升才是解決之本。

4月計劃：Compound在2月底宣布推出去中心化治理系統，代碼已經由OpenZeppelin進行審計，代幣COMP已經部署完畢等待公開審核，代幣總量1000萬，團隊接下來的工作重點應該還是部署與去中心化治理系統相關的事宜。 

小結

DeFi還很年輕，眾多項目在為了DeFi更好的用戶體驗而努力：Opyn推出保護ETH價格的看跌期權功能，保護ETH價格下跌風險；Curve.fi解決穩定幣之間的互換剛需；iearn.fi減少DeFi產品組合優化所需的人工成本……而DeFi借貸項目經此洗禮也更加明確了其努力的方向。

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