APE:APE質押臨近、監管施壓，重新審視Yuga Labs生態價值_COIN

團隊創新和敘事打造能力極佳：從BAYC推出開始，YugaLabs一直在用持續的創新引領NFT市場，隨著后續有專業背景的互聯網、好萊塢高管加入，團隊未來的創新能力仍然值得期待。Otherside元宇宙背后的投資人為YugaLabs,Improbable和AnimocaBrands，一個擅長加密敘事打造，一個專注底層基礎設施建設，一個是加密游戲領域首屈一指的大廠，擁有頂級加密、游戲領域的資源。ApeCoinDAO治理結構完備，第一批董事會成員更是知名加密領域的投資人、創業者。

強大的IP護城河：YugaLabsNFT的IP矩陣對應的藍籌市場占有率超過20%，自BAYC發布一年多以來是無可爭議的頭部加密IP，共識極強。Otherside合作的基礎設施提供商Improbable，打造的場景可以容納數千人在同一場景實時活動，技術實力極強。

以太坊Goerli測試網激活Shapella升級，驗證節點參與率為 29%:金色財經報道，以太坊Goerli測試網于3月15日6:26激活Shapella升級，在區塊觸發時驗證節點參與率為29%，這對以太坊來說較低。在YouTube直播中，以太坊客戶Teku的產品負責人Ben Edgington承認參與率低可能是由于驗證節點沒有及時升級到Goerli分叉。

以太坊核心開發者Tim Beiko發推稱，Goerli測試網正在處理存款，但有部分驗證節點尚未升級。深入研究測試網驗證節點面臨的一個挑戰是，鑒于ETH毫無價值，運行驗證節點/監控它的動力就會減少。另一個可能的原因是在分叉處處理了大量的取款憑證更改。鑒于這是人們第一次提交這些更改，還有更多需要處理的內容，這可能導致在低資源節點上丟失塊/證明。此外，以太坊開發人員將于3月16日22:00—23:30舉行電話會議，確定主網的上海升級日期。[2023/3/15 13:04:54]

主要風險

Escape Velocity為其首支加密基金募資2500萬美元:金色財經報道，加密貨幣風投機構Escape Velocity已為其首支加密基金募資2500萬美元，在未來幾周基金正式關閉之前，募資總額可能會達到3000萬美元的上限。投資者包括Castle Island Ventures、a16z和Framework Ventures等知名風投機構的創始人以及Apollo Global Management的高級合伙人。

新基金尋求投資于早期項目，投資規模為25萬美元到100萬美元不等，資金將在三年內部署。大約三分之一的現金將用于后續投資。該基金已經進行了5筆投資，包括Xnet和Andrena。[2023/1/20 11:23:22]

$APE的潛在風險可以分為四個方面：IP和共識風險、政策法律風險、

Tokenomics設計不完備風險和Otherside開發不及預期風險。

Rarible于ApeCoin DAO發起提案，擬為APE持有者建立NFT交易市場:8月19日消息，NFT市場Rarible已向ApeCoin DAO提交提案，擬為APE持有者建立定制化的NFT交易市場，并表示該NFT交易市場將不收取任何費用，同時無需DAO的投資。

此前報道，8月10日，Solana生態NFT市場Magic Eden于ApeCoin DAO發起提案，擬為APE持有者建立低費率NFT交易市場，使APE持有者可以以最低0.75%的交易費用買賣NFT。每筆交易將向賣方收取1.5%的費用，并針對APE持有者進行的所有交易提供0.5%的折扣，而對于BAYC、MAYC或BACC持有人進行的交易將再額外享受0.25%的折扣，從而最低為0.75%的凈費用。[2022/8/19 12:35:34]

NFT方向的監管仍處在早期，政策法律風險是每個加密項目都無法回避的黑天鵝。$APE生態的設計處處透露著規避SEC風險的考量。YugaLabs和Otherside的NFT一二級市場銷售收入并不會給$APE任何價值捕獲，$APE僅僅是Ape生態的通用貨幣，主要用途還是Otherside元宇宙里的流通貨幣，雖然質押系統上線后會有質押獲得獎勵這一用途，長期看來并沒有足夠價值支撐。

動態 | ShapeShift推出交易所代幣FOX:11月20日，ShapeShift發布了其交易所代幣FOX，所有注冊平臺的用戶都將自動獲得100個FOX代幣，如果持有該代幣，則永不過期，并在30天的滾動期內為每個代幣提供價值10美元的免費交易量。 此外，FOX還加入了其他交換令牌，例如Binance Coin（BNB）和Bithumb Coin（BN）。雖然ERC-20令牌仍然屬于“實用令牌”分類，但它目前的用途還比較有限。（Coindesk）[2019/11/21]

估值

$APE代幣實際對應了三項業務：YugaLabsNFT矩陣的IP，Otherside元宇宙項目和ApeCoinDAO。但由于YugaLabs的NFT一、二級市場銷售的手續費并不直接由$APE捕獲，而ApeCoinDAO提議通過的項目產生大規模收入也為時尚早，橫向估值重點比對Otherside同類型的元宇宙標的。

聲音 | 美國風險投資家Tim Draper：比特幣將在2022年至2023年期間達到25萬美元:據coindesk消息，美國風險投資家Tim Draper最近表示，他在訪問阿根廷期間會見了該國總統，并談到了加密貨幣的優點，鼓勵其將比特幣合法化。談話內容涉及到阿根廷比索的貶值，他同時宣稱自己與總統打了個賭注，如果比特幣在2023年比比索更有價值，阿根廷領導人會宣布它為國家貨幣。Draper認為到2022年至2023年期間比特幣的價格將達到25萬美元，遠遠超過其他貨幣，將占全球貨幣市場的5％。目前尚不清楚總統是否同意這一賭注。但Draper也表示，這個賭注只是出于娛樂目的。[2019/6/26]

在橫向對比之外，我們嘗試參考過往$APE流通量劇烈波動時的事件，較為粗略地推演質押系統上線時可能的價格波動。

不同元宇宙項目的橫向對比：綜合土地交易量、土地總價值，$APE的總市值相比其它元宇宙市值不算太過高估。同時，相比其它純粹作為元宇宙流通貨幣的項目，$APE背后的生態不僅有Otherside，還有YugaLabs的極強的敘事能力加成，ApeCoinDAO潛在的投資和治理能力作為支撐，如果游戲的交付持續達到預期，Otherside的估值比其余Web3元宇宙項目擁有更高溢價是合理的。

兩次$APE流通量劇烈波動的對比：質押系統上線時，根據下文通證模型分析的估算，相比Otherdeed土地銷售，對實際流通量的吸納更大，可能會引起更高的價格浮動。但仍需考慮宏觀、監管、事件性質三個重要的影響因素，謹慎判斷。

項目基本情況

項目業務范圍

Ape生態有三個核心成分和一個通用代幣，YugaLabs,Otherside,和ApeCoinDAO分屬三個主體，但Otherside和ApeCoinDAO均會使用YugaLabs旗下的IP。$APE由YugaLabs設想和發行，最終由ApeCoinDAO所有和運營，是Ape生態中的通用代幣。

YugaLabs旗下的業務包括4個原創NFT系列和2個收購的NFT系列。

YugaLabs打造的這一系列生態都將賦能給代幣ApeCoin，但$APE背后的管理者是注冊在維京群島的ApeCoinDAO。據官網的表述，“YugaLabs是ApeCoinDAO的貢獻者和社區成員，并會將$APE作為后續項目的主代幣”。

而Otherside則是YugaLabs、元宇宙基礎設施提供商Improbable和Web3游戲大廠AnimocaBrands共同投資、合作完成的項目。

Ape大事記

Ape未來線路圖

Ape社區背后的YugaLabs團隊是目前NFTIP賽道里的眾多項目中，線路圖兌現能力最強的項目之一。2021年9月，BAYCTwitter官方賬號發布Roadmap2.0。站在2022年的視角看，其中大多數明示的里程碑都早已實現，包括游艇Party，元宇宙游戲，DAO等。而近期BAYC與Sandbox聯合打造的SandboxMiami2035也已經放出相關物料進行預熱，并被社區發現與一年前的Roadmap遙相呼應。

目前，官方渠道放出的已知未來事件有ApeCoinFoundation與HorizonLabs合作的質押系統，預計10.31上線，可能提前或推后一周左右。

此外，根據2022年3月一份流傳甚廣的“YugaLabsPitchdeck”，2022年仍將有幾件大事發生：

2022.08TheTrialofJimmytheMonkey+Metaverse101k-200kLandsale

2022.09BAYC>>MerchaDog(MonetizationPlanforBAKC)+UltimateMechaApe

2022.10MechaDogvs.MechaMonkeyInvasion

2022.11MerchDrop

由于事件并未發生，且此PitchDeck并非官方渠道發布，可能有許多變化，僅能作為后續計劃的參考。

但是，聯合創始人Greg在Discord對這份流傳中的PitchDeck內容表示：

“這是一份陳舊過時的商業策劃，我和Gordon都沒有見過這個版本。這份策劃里很多內容都已經改了，而更多的東西也即將被更改——我們才不做那些大家預料之中的事情”。

但事實上，直到今年8月，項目都在嚴格按這份策劃的線路圖執行。

影響短期未來$APE價格的重點事件

短期內，兩個重點事件將影響$APE的價格，一個是已經確定上線的質押系統，一個是在計劃書中提到的Otherside101k-200k土地售賣。

2022年3月提出的質押系統受到了相當大的爭議，爭議部分集中在“質押獎勵”本身，部分集中在無上限的質押實際上違背了NFT持有者的利益。后者在后續的社區治理提案中得到了改善，前者仍然是$APE廣受質疑的問題。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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