編者按:本文作者為Reimagined.fi?聯合創始人?Ξhuf,原文發布于?Twitter,由Odaily星球日報編譯、整理發布。
TVL下降、收益蒸發、脫錨風險、黑客威脅、UST黑天鵝連帶影響,以及可怕的宏觀環境……DeFi正在經歷最困難的時段。
以下,是我作為一名DeFi投資者的個人角度出發的一些見解。
1.鎖定在DeFi協議之內的資產總值已經從1月份的2400億美元跌至今天的1100億美元,跌幅約為55%。
2.?與此同時,投資者們出于避險考慮紛紛轉向了USDC和DAI,拋開額外激勵代幣不提,這兩種穩定幣的存款收益率已跌至2%以下。
3.即便是進一步調高風險傾向,比如在Uniswapv3上拿交易量極大的ETH/USDC配對做市,也只能獲得12%的收益率,流動性提供者們還需承擔無常損失風險。
美CFTC技術咨詢委員會舉辦關于 DeFi 的討論會議:3月23日消息,美國商品期貨交易委員會(CFTC)技術咨詢委員會舉辦關于 DeFi 的討論會議,加密公司高管向 CFTC 介紹了影響該領域的關鍵問題,包括漏洞利用、去中心化和數字身份。該委員會將重點關注“為什么使用 DeFi”,DeFi 解決了哪些問題以及建議的法律和政策框架等內容。
此前報道,美CFTC已任命 Circle、TRM、Fireblocks 等加密公司高管加入技術咨詢委員會。(Cointelegraph)[2023/3/23 13:21:31]
4.?LUNA/UST失敗的本質原因是其算法穩定幣固有的機制使然,更多的DeFi項目則是因為合約漏洞在一夜之間丟掉了玩家們的全部積蓄。
DeFi 概念板塊今日平均跌幅為0.39%:金色財經行情顯示,DeFi 概念板塊今日平均跌幅為0.39%。47個幣種中18個上漲,29個下跌,其中領漲幣種為:FOR(+18.32%)、MKR(+18.15%)、SUSHI(+15.62%)。領跌幣種為:AST(-13.37%)、IDEX(-11.21%)、YFV(-8.89%)。[2021/4/13 20:12:39]
5.如果你問我,我是否還相信DeFi玩家仍然能夠在調低風險傾向后繼續獲得可持續的收益?我的答案會是yes,但在這件事上我們必須變得更聰明一些。
6.?首先需要解釋的一點是,可持續的收益究竟是從哪來的?DeFi收益由兩個主要因素驅動,一是杠桿需求,二是網絡活動所產生的費用。讓我們來看看這兩大因素的發展趨勢。
孟巖:未來DeFi的目標是讓現實世界向區塊鏈世界轉進:金色財經現場報道,7月6日,由杭州市余杭區政府指導,杭州未來科技城管委會、巴比特主辦的2020杭州區塊鏈國際周在杭州舉辦。在主題為《DeFi呼嘯而至,會長出什么樣的新物種?》的圓桌上,數字資產研究院副院長、通證思維實驗室發起人孟巖表示,未來DeFi的目標不是區塊鏈向現實世界遷就,而是讓現實世界向區塊鏈世界轉進,使企業的核心數據上鏈,在監管合規的前提下,讓企業的上下游以及更多的人了解這家企業的發展情況。同時通過區塊鏈解決實體業龜速運作的問題,實現與金融業同頻。[2020/7/6]
7.?散戶對杠桿的需求是周期性的,這與市場價格的走勢高度相關。在市場更加看漲的情況下,散戶往往傾向于通過提高風險來提高收益水平,而在過去的這輪大跌行情里,有相當大一部分倉位已被清算。
分析 | DeFi項目鎖倉達11.3億美元,過去一周環比增長9.2%:據DAppTotal.com DeFi專題頁面數據顯示:截至目前,已統計的21個DeFi項目共計鎖倉資金達11.3億美元,其中EOSREX鎖倉5.19億美元,占比45.79%,排名第一位;Maker鎖倉4.7億美元,占比41.46%,排名第二位;Compound鎖倉0.23億美元,占比2.05%;Dharma、Bancor、Augur、xDai等其他DeFi類應用共占比10.7%。過去一周,整體而言:增速較快的前5位DeFi項目分別為Neutral 、EOSDT、dYdX、Kyber、Tokenlon等;EOS陣營的EOSREX鎖倉價值已經超越ETH陣營的Maker;DeFi類穩定幣項目Neutral 、EOSDT均有超70%的大幅增長;DeFi生態整體活躍度有進一步提升,總鎖倉資金環比增長9.2%。[2019/5/27]
8.?然而,散戶對杠桿需求的更有效指標則顯示——永續合約的資金費率仍然很高,在分析了歷史融資費率變化情況后,我們可以看到市場對于做多或做空ETH等資產仍然有著相當大的需求。
9.?與此同時,“聰明資金”投資者的需求依然穩定,他們希望利用杠桿來實施一些中性的市場策略。例如,一種很常見的對沖基金交易模式是借錢購買ETH,再賣出高于現貨的期貨,繼而持倉直至到期而獲利。
10.?這種價差被稱為“基差”,像圖中這種向上傾斜的曲線一般被稱為“期貨溢價”,這反映了機構投資者對加密生態系統的廣泛興趣。期貨溢價最近一直存在,但隨時可能消失。
11.?拋開杠桿需求不談,對于DeFi玩家來說,更令人鼓舞的因素是DeFi協議所產生的費用。下圖是在最近的市場波動中,CurveFinance每周所產生的費用。
12.?這是創紀錄級別的費用表現,這也再次證實了我們的一個觀點,即我們希望長期持有CRV和CVX等生產性資產,并在它們處于較低估值倍率時進行定投。
13.舉個例子,CRV目前的市值/TVL比率為0.06。
14.?如果你要進行DeFi挖礦,你需要根據供需前景動態調整對穩定幣挖礦和藍籌代幣挖礦的分配。像CurveFinance這樣的平臺提供了一個反周期的機會,可以獲利,也不用鎖倉太久。
15.?為了爭取更大的收益,你需要做的是去實施一些低風險的創新,我們最近成功實施了一個策略,叫作SkewFarming。
Odaily星球日報注:本文作者?Ξhuf系?Reimagined.fi聯合創始人,這部分內容會涉及?Reimagined.fi的服務推介。
16.關于這點,我們已與DeFi協議TracerDAO建立了合作關系,以構建一個中性的收益策略。從本質上講,這涉及到一個套利操作,即我們會在不同的平臺上同時做多和做空一項資產。
17.這一策略將會以定制的方式實現,我們也可以很容易地將其擴展成一個系統性策略,利用一些交易信號和API來編寫自運行的代碼。類似的其他策略還包括資金費率套利策略,就此我們正在與IndexCoop合作。
18.?最后,我們會將更多資金投入與真實世界用例相關的DeFi協議。
19.比如?Goldfinch允許真實世界的用戶以本國貨幣貸款,在后端,我們這些流動性提供者可向借出加密貨幣,并從這些優質的貸款人那里獲得12-14%的APY回報。即便出現違約,這些壞賬也將被選擇了更高風險傾向的借方所吸收。
20.當然了,你也可以繼續玩像TRON、USDD、USN這樣的短期敘事游戲,只要你坐在電腦前,就可以實時監測池子的平衡程度。舉個例子,當前在Arbitrum上通過Beefy的MIM-2CRV池挖礦可獲得23.60%APY,但下圖是它們的池子構成情況……
21.如果你將存款、提款和抽成等費用計算進來,即使是在Layer2網絡上來回周轉資金也可能會非常低效。老實說,我不知道有多少人會為了幾百或幾千美元的存款而來回調倉。
22.?所以總的來說,你最好的辦法就是繼續學習,讓自己進一步洞悉市場的發展方向。如果你會編程,那么你應該去構建一些系統性策略。
23.?一般來說,你需要做的事情和以往一樣——做空貪婪,做多恐慌,保持收益,享受這個夏天。
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