GEM:2023年NFT市場分析（下）：巨鯨動態與NFT盈利方法_gemini求婚染染

點擊閱讀：2023年NFT 市場分析（上）：市場概況與微觀趨勢

原文：CoinMarketCap&NFTGO  譯：金色財經

第三章 主要項目與事件 

NFT項目的趨勢分析 

藍籌股NFT正在重新洗牌嗎？

自2022年開始至2023年4月25日，主要的藍籌項目保持了近一年半的盈利。不幸的是，到2022年底，每個項目都受到了NFT熊市的影響，因此每月的盈利都有所下降。在所有藍籌NFT中，Bored Ape Yacht Club在賣家市場上的盈利最強。另一方面，Azuki在2022年初每月虧損約60,000 ETH，并在一年左右的時間里徘徊在保本點附近。直到2023年初，炒家們才開始每月賺取約5,000 ETH的利潤。

在2023年第一季度，大多數NFT項目的炒家都獲得了盈利，其中2月份是盈利的高峰期。但是，也有少數例外情況。Azuki一直維持著低而穩定的收入狀況，而Moonbirds在去年發布后盈利迅速下降，甚至在今年年初開始出現虧損。在3月份，BAYC和Moonbirds的盈利相較上個月出現了約30%至50%的顯著下降。

比較4月24日和1月1日的藍籌數據變化，我們可以看到大多數藍籌股在市值和價格方面都經歷了顯著的下跌。其中，Moonbirds是受到影響最大的項目之一，其底價下跌了65%，市值從3.31億美元暴跌了16%至2.77億美元。值得注意的是，Azuki在底價和市值方面成功地抵御了熊市的趨勢。

此外，持有人的變化反映了藍籌NFT趨勢的直觀變化。這些藍籌股的原始持有人以不同程度出售了他們的資產，使得持有人的總數下降。然而，鯨魚的數量增加了，現在NFT更加集中在擁有大量資本的所有者手中。

比特小鹿2022年總收入為3.333億美元，凈虧損為6040萬美元:4月20日消息，據官網消息，吳忌寒旗下礦業公司比特小鹿Bitdeer發布2022年全年財務業績和運營更新報告。根據該報告，截至2022年12月31日，Bitdeer 2022年總收入為3.333億美元，較2021年的3.947已美元下降15.5%，主要是由于專有挖礦、礦機銷售和云算力產生的收入減少，部分被三種托管服務產生的收入增加所抵消，這部分是由公司挖礦數據中心業務的擴張所推動的。

此外，2022年凈虧損為6040萬美元，而2021年凈利潤為8260萬美元。2022年12月31日，公司管理算力為14 EH/s，比截至2021年12月31日的8.1EH/s增長了72.8%。截至2022年12月31日，電力容量為775MW，比截至2021年12月31日的402MW增長92.8%。

此前消息，比特小鹿于4月14日上市納斯達克。[2023/4/20 14:15:15]

令人震驚的是，Azuki的巨鯨數量增長了100%。從Azuki的前10名持有者列表中，我們可以看到其中有5個人在今年1月至4月期間有購買記錄。因此，我們可以大膽地說，Azuki是今年迄今為止最具韌性的藍籌NFT項目。

這些數據都表明，自1月至4月期間，市場上的藍籌NFT經歷了重大的變化，主要表現在：

1. 2023年迄今的市場上漲促使一些藍籌持有人出售并實現了收益。

2. 藍籌持有人的分布現在比以前更加集中，鯨魚持有人的比例也在增加。

3. 藍籌價格普遍下跌了多達50%，而Azuki則逆勢上漲。

新的NFT缺乏持續的需求

以下表格展示了從1月至4月表現優異的NFT，其中HV-MTL、Otherdeed Expanded和Otherside Vessels都是Yuga Labs的衍生系列NFT。它們的價格越來越穩定，波動性較小。此外，自其轉移到以太坊以來，DeGods目前也更為穩定。

Circle 2022年12月儲備報告：金庫儲備資金超445億美元:金色財經報道，美元穩定幣 USDC 發行方 Circle 發布 2022 年 12 月的儲備報告，該報告由 GrantThornton 會計集團審計，詳細說明了穩定幣發行方 Circle 的儲備金庫的構成，目前 44,553,543,212 USDC由托管賬戶中的 44,693,963,701 美元支持，其中很大一部分為美國國債。Circle 的儲備基金注冊為政府貨幣市場基金，該基金的股權由 Circle 全資擁有，包括 14 種不同的美國債券，價值超過 235 億美元，該基金還持有 4890 萬美元現金，另外還有 3300 萬美元應歸該基金（due to the Fund），但被“時間和結算差異”所抵消。持有 Circle 現金儲備的美國銀行包括紐約梅隆銀行、Citizens Trust Bank、Customers Bank、New York Community Bank、Signature Bank、硅谷銀行和Silvergate Bank。（cointelgraph）[2023/1/30 11:36:50]

除了一開始表現良好的NFT項目，其余項目尚未突破一般趨勢。例如Checks - VV在早期表現良好，擁有21.2%的藍籌持有人，但其成交量卻下降了97%。HV-MTL沒有足夠的交易量，Open Edition在成交量達到每周25000美元的高峰后下跌，而Nakamigos在4月初繁榮之后也很快崩潰了。

DeGods是Solana最受歡迎的收藏之一，后來從Solana遷移到Ethereum，僅8天內其底價就飆升了130%。在過去的30天里，DeGods的價格穩定在8到10個ETH之間，直到4月的最后一周開始略微下降，降至7.5個ETH左右。在此期間，仍有超過94%的持有者仍在持有這個NFT，從未放手。

2020年加密風險投資超過30億美元:根據Block Research的新報告，2020年加密風險投資超過30億美元，共774筆交易。此外，今年還進行了83次并購活動，交易總額超過6.9億美元。[2020/12/25 16:26:49]

2023年最昂貴的NFT清單

2023年迄今重大事件

BTC Ordinals 仍有很大提升空間

BTC Ordinals是比特幣版的非同質化代幣（NFT），記錄在比特幣區塊鏈上的最小單位satoshi。然而，這種方式交易速度較慢、成本較高、應用范圍有限。相比之下，以以太坊區塊鏈為基礎構建的ETH NFT支持智能合約，速度更快、成本更低，應用范圍更廣。盡管在比特幣上創建NFT比在以太坊上更復雜，但通過類似閃電網絡和RSK的第二層協議是可以實現的。

3月6日，由Yuga Labs拍賣的TwelveFold比特幣NFT推高了比特幣NFT的價格。這個收藏共有300個NFT，最低價為2.25 BTC，最高價為7.11 BTC。當前市場上最熱門的藍籌項目Bored Ape NFT的底價為61.59 ETH，價值3.95 BTC。

目前，BTC Ordinals 市場的交易量和數量呈上升趨勢。在四個月內，鑄造的NFT總數達到了1.19M，交易總額也達到了2000萬美元。

然而，比特幣NFT的交易量僅占以太坊市場的0.02％，主要是因為以太坊更強的智能合約處理能力和更快的交易速度。此外，以太坊NFT具有更多樣化的應用場景，如游戲、藝術和房地產等。這些因素有助于使以太坊NFT成為當前非同質化代幣市場的主流。

OpenSea Pro成為Gem.xyz的新品牌，推出新的“Gemesis”NFT

聲音 | 58COIN礦池 Tim：2020年產能落后礦機將面臨激烈淘汰:在1月10日58COIN舉辦的鏈趨勢 再出發|2020區塊鏈新春酒會上，58COIN礦池高級產品經理Tim認為 2020年對于礦圈來說，既是機遇，也是洗牌的一年，可以肯定的是產能落后的礦機將面臨激烈淘汰。58COIN礦池就此已經提前部署，S9基本已經淘汰，S17全面成為主力，近期又追加1億元進行擴張，然而對于大多數礦商來說通過布局新礦機崛起的機會已經不多。預計2020年58COIN礦池的算力將會達到9000P，或躍進全球前四。[2020/1/10]

Gem V2更名為OpenSea Pro，使用Gem.xyz的用戶在2023年3月31日之前可以獲得“Gemesis”NFT的空投。用戶可以在5月4日之前免費領取NFT。Gemesis的底價通常在0.03 ETH到0.05 ETH之間。

根據Mint Trends提供的數據，Gemesis NFT在發行的前兩天內交易量迅速增長，但持有時間和購買金額存在顯著的極化現象。約50％的玩家自購買以來一直持有其資產，其資產價值相對較高。另外50％的資產在購買后24小時內被轉售。

根據持有者趨勢分析，鯨魚和藍籌持有者在Gemesis NFT的總交易者中所占比例不到7％，其總NFT所有權不到12％。普通持有者持有的資產比例較大，這也是Gemesis NFT相對穩定的底價的原因之一。

第四章 交易員與巨鯨分析

人均資產分布

在排除無效項目后，我們計算了單個項目的人均資產，顯示出平均人均資產為3,893美元，中位數為1,459美元。平均數比中位數高63%，這意味著“富人”的資產在整體人均資產中非常高，從而增加了不同項目的富人和窮人持有人之間的差距。

分析 | 2020年加密貨幣的采用率將大幅上升:加密貨幣公司Luno最近表示，考慮到2019年數字貨幣的交易和使用速度，預計2020年加密貨幣的采用率將大幅上升。Luno認為，2019年的重點是從投機導致的波動轉向相對穩定的環境，交易員使用山寨幣實現投資多樣化，隨著市場轉向避險頭寸，可能提供更高的回報。這在一定程度上是由于越來越多的機構投資者搶購代幣造成的，這些機構投資者將短期投機者與長期策略相平衡。加密貨幣已經慢慢成為每個人財務狀況的一部分，這形成了三個對2020年的預測關鍵詞，即監管、采用和轉型。（ThisDayLive）[2019/12/19]

進一步計算人均持有資產排名，揭示了排名前幾位的人資產分層分布，例如CryptoPunks以每人486,000美元的資產排名第一，Bored Ape Yacht Club以每人292,000美元的資產排名第二，而Azuki以每人大約87,000美元的資產排名第三。

人均資產的分層也允許NFT玩家形成不同消費能力的群體，使得NFT項目和基礎設施的開發者能夠根據不同的用戶需求來設計和營銷他們的產品。

單一資產用戶分布

在748個符合條件的NFT項目中，平均每人資產表明價值在2,000美元以下的項目最為普遍，總項目數的52%位于此范圍內。這表明NFT項目主要吸引預算較小的用戶，233個項目為此核心用戶群體提供服務。

人均資產第二個高峰出現在20,000美元的點上，對應于像Meebits、Cool Cats和Otherdeed這樣的項目。這些項目的核心用戶持有的平均資產價值約為20,000美元，這是將這些項目與市場上其他項目區分開來的一個重要特征。

NFT鯨魚的資產分析

巨鯨資產比例

就像上面提到的藍籌項目占據了最大的市場份額一樣，巨鯨的資本也是主導NFT市場走勢的最大因素之一。目前，485只鯨魚持有價值1.11百萬ETH的NFT資產，占總市值的11.71%。

根據今年的數據，從1月到4月，巨鯨購買了2620萬美元的資產，出售了3160萬美元的資產。這種趨勢顯示出巨鯨社區采取了“退出”模式。

巨鯨對前十個偏愛的NFT及其今年的平均購買價格如下：

分析巨鯨的趨勢和行為

盡管今年以出售為主題，但三月和四月仍然觀察到了購買交易。3月13日，成交率略有增加，因為巨鯨們以平均67.05 ETH（約1百萬美元）的價格交易了7個CryptoPunks NFT。四月份，巨鯨們購買的NFT數量較少，只購買像CryptoPunks這樣的頂級藍籌NFT。

下面的圖表顯示了凈流入和凈流出的趨勢。正如你所看到的，巨鯨們今年還沒有進行任何大規模的交易。所有現有的交易都被認為是小規模的。

最賺錢的NFT交易者及其實現方式 

價值持有者、翻轉者和高頻交易者的盈利檔案

通過分析盈利排名，盈利者的特點主要可分為以下幾類：

1.價值持有者 - 成功的NFT投資策略涉及以低價購買高品質資產并長期持有。例如，一位用戶通過持續購買獲得了145個CryptoPunks和171個Meebits，從而在市場上漲期間獲得了盈利回報。

2.短線投機者 - 另一種策略是大量鑄造來自小眾項目的NFT，并以更高的價格出售。例如，下面的用戶鑄造了大量的NFT并以盈利出售它們。

3.高頻交易者 - 第三種盈利策略是識別有利可圖的NFT類別并頻繁交易。例如，下面圖表中的用戶能夠通過高頻交易Otherdeed NFTs獲得利潤。

有利可圖的底部撈漁夫的策略和心態

對于單個的NFT，按照范圍分批次購買（3批次），僅在價格在你的估值范圍內時購買。

根據跌幅而不是時間來購買，跌得越多，買得越多。

嘗試通過報價進行底部撈，有時你可能會有一個好的收獲。

對于主要的藍籌項目，按照稀有度購買。對于新的藍籌項目，購買多樣化的NFT組合。

不要限制自己只在OpenSea上進行交易，也可以嘗試其他平臺，如Blur、X2Y2和LooksRare等。

第五章 NFTFi和估值 

NFTFi的發展

NFT市場面臨兩個主要挑戰——有限的估值方法導致價值發現和流動性降低，以及有限的實用性阻礙其與主流加密貨幣市場的整合。然而，這些挑戰為NFT融資（NFTFi）創造了機遇。

NFTFi項目比較

預計到2023年，NFTFi借貸市場將會復蘇，1月至3月期間的NFT貸款約為2500萬美元。

ParaSpace是本季度總借貸市場份額最大的平臺，Q1累計市場份額達到1.34億美元。這主要是由于ParaSpace的V3 LP NFT抵押借貸協議在3月初受到關注，其峰值時超過1,000個MAYC抵押。BendDAO和NFTfi緊隨其后，市場份額分別為1.07億美元和7600萬美元。這三個主要的借貸平臺占據了市場份額的約65%。

在2023年年初至今，NFTfi仍然是NFT借貸用戶數量最多的領先者，超過了BendDAO。七個借貸平臺的總用戶數量增加了45%。ParaSpace的用戶總數翻了一番，而X2Y2增長了80%，BendDAO和Arcade增長了45%。其余平臺的增長率也在20%左右，表明NFT借貸行業仍然呈快速增長趨勢。

截至5月3日，Blur的NFT點對點永續借貸協議Blend已經成為以用戶數量和數量計算的以太坊區塊鏈上最頂尖的NFT借貸協議，已經貸出超過1萬ETH。Blend為NFT持有人提供了流動性和固定金額的貸款，利率在還清債務之前會不斷增長，而不是有一個預定的到期日。

在總共911個貸款中，活躍的貸款交易量占約50％，活躍的貸款以太幣總量為6,047。從過去三天每小時貸款的變化中可以看出Blend在流動性方面的優勢，每天大約有500筆交易發生。

NFT估值框架

NFT估值通常被劃分為幾種方法，包括加權平均價格、機器學習算法定價、行業評估定價、手動競標和博弈論定價，每種方法都有其優缺點。首先，TWAP和其他預測、量化模型受數據（市場交易量、收藏品中的NFT數量等）的影響較大，易受市場波動的影響，難以應對意外事件，且容易被操縱（例如，洗盤）。

金融工具和同行評審也是其中的一種方法。一方面，通過游戲機制可以實現市場平衡，另一方面，可以基于市場表現進行價格調整。但是，使用此方法大規模估值NFT是困難的，更適合定價特定的NFT。基于特征的機器學習依賴于對NFT價格有重大影響的特征，無法預測缺乏特征的收藏品。

然而，在特征影響顯著的收藏品中，機器學習算法的應用是有效的。目前，NFTGo提供了覆蓋大多數主流NFT的NFT定價的beta版本，精度達到90%以上。

NFTFi項目列表

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