ETH:2017的ETH和2021的ETH_DEF

在加密世界，四年是一個很重要的周期，它由比特幣的減半來定義。如今，這一周期效應依然是加密領域的重要MEME，依然影響著人們的決策。關于這個方面，可以參考藍狐筆記之前的文章《加密周期與價值流向》、《如何理解加密貨幣的市場周期性》、《比特幣的減半效應與ETH2.0的質押效應》。

今天聊的是在這個四年周期下ETH的變化。ETH是以太坊的原生代幣，2017年的ETH和2021的ETH正在發生質的變化。

從播種到收獲

2017年以太坊基本上沒有什么實質生態，2017年以太坊火的是首次代幣發行。當時以太坊的主要用例就是首次代幣發行的融資。當時幾乎大多數的項目都只是概念，人們基于概念投資或投機。而這種泡沫來勢迅猛，但去也洶涌。

特斯拉因CEO馬斯克2018年私有化推文收到第二張傳票:7月25日消息，特斯拉在一份監管文件中披露，特斯拉已收到美國證券交易委員會（SEC）的第二張傳票，涉及其首席執行官馬斯克2018年發布的關于將公司私有化的推特。特斯拉表示，公司于2022年6月13日收到傳票，要求公司就如何遵守與SEC達成的經修訂后的和解方案提供信息。特斯拉表示，正在與政府當局合作，并將繼續合作。(金十)[2022/7/25 2:36:18]

當然，2017年的泡沫并非一無是處。2017年的牛市讓很多人看到區塊鏈和以太坊的潛力，看到除比特幣之外，還有其他區塊鏈的機會。同時，在這個時期，有一些項目獲得了融資，并堅持下來，為未來的以太坊生態繁榮打下基礎。像Chainlink、Aave、MakerDAO、Kyber、Loopring等不少項目都是在那個時期獲得了發展的資金。

動態 | 2015年12月至2019年5月，朝鮮涉嫌對至少17個國家的虛擬貨幣交易所等進行了35次網絡攻擊:據《朝日新聞》報道，聯合國安理會下屬的“對北韓制裁委員會專家小組”發布報告稱，朝鮮在2015年12月至2019年5月期間，涉嫌對至少17個國家的金融機構和虛擬貨幣交易所進行了35次網絡攻擊。根據此前發布的一份報告，朝鮮偵察總局在2017年1月至2018年9月期間攻擊了位于韓國和日本等東亞地區的五個加密貨幣交易所，盜取了共計5.71億美元的資金。（Coinpost）[2019/8/5]

因此，2017年前后是以太坊生態的播種階段。在瘋狂的泡沫中，大多數項目煙消云散，一地雞毛，但有一些優秀的團隊，在以太坊的大地上播下了種子，并開始生根發芽。

聲音 | 西藏自治區高級人民法院院長：2019年要加強區塊鏈等技術在司法領域的應用:據中國西藏新聞網消息，1月12日，在西藏自治區第十一屆人民代表大會第二次會議上，西藏自治區高級人民法院院長索達表示，2019年要貫徹落實習近平總書記網絡強國戰略思想，推進現代科技和司法審判工作深度融合，加強大數據、人工智能、區塊鏈等在司法領域的應用，推進訴訟制度體系在信息時代實現跨越式發展。[2019/1/26]

因為當時以太坊生態并沒有實際的價值支撐，在瘋狂的首次代幣發行泡沫退去之后，隨之而來的大規模下跌。

經過了幾年的探索，如今的ETH已經有了堅實的生態支撐。其中最大的支撐就是DeFi生態的形成，目前整體DeFi市值超過160多億美元，有些協議有一定規模的用戶、交易量和費用收益。而對于ETH本身來說，大多數DeFi協議都鎖定了不同規模的ETH，ETH已經從融資媒介蛻變為底層的價值資產。

美國安全局前官員：2017年朝鮮獲得至少11000個比特幣:據美國國家安全局一名前官員透露，朝鮮去年通過加密貨幣交易獲得了超過2億美元的收入。據悉，朝鮮在2017年通過挖礦或黑客攻擊獲得了至少11000個比特幣。最近的報道顯示，平壤還正在繼續利用加密貨幣的優點和對手的網絡安全弱點。[2018/3/3]

如今DeFi對ETH形成強大需求：

*DeFi中鎖定的ETH總量達到660萬個

DeFi中鎖定了大量的ETH，達到660萬個，按照當前價值超過34億美元。除了以太坊，DeFi整體鎖定的資產量128億美元。

DeFi正在形成對ETH越來越大的需求，在Unswap上，流動性最好的是ETH，交易量最多依然是ETH。隨著DeFi向縱深發展，例如去中心化期權等，ETH在DeFi中的需求只會越來越多。

*DeFi生態的用戶

目前DeFi用戶接近100萬左右，這里包括DEX、借貸、衍生品、保險、穩定幣、聚合器等等，這些都是真正在使用產品的用戶。

*DeFi推動下的以太坊的交易費用

以太坊的交易費用在DeFi推動下，逐漸形成對其他協議和項目的碾壓之勢。目前以太坊年化捕獲費用高達7.6億美元，僅次于比特幣的7.7億美元。此外，費用靠前的協議和項目基本上都是DeFi領域的。隨著DeFi的發展，這個趨勢只會增強。而隨著EIP-1559提案的實施，這意味著ETH將有機會捕獲以太坊的費用收益。它會減少ETH的通脹率，甚至在一定臨界點帶來通縮的可能性。

*以太坊逐漸成為承載各種資產的首要陣地

由于以太坊上蓬勃發展的DeFi，它形成了對其他各種資產的虹吸。其中包括加密領域的頭號選手比特幣。如今在以太坊上流通的BTC超過15萬個，價值超過26億美元，而這還只是開始。

此外，在以太坊上流通的穩定幣也超過160億美元。

隨著以太坊DeFi協議越來越多，流動性越來越好，安全性越來越強，它還會虹吸更多的比特幣和穩定幣，且隨著Layer2的發展，DeFi可以容納更大量的資產規模，這會形成對ETH和其他資產的更大需求。

目前DeFi上鎖定130多億美元的資產，而ETH價值600多億美元，將來在DeFi上鎖定上千億美元資產時，ETH只有成為更大規模的資產才能容納這些資產的流通，才能為它們提供足夠的安全。

*DeFi對CeFi形成實質競爭

如今的DeFi正日趨成為CeFi的實質對手，這在交易領域率先表現出來。如今DEX從今年以來的交易總量高達890億美元，在過去一周的交易量超過50億美元，雖然跟CEX相比還有很遠距離，但是這種競爭的趨勢已經顯現出來了。

加密借貸方面，Compound目前鎖定資產量高達15億美元，Aave高達13.5億美元，其中分別鎖定的ETH高達110萬個和39.2萬個。此外，衍生品方面，Synthetix、UMA在繼續，還有Hegic的去中心化期權；保險領域的Cover、Nsure以及NXM在發展；聚合挖礦領域的YFI正在極速演化，不斷推出各種DeFi產品；甚至還有NFT跟DeFi的結合，如MEME等。

DeFi生態的繁榮，促進以太坊的演化，讓ETH逐步成為DeFi領域最重要的底層資產。從這個角度，ETH從2017年的融資工具逐步演化成為有實質可持續需求的底層資產。

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