ETF:決戰主網時刻 FIL現貨以及衍生品該如何投資？_COI

北京時間2020年10月15日晚上10點47分左右，Filecoin主網歷經三年后，終于迎來主網的上線。這一期待已久的高光時刻也迎來了全球交易所的熱捧——紛紛投出橄欖枝，搶先上線Filecoin。

10月10日OKEx官方宣布：“OKEx將于Filecoin主網啟動后的第一時間上線Filecoin交易，并開啟充值和提幣服務，詳細時間節點以OKEx官網公告為準”；隨后，火幣全球站也發出公告，同步支持Filecoin上線...

眾多交易所的支持將會擴大Filecoin的交易，有利于進一步促進IPFS/Filecoin的快速成長，推動區塊鏈行業的發展繁榮。

總體而言，投資者從二級市場上投資Filecoin主要會有四個種類：現貨、期貨、合約和ETF。其中，期貨、合約和ETF是只有火爆項目才有的特權，目前很多交易所已經上線了FIL期貨，相信不久合約和ETF也會陸續上線。

Connext：bot活動導致Tokensoft超載從而影響空投申領，勿信錯誤信息:9月5日消息，Connext在X平臺發文表示：“我們已意識到影響空投（申領）網站的問題，導致用戶無法領取。我們檢測到bot活動導致我們的合作伙伴和服務提供商服務器Tokensoft超載。他們正在努力解決這個問題，以恢復空投申領。有很多錯誤信息在流傳：請務必參考我們的官方渠道以獲取準確信息并隨時關注更新。一切都即將恢復正常。”[2023/9/5 13:19:48]

那么到底我們該如何辨別現貨、期貨、合約和ETF，進而以適合自己的方式進行投資呢？

現貨：交易所承兌能力是主要考慮方向

現貨交易是一個實時交割結算的幣幣交易市場，用傳統行業金融交易理解就是大宗商品或者證券等。現貨市場是實時交割的，現錢現貨，因而現貨市場上的價格是交割時的實時價格，準確地反應了買賣雙方的交易意向，一般突出價格的交易對是FIL/BTC、FIL/USDT等。

非托管流動性市場Hover宣布與Ledger Works達成合作:據官方消息，非托管流動性市場Hover宣布與Ledger Works達成合作，并即將在2023年夏季在Kava EVM上推出其協議。通過與Ledger Works合作，Hover將獲得其平臺上每個上市市場的24/7風險管理覆蓋。目前包括KAVA、ATOM和本地USDT。Ledger Works將通過定量定義參數建議，如抵押系數、借貸限額等，支持其運營。[2023/7/17 10:59:28]

對于現貨市場，我們該注意哪些事項？

交易所安全性。因為交易所是中心化的，無論交易何種類現貨項目，都需要保障該項目幣種是可提現的，判斷標準主要：其是否為頭部交易所或者基于其它方式可信任的交易所；

新加坡區塊鏈驗證技術解決方案Accredify完成700萬美元A輪融資:金色財經報道，總部位于新加坡的區塊鏈驗證技術解決方案Accredify宣布完成700萬美元A輪融資，iGlobe Partners和SIG Venture Capital共同領投，此前曾投資過該公司的Pavilion Capital和Qualgro參投。Accredify利用區塊鏈技術的底層使用可確保共享或接收的文件的真實性，防止欺詐和偽造，比如驗證假學位和假證書等，該公司還可以幫助企業在區塊鏈（目前主要在以太坊）上創建客戶身份、以及錢包或文件存儲，確保業務資料可驗證。[2023/4/20 14:16:41]

FIL承兌能力辨別。因為很多交易所提前售賣期貨和現貨，但實際上并沒有足夠的承兌能力，所以為保障用戶可以實現流暢提幣，需要找一個參與Filecoin募資或者與礦商合作的交易所，以保障有充足的承兌能力，否則就僅僅是在交易數字，二級市場被操作可能性就很大；

超3.2萬枚ETH從未知錢包轉入Coinbase:10月13日消息，據Etherscan數據顯示，32,246枚ETH（約合4000萬美元）于今日18:40從未知錢包轉入Coinbase。交易哈希為：0x1646730cf7f45c0bb262533b1490eeb8d1136c660259793b57ce380c2984366f。[2022/10/13 14:26:26]

FIL提現是否開啟。有些交易所只開通充值，并沒有開通提現，其流動性沒有和整個市場打通，這樣就會導致FIL價格波動只是單機操作，受交易所操縱可能性較大，充值進去的幣也存在低賣的風險。

期貨：交割周期以及方式是關鍵

期貨市場是一個預期合約交易市場，該市場上交易的不是現錢現貨，而是合約相互轉讓。目前FIL期貨市場上有三類：主網上線后的6個月、12個月和36個月，合約到期后需要兌現合約條款進行現貨交易。期貨市場上的價格是密切依附現貨市場上的價格走勢來運行的。以下是期貨交易所需要注意事項：

外媒：成本上升幣價下跌，比特幣礦商正在減產:6月16日消息，比特幣礦商正在縮減產量，加密貨幣價格下跌和能源成本上升擠壓了其利潤，導致其股價暴跌。報道指出，比特幣礦商使用強大的計算機創建新的比特幣單位，并在區塊鏈上驗證交易，它們被迫改變策略，因為加密貨幣價格暴跌可能會削弱它們在技術方面的巨額投資。

Blockchain.com的數據顯示，比特幣哈希率自本周初以來下降了4%。這一下跌表明，數字挖礦者投入到破解復雜謎題的算力減少了，礦商破解這些謎題所獲得的獎勵是新鑄造的比特幣。支付給礦商的收入總額降至近一年來的最低水平。哈薩克礦商、礦業公司Xive的聯合創始人迪達爾·貝克巴烏夫表示，他正在“適應新的價格和現實”，一旦比特幣跌破2.5萬美元，他就關閉不盈利的采礦業務。（金融時報中文網）[2022/6/16 4:32:08]

FIL承兌能力是前提。期貨沒有現貨交易的急迫性，不是及時性的，但是在交割期限也需要有足夠的承兌能力；

FIL兌現時間周期以及方式。因為FIL6、12和36是分不同周期釋放的，所以交易所對于該期貨會有不同的釋放方式，月初、月底、每日、一次性或者分幾次釋放方式等都會導致用戶的收益以及風險的不同。由于交易所的釋放方式不同，會導致不同交易所上的期貨價格有所差異，所以用戶需要了解清楚交割周期和方式后才能正確認識到收益和風險；

FIL期貨交易量以及換手率。除了以上交割周期以及方式會影響幣價之外，用戶還需了解該期貨實際釋放的期貨量。因為期貨在還未交割之前，都是處于封閉的狀態，不同交易所FIL期貨總交易量、FIL期貨量不同，會直接影響換手量進而影響價格。假如一家交易所本身FIL期貨總交易量大、釋放市場上FIL期貨量較少，會導致換手率較高，讓FIL期貨價格比其它交易所高；

FIL期貨超賣。假如超賣了FIL期貨，交割時間交易所一旦無法補足FIL，也會導致用戶無法提現FIL。

合約：早期高風險與收益

合約交易指買賣雙方會約定未來某個時間按指定價格接收一定數量FIL的協議進行交易，交易所會根據該種類分為周、月和永續合約。用戶可在期貨合約交易中通過判斷漲跌來選擇買入做多或賣出做空合約，來獲得價格上漲或者下跌帶來的收益。其以下是注意事項：

現貨為主要影響因子。合約主要受現貨市場影響，早期FIL供應量很大可能出現短缺現象，導致市場現貨市場產生波動較大，直接影響合約波動。對于投機者而言，假如杠桿較高，需要在大波動下添加保證金以防止合約瞬間爆倉；

交易所合約信譽。因為交易所是中心化的，就會有一些操縱或者影響合約的真實交易做法，導致用戶會在關鍵時候無法順暢操作，導致爆倉。如比特幣在大行情下，很多時候用戶因為無法補倉、平倉而導致多空雙爆的現象。

ETF：流動性低的基金指數

ETF是開放式指數基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。其合規門檻較高，短期內難以看到合法的FIL指數基金，不過目前很多加密資產交易所會設立自身ETF交易板塊，主要是面對主流項目。基于FIL的火爆程度，相信后期會有很多交易所設立FIL的指數基金。

在加密貨幣交易所的ETF比較主流的兩種：3S和3L，3S意思是三倍做空，3L意思是三倍做多，其波動直接掛鉤的是現貨波動。即是現貨漲1%，3S下跌3%，3L上漲3%。

交易所ETF定價不成熟。有些交易所會因為定價不合理導致極端行情下該指數嚴重跌破，此時交易所會放大價格參數，縮小籌碼。這樣的操作在一定程度上可能會誤導早期購買ETF的投資者對價格的判斷，故目前的ETF交易所更為適合成熟的投資者參與；

ETF交易深度低，難以及時反映真實市場。ETF交易用戶參與比較少，深度較淺，目前主要對手盤是交易所，故有些行情下會產生中心化現象，實際的ETF波動難以準確與真實現貨價格掛鉤；

早期FILETF更適合短期投資。ETF是三倍放大現貨價格波動，動蕩行情下，ETF宜以短期投資為主；單邊行情下，長期投資收益更高。從早期FIL供需情況看，價格波動相對較大，短期投資更為適合。

總體而言，用戶可以根據自己的投資偏好來進行投資，較穩定的投資是現貨和期貨，主要是辨別好交易所是否有充足的承兌能力；風險大、收益高的投資方式是合約交易和ETF，會面臨市場劇烈波動風險與交易所中心化操作，同時FIL上線初期波動較大，故風險較大。

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