SEC:律師觀點：合并后的以太坊是證券嗎？_SecretSky.finance

作者：Inal Tomaev

從創建的那一刻起，關于 ETH 性質的爭論就不能被簡單歸結。在最近協議向“權益證明”（PoS）交易驗證機制完成過渡時，爭議只會更甚。

核心體現在 ETH 是商品還是證券。美國證券交易委員會 (SEC) 主席 Gary Gensler 在“合并”之后第一個談到這一點。

因此，他的主要立場歸結為根據豪威測試（Howey test），大多數加密代幣都可以作為證券”這一事實。根據該測試，如果“對普通企業進行貨幣投資，并合理預期從其他參與者的活動中獲利”，則確認投資合同的存在。

美國律師：Polkadot面臨美國SEC審查的可能性高于Uniswap、狗狗幣和Cardano:美國律師事務所Hogan & Hogan合伙人Jeremy Hogan分享他對幾種數字資產未來可能面臨美國SEC證券訴訟的看法，根據 1-10 的“危險等級”（其中 10 是可能性最大）分析了可能性。

根據Hogan的說法，由于ADA最初是通過ICO發行，因此Cardano可能會面臨美國SEC的壓力。盡管他認為這一事實“有問題”，但他似乎覺得Cardano相當安全，因為參加ICO的絕大多數人都是日本公民，而不是美國人。

Hogan駁斥了美國SEC將追查Dogecoin（DOGE）的說法，指出Memecoin是通過挖礦發行，沒有經過ICO或代幣銷售。不過，該律師表示，鑒于Web3基金會此前曾參與多個ICO，Polkadot可能會面臨監管機構的更多審查，危險等級是“5/10”。

Hogan稱，Uniswap項目的危險等級為“4/10”，因為Uniswap Labs沒有進行ICO，也沒有從2020年9月向Uniswap用戶空投UNI代幣中獲利。（CryptoGlobe）[2021/7/12 0:45:18]

根據 Gary Gensler 的說法，在切換到 POS 之后，以太坊開始更加體現出證券的性質，因為“代幣抵押與借貸非常相似”，而投資以太幣實際上與利潤預期相關聯，因為所有利益相關者（“其他參與者”）的活動，允許整個驗證機制存在，即使特定利益相關者的利潤取決于他的特定利益。

4000萬枚XRP在Ripple錢包之間轉移 或為支付SEC訴訟案部分律師費用:Whale Alert 監測數據顯示，北京時間1月28日11點，4000萬枚XRP從Ripple轉入rMND5vHir開頭未知錢包地址。U.Today文章稱，這筆交易是在Ripple的兩個錢包之間進行。接收地址名為RL18-VN，據稱是Ripple額外的托管錢包之一，用于兌現XRP以滿足公司的需要，如運營支出。

一些推特網友認為，這筆交易金額可能是向21名律師支付的部分款項，這些律師將代表Ripple、CEO Brad Garlinghouse和聯合創始人Chris Larsen在法庭上對抗SEC。（U.Today）[2021/1/28 14:14:06]

同時，負責任的金融創新法案 (RFIA) 將大多數數字貨幣稱為商品，其中應包括 ETH 。RFIA 為確定何時將數字資產視為商品以及何時將其視為證券提供了明確的標準。如果資產不賦予所有者公司權利，則根據投資合同發行的代幣將有資格作為“輔助資產”。RFIA 將輔助資產與記錄輔助資產轉讓協議的基礎投資合同明確區分開來。事實證明，只要 ETH 賦予公司權利，包括獲得股息, 那它就是一種商品。

動態 | 律師敦促法官停止強制Bitfinex和Tether產出NYAG所要求文件:Bitfinex和Tether的律師在一封新信件中稱，他們僅在為紐約總檢察長辦公室（NYAG）尋找文件上就花費了50萬美元。在周二向紐約最高法院提交的信中，Steptoe和Johnson LLP的律師Jason Weinstein和Charles Michael以及Morgan，Lewis和Blockius LLP的David Miller和Zoe Phillips敦促法官Joel M. Cohen立即反對強迫Bitfinex和Tether產出NYAG要求的所有文件。據悉。Cohen此前曾裁定Bitfinex和Tether需要保留并交出這些文件的一部分，并保留其余的NYAG禁令。（CoinDesk）[2019/7/31]

注：2022 年 6 月 7 日，美國參議員 Cynthia Lummis (R-WY) 和 Kirsten Gillibrand (D-NY) 提出了《負責任金融創新法案》（S. 4356 - the Responsible Financial Innovation Act，簡稱 RFIA），旨在建立一套美國對數字資產的監管體系。這項備受期待的法案旨在解決金融監管機構對數字資產的管轄權長期存在的不確定性，澄清數字資產和去中心化自治組織（DAO）的稅收問題，并對數字資產的發行者和服務提供者確立信息披露和消費者保護義務。

聲音 | 律師：美國監管面臨虛擬貨幣挑戰:據Bitcoin消息，Matt Kohen和Justin Wales兩位律師近日在處理加密貨幣交易員Michell Espinoza的案件表示，在處理虛擬貨幣上，當前美國監管機構面臨挑戰。Matt Kohen表示，美國州和聯邦立法之間經常出現矛盾。虛擬貨幣似乎對每個機構都屬于不同的組成部分：國稅局可以把虛擬貨幣視為像金條一樣的財產。證券交易委員會則有不同的看法，此外還有一些州監管機構認為數字資產是一種商品或貨幣。Kohen將美國對虛擬貨幣的監管比喻為“很難航行的水域”。

威爾士補充說，潛在的問題之一是，讓證券監管機構通過畢生的證券監管經驗來審視虛擬貨幣。商品期貨交易委員會、州和貨幣傳輸人員也在做同樣的事情。監管機構需要花更多時間從整體上考慮這些問題。[2019/2/10]

在 8 月初發布的參議院農業委員會最近頒布的《數字商品消費者保護法》（“法案”）中也是同樣的邏輯。

該法案定義了“數字商品”，其中包括比特幣和以太坊，而不包括證券在內的某些金融工具。因此，商品期貨交易委員會（“CFTC”）指定其對 ETH 的管轄權，但為與證券相關的其他資產的監管留出了空間，并將受 SEC 監管。該法案將使數字資產被確定為商品的過程系統化。

該法案還授予 CFTC 對數字商品交易的專屬管轄權，但賣方或消費者僅使用數字商品購買或出售商品或服務的交易除外。

正如我們所看到的，對 ETH 的監管有不同方式。在我看來，方式的不同是由于 ETH 性質的特殊性：

1. 在質押的情況下，我們談論的是通過放置代幣作為驗證區塊鏈交易的機制而獲得的收入。是的，它與債務證券非常相似。

2. ETH 可能是資產買賣交易的標的。在這種情況下，它是一種商品。

因此，根據已證明的以太幣功能，在特定情況下將會有適用的法規。

盡管就 ETH 的法律性質引入了立法規定，但 SEC 不會放松對數字資產尤其是 ETH 的監管。

在不久的將來，當 SEC 和 CFTC 實際上將確立其對 ETH 性質表現形式的管轄權時，我們可能會見證幾個公開案例。這些案件將成為未來法律的基礎，這些法律只會解決既成事實。

作者介紹：Web3 律師，在企業和知識產權領域擁有超過 10 年的經驗。主要專業領域是一般公司法、并購、NFT、風險投資、知識產權、合同、WEB3、法律盡職調查。

財經法學

成都鏈安

金色早8點

Bress

鏈捕手

PANews

Odaily星球日報

Tags：ETHSEC數字資產GANethyletherSecretSky.finance數字資產交易平臺ROGAN價格

MEXC