DEL:Aperture：生不逢時的Delta中性策略投資協議_APENFT幣最新銷毀

Aperture是一個頗為有趣卻具有悲情色彩的項目。它產品設計獨特，為用戶提供了Delta中性的收益農場，卻選錯了公鏈，部署于Terra之上。

隨著Luna的崩盤，生不逢時的Aperture也就此沉寂。目前，Aperture正尋求在DeFiChain上重新建立相似策略的收益農場。

投資組合策略，利用多個頭寸，平衡正Delta和負Delta，使有關資產的總Delta為零。

也就是說，當你持有Delta中性的投資組合時，相當于同時在對同一事物的正反兩面下注。

多鏈去中心化交易平臺ApeX Pro現已支持用戶選擇Arbitrum鏈質押其代幣:金色財經報道，ApeX Pro 于昨日開始支持用戶選擇 Arbitrum 鏈質押 APEX 代幣，其質押周期靈活，用戶可以在 Bybit 和 Uniswap 等交易平臺購買 APEX 并隨時開始和取消質押，直接獲取 USDC 獎勵。[2023/2/23 12:25:25]

穩定幣掙取利息。Mirror是一款合成資產協議，它可在鏈上為投資者提供價格錨定真實資產的股票合成資產。Spectrum則是收益聚合器。

APENFT將三幅安迪·沃霍爾的自畫像制成NFT:6月16日消息，APENFT宣布將三幅安迪·沃霍爾的自畫像制成NFT。這三幅自畫像創作于1986年，是安迪·沃霍爾最具代表性的圖像之一。[2021/6/16 23:41:21]

當我們在Aperture一個Delta中性時，首先三分之二的倉位會被協議用來存入Anchor，這可掙取穩定幣所產生的利息。其次存款憑證aUST被協議用來抵押，以200%的安全抵押率在Mirror上創造合成資產的空頭頭寸。而在Mirror上，創建空頭上可以掙取收益的。最后，空余的三分之一倉位被用來購買對應的多頭對沖。而當空頭頭寸到期解鎖之后，用戶可得到對應價值的穩定幣資產，這可被用來和現貨組成LP，將LP存入農場又可獲得長期收益。

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聽上去似乎頗為復雜，但結論是簡單明晰的：一旦Delta中性頭寸建立完成，投資者可從3個渠道獲得收益：AnchorEarn的儲蓄利息、Mirror的短期農場收益率以及Mirror或Spectrum的長期Farming收益率。

只是被忘了，這一切都是基于Terra生態的項目所開發。

Delta中性等于無風險么？

Delta中性并非是無風險頭寸。Luna事件的發生讓這一切都無法運轉了。即使我們不考慮這種“底層環境風險”，僅僅只看Aperture的策略，仍然是存在風險的。

Aperture的策略在Mirror上創建了空頭頭寸，而這也導致了清算風險的存在。如果做空的資產價格加上過大，那么aUST抵押物便會不足以維持最低抵押率而被清算。

此外，“合成股票-穩定幣”LP對的存在也讓投資組合可能會偏離Delta中性。因為LP幣對的機制，當價格波動時會產生無常損失，而無常損失的存在讓這個復雜的投資組合中多空頭寸產生些許的傾斜。多空不再對等，因此Delta中性也為進而失衡。

通過智能合約，Aperture會對頭寸不斷再平衡，盡量讓投資者的頭寸保持Delta中性。此外，掙取的利潤也被合約自動復投。

目前，Aperture的社交媒體仍在保持活躍，官方信息顯示，團隊正在謀求在DeFiChain上重新構建這一協議。

作為年度加密黑天鵝，Luna的轟然倒塌讓所有人都猝不及防，而這讓Terra生態上所有的產品都受此波及。作為一款提供Delta中性策略的協議，Aperture的創新是有趣的，遺憾的是他卻選錯了公鏈。Aperture的境遇，也可對其他項目方形成一定警示。

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