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STE:ETH質押提款被傳延期:巨鯨“出逃” stETH會淪為下個GBTC嗎?_stETH

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Time:1900/1/1 0:00:00

作者:Nancy

相比GBTC的贖回有來自SEC的監管不確定性,stETH的贖回只是時間的問題,但短期的流動性或面臨壓力。

在加密市場充斥著FUD情緒的當下,巨鯨的接連出逃正讓stETH/ETH流動性池比例傾斜加劇。與此同時,關于“以太坊上海升級”被延遲的消息被傳得沸沸揚揚。那么,stETH會淪為下個GBTC嗎?質押ETH提款時間真的被推遲了嗎?本文將一探究竟。

為了理清事情的來龍去脈,我們先了解下Lido、stETH和ETH之間的關系。流動性質押協議Lido是以太坊POS 生態中的重要一環,stETH是該平臺提供的ETH質押憑證,用戶可在其中通過質押ETH獲得等額的stETH并得到獎勵。當以太坊合并完成且信標鏈開放提現功能時,stETH持有者可以1:1贖回ETH。

Chandler Guo:10年后ETHW將會和ETH等價:金色財經報道,以太坊硬分叉的發起人Chandler Guo表示,ETH和最近空投的工作證明型ETHW在十年后將具有相同的美元價值。Chandler Guo認為,新的代幣目前的交易價格只是其9月15日高點的一小部分,所以仍有可能增長100倍。但他承認,在實現這個百倍增長之前,分叉的區塊鏈還有很多事情要做。目前,ETH價格很高,因為有很多開發者和200多個不同的項目在以太坊PoS鏈上運行。而ETHW上的項目還不到10個。

盡管如此,Guo透露,在合并后的短短四天內,ETH工作證明鏈已經有兩個DEX,兩個橋,以及兩個NFT交易所啟動。事情正在一步步發生,一年后我認為會有超過100個項目在PoW鏈之上運行。(news.bitcoin)[2022/9/23 7:16:38]

由于暫時無法贖回,作為計息Token和取款憑證stETH衍生出兩種流動性釋放方式,一是在各類DeFi協議中作為抵押物以貸出其他更具流動性的資產,另一種則是通過在stETH和ETH在Curve或Aave上組建流動性池幫助相關投資者退出其在Lido協議的頭寸,以在此過程中進行溢價套利。

ETHST已經成功轉移至BSC鏈:據官方消息,以太坊永續標準算力通證ETHST已成功轉移至BSC鏈。

據悉,ETHST自上線Heco鏈以來,由于礦場在海外等因素,未停止發放收益。[2021/7/15 0:55:13]

與GBTC類似,雖然該信托基金也存在著無法贖回機制,但此前高額的溢價使得其有著巨大的套利空間,很多加密機構通過購買GBTC可獲得可觀的收益。然而,當溢價大打折扣時,這樣的套利空間就不復存在。stETH和GBTC的套利交易類似。

近期,由于FTX崩盤導致GBTC的流動性提供者Genesis陷入破產邊緣,這也使得其負溢價加劇,也讓轉換現貨ETF無果的GBTC陷入兩難的尷尬境地。

巧合的是,當前stETH似乎也正面臨這種困境。近幾日,鏈上顯示多個加密巨鯨接連撤出stETH/ETH流動性池,一度讓兌換比例的偏離情況加劇。根據安全機構派盾監測,11月24日,一巨鯨從Curve的stETH/ETH交易對合約中提取了8.4萬枚ETH(約合1.03億美元),造成stETH/ETH交易對流動性池出現嚴重傾斜,stETH占比達72.24%(截至發文已回落至69.14%)。同時,又一巨鯨地址從Aave V2協議中提取了約4.24萬枚stETH(約合5000萬美元)。

30910.01枚ETH發生大額轉賬:北京鏈安Chainsmap鏈上數據監測:北京時間07月05日09:50,30910.01枚ETH從28c6c0開頭地址轉出,交易哈希為8828734d01b4357d4d3d16ceab016cba52733fe736992cc3e4505bf2f2089179。[2021/7/5 0:27:32]

不僅如此,Lido還于近期指出,Aave中目前有8.6萬枚stETH抵押資產的健康系數(health factor)低于1.25,處于風險區域。健康系數低于1的賬戶可能會被清算。

動態 | 監測:近38.5萬枚ETH在兩未知地址間轉移:據Whale Alert監測,北京時間13點22分,0x3442開頭的地址將384,856.88枚ETH(價值近5079萬美元)轉至0x801f開頭的地址。[2019/12/31]

在諸多平臺存在潛在暴雷的風險尚未解除之際,stETH和ETH兩種資產兌換比例的失衡也再度引發投資者的恐慌。要知道,此前stETH就曾因UST暴雷事件引發脫錨危機。彼時,持幣大戶3AC、Celsius和Alameda等都開始“大甩賣”,其中如3AC甚至割肉出逃,stETH的大量拋售導致了其價值加速下跌,并在市場中引發多米諾骨牌效應。在仍未恢復錨定的當下,stETH的任何風吹草動都牽動著投資者的神經,一旦stETH低于某個閾值,那么那些DeFi協議就會將他們的頭寸清算。

區塊鏈游戲“Etheremon”接入VR技術 創始人想做區塊鏈版Pokemon:\t\t\t\t \t\t\t\t近日,區塊鏈游戲“Etheremon”在 Twitter 宣布,正式加入 Decentraland 虛擬世界,雙方達成合作。Etheremon將在第三階段的發展中借由 VR 技術和去中心化來實現最佳化游戲體驗。談到這款游戲未來的發展時,游戲創始人Jarvis Nguyen表示:“你看到人們對Pokemon有多瘋狂了嗎?Etheremon也將會做到這點,更何況基于區塊鏈技術,我們會表現得更好。”[2018/3/7]

雪上加霜的是,上海升級時間的不確定性正讓stETH持有者備受打擊。

今年11月,以太坊開發人員進行了第149次全體核心開發者 (ACD) 電話會議,并在此次會議中將將8項以太坊改進提案(EIP) 納入該網絡即將推出的名為“上海”的硬分叉中。硬分叉升級將解鎖信標鏈質押的ETH取款(EIP-4895),并且可能包括解決可擴展性問題提案(EIP 4844)和其他旨在改進以太坊虛擬機(EVM)的提案(EOF實施相關提案EIP-3540、EIP-3670、EIP-4200、EIP-4570、EIP-5450)。

但對于上海硬分叉升級時間,該會議目前還沒有達成共識。一些開發者希望在2023年3月的某個時候加快上海升級進程,并僅包括ETH提取EIP以及其他一些較小的EIP,接著隨后的分叉將包括另一個重要的升級EIP-4844;而其他開發者希望上海硬分叉是更大、更全面的升級,包括在稍后時間進行的兩次重大升級。

值得一提的是,讓EIP“考慮納入”(CFI) 意味著開發人員將致力于制定這些提案,并將通過開發者網絡(Devnet) 的測試運行它們。然而,不能保證所有這些提議最終都會被納入上海升級。也就是說,這次會議不僅沒有明確上海硬分叉時間,又不能確定是否包含EIP-4844。而根據日前以太坊基金會核心開發者Tim Beiko的說法,上海升級最初的預測是6到12個月(即2023年4月至11月)之后,這是以太坊升級間的“歷史平均”時間。

雖然以太坊開發者也強調稱,質押提款一直是上海升級的優先達成目標,核心開發者從未對撤回提款功能有什么共識。但在升級推遲以及ETH的提取還需在合并后的6至12個月左右的情況下,stETH持有者的流動性無疑會被增加。

“以太坊開發在提現問題上猶猶豫豫,這種不確定性越早移出越好,否則經濟模型無法閉環。無法節點提現也會導致大量持幣人不敢質押,而且二級市場折價,這兩者都會增加網絡安全顧慮。”dForce創始人楊民道表示,且他認為(最近)這場上海升級大概率要“黃”。

總之,此前以太坊重大更新曾被一再延遲,如原本2018年稱以太坊合并計劃將在1年內完成,但最終在幾次推遲后于今年9月才成功,而EIP-4844是被V神看好的以太坊拓展的“大殺器”,如此重大的更新是否會讓包含實現質押ETH提款功能的上海升級“放鴿子”,或許只有以太坊基金會自己知道。但無論如何,相比GBTC的贖回有來自SEC的監管不確定性,stETH似乎只是時間的問題。

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