YTH:“直升機撒錢”、負利率和巨額債務加劇，比特幣將如何發展？_比特幣

作者：PhilipSchaar

編譯：圓圓

1、尋找比特幣敘事的根源

如果我們要理解比特幣的迅速崛起，那么必須回到2008年。畢竟，它作為全球市值最大的加密貨幣是全球金融危機的產物。???????

雷曼兄弟破產后，全球許多銀行和金融機構紛紛效仿。世界各國政府很快介入，為他們紓困。根據高盛前投資銀行家、唐納德·特朗普總統顧問史蒂夫·班農在2018年回憶道，當時雷曼破產三天后，美國財政部長漢克·保爾森和美聯儲總裁本·伯南克去找喬治·布什總統，他說：“我們需要一萬億美元的現金，并且要在五點鐘之前拿到。”

在布什總統對他們不屑一顧之后，保爾森和伯南克去了美國國會，在那里他們再次提出了他們的請求：“如果我們今天沒有一萬億美元，美國的金融體系將在72小時內崩潰，世界金融體系將在兩周內瓦解，全球將出現無政府狀態”，班農回憶道。???????

美SEC主席：加密領域實際上相當中心化:金色財經報道，美國證券交易委員會主席Gary Gensler表示，美國聯邦法官上周對一個備受矚目的執法案件做出決定后，美國SEC是否會起草更多針對加密貨幣的規則，現在還為時過早。美國SEC在其任期內已經提出了適用于數字資產的規則修改建議。關于證券交易所、經紀人和投資顧問的含義，書本上都有規定。我們還提出甚至通過了有關經紀商的規則，在這個領域被稱為特殊目的經紀商，我們提出了有關資產保護的規則，所以我們已經做了一些，但我們會繼續考慮。

此外，Gensler表示，加密領域實際上相當中心化，去中心化項目有時會有個人擁有首席執行官或首席技術官的頭銜，而資產通常由不到100人持有，金融趨向于某種程度的集中化。

Gensler拒絕直接就Ripple案發表評論，理由是“訴訟仍在進行中”。[2023/7/18 11:01:06]

雖然全球金融體系沒有滑入深淵，但在一個依靠信任運行的貨幣體系中，信任已經喪失。2013年獲諾貝爾獎的羅伯特·希勒指出，圍繞金融危機的經歷構筑了比特幣的敘事：

Injective測試網集成Pyth Network，允許開發者構建DApp以訪問機構數據:3月22日消息，Cosmos生態智能合約平臺Injective測試網集成預言機Pyth Network，允許開發者構建DApp以訪問各種資產的高保真、高頻市場數據。這是Pyth數據首次支持Cosmos生態系統。Pyth Network引入一種創新的按需拉動模型預言機，用戶可以在需要時將可用價格推送到鏈上，并使該區塊鏈環境中的每個人都能夠訪問該數據點。Pyth在Injective上運行由Wormhole實現。發布者能夠以交易的形式將數據直接發送到Pyth，隨后將這些數據資產放在鏈上。當目標鏈（如Injective）請求數據時，Pyth能夠通過Wormhole發送數據。[2023/3/22 13:20:06]

他說：“我認為敘述對比特幣和其他加密貨幣的流行非常重要。”比特幣成功的部分原因是它助長了一種無政府主義的說法，即政府是不必要和不可信的。它助長了一種說法，即年輕人創造了一個政府無法觸及的金融機構。這是一個強有力的敘述。”???????

加密交易平臺Talos與比利時做市商Keyrock合作，提升加密貨幣市場流動性:3月21日消息，加密交易平臺Talos表示，隨著其向歐洲的擴張，它將通過與加密貨幣做市商Keyrock合作，為客戶提供更深層次的流動性。

此前消息，Keyrock去年9月完成7200萬美元B輪融資，投資者包括Ripple和SIX FinTech Ventures（瑞士交易所SIX Group的投資部門）；Talos去年5月完成1.05 億美元B輪融資，投資者包括華爾街巨頭花旗集團、富國銀行 (WFC) 和紐約梅隆銀行。（Coindesk）[2023/3/21 13:17:28]

我們把時代的按鍵快進十年——歡迎來到一個“直升機撒錢”、負利息和巨額債務的世界。

歐易OKEx情報局注：“直升機撒錢”是比量化寬松更為極端的一種貨幣政策，指的是央行通過印鈔直接將貨幣直接投放給公眾，從而促進消費，刺激經濟的做法。最早是由貨幣主義代表人物米爾頓·弗里德曼于1969年提出的一個理想實驗，21世紀初期美聯儲本·伯南克將此形容為對抗通縮的一劑良方，還因此獲得了一個“直升機本”的綽號。

ARK Invest宣布推出ARK Venture Fund:金色財經報道，ARK Invest宣布推出ARK Venture Fund，一個受監管的公共基金，投資于創新的私營和上市公司，所有美國投資者都可以在 Titan 應用程序上訪問它。

ARK Venture Fund 是一個積極管理的常青交叉基金，投資于專注于技術創新的私營和上市公司，并有選擇地投資于其他風險投資 (VC) 基金。重要的是，最低投資額僅為500 美元，任何美國個人投資者都可以通過 Titan 應用程序立即投資該基金，而無需遇到資格或認證門檻。[2022/9/27 22:34:35]

盡管美國和歐盟經濟已經走出困境一段時間，但無論是美聯儲還是歐洲央行，都無法阻止它們對擴張性貨幣政策的依賴。

隨后COVID-19出現，對美聯儲和歐洲央行施加壓力，要求它們再次打開金融閘門。隨著美國政府向國民發放1200美元的刺激支票，米爾頓·弗里德曼的“直升機撒錢”理論變成了現實。

“奇異火科技”獲得數千萬元天使輪融資:金色財經報道，“奇異火科技”宣布獲得數千萬元天使輪融資，本輪融資由線性資本領投，上市公司奧雅設計跟投。本輪融資過后，該公司將重點發力底層技術研發與市場運營擴大和生態場景搭建。據介紹，奇異火科技是國內最早一批布局NFT技術研究，并率先打造集可信數字商品鑄造、編程和虛擬空間搭建整體解決方案的元宇宙公司。（36氪）[2022/6/20 4:39:41]

然而，弗里德曼很有先見之明，他知道俗話說“天下沒有免費的午餐”。2020年，美國債務與GDP之比飆升至前所未有的水平。???????

2、通過通貨膨脹降低國家債務

隨著現代貨幣理論的盛行，許多經濟學家認為巨額政府債務不是問題。然而，在某個時刻，清算的日子到來了。據WinklevossCapital介紹，截至目前，各國政府處理債務的主要方式有三種：“它們可以選擇不償還部分債務，或者采取緊縮措施，希望實現預算盈余，或通過通脹降低所欠債務的價值。”

2020年，隨著超過流通量五分之一的美元被印刷，美國政府選擇了“軟違約”的道路。一些憤世嫉俗者可能會指出，COVID-19甚至為美國政府提供了一個印鈔的高尚借口，從而減輕了其債務負擔。

雖然我們看到了各個領域的通脹，但實際通脹率仍然很低。然而，通脹并不是簡單地在向金融體系注入更多資金時發生的。貨幣流通速度這一點也很重要。

為了提高貨幣流通速度，人們需要停止囤積貨幣，并將其消費掉。這可能是自愿的，也可能是通過信任的崩潰。前一種情況可能發生在病被擊潰時，而后一種情況可能發生在人民對政府和未來的信心崩潰時——類似于魏瑪共和國發生的事。

3、央行行數字貨幣的潘多拉盒子

然而，還有第三種方式偽裝成CBDC的縮寫。這個縮寫隱藏了歐洲央行的靈丹妙藥：以數字歐元形式出現的央行數字貨幣。

數字歐元就是電子現金。你不用把錢放在錢包里，而是在歐洲央行有自己的賬戶。鑒于數字歐元計劃使用區塊鏈技術，這聽起來可能很誘人。

然而，這其中有幾個危險信號。德國商業銀行首席經濟學家約格·克雷默指出了其中一個問題：這將不必要地“以犧牲公民為代價，使國家更加強大”。

人們監控潛力的增強，解釋了中國試驗數字人民幣的吸引力。任何交易都可以通過區塊鏈分布式賬本上進行追蹤。

此外，DoubleLine的投資組合經理比爾·坎貝爾還強調了CBDCs的另一個令人不安的方面：“有了CBDCs，央行將擁有必要的渠道，直接向個人的銀行賬戶交付數字貨幣，隨時可以通過借記卡消費。這樣的機制可以為消費經濟打開名副其實的流動性閘門，加速通脹率。”

但也許這一假設說明了數字歐元最令人不安的方面：假設數字歐元逐漸取代現金，就不可能逃避負利率。不愿意看到存款縮水，人們就會停止囤積資金，尋找避風港，還會增加消費。這將不可避免地提高貨幣流通速度，推高通貨膨脹率。

4、數字黃金的誘惑：過剩時代的稀缺

過去遇到這種情況時，人們會尋找安全的港灣。他們通常會在黃金中找到“安全感”。然而，隨著一切都變得數字化，黃金找到它的數字等價物只是時間問題。

比特幣希望成為黃金的數字等價物——或者說至少這是加密社區所希望的。

杰出的作家尼爾·弗格森簡潔地捕捉到了比特幣的魅力：“比特幣是唯一具有內在稀缺性的數字資產或代幣。互聯網上的一切都是由過剩來定義的；比特幣是個例外。”盡管黃金的供應量隨著需求的增長而不斷增加，但比特幣的供應量默認上限為2100萬枚。

5、哈耶克的“貨幣非國有化”

隨著比特幣的價格在最近幾周達到創紀錄的高點，一些人認為我們最終注定要見證經濟學家弗里德里希·哈耶克的“貨幣非國有化”。1976年，哈耶克寫道：“我不相信在將事情從政府手中奪走之前，我們會擁有足夠的錢，也就是說，我們不能從政府手中猛烈地奪走它，我們所能做的就是以某種狡猾的迂回方式介紹一些他們無法阻止的東西。”

他還寫道：“我不夸張地說，歷史在很大程度上是通貨膨脹的歷史，通常是政府為獲取政府利益而設計的通貨膨脹。”

哈耶克相信，如果有機會的話，人們會通過放棄通貨膨脹貨幣的生產者來懲罰它。由于各國政府將無法再通過通貨膨脹來減輕債務負擔，它還將執行財政紀律。因此，貨幣競爭將成為有效的債務剎車。

在互聯網出現之前，各國政府不必擔心自己無法接觸到的競爭性貨幣。然而，在加密貨幣的去中心化結構下，哈耶克精神下的貨幣競爭已經到來。

6、“利維坦”會報復嗎？

展望未來，關鍵問題將是各國政府是否決定在比特幣領域占據主導地位。歐洲央行行長拉加德最近的言論起到了警示作用：“必須有監管。這一點必須在全球范圍內得到應用和認同，因為如果有縫隙，這個縫隙就會被利用。”

回顧歷史可以給我們一個慘淡的提醒。在大蕭條時期，富蘭克林·D·羅斯福頒布了6102號行政命令，禁止擁有黃金。禁令持續了41年，直到1974年。

隨著加密社區經歷了無與倫比的喜悅，回顧歷史也許是值得的。政府作為旁觀者的時代將結束——宜早不宜遲。

注：本文所表達觀點僅代表PhilipSchaar個人，不代表歐易OKEx情報局的意見。

原文鏈接：What’sNextForBitcoinInThisEconomy?–BitcoinMagazine

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