GON:Polygon 的最新進展與競爭態勢_Attack Wagon

撰文：Newman Capital

以太坊的 L2 生態系統在過去的一年一直在快速增長。在這領域，Polygon 尤其吸引了我們的眼球。憑藉其龐大的開發者和用戶群、源源不斷的合作和戰略收購，它是 L2 和零知識證明（ZK）生態系統中一支不可忽視的力量。本文將深入探討其擴展解決方案、生態系統、估值和最近的鏈上活動。

Polygon 被稱為以太坊的區塊鏈互聯網，專注于通過 ZK 技術來擴展以太坊，現時正在開發七種擴展解決方案，從眾多的 ZK-rollup 到側鏈再到軟件開發工具包（SDK）等基礎設施。 Polygon 的 7000 多個 dApps 橫跨 DeFi、GameFi、metaverse 和 NFT 的生態系統。

Polygon 有多種擴展方案，每個擴展方案都有獨特之處，根據用戶的需求和他們的研究、測試和發佈時間表來支持一系列的使用案例。有些產品已經上線，而有些還在測試 / 開發中。下圖說明了成套的擴展解決方案和它們的重點。

Layer 2橋接項目Orbiter Finance已支持Polygon:1月21日消息，去中心化cross-rollup Layer 2橋接項目Orbiter Finance發推稱已支持Polygon，轉賬限制為0.5 ETH。現在用戶可以在Polygon、zkSync、Arbitrum以及Orbiter主網之間轉賬。[2022/1/22 9:05:18]

圖一 Polygon 的多種擴展方案

MATIC 是 Polygon 的原生代幣，該代幣在 Polygon 生態系統中有三個主要功用：

支付 Gas：在 Polygon 鏈上的交易費用?

治理：對 Polygon 改進提案（PIPs）進行投票，以決定 Polygon 的方向

網絡安全：質押 MATIC，在賺取獎勵的同時為保障網絡安全做出貢獻

由于 Polygon 在 2021 年 2 月進行了品牌重塑，預計 Polygon 將在今年宣布更新其代幣的重新設計。未來的代幣將適用于所有 Polygon 產品。

在撰寫本文時，大約有 97 億 MATIC 代幣在市場流通，總供應量的 26% 被質押。 在 8 月 2 日，總供應量的 14%（即 14 億 MATIC）從歸屬合同中釋放；其中，6.4 億 MATIC 被 Polygon 的創始人認領，他們承諾為網絡中的所有代幣做抵押。所有有代幣供應將在今年 10 月前全部釋放。

Polygon鏈上DEX 24小時交易額突破4.5億美元:數據顯示，Polygon鏈上DEX 24小時交易額突破4.5億美元，目前Polygon鏈上DEX主要包括QuicksSwap、1inch、ParaSwap、Dfyn和ComethSwap。[2021/6/16 23:40:24]

圖二 MATIC 代幣解鎖時間表

企業發展戰略：企業發展是擴大 Polygon 的多鏈以太坊世界的重點。這些發展不僅限于 Web3 公司，也包括傳統世界中的跨國公司和企業集團。值得注意的合作伙伴包括 Disney、Wintermute、Outlier Ventures、The Graph 和 Chainlink。此外，Polygon 一直在發展其 NFT 和游戲生態系統，并運營內部投資基金。

圖三 合作伙伴關系

Polkadot創始人：預計將在8月開始著手移除“Sudo”模塊的工作:金色財經報道，今日在波卡社群內波卡Polkadot創始人Gavin Wood表示在波卡預計將在8月時候開始著手移除“Sudo”模塊的工作，這樣DOT持幣者無需依靠“Sudo”模塊進行轉賬。另外他透露波卡網絡到去中心化將于7月開始。Gavin Wood提到在正常情況下提案到執行是需要一個階段的，整個周期大概需要3個月的時間，但當理事會和技術委員會都支持某個提案的情況下，這個提案-執行的周期可以縮短。[2020/6/11]

印度加密貨幣社區：作為一家位于印度的獨角獸企業，Polygon 在印度的加密貨幣領域有很強的影響力。該公司一直在積極舉辦開發者培訓，與頂級大學合作，舉辦黑客松，以發展其開發者人才庫，并孵化初創企業。

缺乏創新：有人批評 Polygon 的創新，因為以太坊虛擬機（EVM）的兼容鏈使開發者能夠輕鬆地從以太坊復製模型到 Polygon。出于這個原因，盡管 Polygon 生態系統中有大量的項目，但其中許多是以太坊上的多鏈項目。

Polygon Studio： 2021 年夏天，團隊推出了 Polygon Studio，一個旨在吸引現有游戲玩家參與區塊鏈游戲的內部單位。從那時起，該團隊已經有超過10 萬名游戲玩家和 500 多個應用程序，包括大品牌，如 The Sandbox、Decentraland 和 OpenSea。

動態 | Poloniex XMR錢包因進行維護暫時禁用:據Poloniex官方推特發文表示，Poloniex（P網）XMR錢包因進行維護已被禁用，錢包恢復時將在官方推特發布更新。[2019/3/3]

移動整合： Polygon 宣布與Nothing Phone（1）合作，通過 Polygon 網絡為 dApps、區塊鏈游戲和支付提供簡單的訪問。

融資：2022 年 2 月，Polygon 通過 Sequoia Capital India, Softbank, and Tiger Global 的風險融資輪融資 4.5 億美元。

每日新獨特用戶地址： Polygon 一直是市場上最活躍的 EVM 兼容鏈之一。根據 The Block 的數據，在 2022 年 8 月上半月的大部分天數，Polygon 在 7 天的平均基礎上保持了大約 40 萬個新增獨特用戶地址，是相比主要競爭對手中最高的，如 BNB Chain。在同一時期，Polygon 在這個角標準上的表現也超過了其他主要的 L2；它的每天新增獨特用戶地址分別是 Arbitrum 和 Optimism 的 168 倍和 167 倍。

動態 | 日本博報堂與區塊鏈企業PoliPoli在令牌社區規劃及獎勵設計領域開展合作:9月25日，據nicovideo報道稱，日本博報堂宣布將同區塊鏈初創企業PoliPoli在令牌社區規劃及獎勵設計領域開展合作。此前，博報堂于19日宣布推出“Hakuhodo Block Chain Initiative（HBI）”，以支持和促進開發與區塊鏈技術應用和構建通證社區相關的業務解決方案。此次合作，雙方將利用各自的優勢在“生活者主導的社會”中開展新型業務。[2018/9/25]

圖四 EVM 兼容鏈的每日天新增獨特用戶地址

交易量：數據還顯示，在過去一年中，Polygon 的交易量明顯高于以太坊。來自 Nansen 的報告顯示，2022 年第三季度，Polygon 上的交易量比以太坊高 700% 之多。雖然交易量逐漸減少，但即使在今天，交易量也一直穩定徘徊在比以太坊高 200-300% 的范圍內。另一方面，在同一時期，Polygon 的交易量比 Optimism 和 Arbitrum 分別多 30 倍和 23 倍。

圖五 EVM 兼容鏈的交易量

總鎖倉價值（TVL） ：PolygonTVL 為 19.1 億美元，很好地抓住了 L2 的價值，僅次于以太坊和 BNB 鏈。 Polygon 的 PoS 鏈在擴容范圍內具有主導地位，但在 ZK-rollup 領域，Polygon Hermez 的存在薄弱，只有 0.05% 的市場份額。

圖六 EVM 兼容鏈和 L2 鏈的總鎖倉價值

圖七 ZK-rollups 鏈的總鎖倉價值

估值：在我們的研究中，我們比較了領先的 L2 公司的關鍵估值指標，發現 Polygon 在多個環節的表現都優于其同行，包括市值、收入和市銷率（P/S）。 截至 8 月 18 日，Polygon 的完全攤薄估值（FDV）是 Polygon 的首要競爭對手 Optimism 的 1.55 倍。此外，Polygon 的年化收入相當于 Aribtrum 和 Optimism 的總和，Polygon 和 Loopring 的 P/S 比率分別為 529.84 和 231.99，這意味著投資者認為在收取相同數量的收入時，Polygon 的價值大約是 Loopring 的 3 倍。

圖八 L2 鏈估值

定價分析：我們的研究表明，自 2019 年 7 月以來，MATIC 和 ETH 之間的價格關聯性一直很高。唯一的例外是 2022 年第一季度，由于 MATIC 的推出，其價格躍升了 200%。 Polygon 生態系統主要催化劑包括產品發布、更新、收購和合作，而負面催化劑包括整體市場低迷和技術問題。 ( 注：2022 年 3 月，Polygon 遭遇技術問題，在 11 個小時內沒有生產新的區塊）。

圖九 MATIC 和 ETH 的價格關聯性

Polygon 被定位為以太坊擴展方案的 「瑞士軍刀」，我們從它看到了有前途的估值、良好的鏈上數據和企業發展戰略。通過其全面的 rollup 擴展方案，無論是想要更快的交易速度的用戶、尋求隱私的企業，還是尋找擴展方案的開發者，Polygon 的組合都能為每個人提供一些東西。在二級市場的格局中，現在判斷誰會成為領導者還為時過早，但比較確定的是，隨著 Polygon 積極的擴張和增長戰略，只要能把項目吸引到其平臺上，它就能保持現時地位。

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