DEF:DeFi 通證激勵 真實商業：席卷而來的新模式_Modefi

最近幾周在全球——注意是全球，與中國基本無關——區塊鏈圈子里有兩件事情最火，一個是Filecoin主網即將上線，另一個是DeFi，更確切的說，是Compound通過引入通證經濟打法，一躍而起的事跡。

兩件事情都很重要，所以雖然不在國內，還是有必要知道一下。

Filecoin將給區塊鏈這臺全球計算機裝上硬盤，給礦場、礦池業務注入新的活力，是區塊鏈基礎設施的重大進展，很好。

但我個人更關注DeFi。不光是因為我對于礦業不熟悉，更重要的原因是，我認為DeFi是真正能打開新局面的。

在我的課程體系里，把數字資產、算法治理和開放金融稱為數字經濟的三件套。這其中，數字資產是基礎，通證經濟為數字資產的增長設定了方向和軌跡，開放金融是加速器。數字資產解決從0到1的問題，通證提供了一個增長邏輯，給出一條未來增長曲線，開放金融推動數字資產沿著增長曲線乘十倍、百倍的加速。

DeFi挑戰指數今日為1.96‰，挑戰評級2級:金色財經報道，據同伴客數據顯示，05月11日DeFi挑戰指數為1.96‰，較上一周上升0.20‰，挑戰評級為2級。注：挑戰指數是DeFi市場的鎖倉量與華爾街前五大資管機構AUM的比值，用以反映DeFi生態與傳統市場的相對體量。[2021/5/11 21:48:20]

DeFi是開放金融的一個子集，但是最為重要的一個子集。第一個想到用區塊鏈來重構金融的人，他腦子里對于未來數字金融的理想，肯定就是DeFi這個樣子的。

人們在一個新技術誕生時最初三天的狂野夢想，往往就是這個技術最高的追求和最后的歸宿。

我在去年六月份剛了解到DeFi的時候，也判斷DeFi是區塊鏈最重要的應用之一。到了今年二月份，我把這個判斷修改為：DeFi將成為區塊鏈最重要的應用當中最早成功的，沒有之一。疫情期間在數字資產研究院朱嘉明老師還就這個話題召集了討論，我邀請了國內DeFi領域的專家代世超做了發言。

波場TRON DeFi總鎖倉值（TVL）已達到72億美金:據3月14日19:00（HKT）最新數據顯示，波場TRON DeFi總鎖倉值（TVL）已達到72億美金。3月8日開啟的波場TRON五幣齊挖世紀挖礦成績亮眼，這次增長又一次證明了波場DeFi生態的無限潛力。據悉，波場TRON官方升級了總鎖倉值（TVL）的算法：TRX的總凍結量等于能量和帶寬之和，其中包括給超級代表投票凍結TRX獲得的能量和帶寬。

波場 TRON 致力于為去中心化互聯網搭建基礎設施。旗下的 TRON 協議是全球最大的基于區塊鏈的去中心化應用操作系統協議之一，為協議上的去中心化應用運行提供高吞吐，高擴展，高可靠性的底層公鏈支持。波場 TRON 還通過創新的可插拔智能合約平臺為以太坊智能合約提供更好的兼容性。[2021/3/15 18:44:47]

今年三月以后，DeFi接連遭受一些打擊，資產總值從12億美元的最高峰一路暴跌到5億美元左右。客觀的說，我對于其發展前景毫不懷疑，但對于其成長過程產生了一些擔憂。

數據：以太坊上DeFi協議總鎖倉量突破280億美元:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日15時，以太坊上DeFi協議總鎖倉量約合281.06億美元。其中鎖倉量排名前三的協議分別是Maker 38.72億美元，WBTC 38.69億美元以及Uniswap V2 29.67億美元。[2021/1/6 16:33:19]

但最近幾周，DeFi陡然加速。6月9日破20億，6月18日破30億，今天突破60億。你們都知道這意味著什么：指數增長，以天為單位的指數增長。

數字資產正在大量、快速地涌入DeFi。

但是最近這一波DeFi的暴漲，基本可以歸結為一個單一的原因：Compound。

簡單的說，Compound發了一個通證COMP。這本身沒什么，但是COMP把通證經濟跟DeFi結合起來了。套用一個并不確切、已經被用爛了但是仍然能讓很多人一聽就懂的描述方式：存款/貸款即挖礦。

DeFi概念板塊今日平均跌幅為6.49%:金色財經行情顯示，DeFi概念板塊今日平均跌幅為6.49%。47個幣種中6個上漲，41個下跌，其中領漲幣種為：TRB(+5.94%)、KCASH(+5.20%)、LBA(+2.92%)。領跌幣種為：YFV(-17.76%)、CRV(-17.49%)、BNT(-16.74%)。[2020/10/29]

激勵機制一上來，瞬間引爆。

而且還有一件事情做得不一樣：COMP不用于融資，只送不賣。

這個事情就做對了，跟我們的建議一樣一樣一樣的：token只用于治理，不用于融資。

總之COMP做得不錯，開了個好頭。

DeFi通證激勵，這幕大戲終于開演了。

不過還缺東西，缺重要的東西。

目前的DeFi是純粹加密數字貨幣圈里的“玩意兒”，各種奇技巧，鶴舞九天，我心飛揚，就是腳不沾地，跟現實世界的經濟沒啥關系。因此其增長要么是從2,700億美元的數字資產總盤子里吸，要么寄希望于庫存數字貨幣的升值，其各種千姿百態的創新和玩法，很多都是零和博弈。

昨天V神發推說，如果DeFi能夠提供比傳統金融市場高得多的利息，那么其背后要么有不可持續的套利行為，要么有不可告人的風險。

一針見血。

金融必須支持實體經濟。對此很多搞金融的人在私下里都嗤之以鼻，但我們認為這個還是要講的。DeFi要是不能為優質的商業項目提供融資支持，它就或明或暗只能是變相的業。現在DeFi項目當中的利率動輒大幾個點，這么貴的資產被誰借走了呢？多數都是被那些玩杠桿交易的人借走了，相當于被拿去配資了。這里就含有Vitalik所說“不可告人的風險”。幣價一跌，鬼哭狼嚎。

DeFi已經跟通證激勵結合在一起了，下面要看怎樣把DeFi、通證激勵與真實商業——當然現階段可能主要還是互聯網和區塊鏈項目——結合起來，是當前DeFi面臨的最大、也是最后一道關口。這一關不打通，DeFi注定會在幾輪泡沫崩潰之后復歸死水。這關打通，DeFi將一飛沖天，精彩無限。

目前國際上確實有一些嘗試，試圖將軟件、新型電商等真實商業項目與DeFi對接起來，值得高度關注。

很多人可能對這個方向不以為然，因為它還很小，才60億美元，還不知道什么時候再來一次腰斬，還不知道會吹起多大的泡沫，泛起多少沉渣，演出多少狗血劇目，割掉多少韭菜。

這些當然都會有，但是DeFi這個事情真的是有價值的，在經濟上站得住腳。這樣的事情一定會成功的。

最后做個小廣告：我們通證思維實驗室自從今年二月起就已經全面轉向DeFi通證經濟了，是的，這次我們打了個提前量，方向判斷得蠻準的。有項目但是缺人才，所以如果你看好這個方向，又自認為自己有這方面的能力，歡迎聯系我們。

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孟巖

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