AME:追問：FTX 將用戶資產放在冷錢包了嗎？_USD

吳說作者：Colin Wu 

11月7日的提幣擠兌潮，FTX 總得來說經受住了考驗。雖然有很多用戶需要2-3小時才能提幣，但并未大量出現超過12小時到24小時的情況。8日 FTT 一度閃崩，未來 FTX 可能還要面臨考驗。

在度過提幣潮后，SBF 也發表總結：競爭對手試圖用虛假謠言來打擊我們。FTX 足以覆蓋所有客戶持有的資產。我們不使用客戶資產投資（即使是國債）。它受到嚴格監管，即使這會減慢我們的速度。我們有 GAAP 審計，超過10億美金的現金。

對于提幣緩慢，FTX 的官方解釋是：鏈上情況可能偶有擁堵（如BTC網絡），主要受限于節點吞吐量上限，FTX 正在加速處理。穩定幣提現陸續處理中，因銀行周末不營業，美元/穩定幣的贖回速度稍慢，待周一工作日銀行營業，電匯便可恢復順暢。

南方電網發布限價35萬元的數字人民幣框架資金管理采購:金色財經報道，南方電網財務有限公司近日發布一則“基于數字人民幣框架下探索集團資金管理新模式”課題研究項目的采購公告。采購方式為公開競爭性談判，采購資金最高限價35萬元。南網財務是南方電網的控股子公司，為銀保監會批準設立的非銀行金融機構，主要為南方電網及其成員單位提供金融服務。據悉，該項目將在南方電網新資金歸集體系的基礎上，探索搭建“數字人民幣”資金池，旨在進一步提高資金歸集效率，提升資金集中管理成效。[2022/11/25 20:44:57]

但是，值得注意的是，FTX 的總結解釋中，并沒有再出現此前的一條解釋：提款很慢，因為我們重新填充熱錢包。

美國金融穩定委員會下個月將報告數字資產的監管漏洞:金色財經報道，據拜登政府高級官員稱，金融穩定監督委員會(FSOC)計劃在下個月確定關于數字資產的監管空白，并建議如何填補這些空白，作為期待已久的美國數字資產政策聯邦框架的最后一部分。

根據政府提供的一份概況介紹，該報告將討論數字資產的金融穩定風險，確定需要額外監管的相關領域，并提出促進金融穩定的建議。除了加強聯邦加密貨幣政策的協調外，政府還希望在不同的國際組織中追求數字資產政策的全球領導地位。（the block）[2022/9/16 7:01:25]

問題來了，FTX 從什么地方填充熱錢包？

一般而言，交易所會將大部分用戶資產放在自身或托管機構的冷錢包中。當出現緊急提幣需求時，交易所會快速從冷錢包中提幣到熱錢包。

Terra推出鏈上治理警報機器人:8月29日消息，Terra宣布推出鏈上治理警報機器人，將對新治理提案提出、新提案進入投票期、投票剩余48小時時間以及投票結束幾個時間點進行提示。[2022/8/29 12:55:34]

有兩個案例：火幣清退中國用戶時，1小時內從冷錢包轉出至熱錢包2.2萬個BTC，以應對用戶恐慌下的提現需求。此外，山西事件發生后，11月2日開始到11月11日，總計有18652個比特幣從火幣流入幣安。火幣冷錢包減少了接近6萬枚比特幣。

從冷錢包轉移到熱錢包，需要一定時間與手續。當然，FTX 的提幣速度雖然一度有些緩慢，但并未出現很明顯的大量超過12小時無法提現的問題。但是從鏈上數據來看，我們對是否 FTX 將大部分用戶資產存放在冷錢包有一些疑惑：

SafeMoon或發生Rug Pull，代幣下跌95%:6月17日消息，PeckShield監測數據顯示，BNB Chain上DeFi協議SafeMoon（SAFEMOON）或發生Rug Pull，代幣價格24小時下跌95%。[2022/6/17 4:34:11]

根據 0xScope 的統計，FTX 的三個地址USDT/USDC 余額在 7 天內下降 95%，ETH 下降 50%。另一方面 Alameda 一直在為 FTX 補充金額。除此之外，來自幣安和 KuCoin 的地址也一直在為 FTX 填充資金。

閱讀更多：

https://twitter.com/ScopeProtocol/status/1589560798476894210?s=19

除此之外，派盾數據顯示，在過去的24小時，大額轉入 FTX 的包括：1.77億美元的美元已從 Circle 轉移到 FTX（1.22 億美元）和 Alameda Research 1（5500 萬美元）；價值約 6680 萬美元的加密貨幣已從地址 0xb84c...d6f 轉移到 FTX：0x2fa 和 FTX：0xC09，其中包括約 4,900 ETH（約 770 萬美元）和 5900萬 USDC；Alameda Research 轉出 1167 萬美元 USDT 和 USDC 到 FTX；3700萬美元 USDC 從 Circle 轉移到 FTX；6830 萬穩定幣（BUSD、USDT 、USDC）從 Alameda Research 轉移到 FTX；此外，JUMP 等做市商也往 FTX 轉入穩定幣等等。

讀到此處，我們會感到非常疑惑。如果是用戶的資產是100%的準備金，為什么不是來自冷錢包，或是某個單一托管機構，而是來自 Alameda 與其他交易所？當然由于這些數據都來源于鏈上，它只是事情的一小部分，我們無法得知鏈下的數據。

我們研究后的判斷是：FTX 的用戶資金的存放，的確沒有超大額冷錢包這種現象，反而是廣泛分布在各個交易所、做市商錢包以及銀行（Circle 相關，法幣通道，可以一定程度解釋），不管是 U 還是 ETH。這么做的原因是什么？尤其是 SBF 強調不使用客戶資產進行任何投資（包括國債），那么更找不到不放在冷錢包的理由。背后原因，恐怕需要 SBF 與 FTX 有更多的解釋與回應。

Binance 創始人趙長鵬也“不失時機”地披露幣安冷錢包1和2中有80億美金的以太坊，“這些不是我們的錢。它們是用戶資產。我們只是保管人”。似在暗示 FTX 沒有將全部用戶資產存于冷錢包。

Gate 則表示，已與美國審計公司 Armanino LLP 合作完成了第三次 100% 保證金審計。“交易所所持有并可有效支配的代幣，在區塊鏈上存儲的總量大于等于平臺所有用戶持有該代幣的數量總和，就代表平臺提供該代幣100%保證金。” Gate 此舉無疑是一個非常好的表率。

截止發稿前，對于 FTX 如何存儲用戶資產，FTX 方面對吳說并沒有進行回應。此外，FTX 與 Alameda 的資金往來，FTX 也沒有進行回應。

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