FTX:SBF： 創辦 Alameda 時根本不懂比特幣_SBF

FTX 創辦人 Sam Bankman-Fried (SBF) 上周作客 NBA 球星 Andre Iguodala 主持的《Point Forward》節目。此次訪談和以往探討市場不同，Iguodala 挖掘了 SBF 的一些背景和歷程，像是 SBF 小時候認為自己會成為學者、創辦 Alameda Research 的時候只是兩人的小公司，且當時根本不懂比特幣。

Point Forward 是 NBA 勇士隊球星 Andre Iguodala 的播客節目，主題橫跨體育、商業、科技話題。除了是球員以外，Andre Iguodala 也是硅谷的知名投資人，專門投資科技新創。最知名的一筆投資就是視頻會議軟件 Zoom，這筆投資讓他的身價幾乎翻倍。

同時，Andre Iguodala 也是許多 NBA 球員的理財導師，除了會給一些投資、理財建議外，也會舉辦類似運動員科技峰會（Players Technology Summit）這樣的會議，幫助運動員更理解科技產業的投資潛力。

Andre Iguodala 在開頭就提到，加密貨幣一直是他在注意的領域，且他也在今年初將部分薪資轉換成比特幣。

眾所周知，SBF 的父母都是斯坦福大學的法學教授，這讓 Iguodala 好奇 SBF 的成長歷程是不是有別于其他孩子。

SBF 表示，他的父母并沒有在小時候灌輸他要如何思考，反而是他會觀察父母和其同事對議題的看法，包括還有商業議題。等他再長大一些，SBF 開始會針對這些議題去查維基百科和博客，探索自己對這些事物的看法。

美國檢察官正調查SBF等人是否將數億美元資金轉移至巴哈馬:12月10日消息，消息人士透露，美國檢察官正在調查FTX創始人SBF和其他參與FTX破產事件的人的潛在欺詐案件。檢察官目前正在仔細審查FTX于11月11日在特拉華州申請破產時，數億美元資金是否被不當轉移到巴哈馬。

消息人士表示，美國司法部官員已開始對FTX如何處理客戶的現金和資產進行全面調查，本周會見了法院任命的監督員，討論他們打算收集的材料，還在深入研究FTX是否通過將資金違法轉移到Alameda Research。（彭博社）

據此前報道，消息人士表示，美國曼哈頓的聯邦檢察官正在調查FTX創始人Sam Bankman-Fried（SBF）是否操縱了UST和LUNA的市場，以使他控制的實體（包括FTX和Alameda Research）受益。消息人士透露調查還處于早期階段，目前尚不清楚檢察官是否已經確定SBF有任何不當行為，或者他們何時開始關注UST和LUNA的交易。[2022/12/10 21:35:21]

在被問到是否有壓力時，SBF 表示他的父母沒有給他任何壓力，反而他會給自己壓力，認為既然爸媽都是法學教授，自己未來可能要成為律師或是教授這樣的職業。

不過有件事是肯定的，即父母的價值觀大大影響了 SBF：

「他們并沒有告訴我要怎么做事，或是怎么思考，但我很早就開始接觸法律人的思維，像是如何思考、如何解讀。但他們會去想如何發揮自身最大的影響力去改變周遭（world），這深深影響了我，我一直都把這點放在心里。」

SBF：Alameda在提交破產申請時對FTX的負債約為100億美元:金色財經報道，FTX前首席執行官Sam Bankman-Fried在接受金融時報采訪時表示，與FTX的其他客戶相比，Alameda Research獲得了更高的借款限額。大量借款限額源于Alameda在成立時作為FTX流動性主要提供者的角色，當時其他金融集團還沒有表現出興趣。SBF沒有具體說明與其他客戶相比限制有多大，但指出在FTX成立后這些限制有可能繼續存在。

此外，SBF表示，Alameda在提交破產申請時對FTX的負債約為100億美元。[2022/12/4 21:20:41]

接下來 Iguodala 問 SBF 為何選擇麻省理工學院（MIT）。

SBF 笑說，他其實也不知道為何選擇。在他的潛意識里可能認為自己未來會是物理或是數學教授，所以就選擇了 MIT，這倒不是真的有什么高深的內涵。

不過真的在進入 MIT 之后，他就發現 MIT 的校風和他周遭的同學與其它大學的差異。

大部分頂尖大學的學生都有很強烈的企圖心，而 MIT 是科技掛帥的研究型大學，所以自然有許多同學都是書呆子（nerd）、極客（geek），有很強烈的書呆子文化和學術氛圍，這點和其它大學很不一樣。而他在 MIT 跟這些人相處起來很愉快。

MIT 時期也是 SBF 逐步形成「有效利他主義」（effective altruism）思維的時候。

SBF 表示，其實有很多人都有一些有效利他主義的思維。

SBF：尚未對競標Celsius的可能性進行深入研究:10月12日消息，在 DC 金融科技周上，SBF 表示，我們可能會或可能不會最終參與 Celsius 的破產事件，但我認為我們已經做出了目前會采取的大部分舉措，Celsius 仍處于排他期，該公司可能會提出自己的重組計劃，一旦失效將面臨拍賣。此前有消息稱，SBF 對參與 Celsius 競拍感興趣。（The Block）[2022/10/12 10:32:01]

例如在大家選擇職業的時候，都會多少參雜一些「我的工作如何讓周遭的人更好」；只是有一些人將這個觀念放在第一要素，并希望盡可能發揮自己的影響力。

「我在大一的時候就開始在探索有效利他主義，這讓我不禁開始想未來人生的藍圖和要選擇什么職業。我理解我想要的不是順便做好事，而是將「發揮影響力讓世界變得更好」變成第一順位。」

如果將這個概念拆成「有效」（effective）和利他（altruism）的話，那 MIT 其實對「有效」這個概念是很重視的，但利他則是屬于一小群人的理念。

不過在全球社群中，有不少人跟他一樣是利他主義，所以 SBF 其實是在校外的社群開始探索利他主義的概念。

因緣際會下，SBF 接觸了奉行有效利他主義的非營利組織 80000 Hours，在這個組織中，一些前輩認為也許 SBF 應該去思考做什么工作才能賺到最多錢。

而他也從一些慈善機構那里得到了相同的答案。

「我問了一些慈善機構，是想要我的時間還是我的錢，基本上我得到的回答都是要我的錢。我確實可以捐很多錢，這比起我去幫他們建構組織還要實際多了，畢竟我也不是本科系出生的。」

SBF澄清傳聞：沒有真正關注挖礦領域:7月3日消息，Sam Bankman-Fried（SBF）在推特發文稱，不知道為什么FTX有意收購挖礦公司的消息會傳播出去，我的原話是我們“沒有”真正關注這個領域。據此前消息，SBF在接受采訪時表示，接下來對收購陷入困境的加密礦企持開放態度。隨后SBF在推特上澄清表示，并不特別關注礦工，但很樂意與任何公司進行對話。[2022/7/3 1:47:41]

離開華爾街之后，SBF 其實不知道未來方向，不過他自己創辦了 Alameda Research 基金，這個時期大約是 2017 年初，正好趕上了加密貨幣的第一次大爆發。

「拜比特幣從 3,000 美元漲到 20,000 美元所賜，大眾在 2017 年第一次注意到了加密貨幣。所有人都在注意加密貨幣領域，幾乎你的所有朋友都在討論加密貨幣。對我自己來說，我看到了很強烈的征兆，加密領域會有很大的需求，產業會快速變化，會有很大的交易量，同時，我猜測這個市場可能會很沒有效率。」

這是因為當時并沒有機構提供流動性，也沒有很有效的套利機制，但可以肯定，會有很大的交易量、很大的價格波動，對交易員來說，這是很好的機會。

不過他也坦承，他剛開始根本不理解比特幣和區塊鏈的技術或是內涵。

「一開始交易加密貨幣的時候，它們對我來說就是一串數字。我想得很簡單，交易平臺之間會有價差，這間可能是 7,000 美元，另一間可能是 7,200 美元，可能會有 3% 的套利空間。

我只是覺得可能會有賺頭。」

SBF提出推文上鏈等多條建議以去中心化Twitter:4月14日消息，FTX創始人SBF對去中心化Twitter提出了一些想法：

1. 推文上鏈，加密：發文者選擇誰有權訪問它們。如果點贊和轉發也上鏈，這將迫使一些L1擴展到數十萬甚至數百萬的TPS，但最終會實現。

2. 貨幣化有兩種形式：推文級別，底層協議對每條消息收費；UI級別，可獲利或者補貼，例如，可以展示廣告，通過它獲利，并用它來支付網絡費用。每個UI都可以有自己的審核政策，不再是一個人/公司控制言論。

3. 可將以下內容集成到Twitter：內容創作者的提示/付款/貨幣化；NFTs/profiles/avatars；以及DOGE。[2022/4/14 14:24:57]

目前看起來 FTX 和 Alameda Research 有自己的公司文化，FTX 快速崛起也證明了 SBF 是稱職的領導人。Iguodala 問 SBF 是如何做到這點的。

SBF 回應道，其實一開始他根本沒想過會是這個局面。

「會創立 Alameda 只是想交易而已，找到機會，做好交易然后賺錢，你懂的，所以 Alameda 一開始真的只是兩個人的公司而已。」

進入加密領域后，SBF 發現這里的機會很多，但交易相當復雜，所以他需要聘用更多人，用更大的團隊去執行，這時候他也沒想到要領導大家。

「一開始我沒有意識到我需要「領導」，我只是想這領域會有很多機會。但這些工作很復雜，所以我要聘用別人做這些工作，我可以回答他們一些問題、給些建議、幫他們上手。忽然之間，我發現這有點超過雇傭關系，我變得更像是一個企劃的領導人。」

不過這時候 SBF 還是沒有把這事當成公司管理，或是團隊文化，他只是覺得要一起做對的事。而一起做對的事也算是他初期的領導哲學。

Iguodala 則補充了 SBF 的說法。他認為 SBF 在這個階段展現了他對于公司未來核心方向的思考。這其實也是他在運動員生涯學到的，一個球隊的領導人本身的哲學和行事態度會影響到整個團隊。

SBF 認為，幫團隊建立公司哲學是重要的。

「這倒不是說你要寫一篇文件，召告天下說：喔這就是我們的方向，但確實要有公司哲學。你要很明確地跟大家說什么是對的，而不是在錯誤發生的時候抱怨這都是員工的問題，我嘗試跟他們說過了。」

開始交易加密貨幣之后，SBF 逐漸理解為何加密貨幣會興起。他表示在交易的過程中，遇到的問題都不是加密貨幣交易相關，而是其它事務，像是開戶、匯款這些問題。

原本他在華爾街交易的時候，就是按下買和賣的按鈕而已，他以為世界就是這樣運作，但沒想到交易資產其實是種特權。

就像在不同國家的交易平臺套利一樣，并不是所有人都能做，很大一部分需要靠關系、某種特許行業。

加密貨幣則是開放給所有人，這便是它迷人的地方。

雖然加密貨幣很迷人，但另一方面的問題是：交易平臺難用得要死。

「在 2018、2019 年的時候，只要價格波動過大，交易平臺就會宕機，因為他們無法負荷突然增加的交易量。當時的交易平臺也幾乎沒有「合規部門」，也沒有和監管機構溝通。使用了交易平臺之后，你就會發現，交易平臺真的是加密領域很重要的基礎設施。第二，它們的使用體驗很糟糕。」

和先前的套利一樣，SBF 看到了機會。對他來說，一個產業擁有數十億的交易量，擁有可以讓全世界的人都使用的網絡，但交易平臺作為其重要樞紐，執行效果和使用體驗卻那么糟糕，所以才有了 FTX。

「這其實就是我創立 FTX 的原因。看看我們能不能在兼顧加密市場的創新和市場結構的同時，給出和傳統金融相當的體驗，包括良好的運作以及干凈的界面等等。」

不免俗地，Iguodala 問到了目前的加密市場狀況。

SBF 認為，這次的下跌是貨幣政策的扭轉所引起的。過去幾十年，大環境一直處于一種寬松貨幣的狀態，導致很多資產價格不斷上漲。且過去央行評估通貨膨脹的指標，像是 CPI 或是 PCE 并不能完全反映通膨。

這次的情況是許多原因加在一起，包括新冠疫情、烏俄戰爭、供應鏈問題，在多重原因的影響下，通貨膨脹就失控了。

聯準會為對抗通膨而啟動近 30 年最大升息，導致金融市場極度恐慌。所以不只是加密貨幣市場進入崩盤模式，納斯達克指數從高點最多也下跌了 30% 以上。

市場崩盤進一步導致如 Celsuis、三箭資本這樣的機構發生大量清算和流動性風險。SBF 認為比特幣從 25,000 美元跌至 20,000 美元這個區間主要是清算引起的。

不過 SBF 也指出，最糟糕的情況也許已經過去了。他認為短期來說，加密市場會被總體經濟影響，長期則是這個行業能不能持續開發出好產品。

「所以接下來加密市場的發展取決于總體經濟如何發展，像是通貨膨脹率、利率、烏俄戰爭等。我認為這是加密市場的短期變因。長期的話，當然還是取決于加密產業的發展、我們有沒有創造出好產品，這才是最根本影響市場的因素。」

在討論監管之前，SBF 認為加密產業會有兩個方向可以發展。一個是自我監管（self policing），另一個是社群會開始建構教育。

自我監管可以提供給用戶一定的透明程度和自我規范。一旦加密新創意識到需要提供自我監管時才會有人相信，那就會大幅減少詐騙的可能；另一方面社群的教育也很重要，兩者是相輔相成的。

而至于監管機構會如何應對，SBF 也沒有答案。但他認為監管「前端」（front end）是比較有可能的，即那些交易平臺或是販售加密商品給一般投資人的那些平臺（interfaces），要求他們資訊透明、交易透明，以及對投資用戶負責。

但針對后端運作方式，SBF 認為應該要更開放。

他以現代的國際轉賬為例，指出現在的監管對轉賬就比較偏向后端監管。

在轉賬的時候，可能會有三、四家銀行經手，這些小銀行要花很多時間才能厘清轉賬的人是誰、要匯款去哪里，然而這些銀行可能也搞不清楚狀況，這導致除了大額轉賬以外的小額國際匯款都很沒有效率。

Iguodala 很滿意 SBF 的比喻，他將這段比做是「sweet jazz」（一種爵士樂的風格）。

最后 Iguodala 問到了 FTX 為什么要和許多運動員或是球隊合作。

SBF 表示，可能很多人會認為 FTX 是想要獲得更多的用戶，但這并不是 FTX 和運動員合作的原因，如果是要獲得用戶，那他會把錢花在買 Facebook 或是 Google 廣告上。

之所以選擇運動領域，是要建立品牌價值。

他認為，運動是少數沒有國界的領域，跟這些運動員或球隊合作，可以幫助大眾快速認識 FTX，并知道 FTX 的核心宗旨。

「我們最大的目標就是告訴大眾 FTX 是誰，我們可以提供什么樣的服務，同時提高 FTX 在產業的能見度。我們已經開始將目標放在建立關系網絡，以及大眾對 FTX 的品牌印象上。

所以從這個角度去思考，運動領域是少數擁有巨大影響力的產業，可以幫助我們向大眾傳遞訊息。」

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