CPI:加息這么久了，通脹一直下不來？美聯儲努力時，居然有人在搗亂！_CPIT

通常即便能夠被控制，美聯儲也肯定會保持強硬的態度，而且會保持強硬很長一段時間

既然分析通脹下滑，就來分析一下通脹為什么一直下不來，這倆問題聽起來似乎有點矛盾，但作為投資者不會同時分析硬幣的兩面肯定是不行的，即便再確信什么觀點，也需要隨時做好犯錯的準備，更何況這倆觀點其實也不是完全矛盾

我確實認為通脹會鑒定下滑，通脹也確實連續兩個月有所回落，但是客觀的說通脹的下降速度還是太慢了，畢竟我們已經加息了大半年，縮表也有好幾個月了，天天聽這個公司裁員公司倒閉的，可是這通脹怎么還是如此之高呢？

我確實認為通脹會鑒定下滑，通脹也確實連續兩個月有所回落，但是客觀的說通脹的下降速度還是太慢了，畢竟我們已經加息了大半年，縮表也有好幾個月了，天天聽這個公司裁員公司倒閉的，可是這通脹怎么還是如此之高呢？今天我們就來分析一下這背后的深層原因。我相信當你了解了事情的，你也能對未來通脹的表現做到心中有數

美聯儲布拉德：美聯儲在加息上應盡快行動，盡早將利率提高到5%以上:金色財經報道，美聯儲布拉德表示，美聯儲在加息上應盡快行動，盡早將利率提高到5%以上；美聯儲的利率幾乎處于受限制性區域。我們可以在停止加息后繼續收縮資產負債表。[2023/1/18 11:19:18]

關于通脹為什么下不來，市面上其實有很多解釋，有人說是加息的力度不夠，有人說是之前放水放太多，有人說是移民的減少，還有人說是中美的脫鉤，甚至有人認為是美國人的一個陰謀，這些可能都是原因也可能都不是，尤其是那種陰謀論的東西，他既不能證實也不能證偽，但很多人卻深信不疑。這里不是想要否認任何一些因素，我想要跟大家分享的是一些我經過驗證后的結論，我認為導致這次通脹一直下不來的，有兩個最為核心的因素

薩默斯：美國很可能經濟衰退 美聯儲加息周期接近結束:1月14日消息，前美國財政部長薩默斯表示，盡管最近幾周消息令人鼓舞，但美國經濟今年仍面臨衰退。人們必須小心虛假的曙光，我仍然認為今年發生衰退的可能性更大。此前一天公布的美國最新通脹報告顯示，CPI同比升幅進一步放緩至6.5％，為2021年10月以來的最低水平。

薩默斯表示，在12月企業盈利增長放緩后，這種顯示薪資增長受抑的證據是近期一個“好消息”。薩默斯一段時間來都認為，只有經濟衰退才能讓美國通脹率朝著美聯儲2％的目標下降。他預期美聯儲的加息周期正在接近尾聲。[2023/1/14 11:11:36]

第一個原因我之前講過，是美聯儲的滯后性，別看美聯儲加息對于股市來說是立竿見影的，但是對于實體經濟來說可就不是了，因為加息本質上是美聯儲通過控制金融市場來影響經濟，可對于參與實體經濟的消費者和生產者來說，他們想要感受到金融市場的變化怎么沒有那么容易，這是一個從量變到質變的過程

美聯儲12月加息75個基點的概率為34.7%:金色財經報道，美國聯邦基金利率期貨顯示，市場定價美聯儲12月加息75個基點的概率為34.7%，明年2月加息50個基點的概率為66%，定價美聯儲將在明年6月達到5.14%的終端利率。[2022/11/4 12:15:34]

利息剛漲一點時，你們可能不會快速的作出反應，消費習慣不會發生太大的改變，企業也很難做出什么太大調整。直到某一個時刻，當人們真正意識到錢不夠花時，經濟才能真的做出反應，通脹才真的會有所回落。所以說美聯儲的政策要想真正作用在物價上還需要很長的一段時間

從歷史經驗上看，貨幣政策的效果真正能夠體現出來普遍需要6~18個月的滯后期。我們這次加息的力度放在歷史上橫向比較也算是比較猛的一次了，所以這么看來滯后性會相對的短一些，但仍然要至少半年的時間。現在加息也剛剛過去才6個月，還沒有看到明顯的效果，也可以理解。我可不是為美聯儲開脫，而是客觀事實就是如此，我們確實需要更有耐心才能看到效果。相信關于美聯儲的滯后性，多數應該都有所了解

澳新銀行：預計美聯儲將加息25個基點:3月16日消息，澳新銀行表示，預計美聯儲此次會議將加息25個基點，并上調計劃中的緊縮路徑軌跡。預計美聯儲主席鮑威爾將對在數據得到支撐的情況下加息50個基點的可能性保持開放，鮑威爾可能還會就美聯儲如何應對俄烏沖突給出部分指引。預計此次會議將更新有關資產負債表的最新情況。至于經濟預期概要（SEP），預計美聯儲將大幅上調2022年PCE通脹預期，并下調GDP預期。通脹走高有損實際可支配收入及公司利潤，但預計能源生產和可再生能源投資方面的增加將有所抵消。（金十）[2022/3/16 14:00:10]

今天主要想講的是另一個很少有人提及的通脹下不來的原因，盡量的把它簡化分析給大家聽。美聯儲的貨幣政策要想起到作用，就必須要有的財政政策的支持

美聯儲這邊我們確實看到了鮑威爾在不遺余力的加息和縮表試圖控制通脹，但是美國這邊拜登的表現就有些拉胯了，他的財政政策不僅沒有給到支持，還在拖著后腿，這也是通脹遲遲下不去的一個主要原因

這里給大家看一張圖，圖中藍線代表的是債務除以GDP的比率，可以看到當前的債務壓力已經來到了GDP的123%，算是歷史最高水平了。而且在過去兩年規模的增長非常迅速，更糟糕的是美聯儲那邊為了應對通脹又開始瘋狂的加息，這就意味著不僅還債壓力在變大，而且還利息的壓力也在增加

雙重壓力襲來使得美國的債務問題變得迫在眉睫。現在擺在面前的就兩條路，第一條路全力解決債務問題，收緊銀根，開始加稅砍支出砍投資，做到開源節流，然后加速還債，這種方式確實有助于緩解通脹，但是經濟恐怕會吃不消，民眾的日子肯定也不好受。另一條路繼續保持寬松，接著奏樂接著舞，繼續撒錢搞投資做福利，至于債務問題還是用老辦法繼續寬松，印錢新債還舊債，這種方式民眾短期內肯定是喜聞樂見的。但問題是這么做，不僅會使得債務問題變得更加嚴重，也不利于通脹的控制，最終也許會引發更大的問題

最后

歷史的教訓告訴我們，如果沒有財政政策的配合，光是美聯儲玩了命的加息和縮表，通脹也是無法得到有效的控制的

在現在這個時間點，也許正是我們要重新開始關注政策的時候了，因為它也許真的會成為左右通脹走勢的一個關鍵

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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