BIG:杠桿 ETF 產品的場景應用_onekey10ppt插件讀音頻

杠桿ETF產品擁有特殊的再平衡機制來調整杠桿倍數的恒定。如果底層資產產生浮贏，那么底層的倉位會增加；如果底層資產產生浮虧，那么底層的倉位會減少。因為杠桿ETF產品的特性，所以決定了它適用于特定的市場環境。

1.單邊上漲行情，ETF特性的呈現：

圖表計算如下：

第二天，BTC從$10000漲到$10100，漲跌幅1%，未達到觸發再平衡條件，即凈值仍為$10000；

第三天，BTC從$10000漲到$10500，漲跌幅5%，達到觸發再平衡條件；

BTC3L凈值變為：$10000×(15%×3)=$11500

BTC3S凈值變為：$10000×(1-5%×3)=$8500

第四天，BTC從$10500漲到$10900，漲跌幅3.81%；

BTC3L凈值變為：$11500×(13.8%×3)=$12814

Solana生態杠桿收益聚合協議Francium推出跨鏈資產池:11月14日消息，Solana生態杠桿收益聚合協議Francium推出跨鏈資產池，將整合跨鏈資產使得用戶可通過杠桿挖礦獲益。此外，Francium的借貸板塊也會整合相應的跨鏈資產。

據Francium網站顯示，目前其支持的跨鏈資產包括whETH、weSUSHI、weUNI、mSOL。Francium表示，此次推出跨鏈資產池是響應了此前Raydium和Serum聯合推出的3000萬美元跨鏈資產挖礦激勵計劃。[2021/11/14 6:51:06]

BTC3S凈值變為：$8500×(1-3.81%×3)=$7528

由此可見，四天上漲行情中

BTC3L漲幅為：($12814-$10000)/$10000*100%=28.14%>27%

BTC3S跌幅為：($10000-$7528)/$10000*100%=24.72%＜27%

庫幣已開通NANO杠桿交易和借貸理財服務:據官方公告，庫幣KuCoin現已開通NANO杠桿交易和借貸理財服務，用戶可以通過借入NANO的方式做空，或者通過借入USDT的方式做多。同時，庫幣已隨機投放0息禮券到NANO交易用戶賬戶中，額度隨機，禮券可用于0息領取資金進行做多或做空交易。[2021/1/9 15:43:28]

由數據得出，單邊上漲行情中，杠桿ETF產品3倍看多BTC的盈利高于合約的3倍做多；杠桿ETF產品3倍看空BTC的虧損低于合約的3倍做空。由此可得出杠桿ETF產品在單邊上漲行情中優勢突出。

2.單邊下跌行情，ETF特性的呈現：

圖表計算如下：

第二天，BTC從$10000跌到$9900，跌幅1%，未達到觸發再平衡條件，即凈值仍為$10000；

第三天，BTC從$10000跌到$9500，跌幅5%，達到觸發再平衡條件；

火幣開通RSR/USDT杠桿交易:據官網公告，火幣全球站現將新開通RSR/USDT逐倉杠桿交易對。[2020/8/11]

BTC3L凈值變為：$10000×(1-5%×3)=$8500

BTC3S凈值變為：$10000×(15%×3)=$11500

第四天，BTC從$9500跌到$9100，跌幅4.21%；

BTC3L凈值變為：$8500×(1-4.21%×3)=$7426

BTC3S凈值變為：$11500×(14.21%×3)=$12953

由此可見，四天下跌行情中

BTC3L跌幅為：($10000-$7426)/$10000*100%=25.74%＜27%

BTC3S漲幅為：($12953-$10000)/$10000*100%=29.53%＞27%

庫幣杠桿平臺新增ZEC、XTZ、DASH、ETC資產及交易對:據庫幣KuCoin官方消息，為豐富杠桿交易區交易種類，庫幣杠桿平臺現已新增ZEC、XTZ、DASH、ETC 4種資產及交易對。據悉，庫幣杠桿交易已開放了BTC、ETH、XRP、USDT、EOS和LTC等代幣的43個交易對。庫幣數字貨幣交易所，為來自207個國家的500萬用戶提供幣幣、法幣、合約、礦池、借貸等一站式服務。[2020/2/28]

由數據得出，單邊下跌行情中，杠桿ETF產品3倍看多BTC的虧損低于合約的3倍做多；杠桿ETF產品3倍看空BTC的盈利高于合約的3倍做空。由此可得出杠桿ETF產品在單邊下跌行情中優勢突出。

3.震蕩行情，ETF特性的呈現：

圖表計算如下：

第二天，BTC從$10000跌到$9500，跌幅5%；

BTC3L凈值變為：$10000×(1-5%×3)=$8500

政策 | 日本加密貨幣交易所協會建議將交易杠桿上限設為4倍:據日本時事通信報道，7月24日，日本加密貨幣交易所協會，為了防止因加密貨幣的急劇變動而導致投資者蒙受損失，建議將調整加密貨幣杠桿交易的上限為保證金的4倍。預計將在本月內得到該協會16家成員的反饋。[2018/7/25]

BTC3S凈值變為：$10000×(15%×3)=$11500

第三天，BTC從$9500漲到$10000，漲幅5.26%；

BTC3L凈值變為：$8500×(15.26%×3)=$9842

BTC3S凈值變為：$11500×(1-5.26%×3)=$9685

第四天，BTC從$10000漲到$10500，漲跌幅5%；

BTC3L凈值變為：$9842×(15%×3)=$11318

BTC3S凈值變為：$9685×(1-5%×3)=$8232

由此可見，四天震蕩行情中

BTC3L漲幅為：($11318-$10000)/$10000*100%=13.18%＜27%

BTC3S跌幅為：($10000-$8232)/$10000*100%=17.68%＞27%

由數據得出，震蕩行情下，杠桿ETF產品3倍看多BTC的盈利低于合約的3倍做多；杠桿ETF產品3倍看空BTC的虧損高于合約的3倍做空。由此可得出杠桿ETF產品在震蕩行情中處于劣勢。

綜上所述，杠桿ETF產品更適合單邊市場行情走勢，在震蕩行情中，可能會產生凈值磨損。如果遇到日內劇烈波動行情，凈值損失可能會更大，請注意風險。

4.與老版杠桿ETF產品對比：

圖表計算如下：

第二天，BTC從$10000跌到$9900，跌幅1%；

BigONE新版ETF：未觸發再平衡，BTC3L凈值為：$10000，BTC3S凈值為：$10000。

老版ETF：

BTC3L凈值變為：$10000×(1-1%×3)=$9700

BTC3S凈值變為：$10000×(11%×3)=$10300

第三天，BTC從$9900漲到$10000，漲幅1.01%；

BigONE新版ETF：未觸發再平衡，BTC3L凈值為：$10000，BTC3S凈值為：$10000。

老版ETF：

BTC3L凈值變為：$9700×(11.01%×3)=$9994

BTC3S凈值變為：$10300×(1-1.01%×3)=$9988

第四天，BTC從$10000漲到$10100，漲幅1%；

BigONE新版ETF：未觸發再平衡，BTC3L凈值為：$10000，BTC3S凈值為：$10000。

老版ETF：

BTC3L凈值變為：$9994×(11%×3)=$10294

BTC3S凈值變為：$9988×(1-1%×3)=$9688

第五天，BTC從$10100跌到$10000，跌幅0.991%；

BigONE新版ETF：未觸發再平衡，BTC3L凈值為：$10000，BTC3S凈值為：$10000。

老版ETF：

BTC3L凈值變為：$10294×(1-0.991%×3)=$9988

BTC3S凈值變為：$9688×(10.991%×3)=$9976

BigONE杠桿ETF產品在老版ETF產品的基礎上，創新應用了定時條件再平衡，每日0點系統自動檢測是否符合條件再平衡，以上圖表中BTC的漲跌幅，均不符合定時條件再平衡規則，所以5天均未進行再平衡管理。

老版的杠桿ETF產品為定時再平衡機制，即每日0點強制對所有開倉賬戶進行再平衡管理。

綜上所述，BigONE創新型的杠桿ETF產品對老版ETF產品進行了更為合理的完善，對用戶更貼心，更公平，讓用戶可以擁有更好的交易體驗。

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