FIL:DeFi借貸賽道大洗牌？一文梳理DeFi借貸的潛在趨勢_WDEFI價格

原文作者：1kx研究員Mikey0x

原文編譯：0x214，BlockBeats

在過去的幾個月里，DeFi借貸賽道產生了重大變化，1kx研究員Mikey0x對此場域重新進行梳理，BlockBeats對其整理翻譯如下：

本文內容將包括對新借貸協議的介紹、核心數據統計以及發展趨勢，也許可以讓我們大致把握下一個周期的賽道面貌。

dAMM和Ribbon

dAMM和Ribbon是非足額抵押的、提供可變利率的借貸協議，在本質上類似于Aave的借貸池模型，為用戶提供高效的、無摩擦的存款和借貸體驗。

?數據：Solana上DeFi協議總鎖倉量為97.4億美元:金色財經報道，DeFiLlama數據顯示，Solana上DeFi協議總鎖倉量為97.4億美元。其中，鎖倉量排名前三的協議分別是Raydium（11.5億美元）、Marinade Finance（11.4億美元）、Serum（8.67億美元）。[2022/1/13 8:45:28]

dAMM目前支持23種資產，Ribbon即將上線。

Lulo是一個鏈上P2P訂單簿模式借貸協議，提供固定利率和周期借貸。經過后端運行，用戶可以從復雜的借貸機制中輕松獲利。

和Morpho類似，Lulo關閉了借貸池模型中常見的貸方/借方利差，而是對貸方/借方進行直接匹配。

數據：全網DeFi總鎖倉量突破2600億美元，創歷史新高:11月7日消息，據defillama數據顯示，全網DeFi總鎖倉量2621.7億美元，創歷史新高。當前鎖倉金額排名前5的DeFi協議分別是Curve（200.9億美元）、Maker（188億美元）、Aave（157.9億美元）、Convex Finance（146.1億美元）、Instadapp（125.2億美元）。[2021/11/7 6:36:44]

Arcadia借貸協議允許借款人一次性將多種資產抵押到資金庫中。這些資金庫是NFT，因此可以被組合為第二層產品。貸方可以根據金庫質量選擇風險偏好。

Filecoin去中心化金融平臺DeFIL2.0啟動升級遷移:據官方公告，DeFIL平臺于8月13日?10：00(UTC+8）開放平臺通證新舊DFL兌換，并對智能合約進行迭代升級以及合約遷移，用戶需將DeFIL1.0版本的全部資產取出遷移至DeFIL2.0。新版DFL存入質押馬上可有利息收益；在此期間根據區塊到賬時間，率先完成合約遷移并在DeFIL2.0 參與質押DFL賺eFIL的前一百名用戶獲188DFL，其他參與用戶可獲得88DFL。

DeFIL 2.0的定位是去中心化的Filecoin借貸和金融服務平臺，同時打造了一個集算力NFT、永續算力通證、DeFi借貸、流動性挖礦、增強挖礦收益機制、DAO治理等一體化的去中心化金融生態。[2021/8/13 1:52:38]

ARCx借貸協議會對借款人的鏈上交易歷史進行評估，借款人的歷史交易信用越好，則其貸款價值比越高。截至目前，最大一筆借款中借款人LTV高達100%。

貸方根據借款人的信用風險提供流動性。

dAMM和Ribbon在機構借貸領域直接與Maple和Atlendis競爭。

Arcadia、ARCx和Frax則是該領域現有模型的變體。

一些借貸協議更關注于迎合長尾資產從機構層面講，dAMM是目前唯一一個已經支持多種長尾資產的協議。

Eulerfinance允許借貸任何資產，其中部分可以作為抵押品。

迄今為止，AAVE仍然贏面顯著，部分歸因于其積極推進多鏈部署，其總TVL的37%來自于Layer2與EVM兼容鏈。

CompoundV3從V2獲取資金的速度不佳，Compound因此穩居第二名。

Maple是最受歡迎的非足額抵押借貸協議。

在過去的一個月里，Euler和ClearPool是僅有的兩個出現顯著增長的早期平臺。AAVE和Compound增長幅度居中，而Kashi跌幅最大。

大部分借貸TVL來自主網，但EVM和Layer2正在緩慢侵占市場份額。

在下一個周期中，Layer2使用量和項目數量增長將會導致對杠桿的需求提高，從而產生更多流動性。

以借貸協議的不同類別進行TVL排序，超額抵押模型一直占主導地位。

但隨著KYC和ZK憑證技術的推進，以及更多機構資本的入場，這種差距預計會進一步縮小。

對比藍籌資產與長尾資產借貸，目前藍籌資產幾乎占據了所有的流動性。Euler是比較知名的、專注于長尾資產的協議，但它的TVL只有不到5%是屬于長尾資產的，這主要是由于質押Token帶來的機會成本。

當質押可以獲得高達10到30倍的APR時，用戶怎么會選擇將GRTToken存入Euler呢？隨著市場上出現更多流動性質押DeFi協議，這種情況會被逆轉，在這些衍生品中，Token可以在獲得收益的同時被用于借貸。

垂直化是所有DeFi中一個不可忽視的有趣趨勢，因為借貸并不是唯一一個市場份額越來越集中的賽道......Lido、Uniswap和MakerDAO在各自的品類中占有巨大市場份額。

隨著時間的推移，我們可能會看到龍頭DeFi會繼續越做越強……類似于過去幾十年大型銀行的規模也在不停擴大。原因包括：強大的網絡效應、垂直化、品牌競爭優勢(BrandMoat)。

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