穩定幣:Gyroscope：一個結合了陀螺原理的算法穩定幣_Cope Coin

最近涌現出了非常多的算法穩定幣，除了一眾仿盤，我們要尤其關注那些具有原創性的項目。

不斷迭出的算法穩定幣，目前已經進化出了各種復雜的機制——

按風險和回報率進行分層，以維持貨幣的彈性供應。

Gyroscope就是一個非常新的但又十分復雜的算法穩定幣，其設計原理也有不少新意。

1. 項目概述

作為彈性供應穩定幣，Gyroscope維持長期穩定性的原理類似于陀螺儀，這也是它名稱的由來。

Gyroscope是將AMM機制與陀螺儀緩沖區結合。

SHIB正式在ShibaSwap推出DOGGY DAO:2月19日消息，官方消息，SHIB宣布已正式在ShibaSwap推出DOGGY DAO，目前為第一階段DAO 1（Beta），賦予社區投票權。

此前消息，SHIB宣布將分階段推出DOGGY DAO，第一階段DAO 1（Beta）注于為社區提供直接權力。[2022/2/19 10:02:24]

即在一級市場上鑄造穩定幣，然后在二級市場以AMM方式進行交易，以此來調節價格。

那些單純使用AMM的一籃子穩定幣存在這樣一個問題——籃子里的一個（或幾個）資產出現問題，會像多米諾骨牌那樣通過復雜的交換機制造成整個系統的風險。

那些發行了治理Token的穩定幣（例如Maker中的MKR），會為了彌補短缺情況而拍賣未來的現金流價值。

MicroStrategy創始人：與其他資產相比，比特幣維護成本更低:金色財經報道，MicroStrategy創始人兼首席執行官Michael Saylor在接受采訪時表示，許多人認為MicroStrategy購買比特幣很“瘋狂”，但與其他資產相比，比如現金或其他表現不佳的資產，比特幣維護成本其實更低。MicroStrategy此前宣布以約2.429億美元再次購買了5,050枚比特幣，其目前持有114,042枚比特幣，價值已提高至近53億美元，已經超過了大多數標準普爾500指數公司持有的現金。[2021/9/16 23:28:34]

但這樣就會出現一個問題——一旦超出了合理范圍，就會在死亡螺旋上升的情況下蒸發掉未來現金流量的價值。

而Gyroscope則是通過兩種主要方式控制此問題：

MicroStrategy以1500萬美元的現金再次購買262枚比特幣:3月12日消息，MicroStrategy首席執行官MichaelSaylor在推特上宣布，MicroStrategy以1500萬美元的現金再次購買了262枚比特幣，單價為57146美元。截至2021年3月12日，MicroStrategy以22.11億美元的價格收購了91326枚比特幣，平均價格為每枚比特幣24214美元。[2021/3/12 18:40:35]

通過將緩沖資產隔離到池中，以使池之間傳染的可能性最小。

通過設計AMM來防止緩沖區資源耗盡。

所以理論上來講，Gyroscope的系統設計更加靈活且穩定。

2. 應用場景

MicroStrategy公布可轉換票據細則：票據總價5.5億美元 12月11日完成發行:12月9日，MicroStrategy官方發文正式公布此前可轉換票據計劃的細則。官方稱，將正式發行價值5.5億美元的可轉換票據，利用發行該票據所得凈收入購買比特幣。官方新聞稿中表示，這些債券將以私募方式向合格機構發行，預計將于12月11日完成發行。該可轉換優先票據將于2025年12月5日到期。

MicroStrategy估計，剔除必要的支出和折扣后，此次發行的凈收益約為5.372億美元。12月8日消息，MicroStrategy表示計劃通過發行可轉換票據，來籌集4億美元，這將為配置更多比特幣提供資金。[2020/12/9 14:44:42]

在一級市場上鑄造穩定幣

假設y=發行的每個穩定幣的緩沖美元價值。

當Y≤1，鑄幣價格目標1美元。當y > 1時，則會向新的鑄幣商收取費用。

雨天基金

雨天基金是為單個穩定幣的失效提供保險。雨天基金的“保險”可以與穩定幣分開，通過認購獲得。

然后雨天基金的現金流量又可以證券化，有時可以出售以補充緩沖金，反之亦然——

這就像利用未來現金流量來填補緩沖區，而不是累積過去的現金流量。

貨幣市場基金

Gyroscope設置了緩沖區，就是一個贖回率固定為1美元的貨幣市場基金，由穩定和易變的資產組合而成。

每個穩定幣都可以兌換價值1美元的緩沖資產，但可能會貶值。

3. Token模型

加密貨幣市場的“黑色星期四”危機表明，超額抵押的貸款和穩定幣存在去杠桿化風險。

而在Gyroscope的模型中，穩定幣的供應是由投資者決定的，他們將杠桿頭寸的獲利能力最大化，同時結合了抵押清算的成本，而這涉及穩定幣的內生價格。

Gyroscope認識到不穩定的領域可能由較大的偏差，預期的崩潰以及去杠桿化帶來的流動性問題觸發。

他們計算出了穩定領域和不穩定領域的價格偏差的概率，并把它設置得更接近理想穩定的機制。

但具體的模型還沒有出來。

隨著時間的推移重新平衡/更改緩沖資產組合；

制定證券化決策（可以在某種程度上實現自動化）；

選擇價格供系統使用；

可能會修改主要市場AMM參數。

4. 團隊介紹

盡管Gyroscope的Twitter才創建沒幾天，攏共沒發幾條消息，盡管Gyroscope的官網只有一份不能稱之為嚴謹意義上的白皮書，Gyroscope也沒有透露團隊信息。

但鏈茶館在檢索相關論文時，發現作者在2011年就提交過關于大型金融網絡“傳染性聯系”的論文。

然后在今年陸續提交了4篇論文。

分別是關于再保險的損失分散模型的論文，關于非托管穩定幣模型的論文，關于校正異常值的論文，以及關于Gyroscope的文章。

作者是Andreea C. Minca，她是康奈爾大學的運籌學與信息工程副教授。

重點研究系統風險、流動性風險和信用風險領域的金融數學建模。

她對系統性風險的結構模型特別感興趣，她使用網絡來表示金融機構之間的各種類型的相互關系。

5. 投資機構

“這是一個研究開發項目，我們沒有代幣。請不要陷入騙局。”

不過今日Gyroscope項目將正式啟動，從研究階段開始落地，不排除未來會有投資機構的支持。

8.鏈茶點評

算法穩定幣被攻擊最多的地方在于，用非常簡陋的算法去把握非常復雜的金融系統。

但是隨著算法穩定幣的不斷進化，應該出現算法更為復雜的穩定幣系統。

Gyroscope就是一個很好的試探。

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