ANC:Cabin Report：受益Social Volume階段性走強，Avalanche生態擴容加速_EVAL DEFI

*本報告由CabinVC與AVATARVentures聯合發布，感謝AVATARVentures提供的信息與支持。

2022年初，加密市場震蕩下行，主流公鏈市值及生態發展受到宏觀環境制約。1月至今，L1公鏈Avalanche鏈上生態數據持續表現良好，在市值上較早出現復蘇走勢。?

回顧去年下半年的公鏈行情，Avalanche在DeFi、NFT、GameFi、Web3.0等方向出現局部熱點，Avalanche的機構間合作、子網合作進展帶來新的預期，在公鏈生態、加密社區、社交媒體中均出現各類討論聲音，這種“SocialVolume”與Avalanche的價格變動出現了一定的相關性。?

本報告主要整理Avalanche生態近期發展情況、鏈上數據進展、融資信息等，分析Avalanche的數據增長、敘事角度和發展趨勢，以供參考。

金融平臺”，為C端、B端均提供可定制化區塊鏈服務。這一點，在Avalanche與企業機構的積極合作中已經體現出來。

目前Avalanche在加密市場總市值排名第10位，公鏈分類中市值排名前5%，僅次于Ethereum、Cardano、Solana、Terra。2021年Q4至2022年Q1，Avalanche的投資回報率出現了復蘇趨勢。這種復蘇主要基于該生態較為穩定的鏈上數據增長與生態合作。

1，技術進展

PoS共識機制。

智能合約、構建DApp，類似Avalanche的應用層。）

安全閾值80%為項目特點。目前，其C鏈觀測到最大TPS達到869。公鏈吞吐量上，據統計，Avalanche上TraderJoe每秒交易31.65筆，平均確認時間3.75秒。

2021年Q4，Avalanche進行了Blueberry升級，該升級支持開發者創建自定義虛擬機及自有規則的獨立區塊鏈，這是子網架構的重點。

AvalancheP鏈的子網架構屬于該公鏈獨特的橫向區塊鏈擴展方法。可達到“平行鏈”概念的部分性能，子網之間可資產轉移。P鏈ToB性質強，可定制，與AvalancheB端合作關聯度高，這讓Avalanche的標志性敘事繼續擴展。預計模塊化區塊鏈的敘事將會得到市場接下來的關注。

（數據來源：santiment)

另據不完全統計，Avalanche在2021年的開發人員增長約3倍，Avalanche與Polkadot、Solana、NEAR、BSC、Terra的開發者增長率均超過以太坊。

Cyber Capital創始人：建議以太坊通過Roll-ups或執行分片回到Layer 1擴展:金色財經報道，Cyber Capital創始人Justin Bons在社交媒體上稱，以太坊正面臨著一個嚴重的困境，激勵機制的大規模錯位是造成深度腐敗的原因。在Layer 2向這個生態系統傾注資金的推動下，蓋過了Layer 1的資金。幾百萬和幾百億之間的差異是ETH放棄Layer 1擴容的原因，這是很自然的，我們應該期待任何系統性的規模。

問題是，在這種情況下，它導致ETH走錯了路，這就是為什么它是一個反常的激勵措施，開發者、影響者和領導者在短期內通過遵循Layer 2敘事賺取更多收入，雖然Layer 2通過支持限制Layer 1容量的敘述來賺取更多，但支持通過Layer 2專門擴展這在以太坊網絡的長期成功與Layer 2的短期利潤之間造成了明顯的利益沖突。

我建議以太坊通過Roll-ups或執行分片回到Layer 1擴展，我還應該提到ZKEVM，它仍然受到ETH開發者的關注，并且可以擴展到Layer 1。然而，它的發展太過遙遠，目前還不被認為是可行的。我們需要的是鏈上治理，將資金從區塊獎勵引導到去中心化的金庫。這將創建一個Layer 1傾向的資金來源，能夠與對立的利益競爭，這種方法已經被XTZ、DASH和DCR等老牌公鏈所檢驗。[2023/5/28 9:46:27]

3，網絡/平臺活躍度

Avalanche現有生態豐富度高。據官方統計，截至2022年2月，Avalanche主網現有驗證節點超過1200個，Avalanche生態內已開發項目約428個。這些應用主要包括基礎設施、開發工具、文化類、DeFi、企業機構、理財等大類。

近幾個月，Avalanche生態內，DeFi、NFT、GameFi均是生態數據增長的主要推動。

Avalanche于去年2月推出與以太坊的雙向跨鏈橋，Avalanche跨鏈橋直接推動其DeFi鎖倉量在去年8月的爆發，并在一定程度上刺激了其他第三方跨鏈橋的開發。據DuneAnalytics數據，相比于其他同類型以太坊橋，Avalanche的太坊橋的總TVL達59.58億美元，數據位列第一：

同期，官方公布的“1.8億美元的流動性挖礦獎勵計劃AvalancheRush”加速了這一點。去年8月，Avalanche單月TVL從2.2億美元升至20.1億美元，表現強勢。Avalanche在之后的12月TVL超過Solana，在公鏈中排名第4。

CDI宣布投資Cardano生態錢包 GeroWallet 項目:官方消息，CDI宣布成為CardStarter IDO Partner并投資平臺Cardano生態錢包 GeroWallet 項目。除了Web3錢包的傳統功能，GeroWallet還為用戶提供使用Fiat Currency購買數字資產的途徑。GeroWallet提升用戶參與DeFi生態的效率，允許用戶交易、質押以及使用保證金交易合成資產。這些功能的設計都是注重用戶體驗，為Cardano生態參與者提供了一套完整的資產解決方案。

GeroWallet 是Cardano IDO平臺CardStarter發起的第三個項目， CardStarter是Cardano生態中去中心化的加速器和交換平臺，連接早期Cardano創新項目與平臺捐贈社區，目前已發布項目，如：Charli3（80倍+）及GeroWallet （120倍+）。

迄今CDI（Czhang's Digital Investment） 投過100多個項目，包含Ocean protocol, Origin, Woo, Theta, Fractal, Algorand, Aergo, Shyft, Blind Boxes, QuarkChain, Ontology, Gifto, Equilibrium, Sovryn, Virtue Poker等。[2021/5/18 22:16:13]

由于宏觀市場環境受限，DeFi生態數據的提升對Avalanche市值表現有一定滯后性，這種趨勢在2021Q4及2022年Q1有所體現，在相對疲軟的市場環境下，Avalanche上一季度的活躍地址、交易量、TVL及市值均創下歷史新高。近三個月，AvalancheC鏈上總地址累計達215.4萬個，活躍地址數在1月份達到了?80萬的峰值，TVL呈現回升趨勢；截至3月份，AvalancheC鏈總交易量超過1億。

二、生態進展

復盤以上關于Avalanche生態的數據增長，我們認為數據增長除了技術特性與生態支持等因素外，還在于Avalanche去年增長的“SocialVolume”，這來自于Avalanche的機構間與生態間的合作，并由此帶來的社區增量、媒體討論、生態拓展等多個方面。

2021年4月，SushiSwap最先決定擴展到Avalanche生態中，同期8月，Avalanche最先一批受到了以Aave、Curve等頭部DeFi協議宣布的「DeFiforthePeople」普惠金融計劃正面影響。Aave、Sushiswap協議擴展到Avalanche生態內，這些協議的熱度也帶動了Avalanche的原生DeFi藍籌項目Pangolin、TraderJoe、BenQI的數據增長。

Multicoin Capital宣布成立1億美元規模的二期風投基金:據MulticoinCapital官方消息，Multicoin已完成二期風投基金的募資，規模為1億美元，將繼續專注加密企業的股權和幣權投資，新基金的LP包括知名風投資金、家族辦公室、FOF基金、HNWIs等。此外，Multicoin宣布MattShapiro,MableJiang,和JohnRobertReed升任為基金的合伙人。（TheBlock）[2021/5/4 21:23:49]

WonderlandFinance(TIME)是Avalanche生態中最具影響力與話題性的代表性DeFi項目之一。Wonderland由OlympusDAO在Avalanche分叉而來，后一度顛覆了OHM的市值。該案例中，Avalanche的低費用疊加社區營銷及媒體傳播，影響力顯著。值得注意的是，OlympusDAO及其創始人DanieleSestagalli獲得了包括TikTok在內的社區討論，除了加密社區，該項目吸引到了行業外增量用戶的關注與討論。

NFTGameFi在年底承接了Avalanche生態的熱度，出現局部熱點。“2021MLBSeries2BaseballNFT系列”、Cradaba、DeFiKingdoms等熱門NFT及GameFi項目相繼出現。

以上熱點項目爆發同期，Avalanche生態的市場討論程度“SocialVolume”幾次達到高點。在2021年整個公鏈生態的市場行情中，海外社區提出的“Solunavax”概念也展示出了“SocialVolume”帶來的Meme屬性，“Solunavax”代表Solana、Terra、Avalanche，表現出加密社區對于這三個以太坊競爭力鏈的濃厚情緒。

官網流量也能展示出這一點，1月至3月，Avalanche總訪問量達122.8萬，略低于同賽道Solana的156.6萬訪問量；在訪問量來源中，Avalanche在Reddit和Youtube兩個來源中占比分別達31.33%及14.8%，社區氛圍較強。

目前，Avalanche鏈上數據增長主要來自C鏈。同時，C鏈的數據表現同樣影響著市場對P鏈的預期。2022年3月，Avalanche基金會宣布推出子網激勵計劃，直接推動Avalanche網絡的質押率達50.65%。

在這種情況下，預計2022年Avalanche的機構間合作將成為市場觀察重點。子網結構及模塊化區塊鏈的敘事能夠進一步推動SocialVolume數據增長。

Cardano基金會宣布Frederik Gregaard擔任首任CEO:Cardano基金會最近宣布，Frederik Gregaard擔任首任首席執行官（CEO），Eva Oberholzer擔任增長主管。官方公告稱，這兩項任命是為了鼓勵企業采用和鼓勵在Cardano區塊鏈上構建解決方案。（Finance Magnates）[2020/9/22]

Multichain、AlphaFinance、Wonderland、YieldYak、BeefyFinance。其中，AAVE占比達29.52%，Avalanche原生項目占比達40%以上。

穩定幣互換協議。Platypus?將所有的穩定幣聚集在同一個資金池，流動性彼此互通，以實現更低的交易滑點。

Platypus在私募輪獲得336萬美元，公募輪獲得105萬美元，此外，還獲得了AvalancheFoundation11.4萬美元的資助。

Defrost?https://www.defrost.finance/

Defrost是Avalanche原生的算法穩定幣協議。是DeFi項目Abracadabra的強勢競品之一。

Defrost?獲得了?330?萬美元的融資，由?ThreeArrowsCapital和Defiance領投，Avalaunch、CMSHoldings、Hailstone等參投。

Pangolin?https://pangolin.exchange/

Avalanche首個原生DEX，可類比于Uniswap的自動化做市商，通過Avalanche底層性能提高交易速度并降低交易成本。?

Pangolin目前TVL在2.2億美元規模，市值約2500萬美元規模。

TraderJoe?https://traderjoexyz.com/

TraderJoe屬于Pangolin競品，于去年?11月單月用戶量增長195%，后逐漸成為Avalanche鏈上首選平臺。已與Snowball、PenguinFinance等項目集成。?

TraderJoe目前TVL在15.2億美元規模，市值約2億美元規模，屬于Pangolin競品。最新一輪戰略性融資規模為500萬美元。

Snowball?https://snowball.network/

Avalanche上的首個穩定幣AMM，是一個復利挖礦、IDO和穩定幣機槍池。可將其視為附加收益耕種產品的原生Curve協議。目前其稀釋后市值約430萬美金左右。

英國金融監管局(FCA)：未經授權的ICO將是犯罪行為:據Bitcoin.com的消息稱，在2018年4月6日發布的一份聲明中，英國金融監管局(FCA)試圖澄清其對日益繁榮的加密貨幣行業的管轄權。雖然承認加密貨幣行業目前沒有由該局監管，加密期貨、差價合約(CFDs)、首次代幣發行(ICOs)確實屬于他們的權限范圍。此外，違反FCA授權的加密貨幣公司將是犯罪行為。[2018/4/7]

BenQI?https://benqi.fi/

BenQI是?Avalanche?上的借貸產品。BENQI?戰略融資獲得?600萬美元，由AscensiveAssets領投。

BenQI?Finance在2021年4月的私募融資中獲得約600萬美元。

NFT

Kalao?https://www.kalao.io/

Avalanche鏈上的NFT交易平臺，聚合了AvalancheC鏈上所有可用NFT。該平臺引入了VR技術和元宇宙概念，可進行虛擬直播。

Kalao在兩輪融資中共獲得約330萬美元。

ToppsNFTs?https://toppsnfts.com/

2022年Q4，全球多元化消費品公司、美國球星卡收藏品平臺Topps于Avalanche推出2021MLBSeries2Baseball系列NFT。該公司的體娛產品包括美國職業棒球大聯盟、美國職業足球大聯盟、歐洲冠軍聯賽、德甲等等，行業影響力強。?

該NFT系列此前曾用WAX區塊鏈發行，后遷移至?Avalanche，具有一定的代表性。

AxieInfinity模式類似，玩家持有寄居蟹來參與游戲并賺取CRA。?

早期的Crabada受到了生態內的支持，其戰略私募融資為60萬美元，投資方包括了Avalanche及Avalaunch。

Imperium?Empires?https://imperiumempires.com/

Avalanche生態中熱度較高的GameFi與元宇宙概念項目，是與StarAltas進行對標的3A級游戲之一。ImperiumEmpires于2021年12月獲得210萬美元種子輪融資。

目前其市值約800萬美元左右。

Ascenders

Ascenders是一款科幻、開放世界的角色扮演3A級生態鏈游。該項目系?Avalanche生態新一批獲得融資的項目之一，其于?3月完成640萬美元私募輪融資，由ParamountCapital、ThreeArrowsCapital、SinoGlobalCapital和MeritCircle聯合領投。

孵化器

Colony?colonylab.io

Colony是基于DAO的社區驅動的基金，目的在于促進Avalanche生態系統發展。2021年10月份，Avalanche生態項目孵化器Colony完成100萬美元種子輪融資，后再次獲得GBVCapital、ForesightVentures和Avalanche基金會共同領投1850萬美元融資。

產業基金AVATAR，提供2000萬美元將用于建設Avalanche生態，包括DeFi、NFT以及行業基礎設施項目。這里的聯合投資基金包括區塊鏈基金A&TCapital、SNZ、NGCVentures等。

2021年11月，Avalanche基金會推出超過2.2億美元的激勵計劃Blizzard。激勵計劃將專注于DeFi、企業應用、NFT及文化類產品開發者。BlizzardFund的資金主要來源于Avalanche基金會、AvaLabs、Polychain資本、三箭資本、Dragonfly資本等。

2021年12月至2022年3月初，Avalanche基金會與Web3.0開發平臺Moralis共同進行其最大規模的黑客松，目的在于加速生態內DApp、Web3應用和DeFi項目的開發。

從官方公布的獲獎名單來看，獲獎項目中，有DeFi概念8個，Web3.0概念5個、元宇宙概念3個，投資管理3個、NFT3個、GameFi2個、工具及基礎設施2個、DAO項目2個、另覆蓋了去中心化存儲、穩定幣、數據分析平臺、生態服務平臺。

相對于其他公鏈而言，Avalanche生態支持的熱點主題范圍更廣，除了DeFi、NFT等熱點賽道，Avalanche對于企業級應用、Web3.0應用同樣有所側重，這些賽道中項目數量的增加，能夠進一步加強Avalanche生態的識別度。

2022年3月，Avalanche基金會宣布推出「AvalancheMultiverse」激勵計劃，總計提供價值約合2.9億美元的400萬枚AVAXToken，以推動子網增加。同時，Avalanche核心開發商之一AvaLabs也為子網開發提供協助和支持。

3，機構間合作

Avalanche在企業級合作上資源占優。由于企業間合作帶來的影響力和敘事性。預計非區塊鏈原生企業級機構采用AVAX子網作為區塊鏈開發網絡，該方向或將成為Avalanche下一個敘事重點。

目前比較關鍵的機構間合作案例有：

NFT：

Avalanche與球星卡和紀念品公司Topps的合作帶來了較強的影響力，Topps是美國歷史最悠久的收藏品公司之一，現已被體育NFT平臺CandyDigital的母公司Fanatics收購。

ILO：

2020年，Avalanche開發團隊與美國律師事務所RocheCyrulnikFreedmanLLP和咨詢公司RepublicAdvisoryServices合作，提出了首個初始訴訟產品概念，這是一種向所有投資者開放的基于區塊鏈的訴訟融資產品，旨在為民事訴訟提供部分資金。

STO：

2020年12月，Avalanche與Securitize集成。Securitize是美國數字證券發行領域的頭部機構，持有ATS牌照。集成之后，Securitize可使用Avalanche區塊鏈進行私人證券的發行和管理。由于Avalanche的三鏈架構相對靈活，能夠在網絡層嵌入合規條件，以支持數字證券發行。

支付：

今年3月份，數字支付平臺Wirex宣布整合Avalanche，以通過Avalanche網絡接收、發送、存儲和交換AVAXToken。該支付平臺擁有450萬傳統領域用戶。

其他企業及合作：

2021年11月，Avalanche發布了與德勤進行合作的公告。德勤決定將Avalanche平臺用于其“CloseasYouGo(CAYG)”救災平臺，以通過區塊鏈技術提高效率并降低成本。該合作為傳統企業進入Web3.0給出了很好的案例。

子網進展

3月初，Avalanche生態內高熱度GameFi游戲Crabada團隊推出了專用于游戲的區塊鏈SwimmerNetwork，這是Avalanche最新的子網。Crabada是一款采用了類似于AxieInfinity的機制，游戲合約取得了超過2000萬筆交易。

NFT游戲項目DeFiKingdoms所主導的DFKChain是即將推出的子網之一，在前述的“子網激勵”計劃中，Avalanche為DeFiKingdoms預留了1500萬美元的獎勵。

Avalanche早期的投資機構主要包括：a16z，Polychain，Bitmain，NGCVentures，DragonflyCapital、FundamentalLabs、GalaxyDigital、NGCVentures，DragonglyCapital、SNZ、IOSGVenture等機構。

2020年7月，IOSGVentures對Avalanche進行戰略投資，IOSG支持了其在部分地區加密市場的戰略布局及市場規劃。

受益于投資機構對以太坊競爭鏈的看好，Avalanche最新一輪超過2.3億美元的融資是其目前獲取的最大投資。該次融資由Polychain、ThreeArrowsCapital等頭部機構參與。

其中，Polychain、三箭資本在公鏈賽道投資經驗豐富。Polychain是最早的原生加密對沖基金之一，也是Nervos、Cosmos、Tezos等項目的投資人之一，并于去年先后加注Solana、Avalanche；三箭資本同時也領投了NEARProtocol、LunaFoundationGuard(LFG)等同賽道項目。

在投資布局上，據不完全統計，Polychain去年所布局賽道中，公鏈項目占比高達36.8%，DeFi占比約42.1%；三箭資本的投資項目82%份額針對于DeFi項目，其次即為對底層技術類的投資。兩家領投機構在公鏈賽道投資經驗豐富，且在DeFi類項目上投資廣泛，能夠為公鏈生態發展持續提供資源。

此外，在Avalanche生態內項目的融資規模來看，大部分原生項目及合作項目均受到Avalanche生態基金支持，早期種子輪融資規模約在200萬-500萬美元規模，后續輪次往往估值在千萬美元規模之上，生態內項目資金支持力度較強。

四、趨勢與總結

Avalanche的起步相對于同賽道的Solana較晚，但已經形成網絡效應，在市場上的聲量增強。其在技術開發及市場宣傳進度相對強勢，原生產品數量相對更多，機構間子網合作預期加強，生態系統多樣性更為明顯。

AvaLabs下一個子網將搭建一個專為機構DeFi設計的、具有原生KYC功能的區塊鏈，這與GoldenTreeAssetManagement、Wintermute、JumpCrypto、Valkyrie、Securitize等機構的合作相關，“機構的DeFi采用”具有良好的話題性，推動SocialVolume增長。

預計在C鏈數據健康增長的前提下，Avalanche子網構建符合市場對于Web3.0時代的構想，Avalanche的發展方向之一在于：企業級機構搭建Web3.0的基礎設施。

仍需要注意的相關風險點有：

*大流量高速涌入可能會暴露出一些性能問題。Avalanche曾因DEXPangolin負載過高觸發跨鏈功能錯誤，在社區內曾引起一定短期恐慌。

*現有子網數量相對較少，子網搭建進度難以準確預計。

*Avalanche生態內早期項目數量較多，生態內存在競爭關系。

*多鏈生態環境下，Avalanche生態與其他頭部跨鏈生態將長期存在競爭關系。

*免責聲明：CabinVC發布的所有內容僅供行業交流，不作為任何投資建議。

Tags：AVAALAANCVALAvastarsGalaxy SurvivortarzfinancialEVAL DEFI

火必交易所