UST:UST為什么不會像USDN一樣脫錨：大而不倒_UNA

本文作者forgiven，原文發布于?Twitter，星球日報經授權編輯發布

有朋友來問我關于UST會不會像USDN一樣脫錨，Luna暴跌。今天又在社群進行了廣泛的討論，沒達成共識。我記錄些思考的碰撞，供大家參考。個人傾向：UST正在大而不倒的路上越走越遠，UST如果失敗就是crypto本身的失敗。

最近Luna基金會囤BTC給Luna支撐的UST背書，行動代號lfg（let’sfuckinggo)，該BTC地址一有異動，就發新聞打強心針，最新數據34691BTC，差不多15.7億美金，和UST的發行量167.3億還相去甚遠。買BTC的錢哪來？除了融資外，資金主要是團隊燒LUNA->UST->USD->BTC。但對手方，用真美元換空氣美元是圖什么呢？

前NYDFS監管者加入Standard Custody & Trust Co.董事會:金色財經報道，PolySign的子公司Standard Custody & Trust Co宣布任命Matthew Homer為其董事會成員。Homer加入了來自傳統金融和去中心化金融領域的杰出領導團隊，他們支持Standard Custody構建機構數字資產未來所需的基礎設施。Homer是紐約金融服務部 (NYDFS) 研究與創新部門的首任執行副主管，他的職責包括加密貨幣和數字資產。

他現在是加密貨幣和數字資產領域公司的全職投資者和顧問。此前，荷馬曾在聯邦政府擔任美國國際開發署的數字金融高級政策顧問，并在 FDIC 擔任政策官員，專注于新興技術和消費者保護。他曾在聯合國、世界銀行、阿斯彭研究所和劍橋另類金融中心擔任顧問職務。[2022/10/16 14:29:26]

這就要說到DoKwon創造的UST挖礦場景,讓你乖乖地拿真美元來換：?

Avalanche在UST崩盤中損失了6000萬美元:金色財經報道，Ava Labs 首席執行官、“雪崩”協議 Avalanche 創始人 Emin Gün Sirer在接受福布斯采訪時透露，Avalanche 在上周 UST 崩盤事件中一共損失了約 6000 萬美元。Emin Gün Sirer 表示，Avalanche 基金會與 Terraform Labs 的確存在合作關系，作為合作的一部分，Terra 區塊鏈背后的非營利公司 Luna Foundation Guard (LFG) 購買了價值 1 億美元的 AVAX 以增加其 UST 儲備，其中一部分AVAX是以 Terra 的原生代幣 UST 和LUNA “支付”的，而現在這些穩定幣的價值已經大幅縮水。不過，Emin Gün Sirer 表示 Avalanche 鏈上交易并未受到 UST 事件影響，目前日均交易量仍保持在 10-20 億美元水平。[2022/5/22 3:34:11]

1.Anchor借貸，鎖$124億ust，年化20%.。；

PolkaEx在Astar測試網絡Dusty啟動:9月4日消息，PolkaEx在Astar測試網絡Dusty啟動，并為早期支持者提供PKEX獎勵，用戶需在UTC時間9月4日至9月9日之間試用PolkaEx Dusty測試網。[2021/9/4 22:59:39]

2.Curve,UST-3.Crv池子，$13億池子;

3.Astro$6億池子，Osmo$5億池子；

4.其它分散在各大中心化交易所,單日UST交易量約10億美金。僅次于usdt、usdc、busd。

UST不脫錨的核心來自于邊際交易價格不低于$1,扣掉鎖住的UST，在外面流通的UST不過30億枚，單日交易量10億，即1/3換手率，支持不脫錨綽綽有余。就算SBF、神魚或者孫宇晨這樣的巨鯨開始退出，Curve的池子也能支持接近單筆5億美金跑路。UST最近一次的脫錨是1月底Sam從CurveMIM池子退出$5億時短暫發生。

回到阿喀琉斯之踵，Anchor20%年化？假設之后利率逐漸降低，部分存款人會退出，用UST換回真美元，轉為Luna砸盤。但這可以是分散和漸變的過程，最終是UST發行量坍縮，Luna價格下跌，而不是瞬間崩盤。脫錨的展開更可能是創始人DoKwon?被抓了，Cex的UST對次迫于監管壓力瞬間同時下架了，那真完了。

這個提案實際上觸及了Curve最根本的風險治理框架，Curve的原有框架是3crv可以認為是無風險的，空氣一樣的算法穩定幣都去3crv鬼混，給vecrv的獎勵也是3crvlp的。Luna團隊想偷梁換柱，讓4pool替換3pool的地位。這個方案一旦通過，之后Dai地位就江河日下，Frax、UST則扶搖直上變成硬通貨。也就是說，除了BTC,，他們還強行綁架Curve一起上了車。

最后感慨下DAI，早期defi的挖礦天然選擇都會自發用DAi,現在卻全面向usdc靠攏，一些老的基本盤還不斷被UST、FRAX這些算穩侵蝕。價值捕獲而言FRAX背后是USDC和FXS，UST背后是LUNA。DAI背后核心是ETH,次之MKR,都要向新王讓渡更多利益了。

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