一
在金融市場,那些情緒化嚴重,深受周圍環境影響,拍腦袋做決定的人,基本不可能在投資方面賺到錢。大部分能賺到錢的人或者機構,都會有自己的一套行為金融組合策略。
今天我們就先來簡單了解一下,如何構建組合策略。
很多人認為,在投資市場,賺錢是有風險的,想要賺更多的錢,就要承擔更大的風險,這也是傳統金融學一直認為的觀點:所有的收益一定來源于風險。
Mighty Bear Games將在Arbitrum上推出鏈游《Mighty Action Heroes》:7月10日消息,Mighty Bear Games將與Treasure DAO合作,在Arbitrum上推出大逃殺鏈游《Mighty Action Heroes》,該游戲將于北京時間7月14日8:00推出公測版本。Mighty Action Heroes的公測版包含八位新英雄、物品制作系統以及補給箱中的可交易游戲內物品。游戲的補給箱包含獎勵或用于制造物品的制作材料,其稀有程度各不相同。[2023/7/10 10:46:33]
但是,行為金融組合策略的本質就在于,能夠找到一些方法,使得人們在沒有增加風險的情況下,獲得更多的盈利。在學術領域,將這種提高盈利的現象稱為:異象。
Argo Blockchain 5月產出173枚比特幣,出售超200枚比特幣:6月7日消息,比特幣礦企Argo Blockchain5月產出173枚比特幣。截至2023年5月31日,Argo持有50枚比特幣,5月出售了約206枚比特幣(4月底該公司持有83枚比特幣)。[2023/6/7 21:22:05]
二
我們要制定交易策略的最基本原理,就是尋找這種異象的機會。
LSDx Finance上線ETHx:4月6日消息,全LSD超流動性協議LSDx Finance宣布ETHx上線,該產品以ETHx的代幣形式覆蓋一籃子的LSD資產,旨在分散風險的同時提升收益率,現由ETH、stETH、fraxETH、rETH四個代幣資產組成。[2023/4/6 13:48:30]
異象并不是什么很高深的東西,只要我們有一定的投資經驗,總能發現很多異象因子。以股票市場為例,如果你覺得每個行業的龍頭股表現最好,那“龍頭股”就是一個潛在成為異象因子的特征;或者你覺得某個行業的股票比較好,那“行業”也是一個特征,可能成為異象因子;再比如你認為估值低的股票成長空間大,那“估值低”也可以成為潛在的異象因子。
只要我們留意觀察,懂得總結,總能夠發現很多看起來低風險就能獲得回報的異象,但是,如何判斷我們發現的異象,是不是真的是一個可以盈利的異象因子,這是非常關鍵的。
很多時候,我們容易被周圍的現象所迷惑,或者只是一兩次出現的偶然情況,卻導致我們做出錯誤的判斷。這時候,檢驗異象的過程,就十分關鍵了。我們可以通過檢驗,排除策略中含有的風險,從而保證穩定的收益。
這里以股票市場為例,投資機構一般會采取以下四步來檢驗:
1、把市場上的所有股票進行排序;
2、把排序好的股票分成十等分;
3、構建對沖組合;
4、檢查組合風險;
三
假設我們認定市值小的股票成長性更高,收益更好,那我們就以股票的市值作為潛在的異象因子,將所有股票按照市值進行排序;將排序好的股票,。
根據自己的資金量,分為固定等分,例如十等分;買入市值最低的那個等分組,賣空市值最高的那個等分組;最后根據自己制定的策略,觀察買入端和賣空端收益上的差異,是不是因為風險產生的。
如果不是因為風險而產生的收益,那我們找到的這個“特征”,就是真的異象,是可以通過投資來持續盈利的。交流請加筆者!
來源:Defi之道;作者:Bankless聯合創始人DavidHoffman;星球日報經授權轉載 "朝九晚五"死了。 “去辦公室”的日子也該結束了.
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