HAI:Chainalysis：Decentralize的DAO其實沒那么去中心化_DALICHAIN

原文作者：Chainalysis

原文編譯：Aididiao

去中心化自治組織是Web3時代的主要組織運行模式。基于互聯網和區塊鏈技術的DAO為企業、項目和社區提供一種獨特的民主化管理結構，其中的任何成員都可以通過購買治理代幣進行決策投票，進而參與治理。

DAO的工作方式概括起來：

DAO創始人創建治理代幣；

將治理代幣分發給用戶、支持者和其他利益相關者；

每個治理代幣對應于一定數量的投票權，治理代幣可以在二級市場進行買賣。

雖然這個過程被認為是去中心化的一種方式，但數據表明DAO所有權高度集中化。

治理代幣集中化程度

通過分析十個DAO治理代幣的分布，我們發現在幾個主要DAO中，不到1%的持有者擁有90%的投票權。

投資者可能無法對提案過程做出有意義的貢獻。

高度集中對DAO治理的影響

Binance：已完成BNB Beacon Chain錢包維護，存取款服務已恢復:6月12日消息，據官方消息，Binance 已完成 BNB 信標鏈 (BEP2) 網絡的錢包維護，存款和取款已經恢復。[2023/6/12 21:31:26]

對于治理代幣持有者來說，有三個關鍵的治理步驟。投票很簡單，任何持有者都可以做到，但是創建提案和提案通過并非所有的持有者都可以做到。

根據這十個DAO提案要求，可以發現：

用戶必須持有代幣供應量的0.1%到1%才能創建提案。

用戶必須持有代幣供應量的1%到4%才能讓提案獲得通過。

以此為標準，我們發現在這十個DAO的持有者中，只有千分之一到萬分之一擁有足夠的代幣來創建提案。

Solana的借貸協議Solend的DAO面臨這樣一個問題：如果Sol的價格進一步下跌，該協議的最大鯨魚用戶將面臨追加保證金，可能導致Solend資不抵債，將有價值約2000萬美元的Sol代幣被拋售，進而導致資產價格暴跌，整個Solana生態系統遭受重創。DAO呼吁發起投票以控制鯨魚用戶的賬戶，希望能夠通過OTC交易，而非在公開市場清算其頭寸。

派盾：BNB Chain和以太坊上的Umbrella Network獎勵池被抽取，黑客獲利70萬美元:3月20日消息，派盾發推稱，BNB Chain和以太坊上的Umbrella Network獎勵池已被抽取，導致黑客獲利70萬美元。可能發生了黑客攻擊，因為withdraw()中存在未檢查的下溢，所以任何人都可以提取任何金額，即使沒有任何余額。并提醒Umbrella Network查看BNB Chain和以太坊上的StakingReward Contract。[2022/3/20 14:07:51]

全部對話

該提案輕松獲得通過，超過110萬張「Yes」票對3萬張「NO」票。但是，其中超過100萬張選票來自一個擁有大量治理代幣的用戶。?如果沒有普通參與者的投票，該提案將因為參與率低于1%而無法通過。

這一情況引發了加密貨幣社區的強烈反對，許多人質疑平臺聲稱自己是去中心化的，但是卻為少數人的利益服務，違背用戶的意愿來控制用戶的資金。雖然SolendDAO后來再次投票否決了該提案，但是當少數持有人控制了非常龐大的治理代幣份額時，DAO是否能夠為所有參與者的最佳集體利益行事將會引起質疑。

Blockchain Technology Partners完成200萬英鎊融資:企業區塊鏈公司Blockchain Technology Partners完成200萬英鎊融資，倫敦風險投資公司Force Over Mass領投，早期風險投資公司Signature Ventures、天使投資人Martin Gilbert和Andrew Laing等參投。

此前消息，區塊鏈基礎設施初創公司Blockchain Technology Partners（BTP）已完成天使輪融資，本輪融資由Aberdeen資產管理公司的Martin Gilbert和Andrew Laing領投，金額未披露。（DIGIT）[2021/7/16 0:57:42]

DAO究竟是如何治理的？

不同的DAO，實際治理過程差別非常大，這里用實際的案例來說明，我們從Uniswap開始。

示例：Uniswap治理

任何持有Uniswap治理代幣UNI的人都是該DAO的成員。他們可以用自己的地址，或者將投票權委托給他人的地址，公開他們的建議或者提交自己的提案來參與治理。提案內容千差萬別，例如最近的提案，是否資助一項捐款計劃；是否整合一個新的區塊鏈及是否降低治理提案提交門檻等。

DeFi預言機Umbrella：Chainswap黑客竊取超300萬枚UMB代幣，將回購價值110 ETH的UMB代幣:官方消息，DeFi預言機Umbrella Network表示，跨鏈資產橋Chainswap今天遭到黑客攻擊，許多與其合作在以太坊和幣安智能鏈之間連接代幣的項目都受到了影響，竊取10多個項目的代幣，包括Umbrella Network、Antimatter、Dafi、Option Room、Blank、Razor、Oro等。黑客在以太坊網絡從Chainswap資金庫竊取所有超300萬枚UMB代幣。黑客很可能已經出售了所有UMB代幣。作為預防措施，Chainswap已在BSC上凍結了Umbrella的UMB代幣。BSC上的UMB不能在Pancakeswap上交換或轉移到其他錢包。

為了抵消黑客向市場出售的額外UMB，Umbrella將在以太坊上回購價值110 ETH的UMB，這是黑客從中獲利的金額，將把價值110 ETH的UMB保存在一個公開披露的錢包中，并作為一個社區來決定如何處理它。一種可能的選擇是捐贈給社區選擇的一個或多個慈善機構。此外，Umbrella表示，將在不久的將來推出自己的資產橋，用于跨ETH-BSC以及其他未來支持的鏈。[2021/7/11 0:43:11]

在提交適當的提案之前，必須通過前兩個階段：意愿檢查和共識檢查。

Chainalysis經濟學家：比特幣價格上漲是由于對未來大規模采用的預期:2月15日消息，Chainalysis首席經濟學家Philip Gradwell表示，此次比特幣價格上漲是由于對未來大規模采用的預期，而不是今天實際的大規模采用。人們正試圖在這個預期的采用之前進入市場，他們在一個供應非常有限的市場購買，所以價格在上漲。[2021/2/15 19:46:27]

意愿檢查明確社區是否有足夠的意愿來改變現狀。期限為兩天，門檻是2.5萬UNI贊成票。

共識檢查圍繞潛在提案建立正式討論。期限為五天，門檻是5萬UNI贊成票。

如果兩項檢查都通過，則可以對官方治理提案進行投票。然后，將會有一個為期7天的審議期，在這期間，社區成員可以在治理論壇上討論該提案的優點。審議期結束后，如果至少有4000萬票贊成票，反對票占少數，則該提案通過，并將在之后的兩天時間內確定頒布。

示例：DreamDAO治理

并非所有的DAO都跟Uniswap一樣的治理過程，但大多數都是在類似的基礎之上運行的，比如Snapshot的投票系統和Discord聊天服務器。DreamDAO也不例外，盡管它的愿景和治理過程是獨一無二的。

DreamDAO是由501(c)(3)慈善機構CivicsUnplugged創建的，旨在為全球的Z世代提供培訓、資金和社區，幫助Z世代青年使用Web3來改變過去的一些習慣和思維，從而適應未來。

SkywalkerZ的持有者運營DAO社區，SkywalkerZNFT既可以作為治理代幣，也可以向該計劃捐款的人提供籌款激勵。當捐贈者購買SkywalkerZNFT，他們可以將投票權轉移給以后的Z世代青年使用，Z世代青年無需購買NFT就可以在DAO中獲得投票權。NFT的購買者可以申請加入DAO并成為投票成員，或者可以將其留給他們贊助的Z世代學生，無論哪種方式，NFT都是屬于購買者的。

通過贈與NFT投票權的方式，可以消除Z世代參與DAO治理過程的財務障礙，讓他們沉浸在Web3中，并積極的使用區塊鏈技術。

DAO在哪里最常見且資金充足？

DAO將成為web3的重要組織運行模式，他們管理：

DeFi協議：Uniswap($UNI)和Sushi($SUSHI)等。

社交俱樂部：FriendsWithBenefits($FWB)和BoredApeYachtClub($APE)等。

資助機構：Gitcoin($GTC)和SeedClub($CLUB)等。

游戲公會：GoodGamesGuild($GGG)和YieldGuildGames($YGG)等。

NFT生成器：Nouns。

風險投資基金：MetaCartel和OrangeDAO等。

慈善機構：BigGreenDAO和DreamDAO等。

鏈游：Decentraland($MANA)和Sandbox($SAND)等。

更多。

但就用戶量和資金規模而言，DeFi類型的DAO占所有DAO國庫價值的83%，占所有DAO數量的33%，具有巨大的領先優勢。

穩定幣USDC，在分析的197個DAO中，超過一半持有USDC穩定幣。

資產超過100萬美元的DAO平均年化波動率為82%，而比特幣為69%。

資產超過100萬美元的DAO在過去一年中的平均最大回撤幅度為51%，而比特幣的回撤幅度為72%。

DAO國庫價值也與比特幣價格走勢密切相關。38%的鏈上DAO國債與比特幣的相關性在0.5到1.0之間。

BTC價格的相關性分布圖

規模較小的DAO資金管理最有趣的領域之一是并購(M&A)。并購允許DAO進入其他相關領域，而無需再開發內部工具。隨著DAO模型的成熟，DAO并購將變得更加普遍。

到目前為止，DAO能夠使用的金融工具和相關法律法規相當有限。例如可能由于其不確定的法律地位，很少有DAO使用貸款或信貸。隨著DAO模式的成熟，我們可能會看到更加標準化的法規、管理策略和實踐成果。

誰為DAO做出了貢獻？

雖然我們沒有收集有關DAO參與者的統計數據，但是我們可以通過鏈上數據了解有關DAO貢獻者的一些信息。

智能合約=項目特定的ERC-20或第1層代幣合約

正如所料，DAO參與者是加密貨幣服務的高級用戶。DAO國庫資金中只有17.9%來自中心化服務，其余82.1%來自去中心化服務。這表明大多數DAO貢獻者也使用了DeFi平臺來托管他們的加密貨幣。

DAO的未來

隨著DAO不斷發展，幫助DAO成長和治理的專業化工具及團隊已經出現。Superdao簡化了DAO的創建；Snapshot簡化了治理；CoinCenter在國會上倡導發展DAO。我們期待著DAO在未來可以完成什么、將變成什么以及它們將在多大程度上實現去中心化。

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