以太坊:以太坊的EIP-1559燃燒機制會推動ETH價格嗎？_ETH

概括

自PoS合并以來，以太坊網絡在7天內消耗的代幣數量首次超過其發行量。ETH通縮周的有趣之處在于，它實際上并不需要大幅提高交易費用。如果以太坊將繼續采用和使用作為智能合約鏈，那么EIP-1559的燃燒機制會產生一個反饋循環，這應該會推動ETH更高的價格。

以太坊網絡從工作量證明網絡成功轉變為權益證明網絡已經快一個月了。自“合并”以來，被廣泛認為是看漲投資催化劑的東西在很大程度上起到了買入傳言、賣出新聞事件的作用。

自Beacon成為交易驗證的主鏈以來，以太坊現在下跌了約13%。雖然完成合并后的下跌來得相當快，但以太坊尚未真正威脅到6月中旬的低點，因為它已在1,250美元至1,350美元之間大幅反彈。由于所有風險市場似乎都在等待美聯儲的下一步行動，無論央行做什么，以太坊都可能剛剛提出更高價格的理由；ETH剛剛成為一種通縮資產。

數據：當前以太坊上總鎖倉量為558.9億美元:據DeBank數據顯示，目前以太坊上總鎖倉量558.9億美元，凈鎖倉量433.2億美元。鎖倉資產排名前三分別為AaveV2（91億美元）、Compound（86億美元）、Curve（81億美元）。[2021/7/26 1:14:51]

ETH供應

除了減少產生新硬幣所需的能量外，以太坊合并還大大減緩了ETH的發行速度。自合并以來，已發行了略多于7,000的ETH。如果ETH仍然是工作量證明，這與ETH的發行情況有很大不同：

根據Ultrasoundmoney的PoW模擬，如果沒有合并到權益證明，該網絡在上個月將發行超過344kETH。自從合并以來，只要網絡對資產有需求，這給我們帶來了巨大的ETH發行短缺。就其本身而言，這不會使以太坊通貨緊縮。然而，合并發行變更加上EIP-1559理論上確實使ETH通縮：

Anchorage和Tokensoft推出wFIL 允許Filecoin在以太坊上使用:加密貨幣基礎設施提供商Anchorage和Tokensoft宣布推出wFIL，以促進其在去中心化金融應用程序中使用，包括Compound、Maker和Uniswap。Filecoin生態系統負責人Colin Evra表示：“這將促進為Filecoin礦工和存儲用戶創造巨大機會的真正有創新性的DeFi產品的發展。”（Cointelegraph）[2020/11/25 22:01:55]

由于之前在合并之前通過了以太坊改進提案，以太坊網絡在驗證交易時會銷毀ETH代幣。這意味著只要網絡被市場參與者使用，以太坊實際上可以燃燒比發行更多的代幣，因為自合并以來代幣發行大量通縮。在過去的一周里，這正是發生的事情：

疑似以太坊基金會成員發布Eth 2.0存款合約 但官方未見回應:11月4日消息，Eth 2.0存款合約疑似已上傳至Github好幾個小時，但對于Eth 2.0存款合約是否已正式啟動，官方目前還未正式宣布。根據Github上的信息，該合約似乎是由Ethereum基金會研究員Carl Beekhuizen的賬號上傳的。該存款合約v1.0.0版本被命名為“我們啟動主引擎”。目前，以太坊2.0開發者Ben Edgington和以太坊2.0項目負責人Danny Ryan均未對此作出回應。（Cointelegraph）[2020/11/4 11:36:15]

在過去7天里，以太坊網絡以每年60.3萬枚代幣的速度發行新的ETH，但以每年83.9萬枚硬幣的速度燒毀。自網絡合并以來，以太坊首次出現通縮。由于銷毀/發行動態以及網絡的質押機制，價格擠壓的可能性變得更加有趣：

動態 | Paxos向以太坊網絡新增發1,170萬枚PAX:據DAppTotal.com穩定幣專題頁面數據顯示：09月05日17時18分 ，PAX發行方Paxos向以太坊網絡新增發1筆價值1,170萬美元的PAX， 塊高度為：8489198，交易哈希值為：0xf86d465ce5e48bb25158520e9b74709237b3f919da7597af0741ef2477beaa99 。截至目前，Paxos在以太坊網絡上的ERC20 PAX總發行量已達234,498,391枚。DAppTotal在此敬請廣大投資者警惕行情變動，謹慎應對市場風險。[2019/9/6]

由于大量ETH供應已被用于驗證和獲得獎勵，因此代幣的流通量實際上已經下降了一段時間。即使為網絡安全而授予質押者的ETH獎勵被拋售，只要發行量繼續滯后于燃燒，以太坊將在未來出現通縮。

網絡使用費和GAS費

加速燃燒數字的是網絡活動的水平。隨著活動的增加，gas變得更加昂貴。到目前為止，以太坊的交易費用已經連續幾個月處于低位：

這主要是網絡活動減少的癥狀。在加密貨幣牛市期間，當人們做一些愚蠢的事情，比如購買猴子jpeg時，以太坊網絡的使用通常會變得非常昂貴。有時，這些費用高達每筆交易50美元。這就是為什么在我看來使用像Polygon(MATIC-USD)這樣的第二層縮放解決方案如此重要的原因。但自從6月份加密貨幣市場大跌以來，每筆交易的平均費用通常在2美元左右。上周銷毀量超過發行量的原因是過去幾天平均交易費用上漲。

根據TokenTerminal的數據，平均交易費用的上漲與過去幾天活躍用戶的小幅上漲相吻合：

然而，與之前的費用飆升不同，這些似乎并非來自NFT交易的狂熱：

以太坊上的NFT市場幾個月來一直非常安靜，目前正處于連續第三個月交易下降的步伐。關鍵是，我們甚至還沒有看到這種網絡活動在歷史上推動費用飆升的急劇上升，而且我們已經看到網絡變得通貨緊縮。那是因為以太坊被用于各種不同的活動。隨著越來越多的用戶上網，通貨緊縮的故事還在繼續。

風險

沒有規定說NFT市場必須回到以太坊。我個人認為會，但數字收藏品當然不必成為下一次加密貨幣牛市中交易費用增加的驅動因素。我希望我們看到更多這樣的項目和應用程序構建在Polygon、Arbitrum和Optimism(OP-USD)等輔助層上。這些鏈應該可以減輕以太坊主層的壓力。如果“Web3”的基礎設施建設有序高效，我們可能不會經常看到發行滯后燃燒。在這種情況下，ETH不會成為通縮資產。

總結

我認為作為投機者，我們能做的最好的事情就是嘗試預測我們認為最有可能的結果。我個人認為以太坊將成為智能合約和Web3基礎層安全性的主要第一層區塊鏈網絡。它具有早期采用者優勢和非常有才華的開發團隊。它沒有在其他競爭層1鏈的基礎層上進行縮放，但它不一定需要，因為第2層鏈可以緩解這個問題。自從EIP-1559通過以來，我們已經看到以太坊之前變得通貨緊縮。這是自合并以來第一次發生這種情況。這次之所以如此重要，是因為新代幣的發行量現在如此之低，以至于無需大力推動網絡活動就可以將代幣變成通貨緊縮的資產。

我的看法很簡單；即使更多的人采用對以太坊進行擴展的二層鏈，也意味著以太坊的基礎鏈對其基礎層安全性有需求。隨之而來的是更多的交易和更高的費用。如果費用增加，通貨緊縮的可能性就更大。這會創建一個反饋循環，其中更多的活動會產生對供應減少的代幣的更多需求。因此，我認為以太坊可能會成為下一個牛市周期中表現最好的加密資產之一。這個周期從今天開始嗎？可能不是。但是，如果你對另類資產投資采用美元成本平均方法，我認為你可能會比以1,250美元購買ETH做得更糟。

熊市。加密冬天。不管是什么標簽；比特幣在加息和收緊資產負債表的宏觀環境中苦苦掙扎。

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