DEF:DeFi 世界的下一個大趨勢：專業級去中心化衍生品交易平臺_DefyDefi

機構投資者越來越多地參與DeFi貨幣市場和固定收益工具，將創造出適合機構投資者和專業交易者的專業衍生品的強烈需求。

撰文：AndreyBelyakov(OpiumProtocol創始人)；DenizYilmaz(OpiumProtocol產品與社區負責人)；編譯：詹涓

2020年還未完結，但現在就可以肯定地說，今年的標志性事件將是正在進行的新冠肺炎(COVID-19)疫情，這場疫情也暴露了我們金融和貨幣體系的脆弱性。

然而，仔細觀察，我們會發現，2020年也是DeFi打破所有記錄，引起廣泛關注的一年。在過去的幾個月里，去中心化金融生態系統已經成長為一個充滿活力、令人著迷的金融創新沙箱。盡管我們看到DeFi鎖定的總價值、交易量、日活躍用戶和在線參與度都創下了新的歷史新高，但它仍有很多增長空間。

知情人士：DeFiance Capital正考慮對Three Arrows Capital采取法律行動:7月9日消息，知情人士透露，Web3風險投資公司DeFiance Capital正在考慮對Three Arrows Capital采取法律行動，這可以以仲裁、訴訟或破產程序修正案的形式出現，要求Three Arrows Capital作為債權人償還。

兩家公司共同簽署了許多共同投資協議，包括dYdX和Solana去中心化交易平臺Orca，且消息人士表示似乎 Three Arrows Capital在2020年9月DeFiance的啟動中發揮了重要作用，提供了后臺和中臺支持，以及獲得交易流程和招聘咨詢，截至目前DeFiance仍管理著超過1億美元的資產。（Blockworks）[2022/7/9 2:01:38]

但是，DeFi領域的哪個細分領域將迎來最爆炸性的增長？我們認為去中心化的衍生品是目前DeFi領域最有潛力的一個投資機會，以下是五個原因：

DeFIL全球社區發起人Marvin：DFL銷毀機制是2.0的重要改變之一:據官方消息，7月26日晚，DeFIL社區聯合戰狼超算社區開展了主題為“域見未來·重構價值——DeFIL即將開啟2.0時代”AMA活動，并邀請了DeFIL全球社區發起人Marvin進行分享。在談及DeFIL2.0時Marvin表示：“ 2.0最重要的一個改變之一，是加入了銷毀機制，就是DFL的銷毀。我們是把30%的利息收入，還有30%的挖礦收益用于回購DFL，并打入ETH的黑洞地址，這些都是在智能合約里面自動執行的。有了銷毀機制，DFL的價值支撐就更加堅實，所有人的回報也會更有保證。”[2021/7/26 1:16:44]

1.衍生品市場是世界上最大的市場

你知道衍生品市場是全球最大的單一金融市場嗎？

DeFi 概念板塊今日平均漲幅為4.16%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均漲幅為4.16%。47個幣種中40個上漲，7個下跌，其中領漲幣種為：IDEX(+18.06%)、AST(+14.81%)、SUSHI(+13.75%)。領跌幣種為：RSR(-8.48%)、DMG(-4.02%)、LBA(-3.20%)。[2021/3/10 18:30:53]

事實上，衍生品市場的規模約為信貸市場的10倍，更是全球GDP的20倍。衍生品不僅供專業交易員使用，也是我們日常使用的金融服務的重要組成部分。個人支票賬戶、保險和抵押貸款都離不開衍生品的使用！

2.衍生品對每一個成熟的金融體系都是至關重要的

讓我們考慮一下為什么衍生品會被如此頻繁地使用，以及為什么衍生品對任何金融系統都至關重要。

ParaFi Capital合伙人公開DeFi市場投資戰略:ParaFi Capital合伙人Santiago Roel Santos透露了該公司在新興的去中心化金融（DeFi）市場進行投資的戰略。他指出其在項目中尋找兩個標準，首先該項目要對產品市場有很強的適應性和吸引力，另一個影響ParaFi投資的因素是實時的鏈上分析。(TheDailyHodl)[2021/1/19 16:28:41]

這是因為金融系統是由金融市場組成的，而金融市場完全關乎風險——每一筆交易都有一定的風險。專業的市場參與者，如交易員、銀行和投資公司都會希望抵消或對沖這些風險，以防止在發生價格大幅波動等意外事件時出現金融災難。這就是期權和期貨等衍生品的用途。衍生品使得市場參與者能通過限制潛在的回報和損失來管理他們的風險。簡單地說，衍生品可以平滑收益和損失，從而防止金融危機。

WBF交易所9月17日11:40于DeFi專區上線UNI:9月17日 11:40，WBF交易所即將上線UNISWAP（UNI），并將于DeFi專區上線UNI/USDT交易對，用戶交易UNI享0手續費福利優惠。

Uniswap是用于在以太坊上交換ERC-20令牌的協議。它消除了受信任的中介機構和不必要的租金提取形式，從而實現了快速，高效的交易。Uniswap是根據GPL許可的開源軟件。

WBF交易所陸續上線“DeFi交易專區”，“鎖倉TRX參與SUN創世挖礦”系列活動，“WT?DeFi挖礦周”等活動。[2020/9/17]

3.除非衍生品增長，否則DeFi不會成熟

在任何一個重要的金融體系中，貨幣/債務/衍生品之間的典型市場規模比例是1/10/100。在今天的DeFi中，這種情況幾乎不存在。讓我們思考一下下面插圖中的這些市場規模，只是為了感受一下數字。

衍生品市場的增長將從何而來？它將來自于多個方面，本文將一一解釋。先說說來自當前DeFi用戶群內部的增長吧！

今天的DeFi用戶面臨著巨大的風險，而他們中的大多數人還沒有意識到，直到又一次系統性故障發生，人們再次失去他們的資金。那些意識到風險的用戶已經在尋求利用衍生品對沖風險。隨著該領域成熟，DeFi衍生品市場將隨著DeFi的整體增長而成倍增長，因此，衍生品對構建者和投資者來說都是一個不可思議的機會。

4.DeFi將吞噬一部分中心化衍生品市場

在傳統金融體系中，大多數衍生品市場已經非常龐大，流動性很強，尤其是與重要商品和股票相關的衍生品市場。

然而，建立在DeFi基礎上的衍生品具有一些固有的優勢，這將激勵傳統衍生品市場的一部分轉向去中心化衍生品。

-去中心化的衍生品市場本質上更容易進入。任何擁有互聯網連接和以太坊錢包的人都可以使用它們——無論身處何方、社會地位如何。這與傳統的金融部門形成了鮮明的對比，后者主要服務于那些居住在富強國家的人。

-在DeFi上創建一個定制的衍生品很容易，很便宜，任何人都可以完成。

在傳統金融系統中，創建一個新的衍生品并將它推向市場，這個過程非常復雜，涉及的成本接近百萬美元。正因為如此，大多數衍生品都是由大銀行創建的，這有可能使其相比DeFi更不公平、效率更低。以OpiumProtocol為例，通過將鏈上衍生品配方與價格預言機組合相結合，從零開始創建一個衍生品合約只需幾分鐘就可以實現。我們已經看到了這種效果，目前有四家獨立的外部公司正致力于在OpiumProtocol上建立他們的衍生品，并以近乎零成本的方式將其快速推向市場。

基于上述情況，市場動態將導致從衍生品市場向DeFi的有機轉移，這將增加交易量。

5.機構玩家將開始參與DeFi

在過去的幾年里，我們看到機構參與者對加密貨幣的興趣增加。但這并不是他們參與的終點。這些大型專業人士也將開始參與這個互聯網原生金融系統，這將為該領域帶來更多的流動性、交易量和競爭力。這些玩家可能不會參與收益耕作，避免面臨災難性的尾部風險，而是會參與仲裁，為最穩定和安全的策略提供流動性。

無論他們將以何種方式參與，他們都會要求風險管理的工具。他們將需要先進的衍生品來對沖風險。他們將需要具有有限漲跌潛力的金融基元。這就是這當中的妙處。

專業級衍生品作為DeFi的一個新市場

有一點要明確：DeFi領域有著驚人的上升潛力。無論是相對于整個加密市場，還是特別相對于傳統的衍生品市場，DeFi的總價值都是微乎其微的。進入該領域的新用戶將帶來流動性，推動DeFi衍生品市場呈指數級增長。

但投資者在哪里可以找到阿爾法？在加密和DeFi的總增長中，哪個市場會增長得更快？我們認為，機構投資者越來越多地參與DeFi貨幣市場和固定收益工具，將創造出適合機構投資者和專業交易者的專業衍生品的強烈需求。DeFi內部的這一新領域將迎來最大的相對增長。

作為專業衍生品平臺的OpiumProtocol

OpiumProtocol的獨特之處在于，因為它的設計是可與DeFi市場和專業市場組合。目前DeFi中的大多數衍生品協議通過使用鏈上流動性池來引入理論上無上限的風險，或者引入對傳統金融來說實際上是一種退步的AMM。在Opium，我們相信穩健簡單的鏈上金融基礎設施，它可以進一步利用鏈下。

OpiumProtocol在第1層提供了強大的金融基元。更復雜的功能在第2層實現。這使得協議具有通用性和穩健性，允許創建風險更類似于傳統金融產品的去中心化衍生品，這是專業市場參與者所需要的東西。

3.Opium成立于2017年，在DeFi出現之前，Opium就已經開始致力于去中心化衍生品的基礎設施建設。Opium背后的團隊擁有傳統金融領域的專業經驗，對金融基元、風險管理和DeFi有著深入的理解。Opium協議已在以太坊主網上線，并通過SmartDec審計，到目前為止，我們已經推出了三款基于Opium交易所構建的工作產品，并協助四家外部獨立機構使用Opium協議將其衍生品推向市場。

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