BIT:加密衍生品周報 | 季度交割日前后持倉數據有何變化？_比特幣

過去一周，衍生品交易所中比特幣呈凈流入狀態，以太坊則凈流出超36萬枚。盡管以太坊期權持倉在季度交割日前持倉創下歷史記錄，但交割日后卻驟減四成。比特幣期貨持倉不減反增，續刷歷史記錄。

撰文：Karen

一周市場動態

幣安合約即將上線BTC、ETH、BNB、ADA、LINK、BCH、XRP、DOT、LTC次季0625幣本位交割合約。Bit.com上線以太坊期權。火幣上線ZIL、BAND、ONT、SNX、AVAX和GRT品種USDT本位永續合約。OKEx上線NEAR杠桿交易、余幣寶及NEARUSDT永續合約。幣安上線GRT永續合約。衍生品交易所的資金動向概覽

過去一周，流入衍生品交易所錢包的比特幣數量達近25.02萬枚，凈流入量為14,347枚。流入衍生品交易所錢包的以太坊數量為142.60萬枚，流出量為178.87萬枚，凈流入量為-36.28萬枚。由此可見，比特幣衍生品市場仍然在不斷地吸引新資金入場，而以太坊衍生品市場中有資金選擇離場觀望。衍生品交易所錢包中的比特幣凈流量，來源：CryptoQuant

去中心化加密衍生品協議Maverick Protocol完成800萬美元融資，Pantera Capital領投:2月15日消息，去中心化加密衍生品協議Maverick Protocol宣布完成800萬美元戰略融資，本輪融資由Pantera Capital領投，本輪融資由Pantera Capital領投，Circle Ventures、Altonomy、Coral Ventures、CMT Digital、GoldenTree Asset Management、Gemini Frontier Fund、Spartan Group、LedgerPrime、Jump Crypto、Taureon 和波場基金會參投。得益于這筆最新融資，Maverick Protocol 將在今年中旬啟動主網并擴展底層協議，Pantera Capital 聯合首席信息官 Joey Krug 表示，Maverick 免許可協議有能力滿足 DeFi 市場對中型加密貨幣衍生品不斷增長的需求，為交易者提供低滑點服務，為 LP（流動性提供者）提供資本效率更高的質押服務。[2022/2/15 9:53:46]

衍生品交易所錢包中的以太坊凈流量，來源：CryptoQuant

加密衍生品交易平臺Bybit即將啟動現貨交易服務:加密貨幣衍生品服務的平臺Bybit宣布將于今日14:00開放現貨交易服務，且無掛單費用，將首先支持BTC/USDT、ETH/USDT、XRP/USDT和EOS/USDT交易，之后將支持更多交易對。Bybit成立于2018年3月，此前專注提供加密貨幣衍生品服務。[2021/7/15 0:53:49]

期貨市場

極端行情爆倉概況

BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

過去一周，比特幣高位震蕩。本周一早間4點半開始的兩個小時內，比特幣從歷史高位24300美元附近快速回落1200美元，期間比特幣共爆倉8479萬美元，當日比特幣爆倉3.12億美元，全網爆倉4.8億美元。周三19點半左右，比特幣在半小時內跌近800美元，期間比特幣爆倉4427萬美元，全網爆倉1.1億美元，當日全網共爆倉3.35億美元。

動態 | Bitfinex已上線100倍杠桿的加密衍生品:在實施系統升級后，Bitfinex已上線了兩個新衍生品，其中包括BTCF0 / USDt0和ETHF0 / USDt0。幾個月以來，Bitfinex的永續合約一直處于發展階段。根據5月份發布的白皮書，該平臺的母公司iFinex表示，合格的Bitfinex賬戶持有人將能夠通過衍生品錢包交易新的對沖產品。該產品將具有基于USDt的抵押品（在其他市場中無法獲得），高達100倍的杠桿率和基于個人風險水平的保證金。雖然這些交易產品在性質上與BitMEX提供的高杠桿衍生品相似，但Bitfinex強調它們主要用作對沖工具而不是用于賭博。（bitconist）[2019/9/3]

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

動態 | 加密衍生品平臺CoinFLEX籌集1000萬美元資金，推出做市商激勵計劃:加密衍生品平臺CoinFLEX推出針對10家合格交易公司的做市商激勵計劃。該平臺剛籌集到1000萬美元的資金。CoinFLEX還希望最早在下個月推出新產品，包括與BNB和LEO相關的期貨。（The Block）[2019/8/21]

繼上周比特幣期貨成交量大增超七成后，過去一周再增加近20%，一周交易量達2508.63億美元。可以看出，美國發布穩定幣監管指南以及Ripple被美國證券交易委員會起訴并未對加密貨幣市場造成顯著負面沖擊。

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

以太坊一周成交量也增加近15%，達到592.55億美元，其中，除BitMEX略減少不到1%外，其他交易所均增加9%以上。

聲音 | FCA：英國考慮禁止加密衍生品零售:據彭博社報道，英國金融行為監管局（FCA）表示，英國考慮禁止加密衍生品的零售。[2018/10/30]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期貨未平倉頭寸在本周二再次創下歷史新高，達約86億美元，截至12月24日為82.02億美元，較一周前相比無明顯變化，增幅在2%之內。但有意思的是，12月25日季度交割日之后比特幣的持倉數值卻未出現下降，反而稍有增加，意味著投資者目前對比特幣后市仍持相對積極的態度。

比特幣期貨合約未平倉頭寸，來源：Skew

伴隨著以太坊價格在過去一周的最大跌幅達到近19%，最低跌到550美元附近，以太坊期貨持倉數值在12月19日創下歷史新高后下降明顯，截至12月24日為16億美元，較一周前下降近兩成。季度交割日后的持倉為15億美元。

以太坊期貨合約未平倉頭寸，來源：Skew

資金費率

資金費率是永續合約中在多空交易者之間轉移周期性的費用，以使永續合約的價格與標的資產的價值保持接近，旨在平衡多頭和空頭之間平衡供應和需求。資金費率為正，意味著多頭持倉量占優，多頭向空頭支付，反之則意味著空單持倉多于多單，空頭向多頭支付。

盡管過去一周交易所的資金費率小幅下降，但從中長期來看，前半周卻處于一個相對高的水平，導致包括Bitfinex的所有交易所的一周平均資金費率都為正值，其中OKEx、Bybit以及Deribit均突破了0.035%，幣安和FTX也接近0.03%。

各交易所的比特幣永續合約資金費率對比

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit、火幣、OKEx和Bit.com。

比特幣期權交易量在上周增加超八成后，過去一周增長速度有所放緩，一周交易量達到43.86億美元，環比增加5.44%。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊一周成交量也增加近7%至4.67億美元。值得注意的是，Deribit的成交量占比穩定在95%左右，與此同時，12月21日新上線以太坊期權的Bit.com的成交量為1280萬美元，超過OKEx和火幣的一周總交易量。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸持續增加連創歷史新高，截至12月24日為67.55億美元，較一周前增加2.78%。不過，季度交割日后，比特幣期權持倉數據還未更新。

以太坊期權持倉在季度交割日前一日也創下歷史新高，達10.72億美元，不過，在季度交割日之后卻減少四成，為6.363億美元。投資者需在最近幾周內觀察期權持倉數值的反彈情況。

持倉量PCR之比

看跌/看漲比是一個用來衡量看空看漲比例的指標。若PCR值大于1，意味著做空大于做多，若小于1，做空小于做多。

中長期來看，8月份以來，比特幣的持倉量PCR之比始終在0.6到0.8之間震蕩，這意味著在2020年，比特幣在8月份突破1.2萬美元后，雖然多方一直保持著優勢，但一直處于膠著狀態。

比特幣期權持倉量PCR之比

波動率

比特幣和以太坊的一個月已實現波動率持續處于較高水平，截至12月25日分別為75%和91%，一個月平值期權隱含波動率為76.9%和86%。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

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