EFI:后農耕時代 DeFi何去何從？_SUSHIBEAR價格

如果DeFi想要在未來取得長足的進步，必須要有「壯士斷腕」的決心，逐漸擺脫對「流動性挖礦」的依賴，真正立足于DeFi本身的價值。

「幣圈一天，人間一年」，這是幣圈古典韭菜總結出來的規律。但現在，似乎還應該加上一句：「DeFi一天，幣圈一年」。

過去半個月，DeFi市場表現宛如過山車一般大起大落。多數DeFi代幣在沖到令人咋舌的高位后，雪崩式下跌，價格多次腰斬。

Odaily星球日報統計發現，多數DeFi代幣9月累計跌幅都在50%左右。即便是諸如LINK、MKR等老一批DeFi代幣，也受板塊整體下跌影響，跌幅基本在30%左右。新一代主打流動性挖礦模式的DeFi代幣，更是慘不忍睹：SAL、KIMCHI、SUSHI跌幅普遍超過70%。

曾經如火如荼的流動性挖礦，宛如一針強心劑，幫助DeFi取得了出乎意料的成功，然而強心劑注射過量，揠苗助長后引發了“心力衰竭”。

Kraken稱其與國稅局斗爭以保護客戶免受身份盜竊和其他潛在傷害:金色財經報道，Kraken一位公司代表表示，我們與美國國稅局進行了斗爭，因為他們尋求有關美國客戶的侵入性和不必要的信息。如果這些信息被美國國稅局泄露，將使Kraken的客戶面臨身份盜竊和其他傷害，而這正是Kraken所避免的。Kraken特別表示，美國國稅局（IRS）的要求可能會暴露用戶的IP地址和銀行的詳細信息，以及用戶的凈資產、就業數據和財富來源。

雖然Kraken被迫提交在某些時期以某些門檻進行交易的用戶的身份信息，但法院拒絕了其要求Kraken透露其他KYC/AML數據的要求，包括就業信息、凈資產或財富來源。

盡管Kraken在保護用戶數據隱私方面取得了部分成功，但Kraken必須交出一些與在2016年1月1日至2020年12月31日的一年內至少交易了價值2萬美元的加密貨幣的用戶有關的身份信息。該公司還必須提供某些鏈上數據。[2023/7/4 22:17:25]

當下，流動性挖礦模式疲態盡顯，DeFi的下一步要怎么走，至關重要。

Curve創始人地址將3800萬CRV存入Aave:金色財經報道，據Lookonchain監測，“由于CRV價格下跌16%，Curve創始人地址將3800萬CRV（2450萬美元）存入Aave。他總共向Aave存入2.9億CRV（1.87億美元），并借入7100萬美元的穩定幣。”[2023/6/10 21:28:21]

行情復盤：DeFi最后的高光

9月是DeFi代幣最后的高光時刻，多個項目加速沖頂。

為這波沖擊提供燃料的，是DeFi協議SushiSwap。

SushiSwap在去中心化交易協議Uniswap的基礎上，增加了流動性挖礦的設計，并推出治理代幣SUSHI；挖礦年化收益也一度高達9500%，令市場瘋狂。上線短短三天，鎖定資產總價值就超過7億美元。

SushiSwap強大的「吸金吸睛」能力，中心化交易所們自然無法忽視。

Coinbase：已著手修復XLM交易延遲的問題。:金色財經報道，加密貨幣交易平臺Coinbase表示，已著手修復Stellar（XLM）發送/接收延遲的問題，正在監控結果。

此外，團隊已經確定了導致Polygon（MATIC）發送/接收延遲的問題，正在盡快制定解決方案，但預計在此期間延遲問題會持續。[2023/5/17 15:07:12]

9月1日，包括三大交易所在內的數十家交易所，相繼宣布上線SUSHI；SUSHI價格也從6美元一度拉升至16美元，創下歷史新高，最大漲幅超過150%。

DeFiMakerketCap數據顯示，9月1日DeFi總市值達到峰值170億美元，包括SUSHI、DF、KIMCHI等在內的多數DeFi代幣也在當日或之后數天內創下新高。

然而，隨著SUSHI創始人被爆套現，多個項目跑路暴雷等問題相繼涌現，DeFi代幣開始雪崩下跌。

Createra公布Createra Genesis Land總供應量和玩法:2月2日消息，游戲元宇宙項目Createra發推表示共有2500個Genesis Land，其中600個留給團隊和投資者。若第一年土地占用率超過80%，則會增加Genesis Lands的總供應量，若沒有達到，將繼續維持在2500個。并且，Genesis Land分為SSS/SS/S/A/B/C等級，未來的獎勵將根據等級授予。此外，Createra將在2月初發布新功能，Bundle。如果你有3個以上相鄰的土地，你將能夠組合土地來創建捆綁包并使用徽標對其進行自定義。有關自定義更多的功能和收益情況，將在該功能上線后公布。[2023/2/3 11:44:13]

即便后續出現一系列利好消息：交易所入局DeFi，開始新幣挖礦；SUSHI以1400萬美元回購代幣……也沒能挽救將傾的大廈，不少DeFi代幣價格腰斬再腰斬，幾近歸零。

以SAL為例，在9月2日上線后價格一度飆升至1200USDT，而后開始暴跌，目前價格維持在8USDT附近，最大跌幅達到98%。

鏈游開發商Random Games完成760萬美元種子輪融資，Asymmetric等領投:9月20日消息，區塊鏈游戲開發商Random Games宣布完成760萬美元種子輪融資，Resolute Ventures和Asymmetric領投，IGNIA、2 Punks Capital、ID345、Polygon、游戲程序員David Jones等參投。

據悉，Random Games目前正在打造Web3視頻游戲Unioverse，讓玩家、社區和開發人員可以通過參與游戲生態獲得鏈上獎勵和數字資產。（Tullahomanews）[2022/9/21 7:09:28]

Odaily星球日報統計發現，從9月初到現在，新一代主打流動性挖礦模式的DeFi代幣，跌幅普遍超過70%；即便是諸如LINK、MKR等老一批DeFi代幣，也受板塊整體下跌影響，跌幅基本在30%左右。如下所示：

整個DeFi板塊，除了YFI、YFII及個別項目，平均跌幅維持在30%以上。

與DeFi代幣萎靡的表現不同，比特幣等主流幣在9月表現相對平穩，累計收益分別是：BTC、ETH、XRP。

9月另外一個表現亮眼的便是平臺幣板塊，其中BNB最高上漲超過43%，目前依然保持16%以上的漲幅；OKB最高上漲接近20%，目前累計收益10.2%；HT最高上漲5%，目前累計收益-2.5%。

原因分析：Farm模式宣告終結

曾讓一眾投資者趨之若鶩的DeFi項目，為什么如今萎靡不振、「跌跌不休」？

OKExResearch首席研究員William認為主要有兩點原因：一是流動性挖礦模式的潰敗，DeFi項目買盤意愿下降；二是劣質項目吸血，形成“檸檬市場”。

“盡管目前市場都在吹捧DeFi的優勢，但很多人尚未意識到，DeFi在整個夏天的火爆根本不是因為DeFi本身的優勢，而是因為「流動性挖礦」。人們追求并不是DeFi本身的價值，而是DeFi幣種的高收益。”William解釋說。

“流動性挖礦”的關鍵在于一級市場挖出的代幣能在二級市場出售變現。如果二級市場的代幣價格崩盤，那么收益耕作者的“挖-提-賣”體系就會崩塌，隨之而來的是大量“農民”的離場，DeFi項目的流動性將會枯竭。

因此，DeFi行業仍然維系繁榮的關鍵在于其二級市場價格能得到支撐甚至上漲，而危險之處在于：二級市場如今已經淪為一個“擊鼓傳花”的博傻游戲，大家之所以完全不管DeFi幣種的真實價值而愿意花高價購買，是因為他們預期會有一個更大的傻瓜會花更高的價格從他們那兒把它買走。

隨著不同玩家“階層”的逐漸固化，在二級市場的中小投資者們無法從一級市場獲得足夠的資金補血，使得二級市場上這套“博傻游戲”走向崩盤。

其次是“檸檬市場”的形成。

在DeFi領域，由于眾多項目的代碼開源，抄襲的成本很低，在暴富效應的驅使下，出現的“檸檬”項目越來越多。自八月以來，DeFi“土狗”項目暴雷或跑路的新聞屢見不鮮，甚至出現很多“吸血項目”，掠奪優質項目的流動性，導致市場出現逆向選擇，優質項目被逐漸淘汰，劣質項目逐漸占領市場，投資者也開始“用腳投票”離場，并反映在二級市場幣價上。

BlockArk聯合創始人墨客也表達了同樣的看法：“從6月底開始的DeFi投機浪潮到現在2個月，已經差不多了，新韭菜也看清楚玩法了，沒看懂玩法的也被割得差不多了。最近很多幣有利好也漲不動了，核心原因就是因為沒買盤，沒買盤怎么可能漲，只能無限陰跌無限割肉。我身邊非常多賺幾百上千萬的大戶，大部分都收手套現了。”

當然，DeFi流動性挖礦的頹敗，并不意味著DeFi發展的結束。

從數據上看，在6月份流動性挖礦沒有大火前，鏈上鎖倉價值就已經達到10億美元，說明DeFi依然是有應用價值的，如今短短三個月激增到90億美元，只是吹大了泡沫而已。

泡沫的破滅，對于整個DeFi產業而言其實是一次健康的清洗。

“如果DeFi想要在未來取得長足的進步，必須要有「壯士斷腕」的決心，逐漸擺脫對「流動性挖礦」的依賴，真正立足于DeFi本身的價值，而非目前的代碼復制粘貼，發幣「擊鼓傳花」。“William表示。

后市走勢：比特幣依然堅挺

對于投資者而言，最關注的莫過于后市走勢以及應對策略。

目前流動性挖礦項目基本宣告進入死亡，真正能活下來的項目寥寥無幾，因此Odaily星球日報建議，謹慎去二級市場抄底相關項目。

“接下來市場已經進入困難博弈期了，不再是7、8月的撿錢階段，應該從賺錢思維切換為不虧錢策略。“墨客給出如上建議。

此外，比特幣依然是很好的投資標的。隨著流動性挖礦項目的破產，資金大概率回流到比特幣等主流幣身上。自9月4日以后，比特幣開始企穩反彈，漲幅達到8%。

支撐比特幣上漲的另外一個動力，便是全球央行大放水。疫情當前，美聯儲或將繼續執行寬松的貨幣政策，促進經濟復蘇。

這一點，從近幾日的美股也可以證實。在經歷了短期回調后，美股三大股指在過去一周開始企穩反彈。

與美股有著高度關聯性的比特幣，也保持著強勁的上漲態勢。特別是近幾日，出現吸血現象，DeFi代幣大跌，主流幣小跌，BTC一枝獨秀。但與此同時，比特幣成交量并未大幅上漲，后市資金是否會回流大餅，仍有待觀察。

文|秦曉峰??運營|蓋遙?編輯|?郝方舟

出品?|?Odaily星球日報

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