比特幣:萬億美元市值的比特幣會歸零嗎？萬一崩盤會否沖擊金融體系_數字資產

來源：澎湃新聞作者：葉映荷

若市值萬億美元的比特幣崩盤，會引起金融危機嗎？

2月22日，或受美國財政部長耶倫言論影響，比特幣價格出現了瀑布式下跌，從58000美元左右一度跌至最低48000美元以下。根據幣coin數據顯示，2月22日當日比特幣爆倉金額達18.17億美元，其中多單爆倉16.56億美元，空單爆倉1.61億美元。

就在同日，據CNBC報道，耶倫指出，比特幣是一種高度投機性的資產，她認為人們應該意識到，這種資產可能極不穩定，并且她擔心投資者可能遭受潛在損失。

盡管幣價有所下滑，截至2月23日發稿，比特幣價格接近5萬美元，市值仍然接近1萬億美元。去年以來，包括特斯拉在內的主流企業也紛紛入局購入加密貨幣。在比特幣大起大落的波動下，如此體量的比特幣是否將會對傳統經濟、金融產生影響？萬一崩盤，是否會引起金融危機？

美聯儲在固定利率逆回購中接納了2.213萬億美元，規模繼續刷新歷史新高:6月14日消息，美聯儲在固定利率逆回購中接納了2.213萬億美元，規模繼續刷新歷史新高。(金十)[2022/6/14 4:24:04]

比特幣有無“歸零”可能性

“比特幣價值歸零的可能性幾乎沒有。”力研咨詢公司創始人、區塊鏈和加密數字資產行業的研究者谷燕西說。

但他也承認，比特幣大幅震蕩的可能性非常大，因為現在的個人和機構越來越多地持有比特幣，而不是在買賣。甚至美國上市的挖礦公司都是通過現金買比特幣儲存，挖出來的比特幣也不賣掉，所以市場中的可交易的比特幣的數量越來越少，價格因此一定會大幅波動，特別是鑒于在一些交易場所還可以采用超大的杠桿進行交易。所有這些因素都會導致比特幣的交易會大幅震蕩。

觀點：加密貨幣交易量達16萬億美元，已超越FAANG年交易量:8月11日消，據Ark Investment Management 分析師 Yassine Elmandjra在推特上表示，加密貨幣交易已經超越FAANG年交易量。FAANG是指Facebook、蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）、Netflix 和谷歌（Google），這五大科技巨頭在公開股票市場的年交易量約為12萬億美元，而加密貨幣在 2020 年和 2021 年產生了超過 16 萬億美元的交易量。2021年，加密市場交易量呈現爆發式增長，以Coinbase最近發布的二季度報告顯示，當季該公司交易量達到4600億美元。[2021/8/11 1:49:00]

中國通信工業協會區塊鏈專委會輪值主席、火幣大學校長于佳寧也認為，短期看比特幣市場會產生較高的價格波動，甚至可能出現高達30%-40%的深度回調。但比特幣在歷史上已經經歷了多次深度調整，也曾出現多次“礦災”，因此出現深度調整并不會意味著比特幣出現徹底的崩盤，長期趨勢仍將保持不變。

美國參議院通過3.5萬億美元拜登經濟日程藍圖:美國參議院通過了3.5萬億美元的預算框架，為拜登推行經濟日程鋪平道路，從而在聯邦層面施行幾十年來最大規模的支出計劃，以緩解貧困、照護老年人、保護環境。參議院按照不同黨派的議員人數以50-49的票數通過了此項框架，標志著共和黨人掌控政府期間的減稅理念被徹底扭轉。此舉為民主黨人落實一系列優先事務奠定了基礎，前提條件是黨內各執己見的進步派和溫和派在未來幾個月中可以達成一致。民主黨人宣稱，計劃中的中產階級減稅力度創史上最大，包括延長臨時抗疫育兒稅減免。部分費用將通過撤銷企業和富人減稅措施來支付，后者是前總統特朗普的標志性立法成就。（彭博社）[2021/8/11 1:48:38]

“比特幣價格大幅回調是有可能的。因為很多投資者用了高杠桿，在回調中會虧錢。”萬向區塊鏈與PlatOn首席經濟學家鄒傳偉同樣表示。

分析 | 到2023年，區塊鏈跨境交易將增至3.4萬億美元:據Investorideas.com報道，金融研究集團Juniper Research新研究發現，到2023年，區塊鏈上記錄的跨境交易數量將激增至13億筆，未來4年的年復合增長率將達82％ 。因此，區塊鏈上記錄的交易價值將達到前所未有的3.4萬億美元，未來5年的年復合增長率為87％。[2019/4/16]

他指出，即使比特幣大幅下跌，比特幣網絡的安全性仍有保障，挖礦和交易等活動會繼續進行，因此，比特幣不會從世界上消失。

于佳寧稱，實際上，在比特幣誕生至今的十余年里，海外一直有網站統計市場對比特幣歸零的報道。根據99bitcoins的統計數據顯示，截至目前為止，比特幣已經被宣告了401次死亡。2017年牛市收到的歸零訃告最多，為124次。但我們也看到比特幣當下的價格已是當初最高價的2.5倍有余。

聲音 | 埃森哲：全球電信區塊鏈生態潛力值高達1萬億美元:據thefastmode消息，近期曾有報告稱五年內區塊鏈技術將為電信行業帶來10億美元的增長，而埃森哲曾表示全球電信區塊鏈生態系統潛力值將高達1萬億美元。但數據分析公司GlobalData的研究人員同時表示，電信公司必須相應調整網絡和培訓員工運用區塊鏈技術的能力，包括消除久為人詬病的漫游費，以及提高無人機送貨等聯網設備服務的泛用性等。[2018/8/22]

他認為，比特幣存在最大的意義之一，就是將區塊鏈技術和區塊鏈應用進行了全球性的推廣和普及。比特幣是數字資產里面的“一般等價物”，類似數字資產市場的藍籌，應用場景會隨著區塊鏈行業的發展進一步增加。

“本次比特幣牛市將促進創投資本加強對區塊鏈應用領域的關注和投入，包括我國已將區塊鏈列入到新型基礎設施的范疇。可以說，如果比特幣早期存在歸零的風險，那么在目前區塊鏈技術已經成為全球科技創新高地、落地應用百花齊放的時代，比特幣歸零的風險極低極低。”于佳寧說。

“規模有限”“實體經濟無關”

萬一比特幣崩盤，會引發金融危機嗎？

“比特幣屬于規模很小的投資品，其價格大起大落在所難免。由于比特幣規模有限，即使出現崩盤，也不會引發金融危機，對經濟金融的影響不會很大。”中國銀行原副行長、深圳海王集團首席經濟學家王永利對澎湃新聞記者表示。

“1萬億美元在金融市場簡直就是微不足道，”上海交大上海高級金融學院實踐教授胡捷也提到這一點，“外匯交易一天的交易額就超過5萬億美元，美國的股市市值是40萬億美元左右，中國的銀行業資產有300萬億人民幣。”

根據債券研究公司Learnbonds的最新數據，過去十年內，全球外匯市場的每日成交量達6.6萬億美元。

于佳寧也同樣認為，盡管今年來比特幣“數字黃金”屬性的價值儲存功能已經被部分金融機構、上市公司所認同，比如有限的供應量、全球流通的屬性，可作為避險資產進行配置等，但是由于數字資產整體體量不大，比特幣即使出現深度回調會對這些機構造成一定影響，但是影響十分有限，更沒有到產生金融危機的地步。

胡捷還說：“比特幣是一個非常isolated的市場，它跟實體經濟沒什么關系。”

他認為，比特幣就是一個“限量版的數字文物”，是一個文物市場，與其他金融市場沒什么關系，是一幫愛好文物的人自得其樂的買賣，“我并不否認這個事情本身是一個會持續存在下去的市場，但是現在來說跟我們現實生活沒有什么關系。”

鄒傳偉也提到，比特幣除了挖礦涉及硬件研發和建設以及耗電以外，與實體經濟關系不大。因此，比特幣大幅下跌，對實體經濟的影響非常小。

機構投資比特幣目前只是零星現象

在比特幣漲勢下，主流企業對比特幣的關注度也在不斷上升，投資比特幣似乎成為趨勢，那么比特幣若崩盤，是否會引起企業債務問題導致金融風險？

2月8日，特斯拉宣布已購買價值15億美元的比特幣，可能會不時或長期購入和持有數字資產。特斯拉還表示，希望接受比特幣作為其產品的付款方式。萬事達卡在2月10日宣布，該公司將在今年開始支持在平臺上使用部分加密貨幣支付。美國歷史最悠久的銀行紐約梅隆銀行也在2月11日宣稱，將入局比特幣和其他數字貨幣。

此外，全球最大的獨立BI公司MicroStrategy在2020年8月份就購買了比特幣，據CNBC2月16日報道，購買比特幣以來，MicroStrategy股價已攀升逾7倍。該公司還在2月16日宣布，將發行6億美元的可轉換債券以購買更多比特幣。

對此，胡捷認為，目前只是零星現象，如果投資比特幣的公司多了，可能比特幣暴跌的時候，會對公司造成虧損，但對經濟體不會有什么大的影響。

另外，谷燕西表示，常規的觀點是把投資組合中的0.5%至1%的資金用于投資比特幣，所以這樣的資金占比不會影響機構的整體投資組合。主流機構只會將其持有資金的一部分投資比特幣，像MicroStrategy這樣大幅舉債購買比特幣的案例幾乎沒有。

“比特幣對機構持倉價值的影響不會那么大。”他說。

谷燕西認為，比特幣的出生就是因為2008年的金融危機導致的。比特幣的目的就是減少出現金融危機的幾率。比特幣會抑制金融危機的出現，“如果有金融危機的話，那也一定是基于法幣的金融危機。”

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