FRA:Dragonfly 合伙人：我們為何投資算法穩定幣 FRAX？_Frax Price Index Share

Frax 最近完成了一輪戰略輪融資，由 Dragonfly Capital 領投，Electric Capital、Robot Ventures （Robert Leshner 和 Tarun Chitra）、Balaji Srinivasan 和 Stani Kulechov 跟投。

撰文：Haseeb Qureshi，Dragonfly Capital 合伙人編譯：Perry Wang

在我 梳理過的所有穩定幣中（中文版），FRAX 是最難分類的。大多數穩定幣或者需要超額抵押，或者根本沒有抵押，或者抵押水平完全取決于加密貨幣的波動性。

Dragonfly Capital向交易所轉入1200萬枚1INCH:7月19日消息，據余燼監測數據，Dragonfly Capital向交易所轉入1200萬枚1INCH，21年其投資所得5000萬枚代幣已全部轉入交易所。[2023/7/19 11:05:04]

FRAX 非常獨特； 它是我見過的、最像中央銀行的算法穩定幣。

對于真正的央行而言，其資產負債表大部分資產是其他主權貨幣。同樣，FRAX 資產負債表上的資產是其他穩定幣。 在加密領域中，這可能看起來像是一個奇怪的設計選擇。但也像真正的央行一樣，FRAX 能夠依據對本國貨幣的需求調整其抵押品。當對 FRAX 的需求增加時，系統可以運行得更寬松，而當需求減少時，它可以收緊。

BTFDRabbits項目的官方推特和Discord服務器已被入侵:金色財經消息，據CertiK監測，BTFDRabbits項目的官方推特和Discord服務器已被入侵。在團隊重獲其服務器的控制權之前，請勿點擊任何鏈接。[2023/5/16 15:05:19]

以下是 FRAX 的工作原理：

板上釘釘的鐵律是： 1 FRAX 始終可以以 1 美元的價格創建或贖回。

風險資本家Tim Draper：比特幣將在2023年中達25萬美元:金色財經報道，風險資本家、比特幣投資者Tim Draper表示，盡管比特幣在今年遭受重創，但他認為比特幣將在2023年中達到每枚25萬美元。與美元相比，零售商在每筆比特幣交易中可以節省大約2％的成本，一旦零售商們意識到這2％可以讓他們的利潤翻倍，比特幣將無處不在。

Tim Draper認為，比特幣為人們提供了一種繞過中間商的途徑。2024年比特幣減半也將推動該加密貨幣的上漲。[2022/12/7 21:26:41]

但是當市場條件發生變化時，抵押品比率 (CR) 也會發生變化，這 1 美元的構成也會發生變化：

聲音 | Tim Draper：比特幣變得越來越重要:美國投資家Tim?Draper今日在韓國每日經濟和dstreet共同舉辦的2018第19屆世界知識論壇稱，比特幣變得越來越重要，比特幣不是政府發行或控制，但運行過程不存在摩擦。比特幣從未被黑客打破，并在MtGox破產后依然健在。比特幣的價格波動與一些國家的貨幣相比沒有什么了不起。比特幣的功能將使會計師失去工作，改變數萬億美元規模的產業。政府需要為留住人才和企業而競爭，這是當今世界的機會。是否加入偉大的世界由你決定。[2018/10/10]

與「Seigniorage Shares 」類型穩定幣一樣，Frax 的貨幣供應是有彈性的。 當對 FRAX 穩定幣的需求增加時，系統可以將貨幣供應量擴大到超過系統中的總抵押品之和。

但與 Seigniorage Shares 不同的是，當市場狀況需要紀律時，FRAX 還可以收緊貨幣政策。抵押品比率會隨著市場對 FRAX 的需求而不斷上下波動。如果抵押品比率超過安全水平，則可以逐漸將其調整回適當的水平。

也許 Frax 最有趣的元素是它的算法市場操作 (AMO)。

正常的央行進行公開市場操作——在適當的情況下發行貨幣直接干預市場。這使央行能夠靈活地改善市場機能，例如當美聯儲在新冠疫情危機期間對公司債券市場給予支持。

Frax 旨在具有相同的靈活性。 Frax 使任何人可以通過治理（仿效 Yearn 模式）提出 AMO 策略，如果該策略對 Frax 生態系統有利，則可以任意采用。

其中一種 AMO 是將 FRAX 發行到一個 Curve 協議資金池中，以鞏固與美元的錨定性。 （這本質上就像央行發行沒有資產支持的貨幣以捍衛市場中的幣值。）另一個例子可能是發行 FRAX 并在 Compound 協議上提供貸款，以提高其流動性，等等。如果提案切實有利可圖，或實現了社會效益，則可以及時發行代幣，并通過 AMO 提供資金。 但是當 AMO 動作越界并導致對 FRAX 的信心下降（通過 FRAX 低于錨定價格體現出來），則 AMO 可以使用相同的預定算法自動撤回。

這種愿景設計頗具創新性，看起來與其他加密貨幣中央銀行的概念截然不同。 它為一種前所未見的、更強大和更激進的算法貨幣政策開啟了一種可能性。它在提升系統算法的魯棒性以及去中心化方面，還有很多工作要做。但我認為，FRAX 在算法穩定幣設計方面是一項極具吸引力的實驗，是一個讓我愈發感到興奮的項目。我很高興能夠參與其投資。

Frax 最近完成了一輪戰略輪融資，由我們 Dragonfly Capital 領投，Electric Capital、Robot Ventures （Robert Leshner 和 Tarun Chitra）、Balaji Srinivasan 和 Stani Kulechov 跟投。可以點擊 這里 ，對 FRAX 工作原理有更深入了解。

來源鏈接：medium.com

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