EFI:火熱的 DeFi 流動性挖礦究竟誰在獲利？風險何在？_Amun DeFi Momentum Index

DeFi流動性挖礦中根本的利益方在哪里，誰賺了誰的錢？

原文標題：《速懂|DeFi流動性挖礦利益方與風險分析》撰文：Future小哥哥

近期DeFi上Uniswap帶來的流動性挖礦熱潮，成為了2020年一個突如其來的大熱點，甚至在最開始的時候都沒有幾個人在討論Uniswap、Ampleforth、Compound、YFI、Curve、Sushi等各類玩法與潛力。隨著參與的人數逐漸增多，詢問的人也日益增加，今天我們來分析一下DeFi流動性挖礦中根本的利益方在哪里，誰賺了誰的錢？誰接了誰的盤？Herewego:

首先我們要搞懂一個概念，什么是流動性挖礦？

BTC、ETH這類ASIC礦機、顯卡等挖礦是通過為網絡提供算力，來維護網絡從而獲得出塊獎勵。因近些年全網算力增加，難度增加，個人裝備占比全網算力驟降，導致挖礦效益降低，所以產生了礦池，托管等集中算力一起賺錢的模式

Arbitrum生態已完全集成Ledger:5月25日消息，以太坊Layer 2擴展解決方案Arbitrum宣布其生態已完全在Ledger上集成，用戶現在可以獲得Ledger硬錢包的安全性，并直接通過Ledger Live發送和接收ARB代幣。

另據Ledger透露，另一個以太坊Layer2擴展解決方案Optimism治理代幣OP也已經登陸Ledger Live。[2023/5/25 10:40:26]

Filecoin這類PoC，通過硬盤顯卡等運算能力與提供硬盤存力大小來維護網絡，從而獲得出塊獎勵。其邏輯類似于PoW類挖礦，只是把算力改作為存力，其他硬件來增加裝備的性能。

所以，同理而言，流動性挖礦，就是為通過為整個生態提供可讓人交易的流動性，使得交易兌換更絲滑流暢，從而獲得獎勵，可以簡單理解為一種做市商。

所以，三者的本質都是為網絡生態提供較大的幫助，從而獲得獎勵，從這個點出發，也可以看到基本在BTC,ETH,PoC類的生態中，極早期的個人，與大規模參與的礦工與大戶機構才可能是利益的最大受益人。

游戲內容創作者平臺Nexus完成1000萬美元融資:金色財經報道，游戲內容創作者平臺Nexus宣布完成1000萬美元新一輪融資，Web3風險投資公司Griffin Gaming Partners領投，Sony Innovation Fund、Valhalla Ventures以及包括Pace Capital和S3 Ventures 在內的現有投資者參投。Nexus 游戲內置軟件使開發人員能夠通過 API 驅構建完全原生的內容創作者支持程序，本輪融資領投方Griffin Gaming Partners專注于全球游戲和Web3市場，目前旗下資管管理規模超過10億美元。[2023/2/1 11:40:18]

用更容易理解的方法來想流動性挖礦，就可以理解為類似中心化交易所的OTC平臺中為用戶提供USDT,BTC等資產兌換的那些個人與商戶，大平臺來的商戶多，用戶兌換也就更絲滑，更快，價差更小。小平臺，做市商來的少，用戶能兌換的量就小，價差也就更大。這些商戶通過買賣的點差來賺取中間差價，但這個差價對每個單獨的用戶來說并沒有太大，所以用戶體驗會很不錯。

Gemini聯創：GUSD儲備資產由保管機構單獨持有，不存在兌付風險:1月19日消息，由于Gemini交易所借貸平臺Earn當前面臨流動性危機，MakerDAO正通過投票調整相關參數以限制DAI對Gemini的敞口，近日Maker治理論壇上出現對GUSD鑄造透明度、在Maker PSM上的具體操作過程，以及準備金透明度的質疑討論。

對此，Gemini聯合創始人Tyler Winklevoss在論壇上回應稱，構成 GUSD 儲備的資產不是 Gemini 的財產，Gemini 遵守紐約金融服務部（NYDFS）的《美元支持穩定幣發行指南》，根據監管要求，任何紐約DFS監管的穩定幣的儲備與發行實體（如 Gemini）的儲備金應與專有資產分開，并由保管機構或保管人持有，以保障穩定幣持有人的利益。因此，GUSD準備金存放在與 Gemini 的業務、運營和其他客戶綜合賬戶分開的賬戶中，不存在兌付風險。[2023/1/19 11:21:09]

這種模式，其實也是YFI，Curve等創始人最開始的初衷，通過聚合選擇最優的利益池子，為這些池子提供流動量，從而來獲得交易手續費與相應代幣等獎勵。但這些DeFi代幣卻莫名其妙的瘋狂漸演變成了一場暴漲暴跌的歡樂悲情宴，真的是暫時將你眼睛閉了起來，一杯敬「自由」，一杯敬「死亡」,氣氛開始升溫，危險又迷人，reallywannadancetonight，feelalittlebitdangerous。

衍生品協議Vyper Protocol將從Serum DAO獲得50萬枚SRM開發贈款:金色財經消息，鏈上衍生品協議Vyper Protocol宣布其從Serum DAO申請50萬枚SRM的開發贈款獲得批準。Vyper Protocol已于上周上線devnet，允許用戶創建、交易和結算鏈上衍生品。[2022/7/25 2:36:41]

參與流動性挖礦的步驟

用以太坊上構建的Uniswap為例，基本簡單的步驟有以下幾點：

在中心化交易所購買ETH代幣從交易所轉到平臺支持的在線錢包，metamask，coinbasewallet等將錢包與Uniswap平臺Connect連接后點擊liquidity，選擇想參與的幣種，看一下你想參與的比例與需求的token數量

通過Uniswap，將ETH等兌換成想提供流動性的幣種相應數量，如果找不到幣種，那就貼幣的合約地址進去成功后，再點擊Liquidity，按比例需求參與流動性挖礦，扣除手續費之類的。添加liquidity成功后，就生成了所謂的UNIV2-LPtoken，在sushiswap等相應的平臺里面Approve這些LPtoken后參與抵押staking，就完成了流動性挖礦的配置。注意：不要直接從交易所將幣轉到流動性挖礦的合約地址。

泰國央行數字貨幣專家：CBDC將是新型貨幣的開放基礎設施:7月14日消息，在今日舉辦的“全球Web3生態創新峰會?新加坡”會議上，泰國央行數字貨幣高級專家Tansaya Kunaratskul表示，他們將央行CBDC設想為新型貨幣的開放基礎設施，在未來可能會有新的數字貨幣或任何更好的支付方式，但CBDC可能是所有這些貨幣可以構建的基礎設施；作為政策制定者在嘗試推出正確的政策，必須考慮權衡，是否有合適的設計以及這項技術是否能夠實現設想。同時她認為，就像現金、電子貨幣以及私人發行的債券等可以共存，未來數字貨幣也可以相互共存。（DeFi之道）[2022/7/14 2:12:46]

我們可以看到，看起來步驟并不是特別的復雜，但途中經常會遇到小問題，比如擁堵pending，手續費昂貴到一個小步驟15$左右。去中心化平臺，指導信息非常少等問題，一個步驟錯，可能你的幣就不知道轉到哪里去了。一個流程走下來，手續費估計目前得扣個100$左右。

參與流動性挖礦的利益分析

從以上表格我們可以清晰的看出每個不同的角色，在流動性挖礦之中的作用與盈利來源，基本上最大的盈利點在于挖頭礦的大戶與大機構還有可能早就偷偷開始挖的項目方這邊。至于盈利的來源，肯定是后浪接盤帶來的現金流，接盤俠其實也知道自己有可能接盤被埋，但是也抱著一種投機和我不是最后一波的心態來參與到這場盛宴之中。

如果回頭看我們文章前面舉例所說，做市商其實賺的是穩定的點差波動手續費，以量取勝，那么為啥DeFi類的流動性挖礦會產生如此大的幣價升值和波動呢？個人感覺，主要因為以下幾點：

故事好，DeFi的概念的確是全新的有很大想象空間的概念，能想象就很難估值有認知門檻，哪怕是13年的老韭菜，也不一定能理解流動性挖礦怎么玩，二級市場的韭菜和新人就更懵逼了，看著幣價FOMO心態就開始了中心化交易所推動，各大交易所基本都推出了DeFi觀察版塊，促進了投資者的關注度賺錢FOMO欲望來襲，都想來分一杯羹，各方勢力都出了資金去參與體驗Swap點差較大，且不太明顯，直接閃兌盈虧沒有K線那么直觀，促成較多差價swapDeFi流動性挖礦的風險分析

流動性挖礦有趣但是風險也很大，因為DEX發幣成本很低，很多仿盤與垃圾幣拿個好聽的故事就可以吸引到很多投資者參與挖礦，然后24h-1周內跑路。這甚至比17年ICO盛況還要嚴重，因為DeFi更加找不到團隊，完全不知道是誰在做，背后按發送鍵的，沒準是二哈，完全等于是自己吃啞巴虧，對方樂開花，連基本的道德風險都沒有了。

流動性挖礦的本質在于吸引資金進來增加交易標的的深度與量，從而使swap與交易達到流暢與低點差的效果。提供流動性的人抱著賺錢的目的來，同樣也會讓更加賺錢的項目吸引走，之后就是龐氏騙局的吸引節奏了，因為給出的利潤已經可以是完全憑腦袋想出來的年化了。反正，吸引來一波就跑，給你10000倍年化又如何呢。

好的DeFi流動性項目的確可以使交易在DEX上方快速輕松的進行，利用自己的online錢包就可以進行swap交易，使得個人免除了將幣存在第三方交易所帶來的風險，100%自己控制自己的資產進行交易。但同時，也增加了自己賬號被盜而丟失全部資產的風險，沒有任何第三方幫你兜底。

所以客觀上講，DeFi的流動性挖礦應用的的確確是一個非常好的創新，增加了人們在參與貢獻與使用的可能性與便利度。但，如果是抱著投機暴富的心理，除非你資源人脈信息夠早，夠深，夠硬；不然，還是趁早打消這個念頭，至少在這個階段打消這個念頭吧，基本就是去接盤的了。也就是說，流動性挖礦不是給小散玩的東西，手續費的價格就能看出來了，你如果拿幾個ETH去，還沒開始挖，上來先虧個10%-30%手續費，當然的確有人暴富了，同時，伴隨著更多的人留在了山頂。流動性挖礦，基本是大戶和機構提供流動性賺錢，未來這些人也會是項目方發展進一步開發新功能與新項目的重要參與人員與資源。

But,dowhatyouwant,hopeisagoodthing.

免責聲明：作為區塊鏈信息平臺，本站所發布文章僅代表作者個人觀點，與鏈聞ChainNews立場無關。文章內的信息、意見等均僅供參考，并非作為或被視為實際投資建議。

比特幣

比特幣

比特幣Bitcoin，一種去中心化、非普遍全球可支付的加密數字貨幣，而多數國家則認為比特幣屬于虛擬商品，并非貨幣。比特幣的概念，誕生于2008年署名為中本聰的一篇論文，并于2009年1月3日，基于無國界的對等網絡，用共識主動性開源軟件發明創立。比特幣協議數量上限為2100萬枚，以避免通貨膨脹問題。使用比特幣是通過私鑰作為數字簽名，允許個人直接支付給他人，不需經過如銀行、清算中心、證券商等第三方機構，從而避免了高手續費、繁瑣流程以及受監管性的問題，任何用戶只要擁有可連接互聯網的數字設備皆可使用。比特幣BTCBitcoin查看更多以太坊

Tags：EFIDEFDEFIMINAmun DeFi Momentum IndexDefi GoldGenesisDefigoldminer幣在哪個交易交易是跑路幣嗎

萊特幣價格