比特幣:機構興致高漲，CME 躍升為全球最大 BTC 期貨平臺 | 加密衍生品周報_SKE

比特幣期貨方面，一周成交量環比增加超20%，持倉續刷歷史紀錄，其中，CME持倉數值一個月內翻倍，按持倉數值來看躍升全球第一大BTC期貨平臺。期權方面，比特幣期權成交熱度有增無減，CME的交易量是上周的3倍，以太坊期權成交環比減少兩成。比特幣和以太坊的一個月已實現波動率、一個月平值期權隱含波動率持續上升。

撰文：Karen

一周市場動態

Deribit上線行權價為30和40萬美元的比特幣期權合約。

期貨市場

極端行情爆倉概況

本周一，比特幣下跌金額超8000美元，跌幅達逾21%，當日比特幣爆倉11.8億美元，其中多頭爆倉10.13億美元，全網爆倉18.62億美元。

BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：合約帝

FINPR機構現在提供加密貨幣搜索引擎服務:金色財經報道，迪拜區塊鏈公關機構FINPR Agency開始提供加密貨幣SEO服務。該機構提供6種不同的SEO計劃，從790美元開始到5900美元以上。此外，FINPR機構還提供SEO文案寫作服務。[2023/5/20 15:15:03]

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

比特幣交易量在繼上周增加近七成之后，過去一周再增加超21%，達6066.26億美元，其中，本周一比特幣交易量達1610億美元，創下單日最高紀錄。隨著比特幣在周一急跌兩成后逐漸漲回至4萬美元附近，投資者的交易熱情有增無減。

Coinbase亞太銷售主管：機構投資者在經濟低迷時期變得更加穩健:金色財經聯合Coinlive現場報道，新加坡“Token2049”峰會活動今日舉辦，在題為 \"加密貨幣市場的機構化 \"的圓桌討論中，Coinbase亞太區機構銷售主管Kayvon Pirestani指出，機構投資者在經濟低迷時期變得更加穩健。同時，第一次在加密貨幣的世界里發生了非常大的信用風險，導致零售量的減少超過了機構量。他繼續解釋說，機構投資者采取買入并持有的策略，投資時間跨度較長，他們來到這個空間，在加密貨幣中進行首次配置，從而推動交易量高于零售投資者。[2022/9/28 22:37:30]

比特幣期貨合約交易量，來源：Skew

以太坊一周交易量雖下降不到4%，但仍處高位。

以太坊期貨合約日交易量，來源：Skew

前美聯儲官員Lee Reiners呼吁監管機構取締加密貨幣:6月29日消息，根據Business Insider發表的一篇文章，前紐約聯邦儲備銀行官員Lee Reiners認為，監管機構應該禁止加密貨幣。目前在杜克大學法學院擔任教授的Reiners認為，在比特幣在高通脹到來之時未能表現出“數字黃金”的特性之后，目前的加密貨幣崩盤是“合理的”。

Reiners表示，加密貨幣迄今為止最大的牛市完全是由央行的超寬松貨幣政策推動的，這種政策導致了過度投機。現在，美聯儲已經開始快速加息以遏制通脹，比特幣和其他風險資產的表現都不佳。（U.Today）[2022/6/29 1:39:57]

未平倉頭寸

比特幣價格的劇烈波動并未對比特幣持倉數值造成沖擊，相反，在周一小幅下降后逐漸回升續刷歷史紀錄，截至1月14日的持倉數值為127.1億美元，較一周前增加6%。

動態 | Seed CX為機構客戶推出BCH及LTC現貨交易對:據Bitcoin Exchange Guide消息，美國Seed CX交易所今天宣布為機構客戶推出BCH/USD和LTC/USD交易對。此前，加密貨幣交易所Seed CX在今年1月份推出針對金融機構的數字資產現貨交易。[2019/3/20]

比特幣期貨合約未平倉頭寸，來源：Skew

值得注意的是，交易量份額僅占不到3%的CME的持倉數值達24億美元，創下歷史紀錄，較2021年年初增加50%，較一個月前大增近120%，按持倉數值來看為全球第一大BTC期貨平臺，另一方面，盡管Bakkt的持倉數值在5000萬美元左右，但1月份以來Bakkt的持倉情況也明顯好于2020年。由此可見近一個月來機構投資者對比特幣的興趣猛增。

CME的未平倉頭寸和交易量，來源：Skew

Bakkt的未平倉頭寸和交易量，來源：Skew

相比之下，以太坊持倉數值在1月11日下降超25%，盡管仍處于高位附近，但尚未恢復上周創下的歷史紀錄。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

資金費率

相比于前一周，幣安的一周平均資金費率從0.1049%降至0.0801%，BitMEX持續位于0.06%附近，Deribit和Bybit的資金費率均升至0.08%左右。

各交易所的比特幣永續合約資金費率對比

以太坊方面，BitMEX的一周平均資金費率持續上升至0.2929%。

各交易所的以太坊永續合約資金費率對比

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Bit.com、Deribit、火幣和OKEx。

比特幣期權一周成交量為97.21億美元，持續創下單周交易量紀錄，環比增加近4%，其中，CME的交易量是上周的3.18倍。

以太坊一周成交量環比減少超20%，為10.28億美元。

以太坊期權日交易量，來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣和以太坊期權持倉持續處于歷史高位附近，與上周相比無太大差別，分別達105.83億美元和18.22億美元。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

波動率

隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

比特幣的一個月已實現波動率和一個月平值期權隱含波動率均持續上升，分別升至95%和137%附近。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

以太坊的一個月已實現波動率也從1月1日的81%升至目前的133%，一個月平值期權隱含波動率目前為170%左右。

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

就波動率而言，比特幣和以太坊的波動率持續上升，雖然相比于去年年中的高點還有較大空間，但仍需留意高波動性引發的風險性。從持倉狀況來看，比特幣的期貨持倉數值在周一跟隨價格下跌后迅速恢復，且CME持倉創下歷史紀錄，顯示出散戶和機構投資者對后市仍持樂觀態度。

期權到期情況

今日將有3.23萬份比特幣期權合約到期，名義價值逾12.43億美元，1月29日將有10.33萬份合約到期，名義價值為39.77億美元。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊期權方面，今日將有17.13萬份合約到期，名義價值約為2.1億美元，1月29日將有近29萬份合約到期。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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