去中心化交易所:了解一下自動做市商AMM_dex去中心化交易所代幣

程序化交易規則是去中心化交易所核心

DeFi代表

去中心化交易所(DEX)

DeFi已經火爆了大半年，

在DeFi領域中，

最成功的產品可能就是Uniswap為代表的去中心化交易所(DEX)。

當然去中心化交易所在2017年也有一股浪潮，

但是在2018年到2019年這兩年大多都因經營不善而草草收場。

那為什么Uniswap這類的去中心化交易所能夠崛起呢？

其中最重要的一個原因，

它們都引入了自動做市商模式，

那什么是自動做市商？

報告：對加密貨幣越了解的人心態越樂觀:金色財經消息，據數字支付公司Block發布的一份報告，對來自美洲(2375)、歐洲、中東和非洲(4360)和亞太地區(2860)的9500多人進行了調查，該調查顯示了樂觀情緒和購買可能性之間的相關性，并將結果與受訪者自我認定的知識水平進行了比較。結果顯示，更樂觀的人擁有更高的加密貨幣知識水平。

在那些認為自己對加密貨幣有一定的專業知識的人中，41%的人表示他們“很可能”在未來12個月內購買比特幣，而在那些“不了解”加密貨幣的人中，這一比例僅為7.9%。盡管比起低收入人群高收入人群對比特幣的未來持更樂觀的態度，但尼日利亞、印度、越南和阿根廷等低收入國家的樂觀程度最高，加密貨幣的知識水平也最高。教育和推廣似乎是采用的關鍵，因為不購買比特幣的最大原因是缺乏知識(51%的受訪者提到)。第二大原因是潛在的盜竊風險(32%)，第三大原因是認為BTC的價格波動太大(30%)。（cointelegraph）[2022/6/1 3:56:17]

實現原理

聲音 | VanEck總監：大多數投資者都不了解比特幣的主體價值主張:Nick Szabo于今日早些時候發表推文，稱“將加密貨幣交由交易所保管的投資者，就像不喝咖啡卻投資星巴克的人”。VanEck數字資產總監Gabor Gurbacs表示贊同，并與Szabo在推文留言區舉例討論。Gurbacs認為，目前，許多投資者并不了解比特幣的主體價值主張，大多數只是被加密資產的附加價值所吸引（如加密資產的易獲取性、強轉移性和新技術先驅性）；而少數能夠理解價值主張的人，鑒于加密資產的高風險性，在相關法律健全之前不愿參與投資。Szabo則認為，不理解加密資產價值主張的投資者應遠離加密資產的投資。[2019/2/21]

中心化交易所(CEX)

聲音 | 救助兒童會Paul Ronalds：慈善機構領導者也應去了解區塊鏈等技術如何運作:根據Coincryptorama消息，救助兒童會首席執行官Paul Ronalds在關于區塊鏈對慈善事業的潛在影響的小組討論后表示，慈善機構對區塊鏈的使用還處于初期階段”，要在其潛力被夸大之前需要進行更多的討論和研究。慈善機構面臨的主要障礙之一是，當涉及區塊鏈這種存儲數據的方法時，行業領導者并不能很好理解，我們需要確保慈善機構領導者同樣參與、了解數字世界以及如何運作區塊鏈等技術，來幫助他們的做好慈善事業。[2018/9/3]

在開始介紹AMM之前，

我們先看一下我們平時在交易所里面是怎么實現交易的？

比如我要在某交易所買賣WDC，

Jeremy Gardner發推稱向政府官員了解到海關有權搜索手機中的加密財產:2月20日Jeremy Gardner發推文稱前晚與政府官員共進晚餐了解到.海關或邊境代理有權搜查手機中的加密資產，無論是托管在Coinbase或其他的托管機構；“如果被發現超過1萬美元并且沒有申報，那么你就完了。”[2018/2/23]

我有兩種方式，

一個是掛市價成交，

直接設定買入/賣出的WDC數量，

交易所會按照市場價為我撮合，

為買家匹配賣一訂單，

為賣家匹配買一訂單；

還有一種是我掛限價單，

交易所會按照我設定的價格和數量買入或者賣出，

如果一直沒有匹配的訂單，

那么你的掛單就會一直掛著，

成交不了，等待交易。

1.中心化交易所采用訂單簿模式

2.如果沒有合適價格的訂單將一直不成交

AMM

去中心化交易所核心

AMM從根本上改變了用戶交易加密貨幣的方式，

與傳統的訂單簿交易模式不同，

AMM的交易雙方，

都是和鏈上流動性資產池在進行交互。

流動性池允許用戶以完全去中心化

和非托管的方式在鏈上的代幣之間無縫切換。

而流動性提供者，

則通過交易費用賺取被動收入，

而交易費用基于其對資產池貢獻的百分比。

更重要的是，

你的資產依舊在你個人控制的錢包里，

而不是進了交易平臺，

所以資產依舊100%安全，

這是傳統CEX無論如何不可能實現的。

自2017年以來，

市場上主要有三種恒定函數做市商的初步設計：

第一個出現的類型是恒定乘積做市商，

其在Bancor和Uniswap中得到普及。

CPMM基于函數x*y=k，

該函數根據每個代幣的可用數量確定兩種代幣的價格范圍。

當代幣X的供給增加時，

Y的代幣供給必須減少，反之亦然，

以保持恒定的乘積K。

在繪制這個函數時，

結果呈現出來的是一個雙曲線，

流動性總是可用的，

但價格會越來越高，兩端接近無窮大。

第二種類型是恒定和做市商，

它是零滑動交易的理想選擇，

但它不能提供無限的流動性。

恒定和做市商遵循公式xy=k，

在繪制它時，創建的是一條直線。

不幸的是，

如果代幣之間的鏈外參考價格不是1:1，

那么這種設計允許套利者耗盡其中一種儲備資產。

這種情況將摧毀流動性池的一方，

迫使流動性提供者承受損失，

并使得交易者不再有流動性。

因此，

恒定和做市商

并不是一個常見的AMM模型。

第三種類型是恒定平均值做市商，

它允許創建可擁有兩個以上代幣，

并在標準50/50分布之外加權的AMM。

在這種模型中，

每個儲備資產的加權幾何平均數保持不變。

對于有三種資產的流動性池，

它的公式如下：^=k。

而隨著AMM技術的發展，

我們看到了高級混合恒定函數做市商CFMM的出現，

它結合了多種函數和參數，

以實現特定的行為，

如調整流動性提供者的風險敞口，

或減少交易者的價格滑點。

作者：Free

責任編輯：Wozxd

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