MAR:5 分鐘了解集 Aave 和 Synthetix 之長的保證金交易平臺 Marqet_AVE

Marqet將Aave信貸委托與SynthetixP2C交易相結合，以獨特的方式為合成資產提供無需信任的保證金交易服務，而且不會出現滑點。

撰文：MarqetTeam編譯：張改娟

在傳統市場中，保證金交易借入的資金通常由投資經紀人或銀行提供。而在加密貨幣市場中，主要有兩種保證金交易平臺，即中心化交易平臺和去中心化交易平臺。

其中，中心化交易平臺的工作原理與傳統市場類似，即，交易所充當流動性提供者和經紀人。相比之下，去中心化交易平臺的資金由其他交易者提供，這些提供流動性的交易者能夠根據市場對保證金交易的需求來賺取相對應的利息。

眾所周知，保證金交易可為投資者帶來以下優勢：

放大收益；允許投資者使用少量的資產作為抵押來開設大量頭寸，從而提高資金利用效率；可避免大筆資金在不同賬戶或錢包之間轉移，從而提高資產管理效率。目前在加密貨幣市場中運作的保證金交易平臺主要可細分為以下三類：

以太坊網絡Gas費短時沖高至125 gwei:金色財經報道，據 Etherscan 數據顯示，以太坊網絡 Gas 費短時沖高至 125 gwei。[2023/4/21 14:16:52]

充當流動性提供者的中心化交易所。這類交易平臺中，保證金交易者的借款資金由交易所本身提供，利率也完全由交易所決定和收取。

充當經紀人的中心化交易所。采用報價請求方法，交易所充當保證金交易者和貸方之間的中間人。貸方先表明自己愿意接收的借貸利率，然后交易所生成「資金訂單簿」，之后保證金交易者在使用所提供的流動性資金時支付確定好的借貸利率。與此同時，交易所會從貸方所賺取的利息中抽取15%作為手續費。

去中心化交易所。采用「池對池式」方法，在這種情況下，用戶可通過AMM或訂單簿同時充當借方和貸方來參與其中。與DeFi借貸協議類似，利率將根據池的使用狀況來定義，并累加到貸方中。

數據：2022年加密貨幣和區塊鏈公司吸引了 116.5 億美元的資本:金色財經報道，根據《財富》雜志最近的一份報告，截止目前，2022年加密貨幣和區塊鏈公司吸引了價值 116.5 億美元的資本。

根據 Galaxy Digital 的數據，2021年，加密貨幣公司吸引了價值330億美元的風險投資公司，有2000多筆交易，打破了以前的記錄。雖然上述數字極其驚人，但它只占去年風險資本家投資的一小部分（5%），這意味著盡管同比增長141美元，但仍有一些增長空間。（U.today）[2022/4/21 14:37:10]

對于前兩種交易平臺而言，盡管流動性和訂單簿深度都較高且效率高效，但需要托管、注冊和KYC認證，比較繁瑣，也面臨著潛在的市場操縱風險。

目前市面上存在的去中心化交易所解決了上述托管及注冊問題，即無需托管、注冊和KYC認證，而且所有資產都有資格獲得利息。但與此同時，也有著流動性和訂單深度不夠友好、清算成本昂貴以及需要支付gas費等不便。

分析 | BTC多空持倉人數比為1.55 市場做多人數繼續小幅增加:截至1月22日10:30，根據OKEx交易大數據顯示，BTC合約多空持倉人數比為1.55，季度合約基差191.54美元，永續合約基差3.7美元，永續合約資金費率0.053%；BTC合約持倉總量7,356,565張，24h交易量13,741,287張；主動買入量202,433張，主動賣出量200,547張；精英賬戶做多賬戶比50%，多頭持倉比19.18%，做空賬戶比46%，空頭持倉比19.92%。BTC現貨數據方面，杠桿多空比為12.78，幣幣主動買入量66.68 BTC，幣幣主動賣出量51.50 BTC，USDT場外溢價率為98.02%。

分析師表示，BTC合約多空持倉人數比為1.55，市場做多人數再次小幅增加，季度合約基差再次逼近200美元，持倉總量變化不大，永續合約資金費率小幅提升，市場對后市信心再次有所提升；主動交易較活躍，行情或再次異動；BTC合約精英持倉方面，多空賬戶比與持倉比差距不大，偏向均衡。[2020/1/22]

市場上亟需能夠汲取中心化平臺的流動性和深度優勢以及去中心化平臺無需托管、注冊及認證等便利性的一種保證金交易平臺。而保證金交易要解決的無非就是借貸征信、杠桿以及流動性和交易深度等這幾個問題。

動態 | Discord 獲得 1.5 億美元Greenoaks Capital 的融資:據wsj消息，游戲社交平臺 Discord 宣布獲得 1.5 億美元的新融資，由 Greenoaks Capital 領投，Firstmark、騰訊、IVP、Index Ventures 和 Technology Opportunity Partners 參與了此輪融資。成立于 2015 年的 Discord 目前擁有超過 2 億用戶，其最早聚集的是游戲愛好者，他們在該平臺交流游戲心得，目前也已經成為加密貨幣社區活動的主要平臺之一。本次領投方 Greenoaks Capital 也是在線交易平臺 Robinhood 的主要投資方之一。[2018/12/24]

解決借貸征信的方案中Aave最具代表性，其推出的「信貸委托服務」允許Aave存款人將他們的信貸額度委托給另一方，使用戶無需抵押就可借貸。

動態 | 目前恐慌指數為35 恐慌程度下降:據Alternative.me數據顯示，目前恐慌指數為35，恐慌程度較昨日有較大幅度下降，恐慌等級已由此前極度恐懼轉為恐懼，持續幾日的賺錢效應，使市場恐慌情緒明顯減弱。[2018/12/21]

交易方面，合成資產協議Synthetix沒有滑點、并且在理論上具有無限流動性，基本消除了交易者對交易深度以及流動性的擔憂。

正如ThreeArrowsCapital聯合創始人SuZhu所說，如果沒有一個中心化的一方來促進初始流動性，就可能會出現先有雞還是先有蛋的問題。可組合性對于獲取其他DeFi協議上的資產并讓保證金交易者能夠使用很重要。

Marqet：集Aave和Synthetix之長的保證金交易平臺

而Marqet正是利用了DeFi的可組合性，將Aave和Synthetix兩種協議相結合，并將在此基礎上創建一個新的保證金交易平臺。該保證金交易平臺由Aave信貸委托來提供借貸服務，訂單簿流動性由Synthetix點對合約交易無限提供。

因此，用戶可以在Marqet上存入初始保證金并利用Aave借貸，然后可使用在Synthetix上的任何可用資產進行保證金多頭或空頭交易。

可以想象，Aave和Synthetix的結合解決了中心化保證金交易平臺存在的關鍵問題，如：

流動性：Aave存款人在將其信貸額度委托給Marqet后將獲得額外的收益激勵，委托的信貸就可用作借貸用途。SNX鑄造者在鑄造新的sUSD時也會受到激勵，并將其提供給Marqet交易者。這種激勵行為將大幅提升平臺的流動性；

訂單簿深度：在Marqet上，集成Synthetix交易所的交易意味著用戶可以按照現貨價格進行無滑點交易，很明顯，這要由于中心化平臺；

清算風險：去中心化的保證金交易平臺面臨很高的清算風險。在清算過程中，交易者的抵押品會被出售，如果在訂單簿中沒有足夠的流動性，則會產生非常高的滑點。而在Marqet上，清算是通過Synthetix上的交易執行的，由于無限的流動性和零滑點，對于清算人和平臺而言，爆倉清算風險為零；

杠桿倍數：減少清算風險有助于降低保證金頭寸的最低抵押率，這意味著在沒有滑點的情況下，相同風險程度下有機會獲得更高的杠桿；

gas費：一旦2層解決方案啟動并運行，Marqet將與Synthetix一起遷移該協議，以將gas費用降低到幾乎為零，同時允許類似于中心化衍生品平臺所提供的杠桿水平。

除此之外，Marqet對于Aave、Synthetix及其各自的代幣持有者來說，是一種「正和游戲」，可以實現「多贏」的局面，從而源源不斷地增加市場的流動性。

具體來說，用戶使用Marqet平臺進行交易可以不斷促進以下各個環節或過程的交易等行為，例如，

提升Synthetix交易所的交易量；從Aave中借出了更多的貸款；Aave上的貸款利率有吸引力；在Synthetix上sUSD的鑄造量增加；Aave上的存款增加；Aave和Synthetix上的鎖倉總價值增加；為AAVE和SNX持有者產生更多的費用；賦能AAVE和SNX的價值。

值得一提的是，Marqet還是第一個入選「FairLaunchCapital」的項目。「FairLaunchCapital」由IDEOCoLabVentures的投資者GavinMcDermott和JoeGerber以及知名加密貨幣顧問ReubenBramanathan啟動，致力于為加密項目創始人提供「公平啟動」資金和相關經驗。「FairLaunchCapital」將為Marqet支付啟動費用和幫助其設計一個有效的代幣經濟模型。

此外，「FairLaunchCapital」的顧問還包括Synthetix創始人KainWarwick和Aave創始人StaniKulechov等。這意味著，有了Synthetix和Aave的兩位創始人的支持，Marqet的啟動進程和發展或將更為順利。

根據Marqet在10月初發布的推文顯示，Marqet目前正在與顧問共同評估四種代幣分配和治理方案。另外，在BitMEX遭到監管部門調查后，Marqet還在尋求符合法規的可行解決方案。此外，根據FairLaunchCapital社區電報群發布的信息顯示，目前，Marqet團隊仍在構建該平臺。

來源鏈接：medium.com

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