DEFI:砥礪前行 未來 DeFi 協議的七大趨勢_Defi Gold

作者：Ignas

2022 年，加密貨幣市場在牛市途中突遇攔路熊，整個市場急轉直下，哀鴻遍野。在這樣的背景下，大多數 DeFi 代幣的情況甚至比比特幣或以太坊的表現還要糟糕。

至少從 2020 年 10 月份開始，DeFi 代幣的價格相對于 ETH 就一直處在下跌的趨勢中。通過追蹤主要 DeFi 代幣的 DeFi Pulse 指數，我們可以發現，DeFi 代幣相對于 ETH 的價格僅在過去一年中就下跌了 69%。

來源：https://www.coingecko.com/en/coins/defi-pulse-index

之所以大多數 DeFi 代幣對 ETH 的表現不佳，我們可以解釋為大部分 DeFi 代幣經濟學的高度通貨膨脹設計，以及這部分協議缺乏對代幣持有人的收入再分配。例如，Uniswap 的 UNI 代幣只能作為治理代幣，其協議產生的交易費用并不會分配給 UNI 的持有人。

相比之下，在撰寫本文時，以太坊驗證者通過質押 ETH 所獲得的收益率是大約為 4.2%。此外，由于以太坊跌的費用燃燒機制，ETH 通貨膨脹率很低甚至（在某些日子）為負數。

Paxos Treasury銷毀125,021,066 BUSD:金色財經報道，Whale Alert數據顯示，Paxos Treasury銷毀125,021,066 BUSD。[2023/3/5 12:42:40]

通過保證以太坊網絡的安全來獲得獎勵：質押對于以太坊生態系統來說是公共事業。任何擁有一定數量 ETH 的用戶都能在幫助確保網絡安全的通知獲得收益。

也正因為上述現象，我嘗試分析了 25 個主要 DeFi 協議的路線圖，想看看這些協議有什么下一步的具體計劃。正如鐵子們所看到的那樣，大多數 DeFi 協議正在重新設計他們的代幣經濟學，致力于通過新的迭代從而建立更有效的協議，并尋求進一步將他們的故障點（points of failure）去中心化。

在這項研究中，我分析了 25 個主要的 DeFi 協議。

并且，我在最后的評估中將一些大市值的協議排除在外，這么做主要是因為它們沒有關于下一步規劃的具體信息，而且缺乏對路線圖缺失的解釋，或者社區對 Discord 上的問題沒有回應。

主要 DeFi 項目的未來計劃

鐵子們可以在這份表格?中查看完整的項目列表、路線圖細節、時間表和信息來源。隨著更多細節的出現，我將更新該表，如果你想為研究做出貢獻，歡迎在推特上與 @DeFiIgnas 聯系。

Voyager債權人提出動議，要求任命Voyager破產案受托人接管公司資產:金色財經報道，Voyager的一位債權人和財務律師希望在Voyager Digital的破產案中任命受托人，這將導致Voyager失去對其財產的控制。在2月1日的一項動議中，Voyager債權人Michelle DiVita指控Voyager有“在破產程序開始時已知或合理發現的財務報表不準確和公開虛假陳述的歷史”。由于這種破產前的行為，DiVita認為應該任命審查員或受托人負責處理破產程序。

該文件稱，Voyager通過發布財務報告，嚴重低估了其貸款頭寸超過10億美元，從而隱瞞了其貸款活動的真實性質。[2023/2/2 11:42:57]

如果你查看了上面提供的這份表格，你可能會驚訝的發現我把屎幣（Shiba Inu）也列入到了分析范圍內，難道它不是一個 meme 幣么？

有趣的是，Shiba 一直在圍繞其其品牌建立一個完整的 DeFi 生態系統，包括他們自己的第二層區塊鏈、Shibaswap 交易所、元宇宙和他們自己的穩定幣 SHI。

Shiba 并不是唯一一個有穩定幣野心的項目。繼最近推出 NEAR、Tron、Waves 區塊鏈穩定幣之后，DeFi 協議 Aave 和 Curve 也在計劃推出自己的穩定幣。

FTX現任CEO：FTX僅使用QuickBooks進行會計處理:金色財經報道，FTX現任首席執行官John Ray周二在眾議院的證詞中透露，現已倒閉的加密貨幣交易所FTX使用適合個人和小型企業的基本會計軟件QuickBooks。Ray在說明FTX完全沒有記錄保存的情況時表示，FTX在其高峰期價值320億美元，員工通過Slack開具發票和支付費用，并使用QuickBooks來記錄其業務。國會議員Ann Wagner回應道：“QuickBooks？”Ray表示：“沒有什么可以反對QuickBooks的。它是一個非常好的工具。只是不適合價值數十億美元的公司。”[2022/12/14 21:42:53]

雖然官方公布的關于 Curve USD 的信息不多，但 Aave 已經透露了其 GHO 穩定幣的機制。

協議擁有的穩定幣（POSCs）為協議增加了一個新的收入來源，同時也為代幣帶來了額外的用例，增加了其需求，并提高了流動性提供者的收益。

如果協議擁有的穩定幣被廣泛采用，那么它就應該會吸引更多的資本到協議，因為流動性提供者現在可以釋放鎖定的資本，并在原生協議之外提取價值。

Curve Finance 開創了所謂的 ve 代幣經濟學，即代幣持有者將其代幣質押一段時間，以便為自己創造更高的收益，并對流動性挖礦分配進行投票。

SBF：收購Voyager資產基于公平的市場價格，若收購Celsius資產將同樣如此:10月3日消息，BnkToTheFuture 創始人 Simon Dixon 在社交媒體發文表示，FTX 正在以 320 億美元的估值籌集資金以便收購 Celsius 的資產。

FTX 首席執行官 Sam Bankman-Fried（SBF）對此澄清：在收購Voyager資產中FTX的出價是基于公平的市場價格決定，并無折價；我們的目標不是通過以折價的方式購買資產來賺錢，而是為被收購方的每1美元都支付1美元，然后將每1美元都返還給客戶。如果我們考慮收購Celsius資產，也是一樣的。此前報道，FTX將在Voyager收購案中支付5100萬美元現金，價值13.1億美元的加密資產將按比例分配給債權人。（Cointelegraph）[2022/10/3 18:38:25]

這種模式為 DeFi 解鎖了新的玩法，流動性挖礦代幣的獎勵被立即出售阻止了雇傭兵進行 DeFi 挖礦，現在有更多的項目正在選擇 ve 代幣經濟學。

Yearn Finance 預計將在 8 月中旬推出 veYFI，其鎖定期為 4 年，鎖定的代幣將不能轉讓。

Synthetix 將使用 veSNX 計價器（guage）進行通貨膨脹加權。

Pancakeswap 也將“很快”推出 vCAKE 用于獎勵權重投票。

如果 Compound Finance 將來也過渡到 ve 代幣經濟學，我也不會感到驚訝，因為他們由于雇傭兵挖礦而完全停止了流動性挖礦這攤生意。

比特幣閃電網絡節點數量為17,659個:金色財經報道，1ML網站數據顯示，比特幣閃電網絡（LightningNetwork）的節點數量為17,652個，同比增長1.25%；通道數量為85,397個，同比增長1.1%；網絡容量為4,000.86BTC，同比增長5%。[2022/6/11 4:17:31]

最后值得注意的是，ve 代幣經濟學吸引了“聚合”層協議，如 Convex 的 Curve 和 Aura Finance 的 Balancer。我們可以預期這種聚合協議也會進一步推出 veSNX、veYFI 和 vCAKE。

2020 年，a16 z 寫了一份關于加密貨幣應用的漸進式去中心化的有影響力的指南，這份指南在 2022 年仍然非常有意義。

漸進式去中心化口袋指南

隨著項目建立產品和市場適應性、財務可持續性、參與性社區和監管合規性，他們應該尋求減少他們的單點故障——中心化。

在這一背景下，許多協議已經宣布了明確的路線圖：

dYdX 宣布了第四個版本，其任務是完全去中心化的協議。它包括一個完全去中心化的、鏈下的、訂單簿和匹配引擎。

The Graph 正在努力‘更改托管服務’，將所有中心化的托管服務遷移到去中心化的網絡。預計將在 2023 年第一季度進行遷移。

Ren 正在逐步去中心化其 RenChain，因為它目前大部分是中心化的。

Lido 投票不限制質押 ETH 的數量，但該協議計劃通過采用分布式驗證器技術來實現去中心化。

Maker 對去中心化的野心通過最近拒絕“管理委員會 " 的投票和宣布最終的游戲路線圖可見一斑。該提案包括創建 MetaDAO（MakerDAO 的子項目，每個項目由他們自己的代幣管理）。

加密貨幣和去中心化金融的發展速度很快。你要么快速適應變化，要么被甩在后面。

為了跟上快速發展的市場，幾個協議即將推出重大升級，以改變其協議的工作方式。

具體內容如下：

Synthetix V3 將允許自由創建合成資產，轉移到 veSNX 計量器和時間鎖定，為特定資產池提供抵押品并從中收取費用的差異化債務池，而無需接觸每一種資產。

Compound Finance 將推出 Coumpound III，以單一可借資產和其他資產作為抵押。

Nexus V2 將允許財團（管理承銷資本的人）建立在互助的基礎設施之上。創造了代表質押，并且其覆蓋政策將以 NFT 的形式出現。

dYdX V4 將作為一個獨立的區塊鏈，基于 Cosmos SDK 和 Tendermint 權益證明共識協議開發。

Sushi 2.0（大部分已經部署）已經成為了一家混合交易所，有一堆創新的金錢樂高協議和 NFT 市場 Shōyu 即將推出。

Yearn V3 將在今年 9 月中旬左右推出，它將具有更好的安全性、靈活性的新代幣經濟學和策略。

Rocket Pool 正在悄悄地建立至少 3 個大規模的擴展解決方案，以增長其質押的 ETH。

GMX 正在開發 X4 協議控制的交易所，PvP 自動做市商和支持任何有 Chainlink 預言機的交易。

這一點非常明顯，甚至 Compound 也為其 Compound III 制定了多鏈戰略。

然而，協議僅僅是簡單的部署在幾個鏈上已經沒有什么競爭優勢了。為了更好的改善多鏈體驗，一些協議在整合本地資產方面更進一步，沒有第三方橋。

Sushi 最近推出了基于 Stargate 的 SushiXSwap 去中心化交易所。

Ren 正在與 Catalog 合作，建立一個基于 Ren 區塊鏈的 Metaversal 交易所。其愿景是創建最安全的跨鏈去中心化交易所，內置流動性機制和類似于中心化交易所的功能，讓用戶輕松的在最流行的區塊鏈上交換資產。

MakerDAO 的 End Game 具有 Maker Teleport——第二層網絡橋系統，可以從 Optimistic Rollups 快速進行提現。

Lido 在第二層網絡上運行 stETH

Convex 支持側鏈/第二層網絡上的加速池（boosted pool）。

Uniswap 的 V3 引入了中心化的流動性，流動性可以被分配到一個價格區間，從而提高了資本效率。

雖然這種改變對用戶體驗來說不是最好的，但這個勢頭一直在回升。

Osmosis 正在努力實現中心化流動性機制，KyberSwap 最近推出了具有相同功能的 KyberSwap Elastic。

更重要的是 KyberSwap 的 Elastic 為流動性提供者提供了不同的費用層級。這是 Uniswap 的 V3 首先推出的一項創新。

DeFi 和更廣泛的加密貨幣社區批評 DeFi 協議缺乏代幣用例。

注意，一些協議已經推出了一些改進措施，使代幣對持有者更有吸引力：

Chainlink 宣布經濟學 2.0，其中包括了 LINK 的質押。

CAKE 的代幣經濟學將 CAKE 的上限定為 7.5 億個代幣，推出了加速挖礦收益、IFO 效益和權重投票。

Maker 在其他協議縮減流動性挖礦同時，將為 MKR 甚至 DAI 持有者推出流動性挖礦。Maker 的很多挖礦收益即將到來，請確保你在這里閱讀完整的路線圖細節。

還有一件事，即使在頂級 DeFi 項目中，協議團隊建設的透明度和清晰度也非常不同。

一些項目有非常清晰的路線圖和實施細節（其中 YFI、SNX 和 MKR 是最開放的），而一些項目根本沒有披露他們的路線圖，或者溝通不暢（UNI 是最封閉的）。

盡管市場出現崩潰并進入到了熊市，但 DeFi 團隊正在進行重大的改進，希望能使 DeFi 代幣能更具吸引力。我將關注這些路線圖的進展，所以請在 Medium 和推特?上關注我。

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