DAO:什么是加密貨幣清算,為什么它們很重要？_ETH

什么是加密貨幣清算？

在加密貨幣領域中，清算主要是指交易者或資產借貸人將初始保證金全部或部分強制平倉。當交易者無法滿足杠桿頭寸配置，沒有足夠的資金維持交易運作時，就會發生清算

杠桿頭寸是指通過自己的已有資產抵押貸款或借錢，再使用已經抵押的本金和借到的錢一起來購買金融產品，以此博得更大的獲利

大多數借貸協議如AAVE、MakerDAO、Abracadabra等借貸平臺，都會設置清算功能。據FootprintAnalytics數據顯示，6月18日，當ETH的價格下跌時，DeFi市場會出現大量清算事件。同日，借貸協議共清算了10,208ETH，清算金額4.24億美元

蘋果CEO庫克：我還不確定普通人能說清楚元宇宙到底是什么:金色財經報道，最近蘋果首席執行官蒂姆 · 庫克（Tim Cook）在接受采訪時表示，我還不確定普通人能說清楚元宇宙到底是什么。在談到 Facebook 的 \"元宇宙 \" 時，庫克表示，人們對產品的理解非常重要。我真的不確定普通人能告訴你到底什么是元宇宙，他補充道。元宇宙這個詞出現在 Facebook 創立之前，最早出現在 1992 年的科幻小說《雪崩》 ( Snow Crash ) 中，但 Facebook 顯然已經全盤接納了這個詞，甚至把公司更名為 Meta。[2022/10/2 18:37:39]

隨著清算的進行，清算人也隨之而來。他們可能是大機構或者大戶等充當清算人，以折扣價購買被清算的資產并在市場上出售賺取差價

美聯儲理事夸爾斯：不明白美聯儲為什么要發行央行數字貨幣:美聯儲理事夸爾斯稱：“我不明白美聯儲為什么要發行央行數字貨幣。”（金十）[2021/10/21 20:44:37]

為什么會發生加密貨幣清算？在DeFi中，質押借貸時常發生，而用戶不想出售手中的資產時，會將資產抵押給借貸協議換取目標資產，再次進行二次投資，以此博取更多收益。它本之上而借貸協議為了維系系統長期穩定運作，會設計一套清算機制，降低協議的風險。將以MakerDAO協議為例進行分析：MakerDAO支持ETH、USDC和TUSD等多種貨幣作為抵押品，以便分散協議資產的風險，并調整DAI的供需。MakerDAO設立清算線為150%，也就是超額抵押。這決定了清算的觸發點。當ETH的價格為1,500美元時，一個借款人向MakerDAO協議質押100個ETH，可以按照平臺設定150%的質押率最多能借出99,999美元DAI。這時，清算價格為1500美元。當ETH的價格跌破1500美元，ETH就會觸碰清算線，就容易被平臺清算。如果清算了，就相當于借款用戶用99,999美元價格購買100個ETH。但如果借款用戶不想被快速被清算，按以下幾種方式降低清算風險：可以借出低于99,999美元DAI在清算觸發前就將借出的DAI和費用歸還在清算觸發前繼續質押更多的ETH，降低清算線MakerDAO除了設立質押率150%外，還對清算設置13%的罰款規則。換句話說，已經被清算的借款人只能收到他們充值資產的87%。其中3%的罰款將歸清算人所有，10%歸平臺所有。這一機制的目的是鼓勵借款人關注他們的抵押資產，以避免清算和處罰

Tone Vays：數字美元提案與當前系統沒什么不同:金色財經報道，加密貨幣交易員Tone Vays表示，美國的數字美元提案與當前的系統沒有什么不同，沒有什么技術上的新東西。唯一的區別是，這就像是美聯儲的通行證，好像美聯儲需要承擔更多責任，公民將直接從美聯儲而不是私人銀行獲得資金。[2020/3/26]

清算之后，將對加密貨幣市場產生怎樣影響？在加密市場牛市時，一些機構和大戶高調重倉是所有幣圈人的“定心丸”。如今在下跌行情中，昔日牛市推手卻成了排著隊的黑天鵝，各自持有將被清算的加密資產。更可怕的是，在鏈上透明的系統中，這些加密資產的數字一目了然。對機構一旦遭遇徹底的清算，除了帶來更大的拋壓外，還可能引發相關協議、機構等連鎖反應。因為借貸倉位與抵押資產之間的虧損缺口將被迫由這些協議和機構承擔，這將使它們陷入死亡螺旋。比如stETH脫錨時，CeFi機構Celsius受到很大的影響，加劇流動性問題，并出現大量用戶擠兌事件。促使機構被迫拋售stETH以應對用戶贖回資產的需求，最終無法承受壓力暫停賬戶提款和轉賬等功能。而三箭資本又在Celsius持有大量的借貸倉位，Celsius自身難保的同時必定會影響三箭資本資產壓力問題，直至崩塌。對DeFi協議幣價下跌，用戶在平臺中質押的資產價值低于清算線，抵押的資產將被清算。當然，用戶會在經濟下行時快速拋售風險資產，以免被清算。這也是直接影響DeFi整體的鎖倉量。過去90天，TVL下跌57%

Dfund創始人趙東：在比特幣的世界里，最重要的不是什么時候上車，而是永不下車:今晨Dfund創始人、數字貨幣投資人趙東發布微博，以自身經歷講述了一個“老韭菜”的自傳：“我2013年4月份開始玩比特幣，用1000萬人民幣起步，在2013年年底個人資產迅速過億。我那時候堅信比特幣未來會漲到100萬美元一個，但估計太過樂觀，在暴跌后反彈時加了大倉位大杠桿來賭，結果市場仍然泡沫太大崩盤，導致爆倉，同時欠下巨額債務。不過好在，我堅信比特幣是一個偉大的事物，會開創一個歷史的新時代，我相信活著最重要，沒敢尋死或者跑路，我曾經以為我需要十年時間來償還巨額債務，但是后來趕上了牛市好時光，兩年半就還清了。我以一顆（棵）老韭菜的身份告訴大家：在比特幣的世界里，最重要的不是什么時候上車，而是永不下車。”[2018/3/19]

如果協議無法承受擠兌壓力，它也將面臨與機構相同的風險

用戶資產被清算后，除了失去持有的資產，還需承擔費用或被平臺扣取罰金。是一件多么痛苦的事情小結

與傳統金融市場一樣，加密貨幣市場同樣具有周期性。牛市不會永遠持續下去，熊市也是如此。在每個階段，都要謹慎并觀察自己所持倉的資產，以免被清算，而導致損失和陷入死亡螺旋

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的

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