:美聯儲的最新聲明解讀_

備受業界關注的美聯儲最新聲明終于出籠了。

仔細看完這份聲明，它的內容遠比市場預估的要緩和，不僅絲毫沒有提到加息的字眼，連事前金融界普遍擔心的縮減購債規模都沒有提到。

在新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾還點評了恒大事件，認為它不會對中國和美國的金融機構造成系統性風險。這個觀點我是非常贊同的。但我認為這未必代表美聯儲真正了解恒大的具體狀況，更多的只是美聯儲對市場的安撫。

有了這份充滿安撫意味的報告再加上鮑威爾的安撫性發言，美股應聲大漲，截至寫稿時為止，美股三大指數全部上漲。

美聯儲理事鮑曼：將資產負債表減少到適當和可管理的水平:2月22日消息，美聯儲理事鮑曼表示，將資產負債表減少到適當和可管理的水平，這是解決高通脹問題的另一個重要步驟。支持在三月加息。 （財聯社）[2022/2/22 10:06:54]

自鮑威爾執掌美聯儲以來，以往在美聯儲發布報告前，市場總會“謠言”四起，擔心美聯儲的激進措施，然后股市配合市場的擔憂情緒來一次“裝死”來要挾政策；這次市場是因為恒大事件真的開始擔心金融風險來了一次集體逃跑。但不管原因是什么，事后美聯儲總會竭盡所能地安撫市場，放縱泡沫的一步步擴大。

天風宏觀：美聯儲討論“加快縮表進程”旨在抬升利率曲線斜率:1月8日消息，天風宏觀表示，當前美債10年-2年的期限利差僅85bp，這意味著在利差倒掛前聯儲的加息空間相當有限。因此，美聯儲討論“加快縮表進程”是技術性操作，主要目的在于抬升利率曲線斜率，防止加息過程中長短端利差倒掛帶來的金融市場震蕩和經濟衰退預期。假設未來美聯儲以每個月1%的速度縮減約9萬億的資產負債表，我們測算每年將提升10年期期限溢價32bp，相當于每年加息兩次（59bp），這也一定程度上降低了聯儲實際加息的頻率。（金十）[2022/1/8 8:34:50]

這幾乎成了慣例，無一例外！

美聯儲主席：通脹持續上升的威脅越來越大:美聯儲主席鮑威爾表示，關于對通貨膨脹的描述，是時候放棄“暫時”這個詞了。 “暫時”的意思是不會對物價留下永久性影響。通脹持續上升的威脅越來越大。可以考慮提前幾個月結束縮減購債計劃。 (金十)[2021/12/1 12:42:21]

這越來越讓人懷疑美聯儲退出寬松政策的實質決心和勇氣。

我記得在格林斯潘時代，他還會適時地發出一些警告，警告投資者股市有一定泡沫。而自他以后似乎再也聽不到類似的話語了。不僅不敢警示泡沫，連明顯的事實都不正面回應。

就以通貨膨脹為例：當下美國的通貨膨脹是顯而易見的。而在這次的聲明中，美聯儲形容當下的通貨膨脹率是“持續低于長期目標”。這個話術一年來都沒有變過。而事實是，美國國內基本的生活消費品包括食品、能源、汽車、住房等價格今年以來都在飆漲，不說2%，20%都有。這實在讓人費解，這個長期2%的目標到底是怎么計算出來的？依據是什么？

有人說現任美聯儲主席太軟弱了，我想軟弱固然可能是一個因素，但更可能的還是美國金融市場現在的泡沫實在大得無法收拾。大家現在都在當鴕鳥，誰都不敢輕易地刺破這個泡沫。

我在前面的文章中預估，隨著美國推出更嚴厲的新冠管控措施，美國的疫情大概會在2個月左右得到控制，經濟開始重回正軌。而隨著冬季的到來，石油、天然氣價格的繼續飆漲對百姓生活的影響將大到無法忽視，屆時通貨膨脹將絕不再僅僅是數字游戲，而會變成全面影響經濟、社會和穩定的關鍵因素。

這個時間點就在11月或12月。那時的美聯儲恐怕將不得不面對這場嚴峻的考驗，而左右為難：繼續放縱不管，社會可能出現不穩定因素；真的開始縮減措施，華爾街又會裝死威脅。那時的市場將會在各種消息的左右夾擊下，呈現巨幅波動。無論美聯儲怎么做，稍有不慎都會讓市場跌落深淵。

著名投資家羅杰斯近期一直警告：一場比2008年金融危機更大的危機即將到來。橋水的達里歐近期也表示：市場泡沫很大，美聯儲終究會采取措施，但采取措施的后果是市場暴跌，然后美聯儲重新開啟新一輪的大放水。

這一切很快就會到來，讓我們拭目以待，看看美聯儲怎么在鋼絲上走完這段艱難的歷程。

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