在一眾DeFi玩家和從業者的期盼下,北京時間3月24日凌晨,DEX龍頭Uniswap正式發布了其V3版本的概況,并計劃于5月5日推出基于以太坊一層網絡的V3版本,隨后再上線部署于Optimism的Layer2版本。
根據官方描述,V3版本主要將帶來以下幾個方面的更新內容:
1.集中流動性,簡單來說就是允許流動性提供者在某一價格區間內部署其資金,進而提高資金利用效率,減少在相應區間內的交易滑點狀況。
2.?多重費率,允許LPs根據承擔風險的不同水平設置相應的手續費率。
3.范圍掛單,大意就是允許用戶在指定交易對的某一價格區間內掛單,當價格進入區間內時,會開始逐漸觸發交易,當價格走出區間另一端時,交易將全部完成,可以簡單理解為訂單薄交易所的梯度掛單。
4.改進預言機,這并非是Uniswap自己將引入預言機,而是改進了Uniswap向外部協議提供預言機服務的質量,使集成更加容易、費用更低。
過去7日GMX的每日平均交易費用超越Uniswap:金色財經報道,據Crypto Fees數據顯示,過去7日去中心化衍生品協議GMX每日平均交易費用為883234美元,超過去中心化交易平臺Uniswap的每日平均交易費用708789美元。[2023/6/20 21:49:32]
5.部署?Optimism的Layer2版本。
作為DEX乃至整個DeFi賽道的龍頭,市場對于?Uniswap的V3版本一直持有高度的期待,這一期待更是在各方長達數個月的不斷吊胃口中越推越高。然而,就今日凌晨披露的更新細節來看,V3版本多少顯得不夠出彩,起碼未能充分匹配市場期望,完全比不上另一DeFi龍頭?Aave?在發布V2版本時那種全方位的驚艷感。?
UNI的價格表現也間接佐證了這一點。據OKEx,在V3版本公告發出之時,UNI的價格一度沖至36.869?USDT,創下歷史新高,但在其后的幾個小時內一路走低,截至10:30,UNI報價30.1USDT,24小時跌幅9.22%。
Uniswap社區新提案建議在Scroll測試網上部署Uniswap V3:11月29日消息,以太坊L2擴容方案Scroll已在Uniswap社區提交“在Scroll測試網上部署Uniswap V3”的提案,預計全面部署將需要2-3周時間。目前該提案在社區討論階段,快照投票將于12月1日開啟。據悉,包括Lens、theGraph、Covalent、Empiric、Blockwallet、Ledger、Safe、Orbitor等數十個項目已承諾部署至Scroll測試網。團隊預計將有100余個項目部署在無許可測試網上部署。[2022/11/29 21:09:18]
為什么我們認為UniswapV3創新有限?接下來,將按照其主要更新內容簡單分析、逐一吐槽~
集中流動性
首先來說“集中流動性”。在UniswapV2中,流動性依照“x*y=k”的曲線均勻分布LPs的資金是均勻分布在“零-正無窮”的區間內,在V3版本中,LPs將被允許在某一價格區間內投入其流動性,理想狀態下,這將提高協議的資金利用效率,減少在相應區間內的交易滑點狀況。
在zkSync上部署Uniswap V3的提案已開啟投票:10月9日消息,據相關頁面信息顯示,在zkSync上部署Uniswap V3的提案已開啟投票。該投票將于10月14日結束。
此前報道,9月14日,Uniswap社區發起關于在zkSync上部署UniswapV3的新提案,該提案由PennBlockchain(FranklinDAO)與MatterLabs合作創建。提案指出盡早部署到zkSync有助于鞏固Uniswap作為第一大DEX的地位,它將有助于增加可在UniswapV3上構建的項目。[2022/10/9 12:50:07]
舉個例子,以往的穩定幣交易對中,LPs的資金也是均勻分布在“零-正無窮”的區間內,大部分的資金實際上是處于閑置狀態,更新后LPs可將資金至于“0.95-1.05”的理論合理區間內,這樣將提高該區間內的流動性深度,降低交易滑點。
Uniswap基金會向14個項目發放共計180萬美元贈款:9月22日消息,Uniswap基金會正在發放第一波(Wave 1)共計14筆贈款,總額約180萬美元。
其中一些贈款是在幾個月前授予,而另一些贈款是在Uniswap基金會創建后最近批準,涉及三個類別。
協議增長類別包括Decentralized Volatility Oracle、Uniswap Diamond: Open Source API & SDK、Uniswap Diamond: Pro Interface、Numoen、Uniswap.fish、Uniswap data extraction tool。
社區發展類別包括Uniswap v3 Development Course、DeFi LATAM、DeFi Africa、Phi、Ignition Hacks 2022。
治理管理類別包括Holdim、Governance Decentralization Benchmarks and Tracker、Recognized Delegation Program Research and Development。[2022/9/22 7:13:19]
Uniswap官方給出的圖示,LPs可將資金集中置于“250-12000”的價格區間內。
移動投資平臺Titan主動管理型加密貨幣投資組合新增ALGO、LINK和UNI:9月29日消息,移動投資平臺Titan旗下主動管理型加密貨幣投資組合Titan Crypto新增ALGO、LINK和UNI。
此前8月消息,Titan宣布完成5800萬美元B輪融資,Andreessen Horowitz(a16z)領投,投后估值達4.5億美元。隨后Titan推出主動管理型加密產品Titan Crypto,包含一籃子主流幣。(FXStreet)[2021/9/29 17:14:05]
聽起來似乎非常完美,然而,新的機制也會帶來一些新的問題,對于非穩定幣交易對來說,如何選取合理的價格區間將是一大難題,當價格長期脫離指定區間時,LPs也將長期無法獲取相應的手續費收入。
另一個潛在的極端情況是,當大量流動性集中在理論上合理的價格區間內時,這也意味著該區間之外的流動性深度將相對降低,大資金或可利用這一機制在價格接近區間邊緣時“推一把”,觸發短暫的流動性坍塌,擾亂預言機報價情況,進而實現套利。
由于LPs可以選擇不同的價格區間投入流動性,因此承擔的風險水平也各不相同,V3版本的LPToken將不再基于ERC-20,而是會成為NFT代幣,可以預見這么將使更多進階的復雜性策略成為可能,但在可組合性方面也會帶來一些新的疑問。
最后不得不提的是,集中流動性的做法在DEX賽道早有先例,有用戶向Odaily星球日報表示,第一眼看見更新時的反應是:“好家伙,這不就是DODO么”。不過,二者其實也稍有不同,DODO引用外部預言機報價的PMM模型是在市價范圍附近聚集LPs的流動性,Uniswap的V3版本并未提及是否將引入外部預言機,就目前描述來看似乎也并不會,只是允許LPs選擇其認為合理的價格區間。
多重費率
在V3版本中,Uniswap?允許LPs根據承擔風險的不同水平設置相應的手續費率。
具體來說,Uniswap為LPs提供了三種不同的費用級別——0.05%、0.30%和1.00%,治理程序可添加新的費用級別。在LPs為Uniswap提供流動性時,穩定幣等低風險交易對可選擇更低費率,非穩定幣的高風險交易對可選擇較高費率。
整體來看,這一更新屬于較常規的協議優化,后續大概率也會成為DEX賽道新的市場規范。
范圍掛單
上文提到,這一更新可以大致理解為在訂單薄型交易所內進行梯度掛單。Uniswap的V3版本允許用戶在指定交易對的某一價格區間內掛單,當價格進入區間內時,會開始逐漸觸發交易,當價格走出區間另一端時,交易將全部完成。
繼續舉例,如上圖,用戶針對“DAI/USDC”交易對設置了“1.001-1.002”的范圍訂單,當該交易對的價格觸及1.001時,用戶的DAI將開始逐漸換成USDC,當價格單邊上揚,走出1.002時,用戶的100萬枚DAI將全部換成USDC。
盡管掛單模式在AMM模型的DEX中已不是首例,諸如Matcha等交易平臺早已支持了掛單操作,但范圍掛單在DEX領域似乎的確是先例,梯度掛單已成為投資者們在中心化交易所內的一項常規操作,DEX市場顯然對這一功能有著足夠的需求。我們認為,這也是UniswapV3版本最亮眼的一處改進。
DeFi的高塔,作為生態內用戶最為龐大的DeFi應用,Uniswap早已成為DeFi基石之一,其預言機也在為大量上層應用提供數據支持,Uniswap的V3版本將改進向外部協議提供預言機服務的質量,允許第三方通過一次鏈上調用計算過去9天內的任意時間加權平均價格。
不過,上文提到了Uniswap將引入“集中流動性”更新,大資金或可利用這一新機制在價格接近區間邊緣時“推一把”,觸發短暫的流動性坍塌,擾亂預言機報價,這是否會帶來一系列連帶影響,仍有待觀察。
Layer2版本
與其他多款已公布后續計劃的DeFi應用一樣,Uniswap也將部署Layer2版本。
與SushiSwap部署至Fantom、Polygon、xDaiChain、幣安智能鏈、MoonbeamNetwork的“廣撒網”操作不同,如市場預測,Uniswap最終還是選擇了Optimism作為其Layer2底層。這也可以理解為,在zkSync等zkRollup方案解決EVM問題之前,Optimism確實是市面上最引人關注的Layer2項目。
整體來看,雖然用戶們許是對V3期待過高,導致些許落空感,但我們依然肯定Uniswap的自我革新和行業示范效應。
Uniswap將在未來幾天于?Ropsten、Rinkeby、Kovan和G?rli等測試網上發布測試版本,具體使用體驗如何,數天后即可見分曉。
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