ANC:加密儲蓄賬戶年化收益率能達 20%？Anchor 了解一下_CHO

PanteraCapital合伙人PaulVeradittakit解讀AnchorProtocol協議特點以及高收益原因。

撰文：PaulVeradittakit，PanteraCapital創始合伙人翻譯：盧江飛

今年早些時候，PanteraCapital參投了TerraformLabs一筆2500萬美元的融資交易，Terra是穩定幣TerraUSD協議的唯一區塊鏈，該穩定幣與法定貨幣掛鉤，在業內較為知名，如果按照市值計算，應該是第五大穩定幣。Terra建立了豐富的應用程序生態系統，其中就包括Chai，Chai是一個韓國的支付應用程序，擁有超過200萬用戶；此外還有MirrorProtocol，它是Terra區塊鏈上的合成資產協議，人們可以在這個去中心化平臺上交易上市公司的「合成股」。

上個月，Terra區塊鏈上推出了一個新項目：Anchor，這是一個易于使用的儲蓄平臺，很有可能成為DeFi領域里的「游戲規則改變者」。

DeFi行業現狀是什么樣？

如果您一直在關注飛速發展的去中心化金融行業，那么肯定聽過「收益耕作」和「流動性采礦」這些有利可圖的活動。2020年6月，借貸平臺Compound和Aave推出治理代幣，個人用戶可以通過在各種DeFi協議之間戰略性地轉移資金來最大程度地獲得可觀的收益。基于這些創新盈利模式，DeFi的飛輪開始轉動：早期采用者只要向去中心化金融協議提供所需的流動性，就能換取豐厚的回報。

Cyber Capital創始人：比特幣是“技術方面最糟糕的加密貨幣之一”:8月29日消息，加密風投基金Cyber Capital創始人兼CIO Justin Bons表示，比特幣是“技術方面最糟糕的加密貨幣之一”。與其他加密貨幣相比，由于缺乏技術進步，比特幣是“純粹的投機性資產，沒有實用性”。（Cointelegraph）[2022/8/29 12:55:15]

一般來說，去中心化借貸平臺會匹配存款人，這些人存款人通常希望以低風險利率貸出他們的資金。在傳統銀行系統里，一般基于客戶「信譽度」來放貸，比如利用信用評分和其他「了解你的客戶」合規手段，而在大多數去中心化金融貸款平臺上，往往會要求借款人進行超額抵押才能拿到貸款資金。換句話說，借款人提供的抵押品價值必須比貸出的加密貨幣價值要多，通常是2-3倍。基于這種超額抵押保證，即便是彼此之間不信任、或者借款人和貸款人雙方完全不認識，也能放心借出或借入資金。

如今，距離去年夏天的「DeFi熱潮」已經過去將近一年，但該領域持續創新的腳步并沒有停止下來，我們看到不少全新的DeFi借貸協議出現，試圖為貸款提供者和貸款接受者提供更具競爭力的價格。在這種市場環境下，去中心化借貸總鎖倉量不斷攀升，目前已經接近28億美元。毫無疑問，開放金融市場取得的這一成就令人無比振奮。

上圖資料來源：DeFiPulse

但是，為什么DeFi仍未成為主流呢？

最近，NFT又引發了市場極大關注，實際上，如今一項新技術從「邊緣」走向「流行」的速度比以往任何時候都要快。看看NFT，幾個月前還是一個令人費解的「首字母縮寫詞」，但現在幾乎人人都在談論它。在很多方面，使用DeFi其實和交易NFT一樣容易，而且都能獲得更可靠且有利可圖的財務回報。但問題是，為什么DeFi不能以同樣的方式滲透到公眾意識中呢？

利物浦考慮成為首個將加密貨幣公司作為主贊助商的英超俱樂部:5月2日消息，利物浦與渣打銀行每年4000萬英鎊的合同將在本賽季結束后到期。自2010年以來，該公司一直是利物浦的主贊助商。目前利物浦正在考慮一項交易，這將使他們成為首個擁有加密貨幣公司作為主贊助商的英超俱樂部。利物浦正在尋求一份每賽季超過4000萬英鎊的合同。除了加密貨幣公司和區塊鏈平臺，電子、媒體和旅游等行業也在考慮范圍內。[2022/5/2 2:44:43]

主要有以下三個原因：

進入壁壘。對于沒有使用過加密貨幣的人來說，Compound和Aave這樣的借貸平臺其實并不「友好」，除了笨拙的技術之外，如果你是「加密小白」很可能對這項DeFi協議產生不信任感，尤其是在對加密貨幣行業缺乏了解的情況下。

利率可變。DeFi借貸協議的收益有時會大相徑庭。這主要是因為標的抵押品的波動性，會影響「利用率」和產生的收益。對于投資者而言，這使長期財務計劃變得復雜，也使他們間接地受到更廣泛的加密貨幣市場波動的影響。

上圖資料來源：DeFiPulse

高額Gas費。以太坊區塊鏈網絡擁塞導致Gas價格達到新高峰，由于很多用戶不想支付如此高昂的費用，導致沒人使用去中心化應用程序。不可否認，較高的成本足以阻止人們嘗試使用DeFi。

上圖資料來源：CoinMetrics

Anchor如何解決當前DeFi行業困境？

動態 | 加密貨幣鯨魚Joe007稱已在價格下跌前做空了比特幣:金色財經報道，加密貨幣鯨魚Joe007從2019年12月到2020年1月在加密貨幣交易所Bitfinex上實現了2000萬美元的利潤。大約兩周前，Joe警告稱，市場被“幽靈”資金主導，理由是市場充斥著欺騙等交易策略，法幣入市太少。自他發出警告以來，比特幣價格從大約10150美元暴跌至8900美元附近。Joe回應一名交易員稱，他已經做空了BTC。Joe表示，從長遠來看，他看好比特幣。他的核心頭寸是不交易的，他會做多做空，以對沖這種頭寸。[2020/2/28]

Anchor是一個去中心化儲蓄協議，其目標是將UST存款人的年化收益率提高到20％左右，要知道，目前傳統銀行儲蓄賬戶的年化收益率只有0.07％，這意味著Anchor提供的收益是普通銀行儲蓄賬戶存款利息的200倍以上。

大多數去中心化借貸服務提供商的受眾目標是尋求收益最大化的套利者和交易者，但Anchor的目標不同，他們希望專注于提供儲蓄賬戶服務，其白皮書中描述了一個雄心勃勃的愿景：

盡管金融產品層出不窮，但就目前來看，DeFi行業尚未推出過一款足夠簡單、足夠安全的儲蓄類產品來獲得大眾認可……最終，我們希望Anchor能夠成為區塊鏈上獲取被動收入的黃金標準。

Anchor到底有何與眾不同之處呢？事實上，它主要有以下三大特點：

獨立的區塊鏈。Anchor建立在Terra區塊鏈上，該區塊鏈是Cosmos生態系統的一部分，雖然選擇Terra區塊鏈可能會限制與以太坊上應用程序的互操作性，但卻可以大幅降低費用，同時為協議帶來更大靈活性。盡管沒有選擇以太坊區塊鏈可能會普及應用方面造成一定障礙，但這些都是短期問題。值得一提的是，TerraBridge已經上線，作為一個Terra區塊鏈到以太坊區塊鏈和幣安鏈的跨鏈橋解決方案，Terra資產可以很容易地以低成本在不同區塊鏈之間轉移，所有這些操作都能在一個界面內完成。

動態 | Silvergate Bank將向機構客戶提供加密資產貸款:據Cryptoglobe消息，Silvergate Bank在最新的IPO文件中表示，將向機構客戶提供以法幣為抵押的加密資產貸款。這項服務將包括在其Silvergate交易網絡中，該網絡是為其加密交易客戶端設計的支付系統。[2019/8/21]

使用簡單方便。使用Anchor很容易——只要將Web應用程序連接到Terra錢包，用戶就可以進行存款、借款、投票和質押，整個操作界面布局干凈直觀。當然，對于那些習慣使用中心化金融應用的人來說，可能還是有些不習慣，但畢竟Anchor已經朝著正確方向邁出的極有意義的一步。Anchor的應用程序接口可以很輕松地集成到金融科技平臺、Neobank、加密貨幣交易所、數字錢包中，在金融科技兼容性定位上，Anchor團隊的定位是要做「加密儲蓄領域里的Stripe」。

年化收益率高達20%。Anchor提供了一個低風險的固定收益金融工具，收益之高真是令人難以置信。如果年化收益率可以持續穩定在20%這個水平附近，那么在Anchor上儲蓄對個人和資本配置者來說肯定有巨大吸引里。我們知道，加密貨幣前端應用程序行業里的競爭異常激烈，能夠提供高達20%固定年化收益率的Anchor顯然比其他同類協議更具優勢，而且其收益基本不會受到加密貨幣價格變動的影響，因此很快便吸引到很大一批用戶——至少在下一個熊市到來之前，Anchor還是很有市場競爭力的。

Anchor的年化收益率為什么會這么高？

聲音 | Civic首席執行官：若加密市場波動性繼續增加，機構投資者將避免投資:據CCN報道，根據Civic首席執行官Vinny Lingham的說法，加密市場和比特幣可能將經受至少三到六個月的看跌趨勢。Lingham認為，比特幣至少在三到六個月內保持在3000到5000美元之間。目前尚未突破3000美元的支撐位，短期內會有大量買盤。如果加密貨幣市場未來兩個季度未能恢復，那么3000美元的支撐位可能會被突破，而下行趨勢可能延續到明年年底。Lingham指出，如果加密貨幣市場的波動性繼續增加，那么即使基礎設施有所加強和鞏固，機構投資者也將避免投資這一資產類別。Lingham解釋稱，比特幣在過去兩周的下跌超過35％，嚇跑了散戶和機構投資者。[2018/11/28]

上圖資料來源：DeFiRate

我們知道，有些DeFi協議也能為用戶帶來令人瞠目結舌的高收益，但相比于一個承諾提供年化收益率高達20%的儲蓄產品，Anchor顯然更具吸引力。然而，有些人覺得Anchor不可能產生如此高的收益率，所以現在的問題是——他們怎么做到的？

實際上，Anchor的「秘密」在于其獨特的貸款抵押方式，從更高層次上來講，Anchor像是一個去中心化貨幣市場，與Compound很相似。但有所不同的是，Anchor只接受供應側借款人提供的流動性質押衍生品作為抵押品——流動性質押衍生品是主流權益證明區塊鏈上債券質押頭寸現金流的代幣化債權，這些區塊鏈包括以太坊、波卡、Cosmos、Solana等，Anchor上的質押衍生品被稱為bAssets，而bLUNA則是Terra區塊鏈原生資產LUNA的一級衍生品。

借款人的質押收益會「轉嫁」給儲戶，此外，由于貸款都需要超額抵押，因此質押回報也會被進一步放大，所有這些收益都會在借款人和貸款人之間進行分配，從而產生相對較高的收益率。Terra聯合創始人兼首席執行官DoKwon在推特上發表了一篇主題帖，直觀地介紹了Anchor如何實現高達20%年化收益率，而且該收益率波動極低，幾乎相當于固定收益。

有趣的是，其他DeFi協議的收益率波動較為頻繁，相比之下，質押衍生品不會受短期債務周期和加密市場投機投資的限制。這是因為在大多數主要權益證明區塊鏈上所達成的共識都是基于兩個方面：

原生代幣供應量釋放跨網絡交易費用質押衍生品使Anchor能夠在需求側調整存款利率，同時確保存款利率穩定，不受投機性需求周期的影響——有些DeFi協議的收益率會因為質押代幣價格大幅下跌而出現大幅下降，畢竟投資者不太可能要求信貸方使用保證金交易來獲得更大的回報。

作為一個無杠桿的收益來源，Anchor高達20%的年化收益率可以作為DeFi新興收益曲線的基本要素之一。實際上，大多數「TradFi」利率都與聯邦基金利率有一定關聯，因為該利率都是由聯邦基金利率衍生出來的，Anchor利率可以被看作是去中心化的聯邦基金利率，相當于DeFi的基準利率。

該協議已將初始「AnchorRate」設定為20%，但后續可以隨著Anchor的治理系統進行調整。由于貸款人和借款人比例通常會有所變化，這一利率有時會略有波動，另外ANC代幣中針對借方的激勵機制也會根據實際借貸需求進行調整。不過，到目前為止，Anchor的穩定機制已經成功地將收益率保持在20%這個水平上。

如何使用它？

TheDefiant此前在其YouTube官方賬號上發布過一段介紹設置Anchor的視頻，我建議大家可以先看下。根據我的經驗，你可以在不到30分鐘的時間里掌握如何使用Anchor，就算你現在還沒有Terra錢包或任何UST，只要觀看這段視頻仔細學習，很快就有機會獲得20%年化收益率的高額回報了。

設置好之后，你可以通過各種方式使用Anchor：

存入UST獲取20%的年化收益率回報。借入資金并獲得高于利息的激勵。購買Anchor治理代幣ANC，然后就能在日常使用平臺的過程中獲益，還能賺取質押獎勵，并參與協議的未來發展。供給側的剩余收益將會被用于在公開市場上購買ANC代幣，并將收益分配給ANC代幣持有人，從而根據協議的資產管理規模線性調整ANC代幣價格。。Anchor的下一步發展方向？

Anchor協議上線后短短兩周便獲得了超過1.6億美元存款和1.1億美元借款，充分說明20%的年化收益率的確極具吸引力，越來越多人認可Anchor的技術彈性優勢，而且對區塊鏈上「儲蓄即服務」產品需求很高。

Anchor團隊的愿景，是希望在去中心化世界里打造一款具備「黃金標準」DeFi利率的主流儲蓄產品。不過，Anchor能否實現這個雄心勃勃的目標呢？或許只有時間能告訴我們答案，但幾乎可以肯定的是，Anchor已經成為開放金融生態系統里不可或缺的組成部分。

來源鏈接：www.veradiverdict.com

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由韓國企業家DanialShin創建的穩定幣項目。Terra將建立區塊鏈現代金融體系，正在建立TerraAlliance全球電子商務合作伙伴集團，旨在推動其區塊鏈支付系統的快速采用和使用。該團隊旨在通過創建價格穩定的加密貨幣來解決大規模采用數字貨幣的主要障礙，該貨幣可以很容易地用于Terra區塊鏈支付解決方案。其聯合創始人DanielShin是韓國領先的電子商務平臺TMON的創始人兼董事長。包括WoowaBrothers、Qoo10、Carousell、Pomelo、TIKI等亞洲發展最快的電子商務公司與TMON一起加入Terra聯盟，其可以成為Terra大規模交易媒介的舞臺。除作為一種貨幣，Terra希望發展成一個開放的平臺，在這個平臺上，創新的金融DApp可建立在Terra的穩定性上。在最終彌合數字貨幣與實際應用之間的差距時，Terra幫助釋放區塊鏈巨大且尚未實現的潛力，從而徹底改變貨幣的本質和形式。TerraLunaTHT查看更多AnchorProtocol

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