以太坊:以太坊外，那些你還不知道的「Uni與Aave」_SWAP

今天的加密行業正在快速地向多鏈共存的方向演進。僅僅在一年之前，市場上能夠稱得上擁有成熟生態的公鏈，還只有以太坊一個選手。但從去年底開始，BSC、Solana等公鏈的生態逐漸崛起。近期，主打以太坊擴容的Polygon生態也大有爆發的勢頭。

而在這些新興的公鏈或側鏈中，有哪些項目有潛力成為新生態的核心基礎設施，又有沒有可能復制以太坊上同類項目的成功。本文試圖通過對這些項目當前的發展現狀進行簡單梳理，并嘗試對其發展趨勢進行簡單總結。

鏈上生態的三大基礎設施

以太坊無疑是生態發展最早，目前也最為成熟的公鏈，當前大熱的DeFi便是首先誕生于以太坊平臺之上。那么，在以太坊的生態中，有哪些項目可以稱為關鍵基礎設施？

通過簡單研究可以發現，目前以太坊生態最為核心的基礎設施可以歸結為三類：交易、借貸與穩定幣。這三類項目無論是從交易量、手續費收入還是代幣市值等方面評價，都遠遠領先于其他的類別。而這三者之中，抵押型穩定幣由于發行簡單且易于遷移，對于任何一條公鏈來說應用難度都不大。因此，下文中我們主要對交易與借貸兩個賽道的產品進行重點分析。

部分鏈上生態頭部項目列表

BSC

幣安智能鏈基本繼承了以太坊的全部技術特性，在降低系統的去中心化程度前提下，大大提高了交易速度，也因此吸引了不少資金量較小的新用戶。故而BSC上的項目也體現出了與以太坊平臺同類項目高度的相似性。

Yearn Finance宣布已上線以太坊擴展解決方案Arbitrum:2月24日，官方消息，收益聚合器項目Yearn Finance宣布已上線以太坊擴展解決方案Arbitrum，Yearn將在Arbitrum上推出一個單一的vault：Curve的triCrypto，代表一個Curve流動性池，持有等量的wBTC、wETH和USDT三個代幣。[2022/2/24 10:12:01]

交易平臺

如果按照交易量與鎖倉量排序，PancakeSwap已經在BSC網絡中占據了主導地位，目前總鎖倉量達到79億美元，日交易量也接近10億美元規模。

PancakeSwap從底層架構來說，基本屬于直接分叉了UniswapV2的代碼，并沒有做太多的底層創新。但是其對Uniswap的代幣機制進行了大膽改進，同時在交易之外新增了諸如彩票等諸多新功能，滿足了用戶更多樣化的需求。

PancakeSwap的代幣發行量沒有硬頂，其采用了類似以太坊的依據需求增發的機制。在項目創立的早期，PancakeSwap以接近三位數的年度增發率，對流動性提供者進行激勵，幫助項目成功地進行冷啟動，也因此獲得了早期的競爭優勢。此外，PancakeSwap還增加了代幣銷毀機制，使得代幣的總流通量能夠維持動態平衡。

除PancakeSwap以外，Mdex平臺在交易量上近期也呈現出了一種趕超的勢頭。不過在鎖倉量上，Mdex依然難以與PancakeSwap相抗衡。

V神：phase1后以太坊已有擴展性，rollup就是一種計算分片:對于此前“以太坊2.0或將暫且擱置階段二”一事，V神回應稱，因為我們有rollup，phase1（數據分片）后以太坊已經有擴展性，可以處理每秒10萬交易，所以加內置的計算分配沒有什么用。最好的理解是，rollup就是一種計算分片。Phase 1也并不需要等很長時間，我們已經有個開發者在做測試客戶端。

對于問題“如果走這樣的技術路線，是否意味著phase1即可實現質押金的取回？現在已經質押的ETH，是否可以提早取出？做驗證人的鎖倉期不需要2年了？”V神回復稱，按照最新的路線圖，合并以太坊1.0和2.0甚至不需要分片，所以如果分片居然需要很長的時間這個不會影響合并的時間，合并（和取款）可能會分片之前發生。分片和合并是并行研發的。[2020/11/16 20:58:19]

借貸平臺

雖然近期剛剛遭受了攻擊，但是從借款總量上來看，Venus依然是BSC平臺上無法動搖的龍頭。

目前借款總額依然高達12億美元。相比與Venus的借款總量的市場份額，BSC平臺上的其他借貸平臺的借款量可以忽略不計。?

這里必須要重點提示的是，由于有分析認為近期Venus遭受的攻擊其實來自于項目團隊的監守自盜，所以還請讀者在存款與投資時謹慎評估相關風險。

聲音 | Consensys全球產品戰略負責人：以太坊2.0驗證者期望年化回報率為4.6％至10.3％:Consensys全球產品戰略負責人Collin Myers近期表示，以太坊2.0網絡啟動后，采用32 ETH的驗證者可以期望獲得的年化回報率為4.6％至10.3％。Myers還透露，他正在構建一個用戶應用程序（ETH 2.0 Calculator），使驗證者能夠根據不同的硬件和電力成本計算年度總回報和凈回報。Myers稱：“ETH 2.0 Calculator是為協議研究人員、驗證人員和愛好者而開發，以增加以太坊2.0網絡經濟的透明度和教育程度。”他計劃在2020年第一季度推出以太坊2.0的同時推出該web工具。（CoinDesk）[2019/10/25]

Polygon

Polygon雖然不是一條獨立的公鏈，但是作為以太坊的側鏈擴容方案，Polygon的生態依然有著一定的獨立性。與其他平臺相類似，Polygon的主要優勢依然在于交易速度與手續費。

交易平臺

QuickSwap是由Polygon團隊創建并大力推動的主流交易平臺，目前占據Polygon生態約70%的交易量。不出所料，QuickSwap也是一個分叉UniswapV2的交易協議。但是由于底層公鏈性能的提升，在QuickSwap上交易可以擁有更好的體驗與更低的成本。

動態 | 以太坊錢包MetaMask移動應用程序即將發布:據crypto.watch報道，以太坊錢包MetaMask移動應用程序即將發布，現已可注冊試用。[2019/6/11]

借貸平臺

Aave作為從以太坊遷到Polygon平臺的龍頭項目，在新平臺的借貸領域毫無疑問的取得了壓倒性優勢。目前項目鎖倉量穩居第一，達到31億美元。Aave的模式無需過多介紹，用戶也可以直接在Aave官網選擇直接切換到Polygon網絡進行借貸操作。

Solana

Solana是目前列入比較中最為特立獨行的一條公鏈。目前Solana平臺并不直接支持EVM虛擬機，而是選擇采用了rust語言編程。這給直接移植以太坊平臺成功項目的代碼造成了比較大的障礙。但又由于較高的開發門檻，反而擋住了不少土狗項目的騷擾。

Solana公鏈具有極高的交易性能，其TPS遠高于以太坊，因此可以在其上建立類似中心化訂單簿交易所的邏輯。

交易平臺

Solana生態自去年底開始爆發，不同于以太坊由社區自下而上的自發推動，Solana生態的崛起更多的源于中心化交易平臺FTX的強勢介入。其主導開發的Serum交易平臺結合了經典的訂單簿與AMM模式，并通過高效的底層交易架構開始構建自己獨立的生態體系。可以說，目前Serum相關的生態項目，已經基本壟斷了Solana平臺的金融品類。

以太坊開發者新標準提出用代幣支付燃氣費:據ccn消息，以太坊開發者Bhaskar Sharma在Medium的文章中寫道，他已經提出了ERC865標準，支持采用分散式應用程序（DApps），允許用戶使用令牌付交易費用。ERC865標準提出了一種抽象的氣體系統，并為令牌持有者提供了為“代幣轉讓”付交易費而非為天然氣支付費用，所有這些都將在一次交易中完成。[2018/5/3]

借貸平臺

Oxygen是基于Solana構建的主經紀商服務，主要致力于通過借貸向投資者提供杠桿交易服務。與以太坊上常見的借貸協議不同，在Oxygen上可以多次使用相同的抵押品。?

其他EVM兼容公鏈

Fantom

Fantom是一條由韓國團隊開發的公鏈，目前討論的熱度不高，用戶也較少。現在在平臺的生態中，交易領域已經出現了幾家競爭者，SpookySwap目前在鎖倉量上居于前列，但是也僅僅達到2億美元規模。其用戶界面與Uniswap較為類似，但是可以看到產品目前已經支持了限價單功能。其后則是萬年老二SushiSwap，鎖倉量達到6500萬美元。?

Fantom之上的借貸平臺目前只有Cream，當前鎖倉量8百萬美元。Cream本身是一個對Compound的分叉項目，最初部署在以太坊上，后續逐漸支持了BSC與Fantom網絡。雖然目前在Fantom平臺的鎖倉量較少，但是尚無更有力的競爭對手。

xDai

xDai是以太坊的一條側鏈，也是目前所有公鏈平臺中代幣經濟制度最為獨特的一個。其放棄了自主貨幣發行權，而是把從以太坊上跨鏈而來的穩定幣Dai作為本生態的原生代幣。

目前DeBank已經支持xDai上的數據瀏覽。可以看出，在交易賽道，Bao.Finance有著最大的鎖倉量，達到2000萬美元，但日交易量仍然不高，只有約50萬美元規模。除交易功能外，Bao.Finance協議還結合了合成資產等功能。借貸領域目前只有Agave，但是當前只開放了質押功能，借貸功能尚未上線。可以看出整個生態目前都處于發展早期，用戶數與交易量都不夠活躍。

Avalanche

Avalanche也是一條原生的EVM兼容公鏈。目前已經部署的較大的去中心化交易平臺有Pangolin。Pangolin采用了與Uniswap相同的自動做市模式，可以提供高接待量、低費用的Avalanche和以太坊資產交易。

各賽道競爭模式總結

1、交易平臺

去中心化交易平臺曾在以太坊中出現了百花齊放的發展態勢。在去年的swap大戰中，不同項目紛紛號稱能夠解決Uniswap高滑點與無常損失等問題。然而經過近一年的發展，目前市場上除了Curve還能在穩定幣交易領域保持一定的市場份額外，其余經過慘烈的競爭，基本上只剩下了Uniswap及其模仿者。

也正是因此，我們在后發的公鏈生態中看到了及其單調的發展模式：幾乎所有的交易類產品，都是分叉了UniswapV2的代碼，并融合了SushiSwap的代幣經濟模型與產品策略。

這種集體性質的「致敬」，一方面證明了兩者在交易邏輯與代幣機制方面的成功，一方面又使得同類產品間的競爭更加激烈。目前除了Uniswap自身可以憑借更先進的底層架構在競爭中進一步獲取優勢。其他新興的交易平臺，都只能通過更強的運營、更激進的代幣激勵模式，以及更貼近市場的產品策略來獲得市場份額。

當然這里不得不重點提一下特立獨行的Solana生態。Solana不但在公鏈底層沒有原生支持EVM，其上的主流交易平臺Serum也頗為獨樹一幟。其不但從底層重新設計了產品邏輯，大膽融合了訂單簿的交易模式。還憑借針對專業交易者的大量優化，滿足了之前被市場忽略的機構投資者需求。不論Serum最終能否取得成功，其大膽的創新都將為整個行業留下寶貴的經驗與遺產。?

2、借貸平臺

應該說，相較于交易賽道不同做市模式的百花齊放，借貸平臺在底層商業邏輯上較為類似，幾乎全部建立在超額抵押模式之上。唯一能體現出一些差異的，便是各平臺的風控策略與代幣激勵機制。

最近BSC平臺中借貸龍頭Venus遭受的攻擊，可以說便是風控制度設計上的問題。對于用戶與投資者來說，除去項目初期的代幣激勵，長期來看選擇經營更穩健，風控制度更完善的平臺，或許才是保護自己資產最好的方式。

3、底層公鏈

項目的成功必然要依托于其底層公鏈的成功。因此對底層公鏈的判斷，也成為了一個需要投資者關注的問題。?

根據目前的市場狀況，可以說只要以太坊的擴容問題一天不解決，市場就會有極大的動力，去尋找手續費更低，交易量更高的新平臺。而在目前已經取得初步成功的生態型公鏈中，除Solana以外，幾乎所有的選手都選擇了兼容EVM的技術路徑。

兼容EVM給新公鏈帶來了極大的啟動優勢，新公鏈可以直接利用許多在以太坊上已經成熟的基礎設施，如MetaMask錢包、DeBank瀏覽器等。同時，以太坊生態中的優秀項目，也僅需要簡單的適配，便可以在兼容EVM的其他公鏈上部署。最典型如SushiSwap，目前其已經在8個EVM兼容的公鏈上部署了自己的智能合約。

自然，EVM及其主流編程語言Solidity都有一些固有的缺陷。但如果想要另起爐灶，確實需要較大的精力來進行基礎設施建設與生態冷啟動。當前，除了Solana憑借FTX團隊的大力推動，一定程度上進入了良性循環，其余公鏈則紛紛選擇通過各種方式兼容EVM。可以說，選擇EVM兼容的公鏈生態，無論對投資者還是項目方，都是當前更為穩妥的策略。

本文由于篇幅所限，難以對其他諸多的生態型公鏈進行全面的分析。但這并不意味著這些公鏈沒有超越現有平臺的潛力。我們注意到，像Near、Cosmos、Polkadot、Algorand等諸多公鏈項目，當前都在積極地進行社區推廣與生態建設。預計在不久之后，我們就能看到更多平臺的生態逐漸成熟，也將會給普通用戶帶來更多的選擇與投資機會。我們期待著多鏈時代的真正降臨。

Tags：以太坊SWAPSOLANC以太坊幣最新價格美元ESWAPV2價格baysolbusiness-credit-alliance-chain

世界幣