Bonfida:交易機器人：對于人類財務分析師來說，這算是一場比賽嗎？_BONE

人們常說，交易者最大的敵人是他自己。行為上的偏見往往會使理性的交易策略變得不合時宜，因為對損失回避的擔憂，對錯過機會的恐懼甚至過分自信的控制權-最終使投資組合處于危險之中。幸運的是，技術已經發展到可以用無誤和情感中立的交易機器人代替沖動決策者的地步。有些人認為這是金融的未來。

克服認知偏見：一種定量方法

在評估投資時，交易者使用幾種策略來更好地識別出入場機會。其中包括定性和定量分析。后者涉及技術方面的統計建模，例如波動性和歷史表現，而前者涉及與公司管理，收益，競爭優勢以及其他此類主觀信息有關的數據分析。

Bonfida 商務經理Cyn：鏈上首個程序化交易機器人BonfidaBot帶來鏈上全自動化交易體驗:2021年05月07日晚，由Gate.io主辦的直播專訪節目《酒局幣赴》邀請到Bonfida 商務經理Cyn直播分享近期最新發展。直播期間Cyn與Gate.io立春就Bonfida及其相關事項進行了探討與交流。

Cyn表示，Bonfida 是 Serum 的旗艦前端，可以為 DEX 提供更好的交易體驗。而 Bonfida 提供的服務中，鏈上第一個程序化交易機器人是真正的殺手锏。BonfidaBot 可以幫助 Solana 生態里的 DeFi 用戶借助原生整合的 TradingView 在 Serum 上建立交易策略。DeFi 用戶可以使用 TradingView 的策略指標或通過 JavaScript 的命令發送鏈上交易信號到 BonfidaBot，實現鏈上全自動化交易。同時用戶創建的程序化策略也可以選擇對外開放，并自主設定訂閱該策略的價格。其他用戶訂閱該策略后，策略提供方可以收到訂閱費激勵。

Cyn還指出通過BonfidaBot 執行策略最好的一點是可以幫助用戶克服一些因為人性導致的失誤，因為量化策略一旦設置好，這個機器人就會完完全全依照既定策略去執行，使用戶避免因沒有及時止盈止損而遭受不必要的損失。[2021/5/7 21:35:29]

然而，根據《2020年普華永道–艾爾伍德加密對沖基金報告》，量化方法在加密基金經理中顯然是最喜歡的。根據該報告的調查，約48％的受訪者聲稱使用定量策略。而且其背后的理由很清楚。一切都歸結為消除認知偏見-這在交易中太普遍了。對于波動率占主導地位的加密市場，這是兩倍。

分析 | LTC可能繼續下跌，或提供新的交易機會:LTC已經跌到63美元，交易員們擔心最糟糕的情況只會到來。推特用戶@cryptorecruitr表示，現在不是LTC的最佳時機，目前最好的策略是坐著等它開始恢復。 由于LTC可能再次下跌，它為那些做空者提供了新的交易機會。推特用戶Exrates.me表示，其目標價是63美元，LTC現在是64美元，可能會看到價格進一步下跌。祝賀那些以77美元賣出LTC的人，獲得了大約16%的利潤。 根據交易員MartyBoots的價格圖表，LTC可能跌至20美元；其提醒，未來將有巨大的買入機會，我們不應該錯過。（U.Today）[2019/9/2]

此外，考慮到加密貨幣市場的以數據為中心的特征，定量分析人員可以比傳統金融資產進行更深入的挖掘，從而提供了更大的范圍可計算性和預測。

聲音 | 華爾街日報：比特幣價格由交易機器人操縱:據華爾街日報報道，操縱比特幣價格的機器人并不是新出現的，也不會消失。這一問題仍在受到監管機構的審查，美國證券交易委員會（SEC）在8月份拒絕了多份比特幣ETF申請時就引用了這一問題。CoinList總裁兼聯合創始人Andy Bromberg表示，機器人在全市場范圍內猖獗，至少目前是這樣。加密貨幣對沖基金Virgil Capital的執行合伙人Stefan Qin表示，自己使用機器人在全球數十個加密貨幣交易所與“敵方”機器人作戰。他的公司已經建立了“錯誤處理功能”，以識別可能非法的活動。[2018/10/3]

不論交易者的分析能力多么精致，認知偏見都代表著永遠存在的威脅。

現場丨NetCentric CTO莫陽：數字貨幣交易機器生態避免被大機構“收割”:在BlockInvest鏈享未來·第二屆區塊鏈峰會上，NetCentric CTO莫陽演講中指出，當前數字貨幣已經開始走向市場規范化，大機構介入使市場發生本質的變化，如何保證數字資產不受量化交易機構收割，需要24小時不間斷的智能決策的智能機器人平臺。機器人可以扮演交易員、分析師、風險管理師、投資組合經理的角色，在24小時不間斷的自動交易中，根據投資理念與個人喜好DIY定制。通過智能合約，讓數字資產交易透明化自動化，同時，利用大規模交易數據建造加密資產復雜網絡，通過算法，投資者可以深刻理解加密資產投資組合的網絡結構，挖掘更多價值，提高投資決策的準確性。[2018/8/18]

關于認知偏見在交易中的影響，已經進行了多項研究，并且有許多嘗試克服這種偏見的策略。行為金融學是行為經濟學的一個子領域，認為心理影響是造成市場不規則的唯一原因，例如價格暴跌和拋物線向上運動。

麻省理工斯隆管理學院的研究人員進行的一項研究考察了交易行為的情緒反應性。該報告得出結論，極端的情緒反應不利于交易者的回報，尤其是在動蕩和危機時期。

但是，行為金融學的另一種幾乎相反的學派，即現代投資組合理論，認為市場是有效的，交易者是完全理性的。

行為財務和MPT都不是完全正確的，但也不是完全錯誤的。就像投資的陰陽一樣，這兩種方法彼此平等，為交易者提供了舒適而現實的中間立場。

然而，MPT的投資組合構建方法真正脫穎而出，成為一種避免行為偏見，尤其是避免損失偏見的策略，即偏向于避免損失勝于潛在收益。MPT認為，盡管單個資產具有風險收益特征，但在多種資產之間進行分散投資可以使收益最大化。換句話說：不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里。該方法通過配對不相關資產來抵消風險，從而避免了損失規避的偏見。它只是交易機器人庫中的戰略工具之一。

交易機器人與人類研究人員

交易機器人既有分析人員，也有顧問程序，旨在承擔傳統研究顧問和分析師的角色，并經常采用上述策略的混合來達到用戶的目標。典型的機器人顧問將根據客戶的風險狀況建立一籃子數據，而機器人分析師將研究SEC的文件和公司年度報告中發布的數據。但是，在瞬息萬變，壓力大，壓力高的市場形勢下，它們有能力抵抗認知偏見，從而使這些機器人在競爭中脫穎而出。結果，他們已經證明勝過人類同行。

2019年12月，印第安納大學的研究人員評估了一系列機器人分析師在15年內發布的76,000份研究報告。事實證明，機器人購買建議的表現優于人類分析師的建議，從而使利潤率提高了5％。

但是，并不是所有的機器人分析師和顧問都是平等的。今年，研究人員對從2019年5月至2020年3月進行評估的20名德國B2C機器人顧問的績效進行了評估，這一時機恰巧與2019年的牛市以及冠狀病大流行的發作和消退相吻合。機器人之間的差距非常大，頂級機器人顧問將跌幅限制在-3.8％，平均優于其他機器人約14個基點-考慮到3月份整個市場的兩位數暴跌，這是相當可觀的壯舉對沖基金的最新虧損為9.8％。

表現最佳者與其他表現者之間的主要區別是其戰略方法。表現最佳的公司不是根據常規的風險度量標準構建典型的投資組合，而是準確地衡量了交易員所害怕的：虧損和花很長時間才能從那些虧損中恢復過來。通過將定量分析和行為金融因素考慮在內，表現最佳的公司能夠讀取市場，表現優于機器人顧問和人力基金。

毫不奇怪，大型銀行開始轉向自動化研究人員。去年，高盛宣布了自己的機器人咨詢服務。雖然將這種病的發射推遲到2021年，但機器人顧問的市場并沒有放緩，從2019年第四季度到2020年第一季度，其使用量增長了50％至30％。

但是，鑒于其數據豐富且存在風險的情況，加密市場將是真正實現機器人分析的地方。

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