LPS:走進主動做市時代，Orca正式啟動Whirlpools_OrcaX

北京時間3月24日，基于Solana的去中心化交易所項目Orca宣布其主動做市產品Whirlpools已正式上線，該功能允許Orca上的流動性提供者主動選擇一定的價格范圍來存入流動性，從而提高做市的資本利用效率，以同等流動性規模賺取更高的手續費及額外激勵收益。

主動做市的魅力與挑戰

提及主動做市模型，Uniswapv3是必然繞不開的話題。

整整一年之前，Uniswap正式上線了其v3版本，其中的一項核心改進便是添加了集中流動性池，允許LPs根據自己的市場判斷來主動參與做市。

在v3版本之前，Uniswap及其他DEXs大多采用的都是經典自動做市模型，在該模型下，LPs所提供的流動性會依照「x*y=k」的曲線均勻分布在“零-正無窮”的區間內，而在新的模型下，LPs可以選擇將流動性聚集在一定的價格區間內。

Uniswap官方當時給出的圖示，LPs可將資金集中置于“250-12000”的價格區間內。

韓國加密交易所Bithumb關閉其研究中心，因公司業務惡化要降本增效:6月1日消息，韓國加密交易所Bithumb在上線一年后將于6月2日關閉其研究中心，Bithumb解釋稱這是因為近期交易量低迷導致公司業務惡化而采取的措施。通過關閉研究中心，Bithumb計劃大幅提高人力資源的效率并降低成本，預計分散在研究中心的人力和資源將重新部署到專注于業務的組織。[2023/6/1 11:51:40]

舉個例子，在Uniswapv3版本出現之前，其穩定幣池的LPs也需要資金將資金均勻分布在“零-正無窮”的報價區間內，這顯然不夠合理，因為這會直接導致大部分的資金在絕大多數的時間內都處于閑置狀態，在更新之后，LPs則可將資金至于“0.95-1.05”的理論合理區間內，這樣一來將有效提高該區間內的流動性深度，從而顯著降低交易滑點。

事實證明，Uniswapv3取得了極大的成功，雖然有許多用戶仍然更青睞于簡潔、方便的經典AMM模型，但隨著用戶習慣的逐漸養成，v3版本的TVL逐漸完成了對v2版本的追趕與超越，截至發文，v3版本鎖倉總價值為48.8億美元，v2版本則只有30.9億美元。

與美聯儲政策利率掛鉤的掉期價格顯示，3月份加息50個基點的可能性更大:金色財經報道，市場受美聯儲主席鮑威爾講話影響，美股三大股指跌幅加深，道指跌0.5%，納指、標普500指數跌0.6%。美股三大股指跌幅加深，道指跌0.5%，納指、標普500指數跌0.6%。美元指數DXY短線走高70點，突破105，日內漲0.79%。

此外，與美聯儲政策利率掛鉤的掉期價格顯示，3月份加息50個基點的可能性更大。[2023/3/7 12:47:41]

既然主動做市模型如此有效，為什么市面上支持該模型的DEX屈指可數呢？這其的一個關鍵原因在于，Uniswap吸取了曾被Sushiswap等DEXs發起“吸血鬼攻擊”的教訓，就v3版本采取了保護性措施，該版本的核心代碼將受BusinessSourceLicense版權保護，兩年內限制不當商業使用。

如此一來，其他DEXs便無法通過簡單的fork手段來直接復刻Uniswap的最新功能，即便捋清了這套模型的數學邏輯，將其變為真實可用的代碼也極為困難，這一點在EVM兼容的開發環境內尚且如此，在Solana等非EVM鏈上則要更加復雜。

數據：疑似Jump Trading地址轉出約3.18萬枚COMP，1.14萬枚轉入Coinbase:金色財經報道，推特用戶@余燼發推表示，疑似Jump Trading所屬地址最近3天轉出了31876枚存放了467天的COMP代幣（約154萬美元），這31876枚COMP代幣在467天前（2021年11月3日）從Coinbase提出并存放在該地址，直到3天前和1小時前分兩批轉出。其中11400枚轉至Coinbase，剩余部分轉入Jump Trading一個中轉地址。[2023/2/14 12:05:42]

這正是OrcaWhirlpools的可貴之處。去年，在Orca完成1800萬美元A輪融資后不久，我們曾接觸過該團隊，還寫了一篇介紹性文章《詳解Orca，這或許是用戶體驗最棒的DEX》，當時，Orca就曾提及正在自主攻關主動做市模型的技術研發。時隔近半年，隨著Whirlpools的成功落地，Orca正式成為了Solana生態首個同時支持經典AMM和主動做市模型的DEX。

OpenNode將為巴林央行監管沙盒建立比特幣支付基礎設施:9月14日消息，比特幣基礎設施提供商OpenNode宣布，將在巴林中央銀行(CBB)監管沙盒中測試比特幣支付處理和支付解決方案，屆時OpenNode將在巴林提供第一個比特幣基礎設施。

金色財經此前報道，今年5月，幣安巴林（Binance Bahrain）已獲得巴林中央銀行頒發的加密資產服務提供商（CASP）類別4許可證，允許Binance Bahrain提供加密資產交易服務。（Cointelegraph）[2022/9/14 13:28:35]

Whirlpools初體驗

根據官方規劃，目前Whirlpools尚處于Beta測試階段，暫時僅開放了SOL/USDC、ORCA/USDC和mSOL/USDC等三個流動性池。待測試階段完成后，Whirlpools將在正式發布的同時開源其核心代碼。

在當前的測試階段，僅有Orcanauts的持有者才可向這三個池子注入流動性，這既是為了使新產品有一個充足的安全測試期，也是給予早期忠實用戶一定的福利——目前三個池子的APY收益相當可觀。

PeckShield：AI代幣在一小時內下降了98%:金色財經消息，派盾（PeckShield）監測顯示，AI代幣在一小時內下降了98%。[2022/8/9 12:10:40]

Odaily星球日報注：第三方安全機構Kudelski和Neodyme正在對Whirlpools的智能合約進行雙重審核，Kudelski的審計工作現已完成。

對于錯過Orcanauts發售的用戶，可選擇在?MagicEden等二級市場上購買，截至發文地板價約為0.45SOL，當然也可以先行觀望下新產品的運行狀況，待進一步開放后再行嘗試。

對于已持有Orcanauts的用戶來說，在官網界面的最上方點擊「Whirlpools」后即可訪問這一新產品，隨后跳轉的主頁上會有一個視頻教程，點擊「Watchtutorial」即可查看。

在添加流動性時，LPs需先行選中指定池子，勾選確認用戶協議后即可跳轉至價格設定界面。如下圖所示，Orca會給出三種不同的價格范圍方案供用戶選擇：一是保守方案，在SOL/USDC池內當前就是31.56-288.94，二是標準方案，在SOL/USDC池內當前就是45.16-201.91，三是自定義方案，LPs可依照自己對行情的解讀自行設定價格范圍。

我們選擇自定義方案進行測試，如下圖所示，我們選擇了市價上下偏移20%的區間進行做市，即87.87-132.35。當然了，你也可以自己選擇價格范圍，只需鼠標拖動下圖中的黃色豎線即可。

隨著價格區間的選定完成，Orca會根據當前流動性規劃、交易量、激勵總額等數據來直接給出預期的APY收益情況、杠桿率，在我們選定的價格區間內，這一數字是96.6%，較經典AMM的收益提高了9.97倍。由于主動做市模型下的APR計算相當復雜，所以Orca的工程團隊將會在Beta測試階段就此進一步更新、優化。

繼續向前，就該設定資金量了，我們試著在該池內存入1SOL，此時需要配套存入的USDC數量是134.97個。這里需要注意的是，主動做市模型下，單次添加進池內的不同代幣價值比例會根據池內資產比例及價格區間的不同而變化，所以并不是固定1:1添入。

在設定完價格區間及資金量后，就可以在錢包內確認交易了。與Uniswapv3一樣，當LPs存入流動性資金后，會收到一個代表其流動性頭寸的NFT，該NFT可轉給其他錢包，即意味著將池內相應資金贖回權的轉移。?

所有操作完成之后，LPs就可以坐等做市收益了，具體的收益情況可在Whirlpools頁面下的Portfolio處查詢。

最后還要再強調一點，前文解釋過主動做市的特點就是允許LPs將流動性聚集在一定的價格區間內，所以價格區間越窄，理論上LPs的收益效率也就越高，但反過來，如果市場真實價格偏離了該價格區間，也意味LPs將不會再收到做市收益。因此，LPs需實時關注市場價格波動情況，必要時應該及時調整價格范圍，所幸Solana的鏈上手續費用極低，所以不必太過擔心調倉時的gas損失。

打造“最值得信賴的DEX協議”

在我們與Orca的接觸過程中，該團隊多次向我們強調，Orca的長期愿景是打造“最值得信賴的DEX協議”，從產品的實際表現上看，Orca正在極力去踐行這一理念。

DEX的用戶無外乎兩種，一是交易者，二是LPs，我們在《詳解Orca，這或許是用戶體驗最棒的DEX》已解釋了Orca在改善交易者體驗上的設計，這次在Whirlpools上，我們則看到了Orca在LPs端的努力。從給予LPs不同風險程度的價格區間參考方案，到更直觀地展示預期收益率情況，Orca在學習、借鑒Uniswapv3核心功能的同時也針對性地改善了前者的一些細節不足。

DEX發展到現在，其基礎功能已經高度同質化，且程度仍在持續加劇，即便是主動做市這種較復雜的模型也勢必會越來越普及。那么再往后，DEX究竟靠什么才能吸引并留住更多用戶呢？體驗無疑是一項重要因素，良好的體驗能夠增進用戶的信賴，從而使其養成一定的選擇習慣。在這一點上，Orca有著非常清晰的認知，自立項伊始以來，該項目從未停止過對其產品的改進和打磨，隨著Whirlpools的落地，如今的Orca又朝前邁進了一步。

Tags：ORCORCALPSDEXorc幣能堅持多久OrcaXHelpSeedHOLDEX幣

SHIB