POS:礦業資本化，現在入場還晚不晚？ | 算力黃金時代_BTC

3月2日，「算力黃金時代---算力經緯云端峰會」正式開幕。

在首個圓桌論壇環節，比特藍鯨創始人陳雷、神馬礦機銷售副總監何恒、F2PoolCMO青青、OKEx礦池POW小田就「比特幣躋身主流，礦業資本化」展開了深度討論，

上市是否是礦企的“終點”？礦業競爭格局是否已相對靜態？現在入場以太坊挖礦是否合適？各位嘉賓將如何作答，Odaily星球日報整理了本次圓桌論壇的精華內容，下文將依次為您揭曉問題答案。

郝方舟：大家好，我是星球日報的主編郝方舟，歡迎大家來到「算力黃金時代云峰會」，接下來的圓桌是我們本場活動第一個圓桌，圍繞「比特幣躋身主流，礦業資本化」這一主題會聊一些行業趨勢、資本運作等宏觀話題。我們有幸邀請到比特藍鯨創始人陳雷總、神馬礦機銷售副總監何恒總、F2PoolCMO青青、OKEx礦池POW小田，請各位嘉賓先和觀眾們打個招呼，做個簡單自我介紹吧。

陳雷：謝謝主持人，謝謝星球日報的邀請，我是比特藍鯨創始人陳雷。比特藍鯨是國內較早開始做挖礦服務的團隊，主要服務上市公司、資本方、國內頭部礦機廠商機構和大概十來家云算力平臺，我們主要是在他們的背后做以礦場為核心的設施支撐，向上或向下同時做一些礦機、交易等客戶需要的服務。

何恒：大家好，非常感謝主持人方舟，也感謝星球日報的邀請，我是何恒，是神馬礦機現在的銷售副總監，主要負責國內的礦機銷售業務。神馬礦機成立于2016年，大家耳熟能詳的產品包括神機M3、M20、M10，包括現在一機難求的M30、M31系列，都是我們的主流產品，現在我們的全球礦機總銷售量已接近100萬臺，這是我們階段性的一個突破，未來也一定會有更多、更優秀的好產品推出給大家，一會兒還有更多話題跟大家細聊，我先介紹到這里，謝謝大家。

青青：大家好，星球的朋友們，很久沒見了，上次還是在咱們FAT的頒獎典禮上。這次主要是來跟大家聊聊2021年礦業的新動向和趨勢，我來自F2Pool，F2Pool創立于2013年，是中國最早的數字貨幣礦池，目前我們的比特幣礦池算力位居全球第一，也累計挖出全球最多的比特幣區塊，除了大家熟悉的比特幣、萊特幣、以太坊外，目前我們還支持40多個新幣種的挖礦，我們將持續為全球礦工提供安全、穩定、高收益的挖礦服務，歡迎大家加入魚池進行數字貨幣挖礦。

小田：大家好，感謝主持人，感謝主辦方。我是小田，也是一名老礦工了，我現在任職于OKEx礦池。因為我們的礦池跟大客戶已經合并了，所以現在我們主要負責的一是交易類客戶，二就是礦池用戶。我們的平臺也是國內最早的交易性平臺，功能非常多樣，線下有機會的化我們可以面對面進一步溝通，感謝大家。

哥斯達黎加水電站因加密貨幣挖礦業務獲得新生:金色財經報道，哥斯達黎加圣佩德羅德波阿斯（Alvaro Murillo）的一家水力發電廠因加密貨幣挖礦業務獲得新生，來自 150 家客戶的 650 多臺機器通過 8 個集裝箱不間斷地運行，這些集裝箱由位于波阿斯河旁邊的水力發電廠供電。

由于中美洲國家電力供應過剩，政府在疫情期間停止購買電力，該工廠在 運行30 年后被迫進行自我改造。“我們不得不暫停發電九個月，而就在一年前，我聽說了比特幣、區塊鏈和數字采礦，”擁有 60 公頃農場數據中心 CR 和工廠的家族企業總裁 Eduardo Kooper 說。“起初我很懷疑，但我們看到這項業務消耗大量能源，我們有盈余。”

這家水力發電公司擁有價值 1350 萬美元的三座工廠和 3 兆瓦的容量，投資了 500,000 美元用于托管礦機。（fxempire）[2022/1/12 8:44:23]

Q1

郝方舟：感謝各位的介紹，我想先和大家分享幾個新聞動態。上周，加拿大的上市礦企HiveBlockchain收購了兩處比特幣的挖礦設施，包括一個50兆瓦的數據中心；英國上市礦企Argo收購了4500臺礦機，最近也已投入運營了；德國那邊?NorthernData?計劃在美國那邊再IPO一次，進行雙重上市；再往前的消息，美股上市公司之500.com最近全資收購BTC.com的礦池業務。我們可以看到，今年上市公司在非常積極地買礦機去挖礦，或是通過收并購來布局加密市場，礦企們也在積極儲備上市，擁抱傳統二級市場，礦業似乎成為了傳統金融和數字金融的連接點。第一個問題想請教各位嘉賓，登陸傳統資本市場會是礦企的唯一“終點”嗎？走向證券二級市場的路上，付出的合規和流程成本有確數嗎，存在哪些難點？還有哪些礦圈業務適合走傳統資本路線？

陳雷：謝謝主持人，機構從去年下半年起陸續入場，出手相當闊綽，除了直接買比特幣之外，也買了許多的礦機，現在大約有七成的礦機是海外資本買的。2018年我就提到過，隨著半導體制程的向前進化，礦業一定會越來越集中、越來越專業、越來越規模化，最終就是越來越機構化，這就是我們在這次牛市中所看到的趨勢，現在都是機構在玩。

機構化對行業有兩大利好，一是機構的規模更大，所以這次牛市究竟會被推到多高，想象空間還是比較大的；二是機構更加偏向于長期主意，一般不會有“玩一套就走”的心理，從他們的動作力度、規模以及合規成本來看，想要快速脫身離開也沒有那么容易。所以我認為，機構的入場對整個行業還是有好處的。

郝方舟：陳總給我們講了礦業的機構化趨勢，接下來請問何總怎么看這個問題？

何恒：我先回答第一個問題——“登陸資本市場是不是礦企的終點”，我覺得這絕對不是終點，礦企也沒有終點可言，登陸傳統資本市場是為了把公司做的更正規化、規模化，得到整個資本市場的認可，也是對客戶、股東及所有合作伙伴支持的回報。礦企作為科技企業，一定要把這個技術作為第一要素，把技術創新放在首位，從這個角度來講，企業只有方向，沒有終點，只有這么去做企業才能更好地適應不斷變化的環境，未來不管是登陸市場，還是推廣銷售，還是跟競品做競爭，技術一定是核心要素。

美股加密礦業股普跌:金色財經報道，受比特幣和以太坊價格的影響，美股加密礦業股周一繼續了他們從月初開始的暴跌。大型礦商Marathon Digital(MARA)和Riot Blockchain(RIOT)在當天早??些時候均下跌超過5%，但Marathon最終收復了大部分損失。Argo Blockchain（ARBK）、Hut8（HUT）、Hive Blockchain（HIVE）和Cipher Mining（CIFR）等其他礦商的股價分別下跌9%、3%、6%和12%。與此同時，比特幣礦商Greenidge Generation(GREE)是周一礦業股中唯一表現出色的股票，繼上周美國參議員伊麗莎白沃倫對該礦商的環境足跡表示擔憂后，在大幅下跌后反彈，上漲約9%。其他與加密相關的股票，例如在資產負債表上持有比特幣的MicroStrategy也下跌了6%。[2021/12/7 12:55:16]

關于登陸二級市場的難點，很多難點其實是來自于政策。對于礦企本身來講，短期內很難有效解決這個問題，我們能做的就是不斷迭代、更新自己的技術和財務流程。美股有美股的上市審核，A股有A股的上市審核，我們要做的就是按照要求去迭代自身的節奏和成本，這個事情是要長期性投入。

至于礦圈還有哪些業務可以登陸傳統資本市場。經過這十來年的發展，礦圈已形成了非常大的產業鏈，業務包含實體礦機、云算力以及礦場等等。礦場其實是一個非常大的基礎建設，也是可以拿來作為投資標的的，本來礦場就是實體，有實體價值，在審計上也可以很好地核算成本和收益，從上市角度來說更加方便。此外，礦機租賃業務也是有機會登陸傳統資本市場的，還有一些金融衍生品，包括礦借貸、抵押、配資等相關業務，都可以朝著登陸傳統資本市場的方向來做。

郝方舟：感謝何總，何總提到了礦機租賃及金融方向可以朝著傳統資本市場的方向去做。我想問一下青青，礦池這塊有上市的先例嗎？你怎么看待登陸傳統資本市場這個問題？

青青：我想到一個比喻，上市是不是就如同我們擁有了文憑，這個其實是可以自由選擇的，絕對不是最終的路，拿到文憑是為了有更好的工作、更好的發展，上市同樣是融資，是為了有更多的資金和更好的現金流，讓企業有更強的發展動力和更大的發展空間，這屬于一個良性循環的選擇。

對于礦池來說，近期的一個例子是BTC.com和500.com之間的交易，這相當于是通過對賭協議來爭取上市。對于礦企來說，登陸傳統資本市場的難點在于其盈利能力和資產的公開化，這將最終決定其市值大小。礦企的這些條件是否足夠和市場中的現有企業做競爭？為什么你可以在眾多公司和企業當中優先上市，或者說是被投資者認可？這些條件是否能夠公開、合規地展示給未來的投資者們？這些事情是比較難的。

觀點：加密礦業股可能會繼續在“現代數字淘金熱”中擊敗比特幣:據CoinDesk消息，根據FundStrata的研究，在過去的一年中，加密貨幣礦業股票的表現超過了比特幣。FundStrat指出，比特幣和更廣泛的加密市場是“現代數字淘金熱”，這意味著加密礦業股票可能會進一步上漲。因為礦工在確保比特幣網絡正常運行方面發揮著至關重要的作用，所以投資者一直在尋找機會接觸礦業公司，礦業公司以挖掘比特幣的形式產生收入。另外，FundStrata表示，投資者也需要注意，礦業公司股票可能是比特幣的高風險投資。當加密貨幣進入熊市周期時，預計礦業股票的下行波動性將大于比特幣。[2021/3/20 19:02:29]

回到剛才陳總提到的一個趨勢，目前礦業在逐步在向機構化發展，目前神馬的新機單價要6萬多元，對于散戶或個人投資者來說，批量購買礦機需要一大筆資金，這個門檻還在不斷提高。礦業的軍備化競賽其實也已在無形之中成為了趨勢，就像持有比特幣的大戶一樣在從散戶向中型投資者再向機構化轉變，持有比特幣的主流人物以及挖礦的主流人物都轉型了，都在向機構化轉變。

當然這肯定是利好，說明行業在被越來越多的傳統領域投資者關注，再回到我們的問題——礦企是不是一定要上市？還是那句話，要看企業選擇。

郝方舟：我特別喜歡青青的這個比喻，關于敲鐘和文憑之間的關聯。確實，不管是對于個體還是企業，有很多路徑選擇。我們能看到，宏觀環境上還是整體利好的，包括全球化和機構化的趨勢。最后，田總來總結一下吧。

小田：這個問題的重點在于咱們如何看待合規礦企和合規傳統資本，這和二十年前我們談論互聯網企業是一樣的。廣義來講，互聯網企業是指以計算機網絡技術為基礎，利用網絡平臺提供服務，并因此獲得收入的企業，所以從這點來看，所謂的礦企不過是以計算機加密網絡技術為基礎，利用加密網絡平臺提供服務，并因此獲得收入的企業，所走的路，只是大多數企業發展必經之路，下一代發展方向，就是區塊鏈互聯網絡普及的開始。

登陸資本市場只是公司擴張的方式，也就是傳統企業深入新興行業促進發展的方式。因為行業不同和產業方向的扁平化、不確定性眾多，確實存在太大差異，沒有可比性，就像神馬、比特大陸、灰度走的方向都不一樣，需求市場也不一樣，千條道路通羅馬，就像不上市的華為和上市的蘋果一樣，都能成為偉大的企業引領行業發展。在細化領域，說是礦圈業務，都是自己為自己畫上枷鎖，只有突破枷鎖才是企業發展的路線。

Q2

郝方舟：謝謝田總，我們都知道去年以來礦機產能進入了瓶頸期，供不應求，現貨難求，期貨大漲，二手礦機則是“水很深”，究竟挖礦市場當前處于什么階段，還能容納新人入場嗎？如果說礦業競爭格局已相對靜態，各位老板是否認同？

媒體：比特幣礦業躲得過天災 躲不過行業低潮:7月22日消息，近期西南地區尤其是四川的汛情讓不少礦工擔憂，不過目前來看，因為經驗和應對得當，自然災害對礦場的直接影響較小。而一些非自然的因素成了今年比特幣挖礦行業的新負重。首先是受疫情影響，想要投入礦業的新資金和準礦工們，態度也都從去年年底的熱情高漲轉變為持續觀望，礦場現在的招商難度比以前要大。疫情對比特幣挖礦業的直接影響是礦機生產商的產能下降。其次，礦機廠商的內部糾紛直接影響到礦機的出貨量和質量。礦場主們總結，他們用防災防震的技術性舉措躲過了自然災害，但沒有躲過行業上下游的不景氣，今年的礦工依舊很苦。（蜂巢財經）[2020/7/22]

小田：所謂瓶頸期不過是自我增壓，接著上一個話題聊，這是我們從小圈跨入大圈前的迷茫，行業不規范就讓它規范，陣痛和機遇其實是并存的。至于市場處于什么階段，我認為當前處于擁抱更多人、更多資本的階段，往更廣闊的天地看，又有誰覺得現在不是入場的時機呢？就像當年的諾基亞，大家都是有機會的，都可以進入這個市場，不存在瓶頸期的問題。

郝方舟：田總對這個行業的總結還是相對開放的，目前市場陣痛和機會并存，處在蓄勢的階段。青青怎么看這個問題。

青青：我覺得這個問題要分兩部分看，如果是新人和散戶，現在就是很難參與進來；如果是對于那些身處行業之內，已經歷過上一輪牛熊，或者是近兩年都在這個行業當中的人，本身已擁有了一些資源，對行業也有自己的判斷，其實并不存在瓶頸期。

對于新人或是散戶投資者來說，如果今年想要參與挖礦，選擇可能只有云算力。我剛剛也提到了，新機現在的官方售價單臺就要六萬多，散戶很難說一下子就買好幾臺機器，而且散戶只能在代理商或二級經銷商手里才能買到，數量很少，價格也可能會比官方售價更高，后面還有托管、礦場運維等一系列費用，對散戶來說無形之中又加大了難度。所以對新人來說，在今年很難買到高性能礦機情況下，我的建議就是參與云算力挖礦，這在今年可能會有一個小階段性的爆發。對于新人來說，云算力很像是互聯網產品的進階模型，也可以拿到20%-50%的投資回報率。

對于本身已在行業內，像我們這樣已經摸爬滾打好幾年了，在礦場資源、礦機資源，包括購買的議價權方法都會有一些優勢。在牛市當中，誰能買到且更早拿到高性能的機器，誰就是這個階段賽道內更有優勢的人。此外，在牛市的過程當中，我們可能也不太會去計較電費或者細節價格，今年整個情況更明顯，基本沒有一個礦工不希望增加產能的，需求大于供給，大家肯定都是搶機器的狀態。

郝方舟：青青這個觀點還是挺透徹的，問題要分成兩部分來看，新手的話，要掂量自己的資源和議價能力，云算力是今年新手想進場的低門檻參與方式。

現場 | Maximine中國區負責人姚焜華：用智能化管理系統來重構礦業新生態:金色財經現場報道，5月23日，在金色財經主辦，貝殼公關承辦的金色沙龍第28期成都站上，礦業即將迎來豐水期，當前競爭還是很大的，因為目前看中國挖礦節點至少占了70%左右，可能豐水期來了之后會有很多去年關機的機器全部重新開啟，基于此，運維方面將花很大精力。Maximine支持用智能化管理系統來重構礦業新生態。我們前幾天也做了礦機運維周期，從我個人來說，2014年進入挖礦行業，一直在堅持，在其中有很大的財務回報，所以也希望不管現在處于大家認為的牛市來了，還是熊市轉好的節點，從老礦工角度來說，是很看好挖礦行業的。當然，并不是新礦友進入這個領域就能賺錢的，你個人的經驗其實很重要。要知道在哪一個時間節點和行情選擇哪一個幣種挖礦能夠讓你的風險最低，回本周期最短。當然，還包括你購買機器選型的安全邊界也是要考慮的。[2019/5/23]

何恒：芯片供應不足，導致整個產能供應不足，這是個老大難的問題。我覺得這和需求有關，當前的幣價情況要大于相對于的產能，如果幣價橫在2萬多美元，沒出現爆炸性的增長，其實產能是足以滿足需求的。哪怕現在幣價回到2萬美元，單T收益可能還是可以接近一塊錢，當然超過5毛錢礦工都是有收益的，現在單T一塊八的收益其實非常高了，現在算力上不去，挖礦收益很高，從而導致廠家或中間商在定礦機價格的時候也會增高。這個時候，各個廠家還是會考慮到礦工朋友們的感受的，大部分都會按照回本周期定價，不可能讓礦工遙遙無期地永遠挖下去。

挖礦產業現在正處于高速發展期，但我不保證未來發展的路上有沒有坑。至于目前的競爭格局是否處于相對靜態的狀態這一問，我覺得只要有競爭，就沒有靜態這種說法，靜止是事情表面的狀態，不要放松警惕，做產品的還是要做好產品，做服務的還是要做好服務，做投資的要管理好自己的收益和損失配比，在下一次的狂風驟雨來臨之前磨礪自身，打造能經受住驚濤駭浪的小船。

郝方舟：何總很重視產品和服務的質量，我們之前聊到礦業競爭相對靜態，是考慮到了市場進入了一定的馬太效應階段，資本市場會放大一些高盈利企業的優勢，陳總可以回答一下這個問題。

陳雷：這個事情我覺得分這么幾點吧。第一，目前的礦機情況確實比較緊張，對現在已經在場內的礦工而言，算力上漲不會很大，這肯定是好事情。廠商這塊，我們自己掌握的情況，今年整個芯片的供應應該還是蠻緊張的，臺積電和三星那邊還有其他行業和領域的需求，那些也都不太能填滿。不過市場還是會有一些機會點，如果幣價一直在這個高位，過去的一些老芯片產線和產能可以再利用一下，臺積電5nm的產能應該還好，能拿到一些單。我們覺得今年新機器的供應不會像2017年下半年的牛市那樣瞬間井噴，但還是會有一定的量。?

另一個問題，關于入場時機。剛才何總也說了，礦機的定價永遠都是200天回本，倒算出來的一個差不多的價格，有時BTC漲得過快，效應會被放大，礦機價格會顯得有一些偏高，但基本都在200天的線上來走。我們站在現在的時間點回看過去，覺得機器特別貴，這其實完全取決于我們怎么判斷行情和牛市。比特幣如果到了10萬美元，回看今天我們說話的這個時間點，現在的價格也會顯得很便宜。我們與機構投資人經常會聊這個話題，即一定要想辦法在市場的低位進去，但這么做的難點在于如何判斷現在這個位置是高位還是低位，看過去是高位，看未來呢？我們就不知道了。需要注意的是，風險還是要控制的，特別是機構投資客戶，建議至少做五到六成的套保，確保本金不要有太大的風險，最好采取期貨和現貨并行，類似于定投的策略，加上一些對沖方案，可能會更安全一些。

第三，我想補充一點，一般時候我們講礦機供應比較緊張，我們講的是BTC的礦機。至于以太坊，一是ETH的價格明顯還在上升通道當中，生態想象力比BTC更大；二是以太坊礦機的市場供應能力和產能情況比BTC好很多，現在也能看到最近有很多機構客戶的部分注意力已經在向以太坊礦機轉了，現在收益也很高。這也是很重要的一個點，當BTC礦機供應緊張的時候，以太坊礦機其實有很大的機會。?

Q3

郝方舟：陳總講到，不管是任何人，要判斷現在處在歷史的哪個位置，其實蠻難的，但是從方法論上，可以多考慮上游供應鏈目前處在什么樣的市場形勢下。陳總還有一些比較具體的建議，讓大家多使用金融工具做風控，也提到了以太坊，這是我們最后一個問題的主題。一些投資人朋友最近都很關注以太坊，他們會問我們，從二級市場來看以太坊的漲幅大于比特幣，DeFi更是爆火，相較比特幣礦工，以太坊礦工在生態中的位置更加舉足輕重，同時，比特幣挖礦趨于產業化、礦機產能受限，各位嘉賓認為是否有更多投資者將著眼以太坊和其它幣種的顯卡挖礦，現在入場還合適嗎？

陳雷：在整個泛區塊鏈領域，無論是技術、學術還是應用上，以太是目前正兒八經的第一大生態公鏈。

當然以太坊也有一些挑戰，結合挖礦而言，一是轉PoS這件事情，特別是新入局的人可能會擔心以后還能不能挖，但我個人覺得，PoW轉PoS這條路非常漫長，這中間至少還會給我們不低于兩年的挖礦豐厚回報期，在這之后才需要去看未來的路怎么走，有什么辦法來參與。這只是我個人的判斷，以太坊社區其實比較分裂，也比較激進，也有人擔心中途會不會有什么意外？目前我個人認為不會有太大的意外，兩年內挖礦還是可以干的。?

第二，以太坊在流動性上也面臨著競爭，我覺得對它威脅最大的可能是交易所，但我覺得會比較難。以太坊是一個正兒八經的生態，什么是生態？開發者都在以太坊上，換句話說，項目方都在以太坊上。我們平時說交易所都有錢、流量，對以太坊比較有威脅，但我不是這么看，交易所的流量都是終端用戶，不是開發者。舉個簡單例子，像互聯網世界的生態，微軟、蘋果、谷歌、安卓，應用和產品都在他們上面，中國手機廠商手里有全球加起來最多、最龐大的用戶群，但這沒有意義，因為開發者并不在其中，這個生態就沒有足夠的競爭力。

總而言之，我覺得以太坊雖然會有各種各樣的挑戰，但就挖礦而言，至少兩年內是安全的。從行情來看，與BTC的共識基礎比起來，以太坊的活躍度以及未來發展還是有著比較大的想象空間。當然話說回來，如果是機構用戶，我們機構建議做五成到六成的套保，還是要敬畏市場，我們不知道牛市什么時候就會結束。

郝方舟：陳總總體來說還是偏樂觀的，雖然存在交易所威脅論，不過還是認為以太坊挖礦對新人來講還有兩年的窗口期，何總怎么看？

何恒：其實對于以太坊，我個人的認知并不多，畢竟我本身不是以太坊生態的，我也不是技術型人員。就我看來，以太坊作為目前市值第二大區塊鏈項目，未來還是會有很多的機會和想象力，畢竟經歷了這么長時間還能穩居第二位，得到所有開發者和項目方的認可，未來肯定是會有更多的機會的。

至于以太坊挖礦，或者像其他的基于以太坊或其他公鏈的挖礦，本質來講對礦工也是一種投資行為。對一個事情進行投資，不管是后面新進來的個人，還是機構型客戶，就像陳總講的，都要控制好風險，利用好市場上的金融工具，算好你的這筆賬，你就知道怎么去玩。這時候你不會覺得什么時間點進入是高點，什么時間點進入是低點，有句話說得很好，種一棵樹最好的時間是五年前，其次就是今天。所以說做任何事的時候不要一直停留在想象，要去實踐這個事情，算好你的退路、能承受的損失，包括你計劃和規劃的投資回報比，就可以了。

挖礦行業一定是一個長期的行業，要長期進行布局，未來還有更大的想象空間，但這都是未來，前提是當下要活下去，所以進入挖礦，你就要把控好你的投資風險，這是非常重要的。現在市面上有很多金融工具，可以讓礦工保護好自己的已投資產，我覺得這個非常好，對推進整個挖礦行業來講是非常有幫助的。

郝方舟：何總的觀點跟投資人朋友的角度還蠻像的，從歷史、成長性、長期空間及風險管控幾個方面考慮是否入場，礦池也許有不太一樣的聲音和觀點，包括上周討論比較多的1559提案，我身邊也有很多朋友問，這方面是否會對新人的入場產生影響，青青先回答一下？

青青：最近比較熱議的話題都是圍繞以太坊展開的，包括剛才陳雷總提到的一點，目前交易所的生態鏈發展得非常快、發展好，原因是因為他們有用戶和流量，可以快速在生態上形成大量的交易，這是對于發展特別有利的點。但我們也都知道，以太坊在這五年發展中能取得這樣的地位，是因為它上面有最大的開發者群體，有最多的生態，以太坊本身也是整個區塊鏈領域向前推進至關重要的一條鏈。

對于比特幣的價值，我們是通過多年形成的共識，認為它有數字黃金的屬性，其實它是偏投資屬性的；對以太坊來說，主要在于其生態、參與者和用戶，這二者之間是有顯著區別的，比特幣承載了非常大的資金，以太坊之上承載的則是非常大的資金以及用戶。這也是我們支持1559提案的原因，就是希望以太坊這條鏈跑的不要被落下。目前，交易所公鏈的絲滑感和體驗都是優于目前的以太坊的，所以1559想解決的是TPS問題，包括交易擁堵和gas費太貴等等，我們希望以太坊可以承載更多的資金、用戶以及開發者。那么怎么辦呢？只有要拓寬道路，為什么PoW轉PoS，以及為什么要對協議進行推進和改良，其實都是在解決這些問題，所以我們期望整個以太坊的發展是正向且快速的，從PoW轉PoS的過程太過漫長，未來可能還要一年半到兩年的時間逐漸過渡，1559也是為了更快地解決這些問題。

回到礦工角度，對投資者來說要投入設備，投入意味著會產生成本，礦工一定要計算好挖礦回本周期，投入多少成本，應該參與多深。PoW向PoS轉變預計還有兩年時間，兩年之后手里的設備和顯卡會不會遇到礦難，這也是投資者和目前的礦工最擔心的問題。F2Pool從最早支持以太坊開始，后續Grin、Beam等所有顯卡屬性的幣種都是首發支持，我們做這件事情的原因就是給礦工更多的選擇，未來以太坊轉PoS之后顯卡礦工還能參與。現在除了以太坊之外，A卡我們建議挖RVN，N卡我們建議挖CFX，這些幣種的發展和二級市場表現都非常棒，我們支持了40多個幣種，在不斷給予我們顯卡礦工更多的選擇。其實以太坊要轉PoS這件事情很早就定了，只是發展非常慢，所以我們會不斷挖掘明星項目、優質幣種，提供新的可參與賽道和項目給礦工，除了希望他們有更好的價值回報，也是希望未來承接以太坊算力，讓顯卡礦工繼續參與，除了對機構用戶來說，對整個顯卡市場來說是一樣的，我們不希望兩年后顯卡出現礦難和設備暴跌，除了回本之外我們看的是更長遠的事情。

郝方舟：謝謝青青，能夠感覺F2Pool是在用發展性的眼光看向未來，希望各位觀眾們能夠記下來剛才提到的一些財富密碼。最后我們想讓小田總再聊聊這個問題，怎么看待以太坊挖礦。

小田：關于以太坊挖礦還能不能上車這個問題，就像我們之前所說的，如果你想好要做一件事情，想要怎么做，怎么去規劃的話，其實不會有這么多的迷茫。對于我們老礦工來說，我們不會考慮這么多，基本都會提前進行布局，今年我應該去上什么機器，應該怎樣去遞增機器，比如我買機器挖礦，挖出一定的幣之后會把這些幣再兌換成機器，不斷這樣，慢慢累積起來。但是對于一些行業信念不是太過于堅定的用戶，我建議還是再考慮考慮，大家也可以考慮一些平臺推出的產品，比如賺幣，這些其實也都可以。

郝方舟：謝謝小田，剛剛你在介紹這些方法的時候，我能感覺到有一點點凡爾賽，小田講到了老人對于什么節奏入場更有計劃性，新人還是更需要注意把控風險。時間有限，我們本場圓桌就到這里，再次感謝各位嘉賓的精彩分享。

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