CON:ConsenSys：以太坊路線圖、合并未解決的威脅與機構DeFi的未來_DEFI

作者 | Clemens Wan,Nicole Adarme,Ryan Ho,Simran Jagdev, Yan Lin Fu

本周是以太坊歷史上非常重要的一周。自上線以來最令人期待的升級，即轉向權益證明（PoS）共識機制，已在 9 月 15 日完成。這次升級被稱為合并，是以太坊路線圖中的第一步，將使網絡的基礎設施面向未來，并為提高安全性、可持續性和可擴展性做好準備。

在我們最近發布的 "合并對機構的影響 "報告中，我們詳細討論了合并將為Web3世界中的機構創造的機會。該報告由 MetaMask 機構和 ConsenSys 加密經濟研究團隊撰寫，還探討了網絡活動、安全和估值等因素，這些因素為以太坊的長期增長和成功奠定了基礎。你可以在這里找到完整的報告：https://pages.consensys.net/impact-of-the-merge-on-institutions-insight-report-sept-2022

雖然合并意味著機構將擁有更具吸引力的質押機會、更高的安全性以及客戶多樣性和互操作性，但一些長期存在的對以太坊的批評，例如高交易成本和較慢的交易處理速度仍然存在。在這篇文章中，我們將看看合并后仍將存在的對以太坊生態系統的一些威脅，合并后計劃進行的一些進一步升級，以及去中心化金融 (DeFi) 的未來對于機構投資者的看法。

Foresight Ventures推出2億美元的加密基金Foresight Secondary Fund I:6月15日消息，Foresight Ventures推出2億美元的加密基金Foresight Secondary Fund I，該基金專注投資私募市場中尋求流動性的加密貨幣資產（SAFT）。據官方披露，加密交易所Bitget為該基金最大單一LP。[2022/6/15 4:29:31]

合并未解決的威脅

PoS 機制可能會增加以太坊的中心化、審查與欺詐的風險。合并后，ETH 鯨魚理論上可能會干擾網絡的性能。雖然這不會延伸到諸如回滾交易之類的災難性事件，但它可能會妨礙結果的準確性。這種威脅的一個例子是 Lido Finance、Rocket Pool 和類似協議。例如，Lido 現在控制了近三分之一的質押 ETH。盡管 Lido 內部存在去中心化（例如，Lido 上有 21 個驗證者負責質押），但潛在的攻擊媒介仍然存在。

互操作性的改進對以太坊構成了生存威脅。這包括跨鏈消息傳遞協議（如 Axelar）的出現，具有內置互操作性的協議（如 Cosmos 和 Polkadot）的激增，以及橋接技術的改進。所有這些因素使開發人員能夠構建與鏈無關的應用程序，同時允許用戶以更安全的方式在鏈間順暢轉移。

BitTok受邀出席Consensus2020共識大會:紐約時間5月11日早7：00，Consensus2020共識大會線上開幕。BitTok作為前沿數字資產交易平臺，受邀出席。據悉，BitTok線上展臺接待了超過2000人次訪問。BitTok團隊向業界人士詳細介紹了BitTok數字資產交易平臺的愿景和實力。Consensus大會是由區塊鏈頭部媒體Coindesk主辦的全球區塊鏈從業者 “思潮”大會。[2020/5/13]

雖然合并可能不會直接解決其中一些批評，但它確實為以太坊在其路線圖中概述的進一步升級做好了準備。合并是朝著正確方向邁出的一步，然而只是第一步。

以太坊路線圖

The Surge

合并后的第一個更新將是 Surge，它將允許以太坊網絡通過分片來大規模擴展。作為一個整體概念，分片將數據庫（去中心化或其他）的數據處理責任分割給許多節點，允許并行交易、存儲和處理信息。正如我們在前面的章節中提到的，分片將把以太坊網絡分割成分片，這些分片將作為獨立的區塊鏈工作。目前，以太坊平均每秒鐘處理 15 筆交易（TPS）。以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 表示，一旦其路線圖完成，以太坊的處理能力可以達到 100,000 TPS。

ConsenSys創始人：以太坊2.0是“平臺的進化”:近日，在最新一期的Epicenter播客中，ConsenSys創始人Joseph Lubin表示，以太坊2.0是“平臺的進化”，以太坊1.0和以太坊2.0之間的過渡將是一個平穩的過。他補充說，首先將見到質押功能（Staking），它使以太坊1.0，使以太坊2.0信標鏈（Becaon chain）能夠運行起來。所以，幾乎可以肯定，這很可能在今年上半年落地。（AMBCrypto）[2020/3/29]

分片也將解決 Arbitrum 和 Polygon 等二層（L2）對以太坊構成的生存威脅。目前，以太坊的使用成本明顯高于大多數 L2s。

像 Optimism 這樣成熟的 OP rollups 和像 Starkware 這樣還在開發中的 ZK rollups 將使用遠離以太坊的基礎層，而結算仍在基礎層上解決。

提高交易處理速度將使以太坊減少網絡擁堵，這反過來可以降低交易成本。這是通過在 rollups 中對任務進行 L2 分層和通過分片對不相關的任務進行并行處理來實現的。起初，這些分片功能類似于 rollups，將每個分片上的多個交易捆綁成一個，然后將該交易發布到主網。最終，這些分片將能夠像獨立的區塊鏈一樣運作，有自己的智能合約和賬戶余額，不同區塊之間的交易將通過跨分片通信發生。

動態 | 慈善組織樂施會與Sempo、ConsenSys合作 利用穩定幣DAI援助災民:據CoinDesk 6月21日消息，國際慈善組織樂施會與澳大利亞科技公司Sempo、以太坊創業公司ConsenSys合作進行一項南太平洋國家瓦努阿圖的試點項目，該試點項目利用穩定幣DAI援助當地災民。[2019/6/22]

The Verge

以太坊路線圖的下一階段，即 Verge，將專注于進一步提高網絡的可擴展性。這次升級將致力于通過 Verkle Trees 優化存儲，這是一種數學證明，是以太坊目前使用的 Merkle 證明的升級。通過減少驗證者需要在其電腦上存儲的數據量來運行操作，節點規模將縮小，并允許更多用戶成為驗證者。這將進一步分散網絡，提高安全性。

The Purge

Purge 將通過消除歷史數據和技術債務來降低硬件要求并簡化驗證者的存儲。反過來，這將進一步減少網絡擁塞。

The Splurge

以太坊路線圖的最后階段是一次較小的升級，這只是對網絡進行微調。Buterin 將這些升級稱為 "有趣的東西"。

BitConnect原告聲稱其創始人與OneCoin相關聯: 據Themerkle報道，近日，美國針對BitConnect的啟動者和高管提起的訴訟細節被公之于眾，這起被懷疑為龐氏騙局的項目的背后操作人身份隨即被揭露。BitConnect幾位原告聲稱，另一個龐氏騙局Onecoin的三位高管和創始人都與BitConnect相關聯。Onecoin的高管和創始人與 XECoin、Crypto888和Octacoin創始人一起，負責監督BitConnect的項目運作。1月17日，Bitconnect作為一個長期以來被許多人懷疑是龐氏騙局的借貸和交易平臺宣布關閉。如今，BCC交易仍在進行。[2018/2/13]

這里要記住的一件事是，這些升級不一定會一個接一個地進行。它們是相當獨立的，并且是平行進行的。這些升級的推出順序尚未決定，但所有這些升級的工作正在同時進行。

機構 DeFi 的未來

以太坊生態系統正在為長期發展而建設。盡管目前受到地緣、宏觀經濟因素以及市場波動干擾，社區仍在致力于建立創新的產品和系統，機構對成為這些創新的一部分仍有很強的欲望。金融機構——高盛和巴克萊等投資銀行，Citadel Securities 和 Point72 Ventures等 對沖基金，以及 Banco Santander 和 Itau Unibanco 等商業銀行——都在將資金投入加密資產，或進一步計劃向其客戶提供加密資產投資選項。

隨著我們繼續通過熊市的建設，我們相信機構 DeFi 的未來是光明的。

很長一段時間，圍繞機構投資加密資產的辯論是關于傳統金融（TradFi）與 DeFi 的辯論。DeFi 的日益普及，往往被認為是 TradFi 的喪鐘。然而，一些 TradFi 公司在低迷時期的數字資產管理策略表明，TradFi 和 DeFi 現在正在走到一起，相互補充。這種趨勢在合并后可能會增加，因為機構承認這都是長期的游戲。

隨著合并提高了以太坊網絡的安全性，并為其未來的可擴展性做好準備，我們預計機構將更加熱衷于參與 Web3 生態系統。

在過去的兩年里，DeFi 的創新已經創造了機構采用 DeFi 所需的基礎設施和工具。從確保只有 KYC 參與者的許可貸款池，到鏈上資產管理，抗 MEV 的最佳執行協議，以及去中心化的身份，越來越多以機構為中心的項目已經進入市場。

我們也看到 L2 項目，如 Optimism、Polygon 和 Arbitrum 通過高收益提高了 DeFi 交易量。我們預計隨著合并后 L2 規模的加速，會有更多以機構為重點的項目進入市場。

向 PoS 的過渡為機構創造了引人注目的獎勵機會。隨著 ETH 鯨魚——包括加密交易所、基金和托管人——已經認識到持有 ETH 在 DeFi 世界具有強大地位，他們已經能夠在其 ETH 頭寸上獲得 4.06% 的年化收益率。合并后，我們預計 ETH 定投的實際收益率將在 5.5% 至 13.2% 之間，這取決于幾個因素，如區塊獎勵、交易費用和驗證者累積的最大可提取價值（MEV）。

機構 DeFi 的機會是巨大的，Merge 會幫助市場變得成熟，為投資者在高風險領域追逐收益創造機會。之前可能對 DeFi 的投資機會持懷疑態度的機構投資者現在已經認識到 Web3 及其相關金融工具的增長是不可避免的。他們可能還沒有完全理解 DeFi 或 Web3 背后的驅動因素，但已經知道資產類別不容忽視。

以太坊在路線圖上的下一階段將解決擴展的挑戰，從而建立對生態系統的信心，特別是在那些可能認為加密資產風險太大的投資中。我們期望進步和創新能夠快速到來，無論是來自加密基金和 DAO，還是傳統的 Web2 機構。

這篇文章改編自我們的獨家報告“合并對機構的影響”，其中我們討論了合并導致的以太坊網絡變化將如何轉化為機構投資者的機會。 

原文鏈接：https://consensys.net/blog/ethereum-2-0/future-of-institutional-defi-and-ethereum/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=future-of-institutional-defi-and-ethereum

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