區塊鏈:洞察數字貨幣衍生品市場：新生代 BitWell 潛力何在？_區塊鏈最新騙局曝光

加密貨幣衍生品領域，還沒有一家擁有全面產品的平臺。BitWell的目標是打造「一站式區塊鏈衍生品服務平臺」。

撰文：阿得

2020年以來，全球性金融風險不斷發生，引發了市場避險情緒，場內衍生品交易已創下歷史新高。根據美國期貨業協會的統計，2020年上半年全球市場內期貨和期權交易量達創紀錄的218.69億手，同比增長了32.1%。

傳統金融衍生品通常指的是依賴某一標的資產價值變動的合約，其中包括期貨在內的多數標準化合約主要在交易所上市交易。由于其在套利保值、規避風險、價格發現等功能的基礎上兼具零和博弈以及高杠桿的特征，因此逐漸成為推動全球成交量屢創新高的主要動力。根據產品形態，傳統金融衍生品主要可以分為遠期、期貨、期權和互換四大類。

FIA首席執行官WaltLukken認為，交易量的大幅增長凸顯了場內衍生品市場在經濟困難時期的重要性。盡管疫情造成了市場波動，帶來了經濟的不確定性，但衍生品市場持續發揮著至關重要的價格發現和風險管理功能。

數字資產衍生品賽道白熱化競爭

隨著更多機構和投資者的需求，數字資產市場的衍生品交易品種也在不斷增加、交易規模不斷擴大。據分析機構TokenInsight數據顯示，2020年數字資產衍生品市場交易額迎來突破2萬億美元，為2.7萬億美元。該數據較上一季度增長25.1%，較19年第三季度增長159.4%。

價值19億美元的BTC和8.93億美元的ETH期權合約將于本周五到期交割:金色財經報道，周五，據Deribit數據顯示，結算72,000份BTC 8月期權合約，價值19億美元，以及535,000份ETH期權合約，價值8.93億美元。目前BTC和ETH結算的最大痛點水平分別為28,000美元和1,800美元。[2023/8/24 18:19:45]

另一方面，衍生品交易正成為加密交易所標配。從交易所層面來看，Bitmex與OKEx等老牌交易所憑借先發優勢搶占了一席之地，以火幣、幣安、Bybit、FTX、BitWell等各具代表性交易所蠶食不同類別的市場份額，衍生品賽道呈現出多頭并進的白熱化競爭階段。

IOSGVentures曾發布報告表示，在交易所的用戶定位上，頭部現貨交易所大多提供衍生品交易所的交易模塊，用戶可以直接在中心化的現貨交易所進行衍生品的交易；而衍生品交易所則專注于衍生品的發展，并將業務進一步細分為面向散戶和機構。

加密貨幣衍生品市場不斷壯大，但主要還是以期貨交易為主，且已有的期貨交易暴露出很多問題，并不能很好的滿足用戶的投資需求。同時當前涉足衍生品的交易所仍存在著產業集中度不夠、效率低下、專業度不足等問題。

數據：Arbitrum日交易數連續六日超越以太坊:金色財經報道，Dune Analytics數據顯示，自3月21日起，Arbitrum日交易數已連續六日超越以太坊，其中3月23日ARB上線時Arbitrum日交易數接近273萬筆，是以太坊同日交易數（108萬筆）的2.5倍。[2023/3/27 13:28:28]

目前來說，在加密貨幣衍生品領域，還沒有一家擁有全面產品的平臺，因此未來有大量業務和資本上的機會。9月，專注于區塊鏈數字資產的國際化衍生品服務平臺BitWell逆勢獲得3000萬美元的戰略融資，投資者包括策源數字基金、HashKey、唯獵資本、Dragonfly、NGC、LinkVC、智臻資本等一眾全球頂級投資機構。

BitWell的目標就是打造一個產品線全面的綜合性衍生品平臺，而這也是策源數字基金、Dragonfly數字資本等投資機構非常看好并投資的重要原因。

崛起的新生代衍生品交易所BitWell

作為一家主打期權合約的衍生品交易平臺，BitWell始終聚焦在數字資產衍生品的優化和創新上，是全球首家支持混合保證金的專業化期權產品服務平臺。創立至今，BitWell的注冊用戶已接近十萬，日交易量達兩千萬美金。

LINK活躍發送地址超4.6萬個，創歷史新高:金色財經報道，據區塊鏈分析公司CryptoQuant發布推特稱，LINK 活躍發送地址達到46,148個，創歷史新高，但活躍接收地址沒有顯著增加。[2022/12/22 22:01:25]

BitWell是由來自歐美、亞太區等不同國家和地區的國際化精英組成的去中心化團隊。CEOJeffYoung曾在新浪、騰訊等公司任職，后期作為幣安任職產品經理深度參與幣安早期的產品建設。同時，BitWell核心骨干來自摩根士丹利、IBM、Paypal等全球知名金融及科技企業，亞太區成員來自騰訊、百度、新浪等頭部互聯網公司；其中多名核心成員擁有跨國工作背景，曾在華爾街深耕金融交易領域，有豐富的區塊鏈資產交易實戰經驗。

發力期權，搶占市場高地

BitWell在初期從期權發力，旨在讓更多的普通用戶能夠接觸風險對沖工具。當前市場的期權產品期權產品設計復雜操作門檻高，新手用戶不易于理解和使用。

BitWell從降低門檻角度出發，研發出了「期權輕松選」產品，以人性化操作占據優勢，這是當前業內最易上手的期權產品。

在DeFi爆發之際，BitWell還推出了DeFi期權。全球首個DeFi期權項目MakerDAO推出僅3天，MKR當周看漲期權即創出了逾150倍漲幅，此后NEST期權漲幅達350倍，FIL期權也超百倍。在降低用戶參與DeFi門檻的同時，為其保證了遠高于DeFi常規操作的收益。

SBF：FTX用于借貸的抵押品價值從年初至今已減少510億美元:金色財經報道，FTX前首席執行官SamBankman-Fried（SBF）向其前同事發布了一封道歉信，信中稱，導致了FTX崩潰的一系列事件始于春季的市場崩盤，隨后是信貸枯竭，最后是客戶大量撤回資金。此外，FTX糟糕的保證金管理和風險控制最終導致了申請破產保護的結局。SBF稱，今年春季時，FTX的抵押品價值600億美元，債務為20億美元。但在破產前，抵押品價值僅剩90億美元，而負債則高達80億美元。SBF還在信中稱，仍認為有機會挽救FTX。（The Block）[2022/11/23 8:01:50]

此外，BitWell還順勢推出了平臺通證WELL，將其與流動性挖礦結合。WELL還通過雙軌銷毀、極致通縮的經濟模型，深刻改變了平臺通證的供求關系，確保對其價值形成支撐。

同時，BitWell還在近期開啟了「發售限量NFT特權卡贈送WELL」活動，用戶可通過認購限量NFT特權卡獲贈WELL，并可通過升級解鎖更多平臺權益。當前創世輪和黎明輪已圓滿結束，其中黎明輪714萬USDT額度僅用時1小時51分即告售罄。

BitWell的目標是打造「一站式區塊鏈衍生品服務平臺」，未來將逐步布局C2C、現貨、期貨合約和各種指數衍生品、ETF、保險等業務。

摩根大通：加密貨幣作為支付方式的需求急劇下降:金色財經報道，摩根大通投資銀行部門的全球支付主管Takis Georgakopoulos 在本周接受彭博采訪時談到了客戶對加密貨幣作為支付方式的需求。Georgakopoulos表示，直到六個月前，我們看到了對客戶的大量需求。我們現在看到的很少。

Georgakopoulos 指出，對加密貨幣作為支付工具的需求已急劇下降，但他強調，該銀行仍將支持希望為此目的使用加密貨幣的客戶。他補充說，加密貨幣在游戲領域也變得“越來越大”，無論是在傳統游戲還是在他看到很多機會的元宇宙中。[2022/9/25 7:20:06]

BitWell開啟的衍生品新紀元

近期，BitWell在其CEO致社區的公開信中公布了Roadmap發展路線圖。未來，BitWell將進一步深耕產品、社區、生態、平臺幣WELL，并將未來規劃劃分為創世紀元、黎明紀元、英雄紀元三個階段，從而開啟加密貨幣衍生品新紀元。

現階段：創世紀元

BitWell將在平臺幣WELL進入鏈上流通后開啟黎明紀元，也就是說，目前階段為創世紀元。創世紀元期間，除卻當前的期權產品，以及「限量NFT特權卡贈送WELL」計劃，BitWell計劃在保證基礎衍生品服務的同時完善產品，繼續打磨基礎衍生品服務。

產品線方面，BitWell已上線諸如BTC、ETH、TRX以及XRP在內的主流幣期權，同時MKR、LINK、NEST、FIL、UNI等DeFi和創新期權也成績斐然。而據BitWell描述，目前永續合約已在全力開發中。

為更好地建設社區，BitWell社區成員自發組建了騎士團，未來還將進一步擴大騎士團規模。

創世紀元的亮點在于明確了平臺通證WELL的權益。WELL作為BitWell的平臺通證，為生態系統各方參與者、貢獻量的衡量標準。WELL持有者可獲得平臺交易手續費折扣、抵消期權手續費、產品優先搶購權、額外返傭等權益。在BitWell生態完善后，其還將具備社區投票權、治理權、平臺重大決策投票權、社區創世合伙人入選權等權益。

WELL的設計總量是21億枚，設計了極致通縮、多線程加速銷毀的經濟模型，永不增發。同時，在流動性挖礦中，設計了用戶每日WELL挖得越多、銷毀越快的爆破銷毀機制。截止流動性挖礦結束，已有3.297億枚被永久銷毀，占總量的15.7%。WELL可以通過拍賣流通，單價如今已漲至0.17美元，為初始價的17倍。

WELL進入鏈上流通：黎明紀元

在黎明紀元，BitWell的核心是構建包括期權、合約、波動率合約、各種指數衍生品、ETF和保險等完備的產品體系，持續推出創新性的金融產品，從而搭建起一站式區塊鏈衍生品服務平臺。不同風險偏好、資金規模的用戶都可以根據需求建立合適自己的投資組合。

在這一階段，亮點之一是BitWell將把平臺利潤的50%用來銷毀WELL，該比例遠高于當前各大交易所中回購銷毀比例。可以說，BitWell持續賦能WELL，并大力銷毀，構建極致通縮的經濟模型的決心已昭然若揭。

此外，黎明紀元的亮點之二是推出社區合伙人和機構合伙人計劃，不僅增進于用戶的距離，也允許用戶深度參與到平臺的治理當中來。

未來BitWell將推動平臺幣WELL的多軌銷毀，包括每周50%利潤回購銷毀、團隊懲罰銷毀、社區自治銷毀等，以推動WELL的極致通縮并最終銷毀至2100萬枚。

WELL進入鏈上流通6-12個月：英雄紀元

在黎明紀元之后，也就是WELL進入鏈上流通6至12個月后，BitWell將進入英雄紀元。

在產品線的搭建上，BitWell不再滿足于一站式區塊鏈衍生品服務平臺，而將目標延伸到擴展衍生品的邊界，向內結合更多區塊鏈技術，打造去中心化的金融服務平臺；向外則為傳統領域提供更多金融服務，成為全球頂級區塊鏈服務集合體。未來，BitWell將為各種Dapp提供金融服務，例如一鍵套保/跟單或者自動做市AMM等。

社區方面的搭建是英雄紀元的亮點之一。BitWell將建立社區理事會，理事會成員將擁有獨立治理平臺的權利。同時，BitWell還將開啟分紅計劃，平臺所獲的利潤將分給社區，讓更多的社區成員共同來分享平臺發展的紅利。

同樣，平臺通證WELL的持續賦能仍是BitWell未來的工作重心。在英雄紀元，BitWell將在平臺生態內構建WELL經濟體，從而實現跨界流通。同時，WELL將被持續銷毀至發行總量的1%，也就是2100萬枚。

至此，WELL將成為平臺內的硬通貨，平臺外與平臺間的橋梁，持續捕獲平臺價值。

總結與展望

交易所的核心在于用戶和產品，衍生品交易所尤甚。在做好交易所本職工作的同時，如何把握產品的全面性，同時更好地服務用戶，是各大交易所需要深思并優化的內容。

在BitWell的Roadmap中，通過對產品、社區、生態的完善，其能為用戶提供更安全、公平、透明的區塊鏈服務，從而更好地把握區塊鏈帶來的財富機會。而另一方面，用戶的認可和參與進一步反哺平臺的發展。加之對平臺通證的持續賦能，這也就是新生代衍生品平臺BitWell在未來快速發展的潛力所在。

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