FTX:四周年 | 黃天威：企業如何避免“瑞幸式增長”_DEF

10月23日，在金色財經成立四周年之際，特別策劃——“同行者”線上區塊鏈高峰論壇開啟，論壇為期6天，其間大咖云集，全方位解讀行業。在論壇上，比特時代創始人黃天威主題演講《企業如何避免“瑞幸式增長”》。他表示：DeFi作品在落地的時候，已經創造了非常巨大的財富，未來，或許它們仍然有進步空間，也或許，有更優秀的作品取代他們，現在我從投資人的角度，來提出一些投資看法。

以下為演講全文：

首先祝賀金色財經4周年慶典，我們不需要給金色財經太多的夸張和感謝，金色財經給行業的貢獻、知識的普及，是值得尊敬的。

4年時間說快也快，但區塊鏈企業活過4年的不到1%。所以，4周年本身，就是一種很高的榮譽。

美聯儲梅斯特：需要保持加息 將利率提高到5%以上:金色財經報道，美聯儲梅斯特表示，新的通脹數據證實了美聯儲未來更多加息的理由；美聯儲需要保持加息，將利率提高到5%以上，并保持一段時間，直到通脹趨勢下降；美聯儲需要更多的緊縮措施才能使通脹率回到2%；強勁的通脹壓力“仍在我們身邊”。[2023/2/25 12:28:33]

金色邀請我今天分享，建議我分享一個主題，叫做《企業如何避免瑞幸式增長》，但是我個人覺得，如果在區塊鏈老牌企業的周年慶這樣一個重要的場合講什么咖啡，我肯定會掉粉。所以，今天咱們就先不講咖啡，還是講大家最關心的DeFi投資吧。

最近OK出了點事，大家都知道的。本來最近兩三個月，DEX和CEX的爭論就比較激烈，OK的事情發生以后，大家對CEX的質疑不斷提高，有些小平臺，開始扛不住用戶的提幣，已經跟著倒掉了。

Valkyrie Investments：希望成為GBTC的新發起人和管理者:金色財經報道，專注于加密貨幣的資產管理公司Valkyrie Investments發布公開信稱，希望成為灰度比特幣信托(GBTC)的新發起人和管理者。該公司表示，Valkyrie的比特幣信托產品自2021年1月1日成立以來沒有出現流動性問題。當年晚些時候推出了公開交易的比特幣相關ETF，并在與投資者和合作伙伴的合作和關心方面享有盛譽。Valkyrie Investments還概述了一些“改進GBTC當前管理”的機制，包括：向美國證券交易委員會提交M條例，以促進信托投資者的贖回；將費用削減到“更公平的水平”，建議收取75個基點的費用，這大大低于目前的200個基點；嘗試建立一種贖回機制，為GBTC投資者提供比特幣和現金兩種選擇。[2022/12/31 22:18:01]

這感覺就像是，兩個國家在打仗，前方打得正激烈，突然C國的一個軍隊突然斷糧了，全面潰散，順帶還把自己后方的幾個小部隊也給沖垮了。老百姓們一看C國太不靠譜了，紛紛投靠D國。

FTX客戶提起集體訴訟，要求聲明平臺持有的數字資產屬于客戶:12月28日消息，FTX客戶對加密交易所FTX及其前高管（包括SBF）提起集體訴訟，要求宣布該公司持有的數字資產屬于客戶。該訴訟希望代表美國和國外超過100萬的FTX客戶，尋求聲明可追溯的客戶資產不是FTX財產。

該訴訟要求法院宣布，在FTX US賬戶中為美國客戶持有的資金、在FTX Trading賬戶中為非美國客戶持有的資金或其他可追溯客戶資產持有的資金不屬于FTX財產。

根據提交給美國特拉華州破產法院的訴狀，客戶還希望法院明確認定在Alameda持有的可追溯到客戶的財產不是Alameda財產。如果法院確定它是FTX的財產，那么客戶將尋求裁決，即他們比其他債權人擁有優先償還權。（路透社）[2022/12/28 22:11:37]

這也就是我們今天為什么這么多人在討論DeFi，為什么大家對DeFi的需求愈發強烈，為什么DeFi一定有它龐大的市場增長空間的原因。

Three Arrows Capital清算人已控制至少4000萬美元資產:7月22日消息，據法院破產文件顯示，目前 Three Arrows Capital清算人已控制至少 4000 萬美元資產，但這只相當于債權人追索額的一小部分。該基金的資產主要包括銀行存款、加密貨幣、NFT 和數字資產公司的股份。清算人認為Three Arrows Capital的創始人Kyle Davies和Zhu Su仍然擁有或控制某些數字資產和銀行賬戶，且7月1日以來已向Three Arrows Capital可能參與投資的約40家實體以及大約30家銀行和交易所發出了提供信息的請求。法院文件顯示，Three Arrows Capital的債權人已經提交了書面文件，表明他們被欠超過28億美元的無擔保欠款，而這個數字預計還將大幅上升。（彭博社）[2022/7/22 2:30:25]

現在DeFi熱潮和當年ICO熱潮有本質不同。之前的ICO項目98%都是空氣，剩下的2%雖然不是空氣，現在也沒有幾個落地（押韻）。而DeFi一開始就是沖著落地來的。

特別是金融領域，DeFi已經具有非常強的落地服務能力了。比如說Curve這類穩定幣市場為例，算法好，費用便宜，流動性強，今天我們看它只是一個穩定幣兌換市場，叫法上還比較low。但如果哪天歐元有穩定幣、日元有穩定幣、泰銖有穩定幣了呢？Curve這類市場會是什么角色？

它就成了去中心化無人可左右的全球匿名外匯市場（或許體量比中心化的swift還大），全球外匯市場這個角色一定會出現，最終成功的是Curve還是Swerve還是其它更好的項目，我不知道，但我知道DeFi在外匯這個賽道上，在這個落地應用場景中，有超過百倍千倍的增長空間在。

它僅僅是DeFi諸多賽道中的一個。我大概梳理了一下，現在的DeFi賽道的一些作品：

1. 交易所：Uniswap、Balancer

2. 穩定幣/外匯：curve、swerve

3. 合約：perp

4. 理財：haverst、pickle、value、sashimi

5. 借貸：aave、compound

6. 基金管理：tokensets

7. 咖啡：lucky coffee

這些作品，在它落地的時候，已經創造了非常巨大的財富，未來，或許它們仍然有進步空間，也或許，有更優秀的作品取代他們，現在我從投資人的角度，來提出一些投資看法。

其一：所選DeFi項目的未來是否能取代當前CeFi領域的對應場景，譬如取代中心化金融的股票市場，做一個去中心化的納斯達克，可以嗎？可以，我們有合成資產。如果你發現一個DeFi項目有潛力有剛需去取代一個中心化的CeFi領域，你趕緊投。

合成資產大家可以去百度了解，這是DeFi的一個創新，把鏈下資產搬到鏈上的經濟模式。它可以讓你在區塊鏈上買到真實的Facebook股票。如果鏈上能買谷歌股票，大家覺得是不是更開心，又匿名又安全還不用稅。

其二：在你看好的賽道，要做好競品分析，找到競爭力強的項目。“一將功成萬骨枯”，這句話在區塊鏈的領域里面特別明顯。出來一個uniswap，倒下了千千萬萬個uniswap。

競品分析三要素：

1、選靠譜團隊，永遠不要投有黑歷史隊員的項目，江山易改本性難移，韭菜刀子再怎么磨，也有韭菜味兒。上推特、上微博、上百度，查一查。

2、選資金雄厚的，投資機構強大的，這個行業，馬太效應非常明顯，大者恒大。

3、選你看得懂商業邏輯的，投資安全第一條就是，只投你懂的領域。

你看完白皮書，能跟你爸媽講明白，這就算懂了，99%白皮書都是看完也不知道講啥的。好了謝謝大家，鍵盤交還給主持人

助大家成為時間的狐朋狗友。謝謝。

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