比特幣:分析：dYdX、GMX、gTrade三大永續DEX優缺點對比_dydx幣成交量

撰寫：The DeFi Investor

永續DEXes的戰斗已經打響，去中心化永續交易所也成為當下最熱門的趨勢之一！所以在這里，我準備對比目前最流行的三大DEX：dYdX、GMX、GainsNetwork。讓我們開始吧。

gTrade和dYdX提供多種資產的合成敞口，而GMX僅允許交易者僅使用GLP池中的資產進行交易，合成資產允許前兩個DEXs列出的所有資產使用預言機喂價。

機構分析：美國通脹壓力可能開始減弱 但供應鏈問題仍影響通脹走高:8月美國CPI漲幅低于預期，表明部分通脹上行壓力開始減弱。面對物資短缺、運輸瓶頸和招聘困難導致的成本壓力不斷上升，企業一直在提高消費品和服務的價格。雖然與經濟重新開放相關的價格升勢開始減弱，但供應鏈緊張可能會持續到2022年，并使通脹率保持高位。零部件短缺導致生產成本上升，給生產造成制約。與此同時，颶風艾達可能加劇疫情相關的供應鏈瓶頸以及價格壓力。（金十）[2021/9/14 23:24:57]

因此，從這個角度來看，前兩個平臺更有優勢。然而，我也看到了一些關于GMX的好消息：GMX項目組目前正在開發PVP AMM，它將提供合成敞口！

分析：比特幣交易員使用高杠桿率推動加密貨幣劇烈波動:分析師表示，在不受監管的加密貨幣市場上承擔過度風險的交易員被迫在價格下跌時出售加密貨幣，這在很大程度上是導致上周價格下跌30%和主要交易所中斷的原因。據bybt.com的數據，比特幣交易員上周平倉了約120億美元的杠桿頭寸，這摧毀了大約80萬個加密賬戶。

JMP分析師Devin Ryan表示：\"在杠桿率達到平衡之前，拋售會引發更多拋售。\"他補充道，加密貨幣市場的杠桿作用一直是加劇波動性的一個重要主題。Ryan表示，隨著加密貨幣市場的擴張，他預計杠桿的影響力將會減弱，尤其是在更多機構資本進入的情況下。另一個出售比特幣的幕后原因可能來自不斷增長的比特幣借貸市場。比特幣不受央行監管的事實，是它對投資者如此有價值的部分原因。Ryan說：“加密市場沒有其他更傳統的市場那樣的支撐。在某些方面，加密市場更干凈，它們不受最后買家的影響。”不過，Ryan表示，監管可以被視為加密市場的驗證，并可能對數字資產產生積極影響。（CNBC）[2021/5/25 22:43:28]

在極端波動情況下的復原能力是一個很重要的評判標準。永續DEXs如果不能很好地管理他們的風險，就會面臨破產。所以dYdX和gTrade實施了資金費用規則（當多頭比空頭多時，多頭向空頭支付費用，反之亦然）。

分析：ETH隱含波動率持續一月低于已實現波動率:AMBcrypto發文稱，Skew數據顯示，在過去30天中，以太坊隱含波動率和已實現波動率的價差在0.8%至1.2%之間波動。實際上，根據圖表，與“已實現波動率”相比，“隱含波動率”要低得多，并且價差近一個月以來一直很高。這意味著市場預期波動性和價格將很快下降，這可以被認為是ETH可能需要進行修正的信號。ByBit的Put/Call比率支持了這一信號。ETH期權未平倉合約的看跌期權/看漲期權比率為0.83，遠高于0.7，這表明交易商“買入”看跌期權多于看漲期權，這可能表示看空情緒上升。[2020/11/17 20:59:46]

資金費用確保多頭/空頭比例接近50%，所以交易者的贏利不會太大。另一邊，GMX沒有資金費用，這對交易者來說是一個很大的優勢。然而，由于其GLP模式，空頭的最大開倉限制為50%。

分析 | CoinDesk分析：比特幣放量上漲 下一目標4440美元:12月24日訊，據CoinDesk分析，比特幣價格受到一個對稱三角形的限制，導致了之前四天價格一直處于3788美元和4153美元之間。1個小時前，比特幣價格突破了這一三角形，成交量也在增加。在4小時圖上，CMF和CO指標已轉為看漲，如果比特幣繼續目前的走勢，則確認看漲。由于一些短期交易者可能會獲利了結，4440美元處會面臨一定壓力。從周線圖上看，多頭的反彈已觸及了看漲的范圍，看跌的趨勢得到了逆轉。如果市場跌破12月20日的最低點3650美元，將轉為看跌。[2018/12/24]

dYdX有一個保險基金（包含1500萬美元）。如果交易者的PNL是正數，該基金將承擔損失。交易者在GMX上的PNL將反映GLP的價格，交易者虧損->GLP價格上漲（交易者的抵押品進入GLP池）；交易者獲利->GLP價格下跌。

gTrade將這種風險轉嫁給GNS持有人（平臺代幣）。gTrade從市場上購買GNS，并在交易者PNL為負數時將其燒毀。在相反的情況下，GNS將被鑄造和出售以彌補損失。因此，GNS價格有時可能取決于gTrade交易者的PNL。

我將使用以下術語：

FDV-完全稀釋市值

P/E-市盈率

市盈率的計算方法是用FDV除以年化協議收入，市盈率越低越好。那么，你應該購買哪個DEX代幣？讓我們看看一些統計數字：

dYdX- 9.4 P/E

GMX- 32.2x P/E

Gains Network- 12x P/E

目前，只有GMX將其收入的一部分（33%）分配給其代幣持有者（所以這就是為什么其市盈率很高），其他兩個DEX將在2022年底前開始這樣做。

因此，如果你只對作為代幣持有人的長期收益最大化感興趣，dYdX可能是現在最值得購買的永續DEX代幣。但是，請記住，持有人的收入取決于這些平臺的交易量，這可能會隨著時間的推移而變化。

dYdX：在所有3個DEX中，它擁有最好的用戶界面。不僅如此，交易者在使用該平臺時可以獲得dYdX代幣的交易獎勵，他們甚至可以參加比賽以獲得大量的現金和NFT獎勵。

GMX：它的界面十分干凈。該平臺對交易者的一大優勢是沒有資金費用，它還允許0滑點交易。GMX一個有趣的特點是，你可以在交易時通過引入推薦代碼獲得折扣。

gTrade：我認為該平臺的用戶界面很一般。然而，gTrade是唯一允許交易者在加密貨幣之外還可以交易外匯和股票的永續DEX。該團隊最近發布了項目路線圖，該路線圖非常宏大。

從長遠來看，說哪個永續DEX將捕獲最大的交易量還為時尚早，但我希望你能理解這些平臺各自的優點和缺點。

Tags：DEXGMX比特幣DYDXmdex幣被低估gmx幣發行總量是多少比特幣行情手機軟件dydx幣成交量

DYDX