ROS:比特幣「鯨魚」內卷 散戶或陷不利_STRAT

在17000至18000美元間波動了5天后，比特幣于12月13日重新站上19000美元。OKEx上，當日，BTC的24小時最高價達19381美元，恰巧和11月24日首破今年19000美元關口時的高點一樣。

幣圈期待著能在今年看到2萬美元的BTC，但這個歷史記錄始終沒有被打破。多空雙方在11月形成了一場拉鋸戰，11月27日，BTC一度跌至16490美元。

但第四季度的上揚曲線仍被樂觀者視作牛市的前兆。不斷釋放的利好信號包括傳統企業及金融機構接連高調持倉的消息，他們正在成為比特幣的「巨鯨」，灰度信托甚至被散戶視作跟隨操作的風向標。

而在BTC重登1.9萬美元關口的前一天，加密資產交易所OKEx聯合數據服務方Kaiko發布的新報告指出，過去幾個月比特幣價格上漲時，散戶投資者一直在追高BTC，但也是恐慌時的拋售者。相較之下，「鯨魚」交易者或機構投資者，則獲利了結，主要還是逢低買進。

CFRA Research高級主管：距離美國批準比特幣ETF還有一兩年時間:CFRA Research ETF和共同基金研究高級主管Todd Rosenbluth表示，他認為比特幣或基于加密貨幣的ETF還需一兩年時間才會出現在美國。（Live Bitcoin News）[2021/4/8 19:56:26]

換句話說，散戶在追漲殺跌。

但有分析師認為，類似灰度和MicroStrategy這種「巨鯨」機構的買進、賣出行為，并不發生在交易所這種場內流通環境中，因此對市場價格的影響較小，「小型機構和鯨魚更可能利用交易所。」

散戶跟隨或警惕的對象，或許并非是動輒上億美元資金量的「巨鯨」。PrimitiveVentures創始合伙人萬卉更為直接的指出，BTC未來的價格是「手上有錢的人和他們能影響的其他有錢人決定的，不是內卷的存量市場決定的。」

前比特幣基金會主管稱其競選美國總統是為強調區塊鏈技術優勢:前比特幣基金會主管Brock Pierce表示，競選下屆美國總統的重點主題將是創建一個允許創新技術蓬勃發展的國家。雖然不太可能獲勝，但這次競選將是一次強調區塊鏈技術優勢的機會。此外，Pierce希望為區塊鏈初創公司創建一個監管沙箱，以幫助它們在開始的運營中避免被限制在“極其昂貴的許可證”上。此前7月5日，Brock Pierce發推稱其正在競選2020年美國總統。（cointelegraph）[2020/7/8]

散戶追高「鯨魚」獲利后抄底

北京時間12月13日下午4時許，BTC又重新站上了19000美元。這次，你朋友圈里此前發「2萬美元」慶祝海報的那些人，似乎謹慎了許多。

畢竟，進入11月后，BTC在1.9萬美元關口跳上跳下的次數太多，11月27日，它曾一度跌至16490美元，當時正值西方國家的感恩節假期，BTC也如同進入了「促銷打折季」一般。

動態 | 倫敦藝術家以490枚比特幣出售其畫作:倫敦藝術家Lincoln Townley表示，他以490枚比特幣的價格將19幅畫作賣給了一位新加坡投資者，按最新價格計算，這些畫價值494萬美元。（Standard）[2019/9/11]

自從灰度信托不斷增持BTC后，人們就將牛市的希望寄托在灰度這類機構「巨鯨」的身上。不久前，紐交所上市的商業咨詢服務公司MicroStrategy也宣布，計劃發行可轉債券籌資來購買BTC，籌資規模從4億美元后來加碼到6.5億美元。

「巨鯨」的行動被一些散戶視作操作的風向標。但有新的數據報告顯示，一些「鯨魚」機構正在和散戶執行不一樣的操作策略。

12月12日，加密資產交易所OKEx聯合數據服務方Kaiko發布的數據報告指出，過去幾個月比特幣價格上漲時，散戶投資者一直在追高BTC。相較之下，「鯨魚」交易者或機構投資者則獲利了結，并持續逢低買進。

行情 | USDT占比特幣交易比重下降至66.50%:據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排在第一的是USDT，占比為66.50%；排在第二的是美元，占比為15.60%；排在第三的是QC，占比為5.63%；排在第四的是日元，占比為3.29%；排在第五的是歐元，占比為3.11%。[2019/5/13]

報告選取了交易所最常用的交易對——BTC/USDT的數據，并從今年8月1日跟蹤到11月30日，分析雙方針對該交易分類了不同的BTC訂單量區間。盡管該報告認為，持有10個或更多BTC的訂單來自大型交易商、巨鯨和機構，但它也承認，實際上比較難區分它們，「因為對這類交易商沒有嚴格的門檻。」

每個交易區間的凈買入或凈賣出行為

但數據顯示，在比特幣幾乎翻倍的這4個月里，特別是10月到11月BTC持續上漲的過程中，一般被視作「散戶」的小型交易行為繼續執行著買入訂單。而在5至10BTC及以上交易區間內的大型交易行為中，凈賣出是更常見的行為。

動態 | 兩名男子在紐約對使用比特幣洗錢認罪:據CCN報道，兩名男子最近在紐約對通過比特幣洗錢表示認罪。調查人員聲稱，Callaway Crain和Mark Sanchez通過銷售類固醇和受管制物質，獲得了近300萬美元的收入，主要通過比特幣。他們在一年前首次被捕，兩人都被定罪為二級洗錢和五級販運罪。[2019/4/25]

「在幣價飆升期間，散戶大多繼續增持頭寸，這樣做的結果可能是，散戶將陷入短期或中期的困境。」報告稱，另一方面，BTC價格在1萬美元時，大型交易巨鯨和機構已經積累了最可觀幣量，并「決定在這次反彈期間獲利回籠。」

感恩節崩盤日?小散最恐慌

除了4個月內不同交易區間的凈買入及凈賣出跟蹤外，OKEx和Kaiko的報告還給出了感恩節期間的交易行為數據。

那一次下跌也是11月最令人印象深刻的一次，當時，BTC剛剛突破1.9萬美元僅3天，就在北京時間11月27日跳水至16490美元，社群中出現了「呼喚灰度趕緊結束感恩節休假拯救市場」的調侃聲。

上述報告跟蹤了11月24日到11月30日的數據，展示了那次大跌發生時，不同交易區間內的投資者是買賣行為。

比特幣投資者在感恩節期間的買賣行為

報告數據顯示，當風險發生時，小型交易者賣出了BTC，大型交易者則在買進。而在11月30日，當BTC上漲至19913美元——也是今年BTC最接近2萬美元的那次，0到0.5BTC區間的小型交易者買入了BTC，其余區間的交易者均在買出。

該報告稱，數據顯示，盡管持有大量比特幣的交易者「從事著低買高賣的業務」，但他們并不像散戶投資者那樣，買入比特幣后等待反彈。

OKEx在報告中指出，「最終，鯨魚試圖推動市場，擺脫恐慌中的散戶，利用機會購買相對便宜的硬幣」，「對于散戶交易者和其他處于兩者之間的人來說，只有兩個選項，順應潮流或逆勢而行。」

加密分析公司CryptoQuant也認為，整個2020年，比特幣巨頭幾乎從未錯過過一次「逢低買入」的機會，而大型交易商可能阻止了BTC價格進一步下跌，反而推動了上漲，但可能會通過以更高價格出售BTC來獲利。

那么，被視作巨鯨的灰度或MicroStrategy，他們是否也屬于近期高點退出的精明玩家呢？

CoinDesk在援引分析人士JohnTodaro的說法稱，主流機構「尚未披露可以表明賣出頭寸的數據」，他認為，MicroStrategy和灰度都不是比特幣的賣家。盡管機構資金是今年幣價上漲的部分原因，但這并不能與近期BTC的上漲原因掛鉤，因為機構通常通過場外交易公司來交易，這對市場的價格影響最小。

「不過，規模較小的機構或巨量機構，對場外交易的依賴程度可能會降低，更有可能利用交易所，甚至發出可能對價格產生更大直接影響的大額訂單。」Todaro認為，隨著新型的大機構進入BTC市場，原有的小機構和鯨魚的市場規模會被擠占。

此次，BTC再破1.9萬美元后，中國的BTC信仰者群體中掀起一種論調：機構吸籌，價格決定權將會由億萬富豪們把控。

比如，PrimitiveVentures創始合伙人萬卉認為，「隨著越來越多傳統資本市場里的億萬富豪加入比特吹陣營，未來主流要跑贏比特幣匯率的難度會越來越大。未來的價格是手上有錢的人和他們能影響的其他有錢人決定的，不是內卷的存量市場決定的。」

而從報告提供的數據看，10BTC以內的交易者，與動輒以上億美元持倉BTC的頂流MicroStrategy們比，算不得「巨鯨」。吃掉散戶手中資金和BTC的，恐怕仍是擅長「內卷」市場鯨魚投資者。

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