以太坊:山寨季來襲：以太坊和DeFi已經為又一個火熱的夏天做好準備_DEFI

暴走時評：山寨季已經來了？受DeFi和以太坊的倫敦硬分叉承諾影響，ETH、DOGE和其他山寨幣在剛剛過去的周末紛紛反彈至新高。

以太、狗狗幣和以太坊經典等山寨幣正在引領一個新的山寨季。由于水漲船自然高，還有其他幾種加密貨幣正受益于對山寨幣日益增長的興趣。然而，ETH可能是弄浪的那個。

旗艦級山寨幣ETH的價格在30天內增長了65%以上，最終在5月6日突破了3500美元的大關。這使得該代幣的年度漲幅超過1500%，因為去年這個時候它還在215美元范圍內交易。價格飆升導致其市值首次超過4000億美元。

Cointelegraph詢問了TheTIE的首席執行官JoshuaFrank，關于圍繞ETH的社交媒體趨勢以及該加密貨幣的收益對山寨幣意味著什么。他回答說“許多投資者認為以太坊是山寨幣市場的代表，自2020年7月以來，推特量繼續成倍增加……24小時內的推文量錄得令人難以置信的59,000條，因為以太坊繼續推動歷史最高水平。”

以百分比計算，以太坊經典—原始以太坊區塊鏈的分叉—其價值的增長甚至超過了其姊妹區塊鏈中更受歡迎的幣種。根據CoinGecko的數據，ETC的價格在7天內上漲了近400%，在5月6日創下167美元的歷史新高。在2016年TheDAO的智能合約被黑之后，大多數開發者遷移到現在更受歡迎的以太坊區塊鏈上，以太坊經典區塊鏈應運而生，該協議損失了5000萬美元的ETH。

Kaiko：Kraken超越Coinbase成為美國最具流動性的山寨幣交易所:金色財經報道，根據加密貨幣研究公司Kaiko的數據，總部位于美國加州的加密貨幣交易所Kraken已成為美國山寨幣交易的首選市場，超過了Coinbase等競爭對手。Kaiko稱，Kraken占據了前10名山寨幣市場深度的47%。市場深度是指特定市場在不影響該市場資產價格的情況下吸收大量買入或賣出訂單的能力。去年價格下跌和FTX崩潰之后，交易所和加密貨幣的市場深度和流動性受到了負面影響。

根據TheBlock的數據儀表板，除了在替代品市場深度更加強勁之外，Kraken在支持美元存款的交易所中的市場份額去年穩步增長，從2022年8月的8.3%左右上升到今年7月的21.1%。[2023/8/11 16:20:55]

比特幣的主導地位與年初時停留在70%的范圍內相比也有所下降。此后，它一直在下降，在5月6日陷入了今年迄今為止的低點45.70%。市場主導率指標基本上是將BTC的市值與所有其他加密貨幣的市值之和進行比較。

比特幣巨鯨Joe007：預計山寨幣將大規模“滅絕”:山寨幣最近幾周乃至幾個月以來的表現非常好。自今年年初以來，大多數山寨幣的表現實際上超過了比特幣。但知名比特幣巨鯨Joe007則認為，這一趨勢不會持續太久。他在7月3日在推特上發表觀點稱，山寨幣大規模滅絕事件可能會在下一次比特幣反彈之前發生。（Bitcoinist）[2020/7/4]

當山寨幣反而主導了加密貨幣投資者的興趣時，BTC的主導地位通常會下降。該指標唯一一次低于目前的水平是在2018年加密貨幣市場崩潰之前，當時投資者正在拼命尋找比特幣的替代品，因為當時的比特幣已經下跌了60%以上。

加密貨幣交易所Crypto.com的首席運營官EricAnziani向Cointelegraph解釋了為什么他認為這次比特幣的主導地位正在下降。“價格行為與投資者的心理、該領域的主導敘事同步進行，因此以周期性模式移動。”他進一步補充說：

“隨著圍繞機構采用比特幣的敘述有所減弱，投資者已經開始轉向比特幣以外的區塊鏈和協議……盡管比特幣是一個非常健全的價值存儲，但整個市場正在意識到山寨幣和它們各自的項目對加密貨幣的未來是多么的關鍵。”

聲音 | 比特幣技術先驅：從長遠來看 比特幣側鏈將削弱山寨幣的影響力:據cointelegraph報道，比特幣技術先驅Adam Back在特蘭西瓦尼亞加密貨幣會議上稱，側鏈這種構建方案已經提出五年了，從長遠來看，比特幣側鏈將削弱山寨幣的影響力。側鏈可以將山寨幣的功能帶入比特幣，但經濟誘因（因為側鏈沒有新的加密資產產生）降低了開發此類系統的動力。但Adam Back認為，他的想法不僅適用于側鏈，而且適用于構建在比特幣之上的每個第二層解決方案，例如閃電網絡。[2019/10/22]

這種市場動態的變化在衍生品市場也很明顯。5月5日，以太的期貨交易量短暫超過了比特幣的交易量。ETH的期貨溢價在4月中旬達到45%的峰值后，已經正常化為25%。

這表明，盡管ETH每天都在推高新高，但樂觀情緒還沒有接近高峰，從而表明當價格與市場情緒相比，仍有增長空間。

倫敦硬分叉將帶來更告訴的DeFi增長

ETH的價格飆升基本上是在以太坊區塊鏈于4月15日進行了柏林升級之后發生的。這次硬分叉納入了由開發者社區投票決定的四項以太坊改進提案。其中兩項涉及特定交易類型的Gas成本，雖然它們降低了某些類型交易的成本，但增加了“操作代碼交易”的成本，這些交易可能被用于拒絕服務攻擊。另外兩項提案則擴大了交易邏輯的類別。

動態 | 灰度通過減少山寨幣重新平衡DLC基金:數字資產管理公司灰度（Grayscale Investments）宣布已完成季度評估，更新了其數字大盤基金(DLC)的權重。DLC基金的資產包括BTC、ETH、XRP、BCH和LTC，其中大部分為BTC。該公司強調，在2019年6月30日至9月30日期間，全部山寨幣的比例都有所減少，在DLC基金的季度審查報告（9月30日）之后也沒有新資產符合納入條件。[2019/10/8]

ConsenSys—支持以太坊基礎設施的區塊鏈技術公司—的通信和內容總監JamesBeck告訴Cointelegraph，“柏林硬分叉的一個很好的效果是，DEX聚合器的Gas價格變得更加便宜。例如，使用MetaMask的交換功能，現在將減少40,000GWEI的成本。”

以太坊是去中心化金融市場中使用的最多的區塊鏈，其價格往往與DeFi的增長同步進行。截至本文撰稿時間，鎖定在DeFi中的總價值達到了新高，略高于820億美元。自今年年初以來，DeFi中的TVL一直在迅速增長，自2月初以來幾乎翻了一番。BinanceX—加密貨幣交易所幣安的開發者計劃—的總經理FloraSun對這種增長的原因發表了看法。

分析 | 只有當BTC再次跌破1萬美元時，山寨幣才會看到收益:BTC從短期下降楔形模式中突破，并且市場支配地位增加。根據Tradingview.com數據，今天的舉措已將比特幣市場份額推回72.5%，非常接近兩年來峰值，即使不再有進一步的價格上漲，也有可能恢復到這一水平，原因僅僅是山寨幣市場如此疲弱。 交易員和分析師Luke Martin聲稱，只有當BTC再次跌破1萬美元時，山寨幣才會看到收益。他發推表示，“如果比特幣日收盤價能回到10150美元以上，那么我預計會向區間高點上漲。在這種情況下，本周經歷了幾天15%反彈的山寨幣可能會很快失去這些收益。”他之后接著發推稱，“BTC小幅走高，但對這里的許多人來說，第二部分更重要：比特幣的上漲可能會限制山寨幣的漲幅。主要山寨幣開始翻身。對主要山寨幣的看法只有在比特幣失敗并回落至1萬美元以下時才會改變。”（Bitcoinist）[2019/9/13]

“現在的DeFi協議有很多的創新。過去，借貸和DEX是主要的DeFi協議，但現在從AMM開始，有各種類型的DeFi，滿足各種需求，如保險庫和保險。DeFi的收益率仍然比傳統金融高得多，所以自然吸引了大量的加密貨幣流動性。”

自動做市商，或稱AMM，現在是DeFi生態系統的組成部分。顧名思義，AMM是去中心化交易所使用的自動交易模式，而不是傳統、中心化交易所使用的訂單簿。當協議使用AMMs提供流動性池時，這意味著資產的價格是由一個固定的、預先確定的數學公式計算出來的，基于參與交易/映射的兩個代幣的供應。

根據ConsenSys的第一季度DeFi報告，目前只有1%的以太坊地址在使用DeFi平臺。因此，隨著越來越多的投資者希望在其投資組合中優先考慮去中心化，采用的空間似乎是巨大的。報告還顯示，在2021年第一季度，近51%的總費用是在以太坊區塊鏈上支付的，是比特幣區塊鏈的兩倍以上。去中心化的交易所Uniswap本身就拿了比特幣所拿費用的近一半。

此外，以太坊的另一個改進方案EIP-1559已經被開發者社區批準，作為計劃在7月發生的倫敦硬分叉的一部分。Anziani進一步談到了硬分叉的問題：

“這次升級將開始銷毀交易費用，自然會降低以太坊的通貨膨脹率。如果網絡使用率足夠高，以太坊甚至可能成為通貨緊縮。這是一個高度看漲的發展，市場剛剛開始定價。”

此外，以太在各交易所顯示出較低的全球杠桿水平，這意味著ETH持有者更多的是以現貨持有的方式進行交易，而不是沉迷于使用杠桿來做多以太。Frank對這可能意味著什么發表了看法。“這表明持有者打算在他們的錢包中持有以太和/或使用以太在生態系統中與DeFi或其他協議互動，而不是使用杠桿作為純粹的投機游戲來獲利。”

其他山寨幣也迎來了增長

由于DeFi的增長，以太坊的替代平臺，如幣安智能鏈和Cardano，已經看到DeFi協議和去中心化應用的增加，因為人們希望避免以太坊的高額Gas費用，這已經成為各地用戶的一個問題。由于Gas費用問題已經持續了一段時間，BSC和Cardano已經容納了2021年的一些DeFi增長。關于這個問題，Sun指出：

“自BSC在2020年9月推出以來，在8個月內，有500多個項目建立在BSC之上，其ATH日交易量已超過以太坊的450%，目前在其DeFi生態系統中擁有560億美元。所有建立在BSC之上的項目都為這種增長做出了貢獻。”

幣安幣是幣安智能鏈和幣安鏈的原生加密貨幣，也迅速從2月1日的50美元區間交易上升到5月3日的679.82美元的歷史高點。這是一個在不到100天內增長超過1200%的數字，導致BNB上升為市值第三大的加密貨幣。根據CoinMarketCap的數據，截至發稿時，該代幣的市值接近1000億美元。

Cardano的原生ADA幣也在5月7日躍升至1.7美元的歷史新高。該加密貨幣在過去一年中增長了3200%以上。在過去的一個月里，Cardano還宣布了各種合作關系和推出的產品。盡管如此，Beck還是支持層二解決方案而不是Cardano，他說，“更多的DeFi用戶將涌向與以太坊兼容的第二層網絡。DeFi開發者正在尋求將他們的應用程序和用戶轉移到第二層，以利用較低的Gas費用。”

根據L2Beat的數據，二層解決方案中的TVL已經增加了近20倍，從1月1日的3840萬美元增加到撰寫本文時的約7.18億美元。在3月和4月，它甚至短暫地超過了10億美元。Beck進一步表示：

“Synthetix和dYdX已經宣布，他們一直在熱衷于與第2層解決方案進行整合。Synthetix已經與Optimism合作了幾個月，而dYdX最近宣布，他們新的交叉保證金永續已經在Starkware基于STARK的滾動解決方案上上線。我們預計這一趨勢將在今年余下的時間里得到加強。”

在看到空前漲幅的幾個幣中—除了以太和以太坊經典之外—以柴犬為主題的融梗幣狗狗幣是吸引主流媒體最多關注的一個。它得到了如此多的關注，以至于它可能成為山寨季的領先指標。

該幣在4月12日從0.06-0.07美元的區間突破，在5月5日達到0.69美元的歷史高點，之后開始回落。

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