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WET:安德烈新點子:基于AMM的無損清算_WETH

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Time:1900/1/1 0:00:00

來自YFI創始人安德烈的新文章,說的是將現在通用的清算由拍賣改成AMM交易對的構思,好處是更加自動化。但是將清算拍賣者變成了AMM的LP之后,隨之而來的LP無常損失問題又浮了上來,安德烈說通過組織分攤和對沖這不是問題。

這篇文章有價值的地方在于,它讓我更重視衍生品工具的意義:明顯,行業內處理基礎風險的金融工具是不足的

首先,讓我們看一下當前的清算情況。有兩個核心問題;

抵押品

債務

最簡單地說,當債務>抵押品,就會發生清算。因此,為了簡單起見,讓我們使用100%的價值。

數據:Paxos金庫銷毀逾7202萬枚BUSD:1月17日消息,據鏈上數據顯示,被標記為Paxos金庫(Paxos:Treasury)的0xe25開頭地址約半小時之前銷毀72,024,270枚BUSD。[2023/1/17 11:16:19]

如果您提供1ETH作為抵押,則可以借入1000USD。

如果1ETH的價值跌至900USD,你將面臨清算,因為債務>抵押。

不同系統之間的清算機制可能會有很大差異。

在基于保證金的系統資產的任何系統)中,它可以簡單地平倉,返還1000美元并收取1ETH。在債務處于體系之外的系統中,需要激勵清算人代表你償還債務。在這種情況下,清算人將償還你的1000美元債務并索取1個ETH。

網易入股張藝謀參與的元宇宙公司:1月1日消息,近日,網易通過網易傳媒科技(北京)有限公司參與了張藝謀持股并擔任聯合創始人的當紅齊天的B++輪融資。

當紅齊天的官網顯示,公司致力于打造包括XR等技術在內的沉浸式體驗,以“成為偉大的元宇宙文化科技公司”為愿景。當紅齊天的身后除了張藝謀外,還有聯想創投、芒果基金、英特爾、小米等巨頭。

事實上,網易并不是第一家與張藝謀合作的互聯網公司,此前張藝謀就曾與樂視影業有過合作。在樂視落寞后,張藝謀轉戰歡喜傳媒,但仍持有樂視影業(北京)有限公司的股份。

值得一提的是,曾經以門戶網站起家的網易,如今主要靠游戲業務養家。最新的財報顯示,網易三季度營收游戲貢獻近八成。由于對于游戲業務的過度依賴,網易此番入股張藝謀XR公司的背后,有猜測認為,或是為了其元宇宙業務的布局,試圖找尋新的增長點。

但就目前元宇宙賽道的情況來看,國內外的玩家大多都沒有取得太過亮眼的成績,Meta、Roblox等公司還因此造成了巨額的虧損,因此網易想要實現自己的元宇宙之夢,或許還有很長的路要走。[2023/1/1 22:19:03]

從上面可以看出,清算人為了900美元的ETH償還1000美元的債務在經濟上沒有意義。因此,大多數系統使用較高的擔保值。通常,會看到系統有150%的抵押品價值。這意味著,為了計算美元價值,1個ETH被視為0.6667個ETH,但以1ETH為清算目的。所以你可以用1個ETH借到價值667美元的債務。

Aave:將在未來幾周內部署其Stablecoin GHO測試網:10月14日消息,Aave發布其去中心化超額抵押Stablecoin GHO的發展進展。Aave表示,計劃在新的Aave V3市場在以太坊上部署之后將V3市場取代V2市場作為GHO的主要推動力,而此前部署在Aave V2中的GHO代碼已經由Open Zeppelin審計完成。

此外,Aave將允許Facilitator無需信任地鑄造和銷毀GHO,未來將發布如何申請該權限的指導框架。Aave還表示,GHO首個測試網的部署將在未來幾周內完成。[2022/10/15 14:28:13]

我從不喜歡清算。

央行網站:G20同意加強跨境協調,嚴格對穩定幣等各類加密資產的監管:金色財經報道,據中國人民銀行官方網站消息,2022年7月15-16日,二十國集團(G20)輪值主席國印度尼西亞以線上線下相結合的方式,在巴厘島主持召開今年第三次G20財長和央行行長會議,中國人民銀行行長易綱以視頻連線方式出席會議并發言,陳雨露副行長陪同參加。各方支持繼續落實《G20跨境支付路線圖》,同意加強跨境協調,嚴格對穩定幣等各類加密資產的監管。易綱表示,人民銀行將繼續牽頭做好制定轉型金融政策框架等工作,與各方共同推進落實《G20可持續金融路線圖》,發揮好金融在支持碳達峰碳中和上的重要作用。[2022/7/16 2:17:51]

主要是因為它們很討厭。你必須為每個用戶創建單獨的位置,并且每個位置都需要進行迭代和計算。在智能合約開發方面,我可能是純粹的鏈上主義者。我討厭被迫在鏈下做事。因此,構建一個依賴于鏈外系統的鏈上解決方案讓我很惱火。因此,去年我一直糾結于如何解決基于頭寸的清算。

我嘗試的第一個設計是一個基于債務的系統,類似于yearn代幣工作原理。從任何特定用戶的立場來看,Yearn代幣都是不可知的,它以組織而不是以個人的形式管理資金。如果給每個人相同的固定抵押比例,那么也可以對債務進行同樣的處理。但是,從用戶體驗的角度來看,這種設計頗有爭議,因為所有用戶都會受到一定比例的清算處罰。盡管這在編程級別上起作用,但對于良好的用戶流而言,這是一個糟糕的設計。

我的下一個嘗試是使用AMM的流動性份額。如果查看諸如DAI-WETH之類的幣對,并且假設市場健康,那么DAI-WETH將保持其DAI價值。如果你以1000DAI和1WETH開始,則可以擁有一對價值2000DAI。如果WETH的價值翻倍,則幣對的價值約為3000DAI,因為你將擁有>1000DAI和<1WETH。因此,使用穩定幣對進行交易至少可以保持穩定的幣值。

當用戶提款時,他們有2000DAI和0.5WETH,他們可以以1000WAI的價格買入另外0.5WETH,得到1WETH。但是,如果他們不是LP,他們將擁有2個WETH。

上面的設計實際上是可行的,但是對于希望使用WETH作為抵押品的用戶而言,并就不那么有效了。如果你提供1WETH作為抵押,則你期望滿足以下條件;

1,如果WETH值下降并且我被清算,我將擁有<1WETH

2,如果WETH值增加,我將有1個WETH

因此,AMM交易對的設計避免了清算,但是這意味著抵押品提供者永遠無法享受資產的優勢。

但是,以上設計確實允許自動清算。

我的另一個困擾是IL對沖。通過我們對yswap所做的研究,我們發現我們可以通過不直接連接對來抵消IL,而是使用生成的表示形式作為傳輸代幣來抵消。

因此,再次使用上面的示例,用戶必須先提供1000DAI和1WETH。現在,如果相反,他們從2WETH開始,并為他們生成了2000DAI,并提供給交易對。如上所述,WETH的價值再次翻倍,當他們提款時,他們有1WETH和4000DAI。已清算2000DAI的債務,其余2000DAI轉為WETH。用戶的最終結果是2WETH。與開始時相同。

現在讓我們看一下相反的情況,WETH價值減半,我們有1000個DAI和4個WETH,提款時,用1000DAI償還了2000DAI債務,以1000DAI賣出了2WETH,并清算了剩余的1000DAI債務,然后將收到2WETH。

這種設計允許自動進行正數清算,而不是基于手動頭寸的減法清算。

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大家晚上好,我是玩幣隊長。順勢時市場造就你,逆勢時市場教就育你,別難過,市場的波動總有一段你看不懂,總有一波你可以賺,你覺得今天沒賺錢,明天也就一直縮水嗎?你覺得今天抓不到的行情,永遠都擦肩而過.

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