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穩定幣:新的法案出現,穩定幣的未來會是怎么樣?_FRA

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Time:1900/1/1 0:00:00

加密貨幣對進入眾議院試圖控制數字資產的監管法案并不陌生。

今天,眾議院發布了一項法案草案,重點是監管穩定幣,特別是影響發行人和穩定幣的抵押。總體而言,穩定幣是第三大加密資產,幾乎與以太坊一樣大,市值為$52.8b。

該法案會扼殺最大的加密資產類型之一嗎?這對當前和未來的穩定幣意味著什么?

內容

該法案的重點是引入一個框架,圍繞誰可以發行穩定幣以及他們如何發行穩定幣。穩定幣需要“完全由現金或高流動性資產支持”,什么歸類為“高流動性資產”仍然未知,但包括美國國庫券。包括銀行和非銀行機構在內的穩定幣發行人需要獲得批準,最高可判處5年監禁和100萬美元罰款。

將為當前的穩定幣設置兩年的寬限期,以使其遵守該法案。創建“內生抵押穩定幣”也是非法的,這可能意味著在其現有生態系統中由代幣抵押的穩定幣。

Polygon Labs:MATIC將不適用于美國市場,本周將發布新的技術公告:6月11日消息,Polygon Labs 在其社交平臺表示,Polygon 網絡在美國境外開發,在美國境外部署,并且至今仍專注于支持該網絡的全球社區。從第一天開始,MATIC 就是確保 Polygon 網絡安全的重要組成部分。鑒于我們對網絡安全的關注,MATIC 將不適用于美國市場。

此外,Polygon Labs 表示本周將發布令人興奮的技術公告。[2023/6/11 21:29:53]

這對當前的穩定幣意味著什么?

中心化穩定幣

最大的3種穩定幣都是中心化的,目前占據了穩定幣市場的91%。USDT($67.97b)、USDC($49.52b)和BUSD($21.03b)。它們不僅是DeFi固有的,而且大多數用戶都在這些馬廄中擁有馬廄。那么該法案對絕大多數穩定幣構成什么風險呢?不多。

英國金融科技銀行Revolut與Fireblocks合作開發新的加密產品:英國金融科技銀行Revolut已邀請加密安全公司Fireblocks為新的加密產品奠定基礎。Revolut目前為其1300萬客戶提供比特幣、ETH、LTC,XRP,BCH和XLM的敞口,但是加密貨幣由公司代表客戶持有,無法從應用程序中轉移出去。Revolut加密部門負責人Ed Cooper表示,與Fireblocks的合作將使Revolut“在該領域繼續以極快的速度發展,迅速增加更先進的加密功能”。不過,兩家公司都沒有具體說明新產品是什么。(The Blcok)[2020/10/8]

所有這三個都是由現金、國庫券和其他現實世界資產組合支持的法定貨幣。這使得他們已經符合法案的當前狀態,只需要進一步的批準。

ARPA DeFi團隊正在開發Bella產品組合,將建立新的流動性挖礦規則:8月14日,隱私計算協議ARPA在推特上表示,DeFi團隊正在開發Bella產品組合,將顛覆現有的流動性挖礦規則。此前報道,ARPAPre-alpha主網已于1月上線,多方計算任務運行順利。[2020/8/14]

FRAX

為什么FRAX如此特別以至于他們有自己的部分?好吧,它們是最大的非中心化且未超額抵押的穩定幣。FRAX的市值為1.36美元,是第五大穩定幣。

FRAX工作原理的快速ELI5是它由USDC和FXS部分抵押。USDC和FXS之間的抵押比率根據FRAX的價格通過算法進行調整。目前,FRAX的抵押率為92.5%,這意味著支持FRAX的抵押品中有92.5%是USDC。

金色財經現場報道,Baron Gong:區塊鏈隱私保護帶來新的商機:在2018年世界數字資產峰會(WDAS)暨FBG年會上,來自ORIGO公司的Baron Gong表示,區塊鏈隱私保護帶來新的商機,也帶來全新的商業模式,很多中心化的互聯網公司大部分都以來銷售隱私賺錢,通過利用區塊鏈來保護數據所有權這個方法是正確的,但是區塊鏈也需要在未來避免出現中心化公司銷售隱私的現象。[2018/5/2]

如果該法案以Frax目前的形式通過,它將受到審查,因為它依賴“內生”資產作為抵押品(FXS)。然而,FXS僅占FRAX的7.5%,其創始人SamKazemian曾表示“我們應該簡單地將CR提高到100%。這將使這里的危險為0%。”這意味著FRAX將100%由USDC抵押,因此不會面臨賬單風險。

好的,所以這個賬單對于Frax來說也不是問題,那么其余的穩定幣呢?

超額抵押穩定幣

超額抵押穩定幣是去中心化協議中最常見的穩定幣類型之一。第4大穩定幣DAI使用此模型,以及許多其他模型,例如LUSD和MIM。那么他們的風險有多大?這一切都取決于什么被認為是“高流動性資產”。

DAI主要由USDC、ETH、WBTC以及RWA抵押。如果ETH和BTC被認為是“高流動性資產”,那么DAI也應該完全沒問題!可能導致一些麻煩的是他們的RWA。通過Centrifuge,MakerDAO借出約4000萬DAI,這些DAI由房地產、房地產貸款和貨運發票等抵押。這些是“高流動性資產”嗎?也許不吧。但即使它們不是,DAI也可能仍然沒問題,因為RWA只占DAI抵押品的一小部分。

對于MIM和LUSD,可以講述類似的故事。LUSD完全由ETH。MIM主要由穩定幣、ETH、wBTC和FTT支持,所有這些都可能是“高度流動的”,但可能不是FTT。如果FTT不被認為是高流動性的,MIM可能會沒事,他們在數十億美元的抵押品和由于LUNA崩潰導致的供應下降中幸存下來。

穩定幣的未來

穩定幣將如何改變

為了遵守這項新法案,目前最大的穩定幣可能幾乎什么都不做。95%以上的穩定幣市值由法幣、ETH、wBTC或其他穩定幣完全抵押。在我對法律的解釋中,他們都會沒事的。也許某些協議將不得不調整其模型,但我懷疑這會對更大的穩定幣市場產生重大影響。

我認為這種影響是穩定幣潛在的新創新。

穩定幣的新創新

該法案將阻礙穩定幣模型中的新模型或創新。它使算法穩定幣在美國幾乎不可能在不擔心受到懲罰的情況下創建。然而,這并不意味著穩定幣不能進行創新。例如,仍然可以創建GHO等協議級別的穩定幣,以及依賴永續合約的delta中性穩定幣,例如UXD。該法案可能標志著美國algostables的終結,但肯定不意味著穩定幣創新的終結。

結論

總結一下:

穩定幣法案限制美國穩定幣發行人獲得“高流動性資產”的批準和充分支持

該法案仍處于非常早期的階段,在最終確定之前可能會發生很大變化

中心化穩定幣已經基本符合這項新法案

FRAX將不得不進行小幅調整以符合該法案

超額抵押的穩定幣會很好,這取決于“高流動性”的定義

穩定幣的未來可能看起來與當前形勢相似,但該法案確實扼殺了創新,但它并沒有讓它成為不可能

那么這是什么意思?對于絕大多數穩定幣,該法案可能并不像每個人預期的那么糟糕。然而,根據他們如何定義某些術語,大多數穩定幣可能根本不需要改變。這樣的立法更多地涉及整個加密貨幣和穩定幣,作為獲得更多控制權的一種方式。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

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Tags:穩定幣FRAXFRAUSD香港推出穩定幣是真的嗎Frax Price IndexFRATCKUSD幣

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